BTC şu anda döngünün neresinde?

Döngü Termometresi · 8 göstergenin son 4 yıllık yüzdelik sıralamalarının eşit ağırlıklı ortalaması

Nötr

Genel sonuçTut

Sıcaklık 43, "Nötr" bölgesinde.Geçmişte termometre bu gruptayken BTC'nin 1 yıl sonra yükselme olasılığı 75%, değişimin medyanı ⁦+99%⁩ oldu.

Döngü Termometresi nedir0–100 arası tek bir sayıdır. Boğa ve ayı piyasalarını ayırt etmek için sık kullanılan 8 gösterge seçtik ve her birini "bugün, son 4 yıldaki günlerin yüzde kaçından daha sıcak" sorusuna çevirdik. Örneğin 70, bugünkü değerin son 4 yıldaki günlerin %70'inden yüksek olduğu anlamına gelir. Sonra bu 8 sayının ortalamasını alıyoruz. Sayı ne kadar yüksekse piyasa o kadar ısınmış ve geçmişteki tepe bölgelerine o kadar yakındır; ne kadar düşükse geçmişteki dip bölgelerine o kadar yakındır.

7 gün ⁦-2⁩30 gün ⁦-4⁩Tüm geçmiş sürümü 41Mevcut bileşen 8/8

Geçmiş test: bilinen tepelerin yakınında en fazla 90 / 99 / 78 / 73, diplerin yakınında en düşük 2 / 4 / 5 seviyesine ulaştı.

MVRV Z-Score0.9542

NUPL net gerçekleşmemiş kâr/zarar35.2%42

200 Haftalık Ortalama Çarpanı1.25×40

Pi Cycle oranı0.46829

Puell Çarpanı1.0650

Fonlama oranı (7 günlük ortalama, yıllık)2.2%21

ETF 30 günlük net giriş$1.4B56

Korku ve Açgözlülük Endeksi (7 günlük ortalama)6267

BTC fiyatıBağlanıyor

$83,399⁦+0.25%⁩

Canlı fiyata bağlanmadan önce 2026-10-14 kapanış fiyatı gösterilir; değişim bir önceki günün kapanışına göre

Bugünün en önemli 3 değişimi

Kurallara göre otomatik seçilir, insan tarafından incelenmez.

Döngü ModelleriKademeli Al

1.15

Mayer Çarpanı

200 haftalık ortalama $66,526, fiyat bunun 1.25 katı

Zincir Üstü DeğerlemeTut

0.95

MVRV Z-Score

Ağ geneli maliyet $53,847, kısa vadeli yatırımcı maliyeti $74,421

Yatırımcı Davranışı

-125K

Uzun vadeli yatırımcı 30 günlük net değişim (BTC)

Eski yatırımcılar dağıtıyor

TürevlerKademeli Al

8.5%

Anlık fonlama oranı (yıllık)

Son 24 saatte OKX likidasyonları: long $2.8M / short $2.4M

ETF ve Kurumlar

1.27M

Spot ETF toplam varlıkları (BTC, 10 ürün)

10-12 net giriş -$65.4M

Madenciler ve AğTut

1003 EH/s

Ağ geneli hash oranı

Bir sonraki zorluk ayarlaması tahmini %+5.6, Hash Ribbons: Normal

Makro Likidite

$309B

Toplam stablecoin arzı

30 gün %+0.8; dolar endeksi 102.2, 10 yıllık ABD tahvili %5.22

Duyarlılık

Korku ve Açgözlülük Endeksi

Açgözlülük

Al / tut / sat gibi sinyaller açık kurallarla otomatik olarak üretilir; göstergelerin geçmişteki davranışını yansıtır, fiyat tahmini yapmaz ve kişiye özel yatırım tavsiyesi değildir. Bileşenlerin tamamı, formüller ve geçmiş testler için bkz. Termometre açıklaması.

Döngü Termometresi

0–100 arasında tek bir sayı; "Bitcoin şu an döngünün neresinde?" sorusunu yanıtlamak için. Boğa ve ayı piyasalarını ayırt etmede sık kullanılan 8 göstergenin her birini "bugün, son 4 yıldaki günlerin yüzde kaçından daha sıcak" sorusuna çeviriyor, sonra ortalamasını alıyoruz. Sayı ne kadar yüksekse piyasa o kadar sıcak ve geçmişteki tepe bölgelerine o kadar yakındır; ne kadar düşükse geçmişteki dip bölgelerine o kadar yakındır. Aşağıda her bileşeni, formülü, geçmiş testleri ve yapılan her değişikliği açıkça paylaşıyoruz.

Güncel okuma

"Nötr" bölgesi

Tüm geçmiş sürümü

Yüzdelik dilim son 4 yıl yerine tüm geçmişle hesaplanır

Genel sonuç

Tut

7 gün ⁦-2⁩, 30 gün ⁦-4⁩

Mevcut bileşenler

8 / 8

Eksik bileşenlerin ağırlığı diğer bileşenlere dağıtılır

0–20 Soğuk20–40 Serin40–60 Nötr60–80 Ilık80–100 Sıcak

8 Bileşenin Güncel Okumaları

Bileşen	Okuma	Son 4 yıllık yüzdelik dilim	Bir hafta önce	Açıklama
MVRV Z-Score	0.95	42	42	Piyasa değerinin ağ geneli maliyetin ne kadar üzerinde olduğu (tarihsel oynaklığa göre ölçeklenmiş)
NUPL net gerçekleşmemiş kâr/zarar	35.2%	42	43	Ağ genelindeki kâğıt kârın piyasa değerine oranı
200 Haftalık Ortalama Çarpanı	1.25×	40	40	Fiyatın 200 haftalık hareketli ortalamanın kaç katı olduğu
Pi Cycle oranı	0.468	29	28	111 günlük ortalama ÷ (350 günlük ortalama × 2); 1'e ulaşması tepe sinyalidir
Puell Çarpanı	1.06	50	50	Madencilerin bugünkü gelirinin son bir yılın ortalamasının kaç katı olduğu
Fonlama oranı (7 günlük ortalama, yıllık)	2.2%	21	29	Vadeli işlemlerde long pozisyonların short pozisyonlara yıllık ödediği faiz; ne kadar yüksekse kaldıraçla long açan o kadar çoktur
ETF 30 günlük net giriş	$1.4B	56	52	ABD spot ETF'lerinin son 30 günde yaptığı toplam alım tutarı
Korku ve Açgözlülük Endeksi (7 günlük ortalama)	62	67	82	0 aşırı korku, 100 aşırı açgözlülük demektir

Termometre Geçmişi

Bu nedirBu çizgi, 2014'ten bugüne her günün termometre okumasıdır. Termometre, 8 göstergenin her birinin "son 4 yıllık yüzdelik dilimini" alıp ortalamasını hesaplar: yüzdelik dilim 70, bugünkü okumanın son 4 yıldaki günlerin %70'inden yüksek olduğu anlamına gelir. Yani söylediği şey "son döngüye kıyasla piyasanın şu an ne kadar sıcak olduğu"dur. Önceki döngülerin tepe ve dipleriyle karşılaştırarak bugünün hangi uca daha yakın olduğunu görebilirsiniz.

Bu göstergeye göreTutTermometre 43, "Nötr" bölgesinde

85%

Medyan +67%

Kademeli Al

71%

Medyan +79%

Tut

75%

Medyan +99%

Kademeli Azalt

48%

Medyan -2%

Sat

59%

Medyan +16%

Geçmiş test nasıl okunur: 2014 yılından bu yana her günü, o gün bu göstergenin sinyal değerine göre beş gruba ayırdık ve her grup için BTC'nin 1 yıl sonra yükselip yükselmediğini saydık. Üst satır yükseliş olasılığı, alt satır değişimin medyanıdır; vurgulanan grup bugünün grubudur. Karşılaştırma için: aynı dönemdeki tüm günlerde 1 yıl sonra yükseliş olasılığı %68. Geçmişteki davranış geleceği garanti etmez.

Şu anBugün 43, "Nötr" bölgesinde; 7 günlük değişim ⁦-2⁩, 30 günlük değişim ⁦-4⁩; tüm geçmiş sürümü 41.

Yükleniyor…

Bu grafik nasıl okunurRenkli çizgi termometredir (sol eksen 0–100) ve rengi bölgeye göre değişir: mavi soğuk, camgöbeği serin, toprak sarısı nötr, turuncu ılık, kırmızı sıcak. Açık kırmızı zemin 80–100 arasındaki sıcak bölge, açık mavi zemin 0–20 arasındaki soğuk bölgedir. Kesikli çizgi, karşılaştırma için yüzdelik dilimi son 4 yıl yerine tüm geçmişle hesaplayan tüm geçmiş sürümüdür. Gri çizgi BTC fiyatıdır (sağ eksen, logaritmik ölçek). Asıl bakılacak şey, renkli çizginin açık kırmızı ve açık mavi bölgelere girip çıktığı anlarda fiyatın nerede olduğudur.

Genişlet: nasıl hesaplanır, sınırlamaları neler

Nasıl hesaplanırTermometre = o gün mevcut olan tüm bileşenlerin yüzdelik dilimlerinin basit ortalaması; mevcut bileşen sayısı 3'ten azsa okuma verilmez. Her bileşenin yüzdelik dilimi = son 1,461 gün içinde okuması bugünkünden yüksek olmayan günlerin oranı × 100; geçerli örnek 365 günden azsa hesaplanmaz. Tüm geçmiş sürümünün tek farkı, yüzdelik dilim penceresi olarak tüm geçmişin kullanılmasıdır. Bölgeler: 0–20 soğuk, 20–40 serin, 40–60 nötr, 60–80 ılık, 80–100 sıcak.

SınırlamalarGeçmiş testi yapılabilen tam döngü sayısı yalnızca 3'ü biraz aşıyor; örnek çok az. Yüzdelik dilim son 4 yıla göredir: piyasa bir uç durumda ne kadar uzun kalırsa pencerenin kendisi de o kadar ona göre değişir. Tepelerin yakınındaki okumalar her döngüde daha düşük kalıyor; son iki döngüde tepeye yakın en yüksek değerler yalnızca 78 ve 73 oldu, bu yüzden pozisyon azaltmayı düşünmek için illa "sıcak" bölgeyi beklemeyin. Yıllar geriye gittikçe mevcut bileşen sayısı azalır (fonlama oranı, Korku ve Açgözlülük Endeksi ve ETF verileri sonradan başladı); erken dönem okumaları daha az temsil edicidir.

Veri kaynağı: Bu sitede hesaplanmıştır

Bileşenlerin Yüzdelik Dilimleri

Bu nedirBu grafik, 8 bileşenin her birinin son 4 yıllık yüzdelik dilimini (hepsi 0–100 arasında) bir arada çizer ve üzerine termometrenin kendisini ekler. Termometre bu çizgilerin ortalaması olduğundan, grafikten sıcaklığı hangi bileşenlerin yukarı ittiğini ya da aşağı çektiğini görebilirsiniz.

Şu anBugün yüzdelik dilimi en yüksek olan Korku ve Açgözlülük Endeksi (7 günlük ortalama) (67), en düşük olan Fonlama oranı (7 günlük ortalama, yıllık) (21).

Yükleniyor…

Bu grafik nasıl okunurBeyaz çizgi termometredir. Renkli çizgiler tek tek bileşenlerdir; varsayılan olarak yalnızca ilk ikisi gösterilir, diğerlerini açıp kapatmak için yukarıdaki açıklamaya tıklayın. Birkaç çizgi aynı anda 80'in üzerine çıkıyorsa piyasa birçok açıdan sıcak görünüyor demektir ve okuma daha güvenilirdir; yalnızca bir iki çizgi çok yüksek, diğerleri değilse termometre esas olarak onlar tarafından sürükleniyordur ve okumayı biraz ihtiyatla değerlendirmek gerekir.

Genişlet: nasıl hesaplanır, sınırlamaları neler

Nasıl hesaplanırHer renkli çizgi, o bileşenin günlük kayan 4 yıllık yüzdelik dilimidir (1,461 günlük pencere, en az 365 günlük örnek). Fonlama oranı ve Korku ve Açgözlülük Endeksi için önce 7 günlük ortalama alınır, sonra yüzdelik dilim hesaplanır; ETF için 30 günlük kümülatif net giriş kullanılır; diğer bileşenler günlük okumayı kullanır.

SınırlamalarYüzdelik dilim yalnızca "son 4 yıla göre yüksek mi düşük mü" sorusunu yanıtlar, mutlak seviyeyi göstermez. MVRV Z-Score, NUPL, 200 Haftalık Ortalama Çarpanı ve Pi Cycle oranı fiyattan türetilir ve sık sık birlikte yükselip düşer; bu yüzden 8 bileşen tamamen birbirinden bağımsız 8 sinyal değildir.

Veri kaynağı: Bu sitede hesaplanmıştır

Formül

Önce "yüzdelik dilim": son 4 yılın her gününün okumasını küçükten büyüğe sıralayın ve bugünün nereye düştüğüne bakın. Yüzdelik dilim 70 = bugünkü okuma son 4 yıldaki günlerin %70'inden yüksek; yüzdelik dilim 10 = yalnızca günlerin %10'undan yüksek. Bunun avantajı, birimleri tamamen farklı göstergelerin (çarpanlar, yüzdeler, dolar tutarları, 0–100 arası endeksler) aynı 0–100 cetveline taşınabilmesi ve doğrudan ortalamalarının alınabilmesidir. 8 bileşenin hepsi "yüksek = sıcak" mantığıyla çalışır, yönlerini çevirmeye gerek yoktur.

T = Σ wᵢ · Pᵢ, Pᵢ = 100 × Pr(xᵢ ≤ bugünkü xᵢ), Σ wᵢ = 1

T termometre okuması, Pᵢ i'nci bileşenin yüzdelik dilimi, wᵢ ise onun ağırlığıdır.

Neden eşit ağırlık: Her bileşenin ağırlığı 1/8'dir. Bitcoin'in yalnızca 3'ten biraz fazla tam döngüsü var; bu kadar az örnekle ağırlıkları "optimize etmek", yalnızca geçmişte işe yarayan bir parametre seti üretmeyi çok kolaylaştırır. Eşit ağırlık en basit yöntemdir ve sonradan ayar yapılarak manipüle edilmesi en zor olandır.

Neden kayan 4 yıl: 4 yıl (1,461 gün) kabaca bir halving döngüsüdür. Piyasa büyüdükçe her boğa piyasası tepesindeki değerleme okumaları bir öncekinden düşük kalıyor; tüm geçmişle karşılaştırılırsa yeni bir döngü sıcak bölgeye hiç ulaşamayabilir. Yalnızca son döngüyle karşılaştırmak, okumanın "bu döngü içinde" ne kadar sıcak olduğumuzu daha iyi yansıtmasını sağlar. Karşılaştırma için tüm geçmiş sürümü de korunur.

Veri eksikse: Bir bileşenin o gün verisi yoksa (örneğin ETF'ler Ocak 2024'te işlem görmeye başladı, fonlama oranı verisi 2020'den itibaren var), onun ağırlığı mevcut diğer bileşenlere dağıtılır; mevcut bileşen sayısı 3'ten azsa okuma verilmez.
En az örnek: Her bileşen için yüzdelik dilim hesabına başlamak üzere en az 365 günlük geçmiş gerekir.
Yumuşatma: Fonlama oranı ve Korku ve Açgözlülük Endeksi için tek günlük gürültüyü azaltmak üzere önce 7 günlük ortalama alınır; ETF için 30 günlük kümülatif net giriş kullanılır; diğer bileşenler günlük okumayı kullanır.
Bölgeler: 0–20 soğuk, 20–40 serin, 40–60 nötr, 60–80 ılık, 80–100 sıcak; günde bir kez güncellenir.
Sinyal: Beş bölge sırasıyla Al, Kademeli Al, Tut, Kademeli Azalt ve Sat'a karşılık gelir. Her modül sayfasındaki tekil göstergeler de aynı beş seviyede sinyal verir ve 2014'ten bu yana yapılan geçmiş testlerle birlikte sunulur; geçmiş testlerde "tersini yapmanın" avantaj sağlamadığı görülen göstergeler (örneğin Korku ve Açgözlülük, SOPR) yalnızca yardımcı gösterge olarak kullanılır ve tek başına sonuç vermez.

Geçmiş Test: Bilinen Tepeler ve Dipler

Her olayın 45 gün öncesi ve sonrası içindeki en yüksek (tepe) ya da en düşük (dip) termometre değeri alınmıştır.

Olay	Uç değer tarihi	O günkü fiyat	Termometre (4 yıl)	Tüm geçmiş sürümü
12/2013 tepesi	2013-11-29	$1,127	90	90
1/2015 dibi	2015-01-14	$120	2	2
12/2017 tepesi	2017-12-16	$19,386	99	94
12/2018 dibi	2018-12-14	$3,218	4	4
11/2021 tepesi	2021-11-09	$67,330	78	75
11/2022 dibi	2022-11-21	$15,731	5	5
10/2025 tepesi	2025-10-08	$123,102	73	67

Ekim 2025 tepesindeki okuma önceki döngülere göre belirgin şekilde düşük; kayan pencere kullanmamızın nedeni de tam olarak budur: her döngü tepesindeki değerleme okumaları düşüyor. ETF bileşeninin verisi Ocak 2024'ten itibaren başlar, daha eski geçmiş testler diğer bileşenlerden oluşturulmuştur; ETF akışları şu an geçmişi izlenebilen 6 üründen (varlıkların yaklaşık %82'si) oluşturulmaktadır.

Güncelleme Günlüğü

Ağırlıklardaki ya da bileşenlerdeki her değişiklik burada yazılır ve "sonradan ayar yapma"yı önlemek için eski sürüm eğrileri karşılaştırma amacıyla korunur.

v1.1 (2026-10-15): Al/sat sinyalleri ve geçmiş testler eklendi: termometre ve her modüldeki tekil göstergeler beş seviyede Al / Kademeli Al / Tut / Kademeli Azalt / Sat sinyali veriyor ve 2014'ten bu yana yapılan geçmiş testlerle birlikte sunuluyor. Site artık birden fazla dili destekliyor. Termometrenin bileşenleri, ağırlıkları ve formülü değişmedi.
v1 (2026-10-14): İlk sürüm. 8 bileşen eşit ağırlıklı, kayan 4 yıllık yüzdelik dilim; fonlama oranı ile Korku ve Açgözlülük için 7 günlük ortalama alınıyor. Aynı gün ETF geçmiş akışları (2024-01'den itibaren) tamamlandı ve ETF bileşeni hesaba katılmaya başlandı.

Döngü Modelleri

Yalnızca fiyatla hesaplanabilen döngü göstergeleri: fiyat uzun vadeli ortalamalardan ne kadar uzakta, geçmişteki tepe sinyallerine ne kadar yakın. Hepsi "tarihsel konumu" gösterir, tahmin değildir.

200 haftalık ortalama

$66,526

Fiyat bunun 1.25× katı

Mayer Çarpanı

1.15

200 günlük ortalama $72,172

Pi Cycle oranı

0.468

≥ 1 ise 111 günlük ortalama 2×350 günlük ortalamanın üzerine çıkmıştır

Halving'den sonra

907. gün

2024-04-20 · 4. halving

Bu sayfanın sonucuKademeli AlBu sayfadaki, geçmiş testte işe yaradığı görülen 6 göstergenin birleşimi (göstergelerin gruplarının ortalaması).

200 Haftalık OrtalamaKademeli Al Pi CycleKademeli Al 2 Yıllık Ortalama ÇarpanıAl Mayer ÇarpanıTut Güç Yasası KoridoruKademeli Al Halving DöngüsüKademeli Al Haftalık RSIYardımcı

Sinyaller açık kurallarla otomatik olarak üretilir ve yalnızca göstergelerin geçmişteki davranışını yansıtır; kişiye özel yatırım tavsiyesi değildir. Lütfen kendi pozisyonunuzu ve risk toleransınızı da göz önünde bulundurun.

200 haftalık ortalama ısı haritası

Bu nedirHareketli ortalama (kısaca "ortalama"), belirli bir dönemdeki günlük fiyatların ortalamasıdır ve her gün bir adım ileri kayar; bu yüzden fiyatı yavaşça takip eden ve kısa vadeli dalgalanmaları düzleştiren bir çizgidir. 200 hafta yaklaşık 3.8 yıldır ve Bitcoin'in neredeyse tam bir boğa-ayı döngüsünü kapsar; "uzun vadeli ortalama fiyat seviyesi" olarak düşünülebilir. Geçmişte her ayı piyasasının en dip noktası (2015, Mart 2020, 2022) 200 haftalık ortalamanın yakınında oluştu ve altına inilen durumlarda fiyat genellikle bir yıl içinde geri döndü. Bu nedenle uzun vadeli dip referansı olarak kullanılır: fiyat ona ne kadar yakınsa uzun vadede o kadar ucuzdur; birkaç katı üzerindeyse aşırı ısınmaya o kadar yakındır.

Bu göstergeye göreKademeli AlFiyat 200 haftalık ortalamanın 1.25 katı; son 4 yıldaki günlerin %40'inden yüksek

95%

Medyan +134%

Kademeli Al

91%

Medyan +129%

Tut

76%

Medyan +68%

Kademeli Azalt

51%

Medyan +2%

Sat

55%

Medyan +17%

Geçmiş test nasıl okunur: 2015 yılından bu yana her günü, o gün bu göstergenin sinyal değerine göre beş gruba ayırdık ve her grup için BTC'nin 1 yıl sonra yükselip yükselmediğini saydık. Üst satır yükseliş olasılığı, alt satır değişimin medyanıdır; vurgulanan grup bugünün grubudur. Karşılaştırma için: aynı dönemdeki tüm günlerde 1 yıl sonra yükseliş olasılığı %72. Geçmişteki davranış geleceği garanti etmez.

Şu anŞu an fiyat $83,399, 200 haftalık ortalamanın ($66,526) 1.25 katı; fiyatın bu uzun vadeli dip çizgisine değmesi için yaklaşık %20 daha düşmesi gerekir.

Yükleniyor…

Bu grafik nasıl okunurGri çizgi günlük fiyat, turuncu çizgi 200 haftalık ortalamadır. Fiyatın üzerindeki renkli noktalar, 200 haftalık ortalamanın son 30 günde ne kadar yükseldiğini gösterir: maviden (%0) camgöbeği, yeşil, sarı ve turuncu üzerinden kırmızıya (aylık %16 ve üzeri). Nokta ne kadar kırmızıysa, fiyat kısa sürede uzun vadeli ortalamanın çok üzerine çıkmış ve ortalamayı bile hızla yukarı çekmiş demektir; geçmişte bu durum döngü tepelerinin yakınında görüldü (2017 sonunda ortalama aylık yaklaşık %30, 2021 başında yaklaşık %12 yükseldi). Fiyat turuncu çizgiye yakın ve noktalar maviyken genellikle ayı piyasası dibindeyizdir. Dikey eksen logaritmiktir: aynı yükseklik aynı yüzdelik değişimi temsil eder.

Genişlet: nasıl hesaplanır, sınırlamaları neler

Nasıl hesaplanır200 haftalık ortalama = son 1400 takvim gününün (200 × 7) kapanış fiyatlarının basit ortalaması. Önce 1400 günlük veri birikmesi gerektiğinden grafik Haziran 2014'ten başlar. Renk = bugünkü 200 haftalık ortalama ÷ 30 gün önceki 200 haftalık ortalama − 1; %0–%16 aralığında kesintisiz renklendirilir (Look Into Bitcoin ısı haritasıyla aynı yöntem). Çarpan = fiyat ÷ 200 haftalık ortalama. Al/sat sinyali bu çarpanın son 4 yıldaki yüzdelik sıralamasına göre gruplanır.

SınırlamalarOrtalama yalnızca geçmişi yansıtır ve çok yavaş tepki verir: uzun vadeli ortalama fiyatın nerede olduğunu söyler, fiyatın düşmeye devam edip etmeyeceğini söylemez. 2015'te fiyat en düşük noktasında 200 haftalık ortalamanın yaklaşık %40 altına indi, 2022'de ise yarım yıldan fazla onun altında kaldı. Tepelerde fiyatın ortalamaya oranı her döngüde daha düşük oldu (2017'de yaklaşık 16 kat, 2021'de yaklaşık 6 kat, 2024'ten bu yana en fazla yaklaşık 2.5 kat); bu yüzden sabit bir çarpanla tepe tahmin etmek kolayca işe yaramaz hale gelir.

Veri kaynağı: bitview.space günlük fiyatları; hesaplama bu siteye aittir

Pi Cycle tepe göstergesi

Bu nedirPi Cycle iki ortalamayı karşılaştırır: biri 111 günlük ortalama, yani son yaklaşık 4 ayın ortalama fiyatıdır ve kısa vadeli eğilimi yansıtır; diğeri 350 günlük ortalamanın 2 katı, yani son bir yıla yakın ortalama fiyatın iki katıdır ve "uzun vadeli fiyatın ikiye katlandığı" yüksek bir çizgi olarak düşünülebilir. Normalde kısa vadeli ortalama bu yüksek çizginin çok altındadır; yalnızca fiyat birkaç ay içinde aşırı hızlı yükselip 4 aylık ortalamayı bile 1 yıllık ortalamanın 2 katının üzerine taşıdığında kısa vadeli ortalama yüksek çizgiyi aşağıdan yukarı keser ("yukarı kesişim"). Bu, piyasanın aşırı ısındığı anlamına gelir. Geçmişte yukarı kesişim 4 kez oldu (Nisan 2013, Aralık 2013, Aralık 2017, Nisan 2021) ve her seferinde o dönemin büyük tepesinin birkaç gün öncesinde veya sonrasında gerçekleşti.

Bu göstergeye göreKademeli AlOran 0.468; tepe sinyaline (1.0) %53 uzaklıkta; son 4 yıldaki günlerin %29'inden yüksek

88%

Medyan +56%

Kademeli Al

69%

Medyan +82%

Tut

66%

Medyan +133%

Kademeli Azalt

64%

Medyan +55%

Sat

48%

Medyan -9%

Şu an111 günlük ortalama $72,196, 350 günlük ortalama × 2 ise $154,159; ikisinin oranı 0.468 (1'e ulaştığında yukarı kesişim olur). Kısa vadeli ortalama yüksek çizgiden hâlâ uzakta, şu an aşırı ısınma belirtisi yok. Son yukarı kesişim 2021-04-12 tarihindeydi.

Yükleniyor…

Bu grafik nasıl okunurGri çizgi fiyat, turuncu çizgi 111 günlük ortalama, yeşil çizgi 350 günlük ortalama × 2'dir. Kırmızı dikey kesikli çizgiler turuncu çizginin yeşil çizgiyi aşağıdan yukarı kestiği günleri, yani geçmişteki tepe sinyallerini gösterir. Asıl dikkat edilmesi gereken, turuncu ve yeşil çizgi arasındaki mesafedir: çizgiler birbirine ne kadar yaklaşırsa piyasa o kadar ısınmıştır; turuncu çizgi yeşilin çok altındaysa aşırı ısınmadan hâlâ uzaktayız. Dikey eksen logaritmiktir.

Genişlet: nasıl hesaplanır, sınırlamaları neler

Nasıl hesaplanır111 günlük ortalama = son 111 günün kapanış fiyatlarının basit ortalaması; yüksek çizgi = son 350 günün kapanış fiyatlarının basit ortalaması × 2. Oran = 111 günlük ortalama ÷ (350 günlük ortalama × 2); oranın 1'in altından 1 veya üzerine çıktığı gün bir yukarı kesişim olarak kaydedilir. Adı 350 ÷ 111 ≈ 3.15 olmasından, yani pi sayısına (π) yakınlığından gelir. Gösterge Philip Swift tarafından geliştirildi. Al/sat sinyali: oran ≥ 1 ise doğrudan sat; diğer durumlarda oranın son 4 yıldaki yüzdelik sıralamasına göre gruplanır.

SınırlamalarYalnızca tepeyi işaret eder, dibi işaret etmez. İki parametre geçmişteki tepelere bakılarak seçildiği için sonradan uydurma (overfitting) payı vardır: Kasım 2021'deki daha yüksek tepede tetiklenmedi, 2024 halving'inden sonraki bu döngüde de (Ekim 2025 zirvesi dahil) tetiklenmedi. Bitcoin'in yükselişleri giderek yumuşadığı için iki çizgi bir daha kesişmeyebilir; bu nedenle "yukarı kesişim yok" demek "henüz tepe görülmedi" demek değildir.

Veri kaynağı: bitview.space günlük fiyatları; hesaplama bu siteye aittir

2 Yıllık Ortalama Çarpanı

Bu nedir2 yıllık ortalama, son 730 günün (2 yıl) günlük fiyatlarının ortalamasıdır ve orta vadeli "makul fiyat" olarak düşünülebilir. Bunun 5 katı ikinci çizgiyi verir ve iki çizgi fiyatı arasına alır. Fiyat 2 yıllık ortalamanın altına inerse son iki yılın ortalamasından bile ucuz demektir; geçmişte bu, yavaş yavaş alım yapmak için uygun bir birikim bölgesiydi. Fiyat 2 yıllık ortalamanın 5 katının üzerine çıkarsa orta vadeli ortalamadan çok kopmuş demektir; geçmişte bu bir tepe bölgesiydi.

Bu göstergeye göreAlFiyat 2 yıllık ortalamanın ($89,038) altına indi; geçmişte bu bir biriktirme bölgesiydi

87%

Medyan +101%

Kademeli Al

65%

Medyan +47%

Tut

70%

Medyan +84%

Kademeli Azalt

46%

Medyan -9%

Sat

49%

Medyan -2%

Şu anFiyat $83,399, 2 yıllık ortalamanın ($89,038) altına inmiş, ondan %6 daha düşük; geçmişteki birikim bölgesinde. 5 kat çizgisi $445,192 seviyesinde.

Yükleniyor…

Bu grafik nasıl okunurGri çizgi fiyat, yeşil çizgi 2 yıllık ortalama, kırmızı çizgi 2 yıllık ortalama × 5'tir. Fiyatın yeşil çizginin altına indiği dönemler (2015, 2018 sonu–2019 başı, Mart 2020, 2022 ortası–2023) geriye dönüp bakıldığında ucuz alım dönemleriydi; fiyatın kırmızı çizgiyi aşması yalnızca iki kez oldu: 2013'te ve 2017 sonunda. Dikey eksen logaritmiktir.

Genişlet: nasıl hesaplanır, sınırlamaları neler

Nasıl hesaplanır2 yıllık ortalama = son 730 günün kapanış fiyatlarının basit ortalaması; üst sınır = 2 yıllık ortalama × 5. "Konum" logaritmik olarak hesaplanır: (log fiyat − log 2 yıllık ortalama) ÷ (log 5 kat çizgisi − log 2 yıllık ortalama). Al/sat sinyali: 2 yıllık ortalamanın altına inerse al, 5 kat çizgisini aşarsa sat; arada "fiyat ÷ 2 yıllık ortalama"nın son 4 yıldaki yüzdelik sıralamasına göre gruplanır.

Sınırlamalar5 kat çizgisine 2018'den beri hiç değilmedi: 2021'deki ve 2024'ten bu yanaki tepeler onun çok altında kaldı; dolayısıyla yeni döngülerin tepesi hakkında neredeyse hiçbir ipucu vermiyor. 2 yıllık ortalamanın altına inmek de dibin hemen geldiği anlamına gelmez: Mayıs 2022'de altına indikten sonra fiyat bir buçuk yıl orada kaldı.

Veri kaynağı: bitview.space günlük fiyatları; hesaplama bu siteye aittir

Mayer Çarpanı

Bu nedirMayer Çarpanı = bugünkü fiyat ÷ son 200 günün ortalama fiyatı (200 günlük ortalama). Basit bir soruyu yanıtlar: şu anki fiyat, son yedi-sekiz ayın ortalamasından ne kadar pahalı? 1, fiyatın ortalamaya tam eşit olduğunu; 2, ortalamanın iki katı olduğunu gösterir. Bu oran yatırımcı Trace Mayer tarafından önerildi ve genellikle iki çizgiyle yorumlanır: 2.4'ün üzeri çoğu zaman balon aşamasıdır, 0.8'in altı çoğu zaman panik satışlarının ardından gelen düşük değerleme aşamasıdır. 200 haftalık ortalamadan daha hızlı tepki verir ve birkaç aylık sapmaları görmek için uygundur.

Bu göstergeye göreTutMayer Çarpanı 1.15; 0.8 (düşük değerleme) ile 2.4 (aşırı ısınma) arasında, fiyat 200 günlük ortalamanın biraz üzerinde

71%

Medyan +43%

Kademeli Al

60%

Medyan +44%

Tut

72%

Medyan +118%

Kademeli Azalt

67%

Medyan +21%

Sat

13%

Medyan -66%

Şu anGüncel Mayer Çarpanı 1.15: fiyat $83,399, 200 günlük ortalamanın ($72,172) %16 üzerinde.

Yükleniyor…

Bu grafik nasıl okunurTuruncu çizgi Mayer Çarpanı'dır (sol eksen), arka plandaki gri çizgi fiyattır (sağ eksen). Üç yatay kesikli çizgi: kırmızı 2.4 aşırı ısınma çizgisi, gri 1.0 fiyatın 200 günlük ortalamaya tam eşit olduğu seviye, camgöbeği 0.8 düşük değerleme çizgisidir. Turuncu çizginin kırmızıyı aştığı dönemler 2013, 2017 sonu ve 2021 başında yoğunlaşır; camgöbeği çizginin altına inişler çoğunlukla ayı piyasalarının son evrelerindedir (2014–2015, 2018, Mart 2020, 2022), 2025 sonu–2026'da da görüldü. Grafik 2013'ten başlar, dikey eksen logaritmiktir.

Genişlet: nasıl hesaplanır, sınırlamaları neler

Nasıl hesaplanırMayer Çarpanı = günlük kapanış fiyatı ÷ son 200 günün kapanış fiyatlarının basit ortalaması. Al/sat sinyali sabit eşiklerle beş gruba ayrılır: 0.8'in altı al, 0.8–1.0 kademeli al, 1.0–1.5 tut, 1.5–2.4 kademeli azalt, 2.4'ün üzeri sat.

Sınırlamalar200 günlük pencere görece kısadır: fiyat birkaç ay boyunca tek yönde yükselip düştüğünde ortalama yetişir ve çarpan yeniden 1 civarına döner; bu da fiyatın uzun döngü içinde pahalı olup olmadığını göstermez. Tepelerdeki çarpan her döngüde daha düşük oldu (2013'te en fazla yaklaşık 8.2, 2017'de yaklaşık 3.7, 2021'de yaklaşık 2.8, 2024'ten bu yana en fazla yaklaşık 1.85); 2.4 çizgisine bu döngüde bir kez bile değilmedi.

Veri kaynağı: bitview.space günlük fiyatları; hesaplama bu siteye aittir

Güç yasası koridoru (gökkuşağı grafiği)

Bu nedirGüç yasası koridoru, Bitcoin'in uzun vadeli eğilimini tek bir eğriyle tanımlar: Bitcoin'in fiyatı sürekli yükseldi ama yükseliş hızı yavaşlıyor ve bu yavaşlama oldukça düzenli; fiyat kabaca bir formülle hesaplanabilen bir eğri boyunca ilerliyor. Örnek vermek gerekirse: 2016 civarında bu eğilim çizgisi yılda yaklaşık iki katına çıkıyordu, şimdi yılda yalnızca yaklaşık %30 küsur yükseliyor ve ileride daha da yavaşlayacak. "Güç yasası" bu eğrinin matematiksel biçimidir: eğilim fiyatı, "Bitcoin'in doğuşundan bu yana geçen gün sayısının" yaklaşık 5.6'ncı kuvvetiyle orantılıdır. Geçmişte fiyatın bu eğriden en çok saptığı üst ve alt taraflar da çizildiğinde bir "koridor" elde edilir: fiyat alt sınıra yakınsa uzun vadeli eğilime göre çok ucuzdur; üst sınıra yakınsa fazla yükselmiştir.

Bu göstergeye göreKademeli AlFiyat güç yasası koridorunda tarihsel %26 yüzdelik dilimde, orta çizginin ($131,874) altında

100%

Medyan +157%

Kademeli Al

100%

Medyan +124%

Tut

86%

Medyan +93%

Kademeli Azalt

40%

Medyan -16%

Sat

Medyan -57%

Şu anGüç yasası orta hattı bugün $131,874, koridor $60,249 – $734,142 aralığında. Şu anki fiyat $83,399, orta hattın %37 altında. Geçmişteki günlerin yaklaşık %26'sinde fiyat, o günkü eğilim çizgisine göre bugünkünden daha düşüktü; yani şu an görece ucuz bir konumdayız.

Yükleniyor…

Bu grafik nasıl okunurBeyaz çizgi fiyattır. Ortadaki sarı çizgi güç yasası orta hattıdır: 2012'den bu yana fiyat zamanın yarısında bunun üzerinde, yarısında altında kaldı. Turuncu ve camgöbeği çizgiler sırasıyla %80 ve %20 yüzdelik çizgileri, kırmızı kesikli çizgi koridorun üst sınırı (%98), mavi kesikli çizgi alt sınırıdır (%2); yani geçmişte günlerin yalnızca %2'sinde fiyat üst sınırın üzerinde, %2'sinde alt sınırın altında oldu. Fiyatın camgöbeği çizginin altında olması tarihsel olarak ucuz bölgeye, turuncu çizginin üzerinde olması görece pahalı bölgeye karşılık gelir; üst sınıra değmek çoğu zaman balon tepesidir. Dikey eksen logaritmiktir: 10 binden 100 bine ve 100 binden 1 milyona çıkış aynı yüksekliği kaplar, çünkü ikisi de 10 kat artıştır. Bu ölçekte eğilim çizgisi giderek düzleşen bir yaydır; "yükseliş hızının yavaşlaması" budur. İmleci üzerine getirerek o günkü fiyatın koridordaki tarihsel yüzdelik konumunu görebilirsiniz.

Genişlet: nasıl hesaplanır, sınırlamaları neler

Nasıl hesaplanırHer günün fiyatının ve "genesis bloğundan (3 Ocak 2009) bu yana geçen gün sayısının" 10 tabanında logaritması alınır ve Ağustos 2010'dan bu yana tüm günlük fiyatlarla en küçük kareler doğrusal regresyonu yapılır: log10(fiyat) = a + b × log10(gün). Şu an eğim b yaklaşık 5.6'dır; yani gün sayısı %1 arttığında eğilim fiyatı yaklaşık %5.6 artar. Zaman ilerledikçe %1'lik gün artışı daha uzun bir süreye karşılık geldiği için yıllık yükseliş hızı doğal olarak giderek yavaşlar. Ardından her günün fiyatının regresyon çizgisinden ne kadar saptığı (artık/kalıntı) hesaplanır; yaklaşık Ekim 2012'den bu yanaki artıkların %2, %20, %50, %80 ve %98 yüzdelikleri alınarak regresyon çizgisi kaydırılır ve beş çizgi elde edilir. Dolayısıyla orta hat, regresyon çizgisinin kendisi değil, regresyon çizgisi artı artıkların medyanıdır. "Tarihsel yüzdelik" = geçmişte artığı bugünkünden küçük veya ona eşit olan günlerin oranı; al/sat sinyali bu yüzdeliğe göre gruplanır.

SınırlamalarGüç yasası yalnızca son 16 yılın verisine yapılmış bir uyumdur, bir fizik yasası değildir; Bitcoin'in gelecekte bu eğriyi izlemeye devam edeceğini garanti eden hiçbir mekanizma yoktur. Parametreler her gün yeni verilerle hafifçe değişir ve fiyatın yalnızca birkaç dolar olduğu ilk yılların verileri eğimi büyük ölçüde etkiler. Oynaklık azaldıkça fiyat uzun süre orta hat civarında dar bir bantta kalıp üst sınıra hiç değmeyebilir; ya da bütünüyle koridorun alt sınırının altına düşebilir.

Veri kaynağı: bitview.space günlük fiyatları; hesaplama bu siteye aittir

Halving döngüsü karşılaştırması

Bu nedirBitcoin'de yaklaşık her 10 dakikada bir blok üretilir ve bloğu bulan madenci yeni coin ödülü alır. Her 210,000 blokta bir (yaklaşık 4 yıl) bu ödül yarıya iner (halving): 2009'da 50 coindi, ardından sırasıyla 25, 12.5 ve 6.25'e düştü; Nisan 2024'ten bu yana 3.125'tir. Halving yeni coin arzını bir anda yarıya indirir. Geçmişte her halving'den sonraki 1–1.5 yıl içinde büyük bir boğa piyasası, ardından bir ayı piyasası yaşandı ve yaklaşık 4 yıllık bir döngü oluştu. Bu grafik her döngüyü halving gününden hizalar ve halving'den sonraki aynı günde fiyatın kaç kat arttığını karşılaştırır; böylece bu döngünün geçmişe göre hızlı mı yavaş mı ilerlediğini ve şu an döngünün hangi aşamasında olduğumuzu görebilirsiniz.

Bu göstergeye göreKademeli AlHalving'den bu yana 907. gün; geçmiş ayı piyasası diplerinin görüldüğü zaman aralığındayız (halving'den 780–925 gün sonra)

Görülmedi

Kademeli Al

100%

Medyan +73%

Tut

76%

Medyan +105%

Kademeli Azalt

14%

Medyan -47%

Sat

Görülmedi

Şu anBugün 4. halving'den (2024-04-20) sonraki 907. gün; fiyat halving günündeki fiyatın 1.287 katı. Önceki döngülerde aynı gün: 2012 döngüsü: 19.66 kat, 2016 döngüsü: 5.994 kat, 2020 döngüsü: 2.458 kat. Bu döngü bugüne kadarki en zayıf yükseliş; ayrıca her döngü bir öncekinden daha zayıf, bu da "yükseliş hızı giderek yavaşlıyor" kuralıyla uyumlu.

Yükleniyor…

Bu grafik nasıl okunurYatay eksen halving'den sonraki gün sayısıdır (0–1460 gün, yaklaşık tam 4 yıl), dikey eksen fiyatın halving gününe göre katıdır ve logaritmiktir. Gri çizgi 2012 döngüsü, mavi çizgi 2016 döngüsü, yeşil çizgi 2020 döngüsü, kalın turuncu çizgi bu döngüdür (Nisan 2024'ten itibaren). İki noktaya bakın: birincisi yükseklik; döngülerin en yüksek katları sırasıyla yaklaşık 93, 30, 8.5 ve bu döngüde 1.9 kat; her döngü bir öncekinden çok daha küçük. İkincisi zamanlama; geçmişteki büyük tepeler halving'den 370–550 gün sonra oluştu (bu döngünün zirvesi Ekim 2025'te, halving'den sonraki 534. günde), ayı piyasası dipleri ise halving'den 780–925 gün sonra geldi; bugünün kaçıncı gün olduğuyla karşılaştırabilirsiniz.

Genişlet: nasıl hesaplanır, sınırlamaları neler

Nasıl hesaplanırHer çizgi = halving'den sonraki N. günün kapanış fiyatı ÷ halving günündeki kapanış fiyatı; N 0'dan 1460'a kadar. Halving tarihleri: 2012-11-28, 2016-07-09, 2020-05-11, 2024-04-20. Al/sat sinyali bu döngüde halving'den bu yana geçen gün sayısına göre aşamalara ayrılır: 0–364 gün erken dönem, 365–599 gün tepe penceresi, 600–759 gün düşüş dönemi, 760–999 gün dip penceresi, 1000 günden sonra toparlanma dönemi.

SınırlamalarTamamlanmış yalnızca 3 döngü var; örneklem çok küçük olduğundan görülen "kurallar" tesadüf payı içerebilir. Halving'in arz üzerindeki etkisi her döngüde daha küçük: bu döngüde günlük yeni coin miktarı yaklaşık 900'den yaklaşık 450'ye düştü; bu, dolaşımdaki yaklaşık 20 milyon coine kıyasla çok küçük bir oran. Spot ETF'ler ve faiz oranları gibi yeni etkenlerin etkisi giderek artıyor; 4 yıllık döngü şekil değiştirebilir, hatta ortadan kalkabilir. 2012 döngüsünün başlangıç fiyatı yalnızca yaklaşık 12 $ olduğundan, yükselişi sonraki döngülerle doğrudan karşılaştırılamaz.

Veri kaynağı: bitview.space günlük fiyatları; hesaplama bu siteye aittir

Haftalık trend: EMA20/50, RSI, MACD

Bu nedirBu grafik orta vadeli eğilimi üç yaygın teknik göstergeyle inceler; her nokta bir haftanın kapanış fiyatıdır. EMA (üssel hareketli ortalama), son fiyatlara daha fazla ağırlık veren bir ortalamadır; EMA20 ve EMA50 kabaca son 20 haftanın (yaklaşık 5 ay) ve 50 haftanın (yaklaşık 1 yıl) ortalama fiyatını temsil eder. Fiyatın EMA50'nin üzerinde olması genellikle orta vadeli yükseliş trendi sayılır. RSI (göreceli güç endeksi) 0 ile 100 arasındadır ve son 14 haftadaki yükseliş gücünün toplam hareket içindeki payını ölçer: 70'in üzeri "aşırı alım" demektir, yani çok hızlı yükselmiştir; 30'un altı "aşırı satım" demektir, yani çok sert düşmüştür. MACD, biri hızlı biri yavaş iki ortalamanın farkıyla momentumu ölçer: fark büyüyorsa yükseliş hızlanıyor, küçülüyorsa ivme zayıflıyor demektir.

Bu göstergeye göreYardımcı göstergeHaftalık RSI 59; fiyat 50 haftalık ortalamanın üzerinde

Geçmiş testler bu göstergenin daha çok "trendi takip eden" bir gösterge olduğunu gösteriyor: aşırı satımdayken sonraki bir yıl genellikle zayıf kalmaya devam etti; aşırı alımdayken fiyat hâlâ yükselmeye devam etti. "Tersini yapmanın" bir avantajı yok, bu yüzden tek başına al/sat sonucu verilmez

Çok düşük

100%

Medyan +50%

Düşük

70%

Medyan +55%

Orta

64%

Medyan +76%

Yüksek

66%

Medyan +60%

Çok yüksek

75%

Medyan +53%

Geçmiş test nasıl okunur: 2014 yılından bu yana her günü, o gün bu göstergenin okuma değerine göre beş gruba ayırdık ve her grup için BTC'nin 1 yıl sonra yükselip yükselmediğini saydık. Üst satır yükseliş olasılığı, alt satır değişimin medyanıdır; vurgulanan grup bugünün grubudur. Karşılaştırma için: aynı dönemdeki tüm günlerde 1 yıl sonra yükseliş olasılığı %68. Geçmişteki davranış geleceği garanti etmez.

Şu anHaftalık EMA20 $76,370, haftalık EMA50 $78,500, haftalık RSI 58.8 (normal aralık). Fiyat $83,399, 50 haftalık ortalamanın üzerine geri döndü ama EMA20 hâlâ EMA50'nin altında; trend henüz tam olarak güçlenmedi.

Yükleniyor…

Bu grafik nasıl okunurÜstteki ana grafik: gri çizgi haftalık kapanış, turuncu çizgi EMA20, camgöbeği çizgi EMA50'dir. EMA20'nin EMA50'yi aşağıdan yukarı kesmesi genellikle orta vadede güçlenme, tersi ise zayıflama olarak görülür. Ortadaki mor çizgi haftalık RSI'dır; kırmızı kesikli 70 ve camgöbeği kesikli 30 çizgileri aşırı alım ve aşırı satım çizgileridir. En altta MACD vardır: sarı çizgi MACD çizgisi, mavi çizgi sinyal çizgisi, çubuklar ise ikisinin farkıdır. Yeşil çubuklar MACD'nin sinyal çizgisinin üzerinde olduğunu ve momentumun alıcılardan yana olduğunu, kırmızı çubuklar altında olduğunu ve momentumun satıcılardan yana olduğunu gösterir; çubukların kısalması mevcut yöndeki gücün azaldığını gösterir. Varsayılan olarak son 5 yıl gösterilir; sürükleyerek veya fare tekerleğiyle yakınlaştırabilirsiniz.

Genişlet: nasıl hesaplanır, sınırlamaları neler

Nasıl hesaplanırÖrnekleme UTC'ye göre her pazar günü kapanış fiyatıyla yapılır; son nokta en güncel gündür. EMA: haftalık yeni değer = bu haftanın kapanışı × k + geçen haftanın EMA'sı × (1 − k), k = 2 ÷ (periyot + 1), periyotlar 20 ve 50. RSI(14): son 14 haftanın ortalama kazancı ve ortalama kaybıyla (Wilder yumuşatması) hesaplanır, RSI = 100 − 100 ÷ (1 + ortalama kazanç ÷ ortalama kayıp). MACD çizgisi = 12 haftalık EMA − 26 haftalık EMA; sinyal çizgisi = MACD çizgisinin 9 haftalık EMA'sı; çubuklar = MACD çizgisi − sinyal çizgisi. Al/sat sinyali yalnızca haftalık RSI'a bakar: 30'un altı al, 30–45 kademeli al, 45–65 tut, 65–75 kademeli azalt, 75'in üzeri sat.

SınırlamalarBu göstergeler yalnızca fiyatın kendisiyle hesaplanır ve zaten gerçekleşmiş hareketi yansıtır; doğası gereği gecikmelidir. Büyük boğa piyasalarında haftalık RSI aylarca 70'in üzerinde kalabilir; aşırı alım, tepenin hemen geleceği anlamına gelmez. Ayı piyasalarında da uzun süre aşırı satımda kalınabilir. Fiyat yatay seyrederken ortalama kesişimleri tekrar tekrar yanlış sinyal verebilir.

Veri kaynağı: bitview.space günlük fiyatları; hesaplama bu siteye aittir

Zincir Üstü Değerleme

Bitcoin'deki her transfer zincir üstünde herkese açık olarak kaydedilir; bu yüzden her coinin en son el değiştirdiği fiyatı bilebilir ve bunu o coinin "maliyeti" sayabiliriz. Buradan tüm ağın, yeni gelenlerin ve eski yatırımcıların ortalama maliyetini; herkesin şu an toplamda ne kadar kârda olduğunu ve satanların kârla mı zararla mı sattığını hesaplayabiliriz.

Gerçekleşmiş fiyat (ağ geneli ortalama maliyet)

$53,847

Fiyat bunun %55 üzerinde

MVRV Z-Score

0.95

MVRV 1.544

NUPL net gerçekleşmemiş kâr/zarar

35.3%

İyimserlik / Endişe

Kısa vadeli yatırımcı maliyeti

$74,421

Fiyat bunun %12.1 üzerinde

Bu sayfanın sonucuTutBu sayfadaki, geçmiş testte işe yaradığı görülen 4 göstergenin birleşimi (göstergelerin gruplarının ortalaması).

Yatırımcı MaliyetiYardımcı MVRV Z-ScoreTut NUPLTut SOPRYardımcı Reserve RiskKademeli Al RHODLKademeli Al

Gerçekleşmiş Fiyat ve Yatırımcı Maliyet Çizgileri

Bu nedirHer bitcoinin bir "son el değiştirme fiyatı" vardır: zincir üstünde en son sahip değiştirdiği andaki fiyat. Ağdaki tüm coinlerin son el değiştirme fiyatlarının ortalaması "gerçekleşmiş fiyat"tır; bunu tüm coin sahiplerinin ortalama alış maliyeti gibi düşünebilirsiniz. Bunu elde tutma süresine göre ayırırsak: 155 günden kısa süredir tutulan coinler "kısa vadeli yatırımcılara" aittir (çoğu yeni girmiş, yükselişi kovalayıp düşüşte panikleyen kişiler), daha uzun süredir tutulanlar "uzun vadeli yatırımcılara". Fiyat hangi grubun maliyetinin üzerindeyse o grup toplamda kârdadır; maliyetin altına inerse o grup toplamda zarardadır. Pek çok kişi kendi maliyetine yakın seviyelerde al/sat kararı verdiği için bu çizgiler sık sık destek ya da direnç olur.

Bu göstergeye göreYardımcı göstergeFiyat kısa vadeli yatırımcı maliyetinin ($74,421) 1.12 katı; son 4 yıldaki günlerin %72'inden yüksek

Fiyatın kısa vadeli yatırımcı maliyetine göre konumunda, geçmiş testte her grubun sonraki bir yıldaki yükseliş olasılığı %53–74 arasında; belirgin bir ayrım yok. Tarihsel olarak gerçekten güçlü alım noktası, fiyatın ağ geneli ortalama maliyetin (turuncu çizgi) altına indiği anlardır

Çok düşük

67%

Medyan +48%

Düşük

53%

Medyan +21%

Orta

74%

Medyan +126%

Yüksek

72%

Medyan +110%

Çok yüksek

70%

Medyan +42%

Şu anAğ geneli ortalama maliyet $53,847, kısa vadeli yatırımcı maliyeti $74,421, uzun vadeli yatırımcı maliyeti $49,308. Şu anki fiyat $83,399; kısa vadeli yatırımcı maliyetinin %12.1 üzerinde, yani son 155 günde girenler toplamda kârda.

Yükleniyor…

Bu grafik nasıl okunurAçık gri çizgi fiyattır (logaritmik ölçek). Turuncu çizgi ağ geneli ortalama maliyettir (gerçekleşmiş fiyat): fiyatın turuncu çizginin altına inmesi, coin sahiplerinin ortalamada zararda olduğu anlamına gelir. Bu geçmişte yalnızca 2011 sonu–2012 başı, 2014–2015, 2018–2019 ve 2022 ayı piyasalarının en diplerinde ve Mart 2020'deki pandemi çöküşünde birkaç gün yaşandı; geriye dönüp bakıldığında hepsi döngünün en avantajlı alım bölgeleri oldu. Kırmızı çizgi kısa vadeli yatırımcı maliyetidir: boğa piyasasında fiyat kırmızı çizgiye kadar geri çekildiğinde çoğu zaman düşüş durur (yeni gelenler zararına satmak istemez); ayı piyasasında fiyat kırmızı çizgiye kadar toparlandığında çoğu zaman direnç görür (zarardaki yeni gelenler başa baş noktasına gelir gelmez satar). Fiyatın aşağıdan kırmızı çizginin üzerine geri çıkması genellikle piyasanın güçlendiğinin işareti sayılır. Camgöbeği çizgi uzun vadeli yatırımcı maliyetidir; çoğu zaman üç çizginin en altındadır ve eski yatırımcıların "taban" seviyesi olarak düşünülebilir.

Genişlet: nasıl hesaplanır, sınırlamaları neler

Nasıl hesaplanırGerçekleşmiş fiyat = gerçekleşmiş piyasa değeri ÷ dolaşımdaki arz. Gerçekleşmiş piyasa değeri, her coini zincir üstünde en son transfer edildiği fiyattan değerleyip hepsini toplamaktır. Kısa / uzun vadeli yatırımcı maliyeti aynı yöntemle, sırasıyla yalnızca 155 günden kısa / uzun süredir tutulan coinler için hesaplanır; 155 gün sınırı Glassnode'un önerdiği ve sektörde yaygın kullanılan ayrımdır. Üç çizgi de doğrudan bitview.space'in günlük verilerinden alınır, bu site üzerinde ek bir işlem yapmaz.

SınırlamalarBorsa içi alım satımlar zincire yazılmaz ve "son el değiştirme fiyatını" güncellemez; bu yüzden buradaki maliyet zincir üstündeki el değiştirme fiyatıdır ve herkesin gerçek alış fiyatıyla tam olarak aynı değildir. Kaybolmuş coinler (örneğin Satoshi Nakamoto'nun ilk yıllarda çıkardığı coinler) çok düşük maliyetle hesaba katılır ve ağ geneli maliyeti aşağı çeker. Veri kaynağı cüzdanların aynı kişiye ait olup olmadığını ayırt etmezse, kişinin kendine yaptığı transfer de el değiştirme sayılır: bu coinlerin maliyeti o anki fiyata güncellenir ve yeniden kısa vadeli yatırımcıya ait sayılır.

Veri kaynağı: bitview.space (açık kaynaklı Bitview'in herkese açık sunucusu)

MVRV Z-Score

Bu nedirMVRV, "piyasa değeri ÷ gerçekleşmiş değer" demektir (Market Value to Realized Value): piyasa değeri tüm bitcoinlerin bugünkü fiyattan toplam değeri, gerçekleşmiş değer ise tüm bitcoinlerin kendi son el değiştirme fiyatlarından hesaplanan toplam maliyetidir. MVRV 2 ise coin sahipleri toplamda kâğıt üzerinde paralarını ikiye katlamış demektir; 1'in altındaysa toplamda zarardadırlar. Z-Score bunu "şu an normalden ne kadar uzaktayız" sorusuna çevirir: piyasa değerinden gerçekleşmiş değeri çıkarıp, piyasa değerinin tarihsel olarak normal dalgalanma genişliğine (istatistikte "standart sapma") böler; çıkan sayı "kaç normal dalgalanma kadar sapıldığını" gösterir. Okuma ne kadar yüksekse fiyat ağ geneli maliyetin o kadar aşırı üzerindedir ve döngü tepesine o kadar yakındır; 0 civarı ya da altı, fiyatın ağ geneli maliyete yapıştığını hatta altına indiğini gösterir ve geçmişte dip bölgesi olmuştur.

Bu göstergeye göreTutMVRV Z 0.95; son 4 yıldaki günlerin %42'inden yüksek

93%

Medyan +90%

Kademeli Al

77%

Medyan +89%

Tut

71%

Medyan +94%

Kademeli Azalt

51%

Medyan +3%

Sat

51%

Medyan +4%

Şu anŞu anki MVRV Z-Score 0.95; yani piyasa değeri gerçekleşmiş değerin yaklaşık 0.95 tarihsel standart sapma üzerinde. MVRV 1.544; bu, coin sahiplerinin kâğıt üzerindeki toplam değerinin maliyetin 1.544 katı olduğu anlamına gelir.

Yükleniyor…

Bu grafik nasıl okunurTuruncu çizgi MVRV Z-Score'dur (sol eksen), koyu gri çizgi fiyattır (sağ eksen, logaritmik ölçek). Üstteki kırmızı bölge 7 ve üzeridir: 2013 ve 2017 döngü tepeleri 7'yi çok aştı (en yüksek yaklaşık 10), Şubat 2021'de ise yalnızca kısa süreliğine 7'ye dokundu. Alttaki yeşil bölge 0'ın altıdır: 2015, 2018 ve 2022 ayı piyasası dipleri buraya düştü. Dikkat: tepe okumaları her döngüde daha düşük kalıyor; 2024'ten bu yana bu döngüde en yüksek değer yalnızca 3 civarında oldu, bu yüzden kırmızı bölgeyi beklemeye takılmayın. Daha işe yarar olan, göstergenin son birkaç yıllık kendi geçmişi içinde nerede durduğuna bakmaktır; yukarıdaki al/sat sinyali de bu şekilde hesaplanır.

Genişlet: nasıl hesaplanır, sınırlamaları neler

Nasıl hesaplanırMVRV = piyasa değeri ÷ gerçekleşmiş piyasa değeri; ikisi de bitview.space'ten alınır. Z-Score bu sitede hesaplanır: (piyasa değeri − gerçekleşmiş piyasa değeri) ÷ piyasa değerinin kümülatif standart sapması. "Kümülatif", her gün için standart sapmanın yalnızca verinin başladığı günden o güne kadarki piyasa değerleriyle hesaplandığı, gelecekteki verinin kullanılmadığı anlamına gelir; verinin bir yıldan kısa olduğu en erken dönem hesaplanmaz. Al/sat sinyali 7 ve 0 gibi sabit eşikleri değil, göstergenin son 4 yıl (1461 gün) içindeki yüzdelik dilimini kullanır.

SınırlamalarBitcoin büyüdükçe ve oynaklığı azaldıkça döngü tepelerindeki okumalar sürekli düştü; 7 çizgisine artık ulaşılamayabilir. Payda kümülatif standart sapma olduğundan zamanla son yılların büyük piyasa değerlerinin ağırlığı artar; aynı okuma farklı dönemlerde tam olarak aynı anlama gelmez. Siteler standart sapmayı farklı yöntemlerle ve farklı başlangıç tarihleriyle hesapladığı için değerler de farklılık gösterebilir. Gösterge, gerçekleşmiş fiyatın sapmalarını da devralır: borsa içi el değiştirmeler zincire yazılmaz, kaybolmuş coinler düşük maliyetle hesaba katılır.

Veri kaynağı: bitview.space (açık kaynaklı Bitview'in herkese açık sunucusu); Z-Score bu sitede hesaplanır

NUPL Net Gerçekleşmemiş Kâr/Zarar

Bu nedirNUPL, "Net Unrealized Profit/Loss" yani net gerçekleşmemiş kâr/zarar ifadesinin kısaltmasıdır: herkes coinini şu anki fiyattan satsaydı ağ genelinde toplam ne kadar kâr (ya da zarar) edilirdi, bunun toplam piyasa değerine oranı. "Gerçekleşmemiş", henüz satılıp cebe konmamış kâğıt üzerindeki kâr demektir. Örneğin NUPL %50 ise, bugünkü piyasa değerinin yarısı coin sahiplerinin kâğıt üzerindeki kârıdır. Okuma ne kadar yüksekse ağ o kadar "kâra doymuş" demektir ve kâr almak isteyenler artar; 0'ın altına inerse ağ toplamda zarardadır, bu da çoğu zaman panik satışlarının son aşamasıdır.

Bu göstergeye göreTutAğ genelindeki kâğıt kâr piyasa değerinin %35.2'i; son 4 yıldaki günlerin %42'inden yüksek

89%

Medyan +83%

Kademeli Al

75%

Medyan +84%

Tut

68%

Medyan +95%

Kademeli Azalt

54%

Medyan +16%

Sat

54%

Medyan +11%

Şu anŞu an %35.3: coin sahiplerinin kâğıt üzerindeki kârı piyasa değerinin yaklaşık %35.3'i kadar; "İyimserlik / Endişe" aşamasındayız.

Yükleniyor…

Bu grafik nasıl okunurÇizginin rengi içinde bulunulan duygu aşamasını gösterir (sağ üstteki açıklamaya bakın); her aşamanın iki adı vardır, biri yükseliş sırasındaki, diğeri düşüş sırasındaki ruh halini anlatır: kırmızı, 0'ın altındaki "Teslimiyet"tir (toplamda zarar, panikle kaçış); turuncu %0–25 "Umut / Korku"; sarı %25–50 "İyimserlik / Endişe"; yeşil %50–75 "İnanç / İnkâr"; mavi %75 üzeri "Coşku / Açgözlülük". Koyu gri çizgi fiyattır (sağ eksen). Mavi, 2013 ve 2017 tepelerinde görüldü; 2021'de en yüksek değer yaklaşık %75'ti, sınırı ancak sıyırdı; 2024'ten bu yana bu döngüde en yüksek değer yaklaşık %64. Kırmızı ise 2015, 2018 ve 2022 ayı piyasası diplerinde görüldü.

Genişlet: nasıl hesaplanır, sınırlamaları neler

Nasıl hesaplanırNUPL = (piyasa değeri − gerçekleşmiş piyasa değeri) ÷ piyasa değeri; bu, 1 − 1 ÷ MVRV ile aynıdır. Değerler doğrudan bitview.space'ten alınır. Duygu aşamaları %0, %25, %50 ve %75 sınırlarıyla ayrılır; bu sektörde yaygın bir deneyime dayalı ayrımdır, kesin bir istatistiksel sonuç değildir. Al/sat sinyali göstergenin son 4 yıl içindeki yüzdelik dilimini kullanır.

SınırlamalarNUPL ile MVRV aynı bilginin farklı ifadesidir; ikisini birbirinden bağımsız iki kanıt gibi görmeyin. Tepe okumaları burada da her döngüde daha düşük kalıyor; son iki döngüde "Coşku" aşamasına gerçekten girilmedi. Gösterge gerçekleşmiş fiyatın sapmalarını da devralır: kaybolmuş coinler çok düşük maliyetle hesaba katıldığı için ağ genelindeki kâğıt kârı olduğundan yüksek gösterebilir.

Veri kaynağı: bitview.space (açık kaynaklı Bitview'in herkese açık sunucusu)

SOPR / Kısa Vadeli Yatırımcı SOPR

Bu nedirSOPR, Spent Output Profit Ratio yani "harcanmış çıktı kâr oranı" ifadesinin kısaltmasıdır; "harcanmış çıktı"yı basitçe o gün zincir üstünde transfer edilen (genellikle satılan) coinler olarak düşünebilirsiniz. Bu coinlerin "satış fiyatı ÷ alış fiyatı" oranını hesaplar; alış fiyatı, her coinin bir önceki el değiştirme fiyatıdır. 1'in üzerindeyse bugün satanlar toplamda kârla satıyor demektir; 1'in altındaysa zararına satıyorlar. Kısa vadeli yatırımcı SOPR'u yalnızca 155 günden kısa süredir coin tutan yeni gelenlere bakar ve kısa vadeli duyarlılığı en iyi yansıtan göstergedir: insanlar genellikle zararına satmak istemez, bu yüzden bu çizgi 1'in altına düştükten sonra çoğu zaman hızla geri sıçrar; uzun süre 1'in altında kalırsa, panik elde tutma isteğine baskın gelmiş demektir.

Bu göstergeye göreYardımcı göstergeKısa vadeli yatırımcı SOPR'u 1.001; yeni gelenler hâlâ kârla satıyor; son 4 yıldaki günlerin %50'inden yüksek

Geçmiş testler bu göstergenin daha çok "trendi takip eden" bir gösterge olduğunu gösteriyor: okuma zayıfken sonraki bir yıl genellikle zayıf kalmaya devam etti; okuma sıcakken fiyat hâlâ yükselmeye devam etti. "Tersini yapmanın" bir avantajı yok, bu yüzden tek başına al/sat sonucu verilmez

Çok düşük

58%

Medyan +33%

Düşük

64%

Medyan +43%

Orta

70%

Medyan +95%

Yüksek

72%

Medyan +102%

Çok yüksek

72%

Medyan +54%

Şu anAğ geneli SOPR (7 günlük ortalama) 1.004, kısa vadeli yatırımcı SOPR'u (7 günlük ortalama) 1.001. Kısa vadeli yatırımcı okuması neredeyse tam 1'de; yeni gelenler satarken ne kâr ne zarar ediyor, yani tam sınır çizgisindeyiz. Bundan sonra burada tutunup tutunmayacağı ya da altına inip inmeyeceği izlenmeye değer.

Yükleniyor…

Bu grafik nasıl okunurTuruncu çizgi ağ geneli SOPR, camgöbeği çizgi kısa vadeli yatırımcı SOPR'udur; ikisi de 7 günlük ortalamadır (sol eksen). Kesikli çizgi 1'dir, yani başa baş sınırı; koyu gri çizgi fiyattır (sağ eksen). Varsayılan olarak son 4 yıl gösterilir. Asıl bakılacak şey camgöbeği çizginin 1 ile ilişkisidir: boğa piyasasında camgöbeği çizgi 1 civarına inip orada durur ve yeniden yukarı dönerse, bu çoğu zaman düzeltmenin bittiğinin işaretidir (yeni gelenler zararına satmak istemez); ayı piyasasında 1 civarına kadar toparlanıp aşağı dönerse, zarardaki yatırımcıların başa baş noktasına gelir gelmez sattığını, yani toparlanmanın direnç gördüğünü gösterir. 1'in çok üzerindeki sivri tepeler yoğun kâr satışını temsil eder ve genellikle kısa vadeli aşırı ısınma dönemlerinde görülür.

Genişlet: nasıl hesaplanır, sınırlamaları neler

Nasıl hesaplanırSOPR = o gün zincir üstünde transfer edilen tüm coinlerin transfer anındaki fiyattan toplam değeri ÷ aynı coinlerin bir önceki el değiştirme fiyatından toplam değeri. Kısa vadeli yatırımcı SOPR'u yalnızca 155 günden kısa süredir tutulan coinleri sayar. Bu site bitview.space'in günlük değerlerini alır; ham günlük veri çok oynak olduğu için 7 günlük basit ortalamasını kullanır. Al/sat sinyali kısa vadeli yatırımcı SOPR'unun (7 günlük ortalama) son 4 yıl içindeki yüzdelik dilimini kullanır.

SınırlamalarZincir üstündeki her transfer satış değildir: borsaya yatırma ve kişinin kendi cüzdanları arasında yaptığı aktarımlar da sayılır, bu yüzden gösterge "satışın" yalnızca bir yaklaşığıdır; borsa içi işlemler zincire yazılmadığı için görünmez. Glassnode'un orijinal SOPR'u 1 saatten kısa süre tutulup transfer edilen coinleri hariç tutar; bitview.space'in bu konudaki ayrıntılı uygulamasını bu site tek tek doğrulamadı. Gösterge kısa vadeli duyarlılığı yansıtır; bir düzeltmenin ya da toparlanmanın gücünü değerlendirmek için uygundur, döngünün tepesini ve dibini tek başına belirlemek için uygun değildir.

Veri kaynağı: bitview.space (açık kaynaklı Bitview'in herkese açık sunucusu)

Reserve Risk

Bu nedirReserve Risk, "rezerv riski" anlamına gelir ve "şu anki fiyat" ile "uzun vadeli yatırımcıların güveni" arasındaki oranı ölçer. Mantığı şudur: fiyat yükselirken eski yatırımcılar satabilecekleri hâlde satmazlarsa, her gün bir satış kazancından vazgeçmiş olurlar; bu "satmamanın bedeli" biriktirildiğinde onların güvenini temsil eder ve buna HODL Bank denir (HODL, kripto dünyasında "ne olursa olsun satmadan tutmak" için kullanılan argo ifadedir). Reserve Risk = fiyat ÷ bu güven. Düşük okuma, eski yatırımcıların güveninin yüksek ve fiyatın hâlâ ucuz olduğunu gösterir; geçmişte risk/getiri oranı iyi alım bölgeleri olmuştur. Yüksek okuma ise fiyatın güvenden hızlı yükseldiğini ya da eski yatırımcıların yoğun satış yapıp güveni tükettiğini gösterir.

Bu göstergeye göreKademeli AlReserve Risk son 4 yıldaki günlerin %31'inden yüksek

88%

Medyan +114%

Kademeli Al

80%

Medyan +134%

Tut

72%

Medyan +59%

Kademeli Azalt

39%

Medyan -17%

Sat

34%

Medyan -23%

Yükleniyor…

Bu grafik nasıl okunurMor çizgi Reserve Risk'tir (sol eksen, logaritmik ölçek, bilimsel gösterimle; örneğin 5e-6, 0.000005 demektir), koyu gri çizgi fiyattır (sağ eksen). Kesin sayılara değil göreli konuma bakın: 2015, 2018 ve 2022 ayı piyasası diplerindeki okumalar kabaca aynı düşük bölgeye düştü (yaklaşık 3e-6 ile 4.5e-6 arası); döngü tepelerindeki okumalar ise her döngüde daha düşük kaldı: 2013'te yaklaşık 1.5e-4, 2017'de yaklaşık 7e-5, 2021'de yaklaşık 3e-5, 2024'ten bu yana bu döngüde yaklaşık 1e-5. Çizgi tarihsel dip seviyelerine yaklaştığında dikkat etmeye değer; sert yükseldiğinde temkinli olun.

Genişlet: nasıl hesaplanır, sınırlamaları neler

Nasıl hesaplanırHans Hauge'un önerdiği tanıma göre: Reserve Risk = fiyat ÷ HODL Bank. HODL Bank "coin günü yakımı" ile ilgilidir: hareketsiz duran bir coin her gün 1 "coin günü" biriktirir; transfer edildiğinde biriken coin günleri "yakılır". Coin günü yakımı az ise eski coinler pek satılmıyor, sahipleri sürekli "satmaktan vazgeçiyor" demektir ve HODL Bank büyür; eski coinler yoğun şekilde transfer edildiğinde ise tükenir. Değerler doğrudan bitview.space'ten alınır; HODL Bank'ın ayrıntılı birikim formülü bitview'in uygulamasına dayanır, bu site tek tek doğrulamadı. Al/sat sinyali göstergenin son 4 yıl içindeki yüzdelik dilimini kullanır.

SınırlamalarBuradaki değerlerin büyüklük düzeyi diğer sitelerden farklı olabilir; yalnızca bu çizginin kendi geçmişiyle karşılaştırılabilir, internette sık görülen sabit eşikler doğrudan uygulanamaz. Tepe okumaları her döngüde düştüğünden, sabit eşikle tepe belirlemek giderek daha zor tetiklenir. HODL Bank, Bitcoin'in doğuşundan bu yana sürekli birikir; zaman geçtikçe tek bir günün etkisi küçülür ve tepki yavaşlar. Borsaların ve ETF'lerin saklamadaki coinleri uzun süre hareketsiz kalırsa onlar da "kararlı elde tutma" sayılır.

Veri kaynağı: bitview.space (açık kaynaklı Bitview'in herkese açık sunucusu)

RHODL Ratio

Bu nedirRHODL Ratio'nun tam adı Realized HODL Ratio'dur ve "yeni para" ile "eski paranın" ağırlığını karşılaştırır: bir tarafta son 1 hafta içinde el değiştirmiş coinlerin el değiştirme fiyatlarından toplam değeri, yani yeni para; diğer tarafta 1 ila 2 yıldır hareket etmemiş coinlerin o zamanki el değiştirme fiyatlarından toplam değeri, yani bir önceki döngüden kalan eski para; ilki ikincisine bölünür. Boğa piyasasının son aşamasında çok sayıda yeni yatırımcı yüksek fiyattan alım yapar, yeni paranın ağırlığı hızla artar ve oran fırlar; ayı piyasasında ise yeni para azdır, coinler eski yatırımcıların elinde birikir ve oran çok düşük olur. Yani yüksek okuma aşırı ısınmaya, düşük okuma durgunluğa işaret eder.

Bu göstergeye göreKademeli AlRHODL son 4 yıldaki günlerin %27'inden yüksek

94%

Medyan +91%

Kademeli Al

84%

Medyan +126%

Tut

58%

Medyan +78%

Kademeli Azalt

55%

Medyan +17%

Sat

24%

Medyan -47%

Yükleniyor…

Bu grafik nasıl okunurPembe çizgi RHODL Ratio'dur (sol eksen, logaritmik ölçek), koyu gri çizgi fiyattır (sağ eksen). Her döngü tepesinde bir sivri tepe yapar: 2013'te yaklaşık 140, 2017'de yaklaşık 28, 2021'de yaklaşık 3, 2024'ten bu yana bu döngüde yaklaşık 2; her döngüde daha düşük. Ayı piyasası diplerinde ise kabaca 0.02–0.04 arasındadır. Bu yüzden sabit bir değer uygulamak yerine, göstergenin son birkaç yıllık kendi geçmişi içindeki konumuna bakın (örneğin önceki döngünün zirvesine yaklaşıyor mu).

Genişlet: nasıl hesaplanır, sınırlamaları neler

Nasıl hesaplanırRHODL = 1 haftalık coin yaşındaki gerçekleşmiş değer ÷ 1–2 yıllık coin yaşındaki gerçekleşmiş değer. "Coin yaşı", coinin son el değiştirmesinden bu yana geçen süredir; "gerçekleşmiş değer", bu coinlerin kendi son el değiştirme fiyatlarından toplam değeridir. Gösterge Philip Swift tarafından önerildi; orijinal sürüm, ilk yıllardaki sapmayı dengelemek için sonucu Bitcoin'in doğuşundan bu yana geçen gün sayısıyla da çarpar. bitview.space değerlerinin bu adımı içerip içermediğini bu site doğrulamadı, bu yüzden diğer sitelerdeki değerlerle doğrudan karşılaştırmayın. Al/sat sinyali göstergenin son 4 yıl içindeki yüzdelik dilimini kullanır.

Sınırlamalar1 hafta içindeki el değiştirmelerin büyük kısmı borsalar ve cüzdanlar arası aktarımlardır, hepsi piyasaya giren yeni para değildir. Bitcoin'in sahiplik yapısı değişiyor (ETF'ler ve saklama kuruluşları giderek artıyor); tepe okumaları her döngüde düşüyor ve sabit eşikler güvenilir değil. Düşük seviyeler çok uzun sürebilir; yalnızca bu göstergeye bakarak dibin ne zaman bittiğini anlamak zordur.

Veri kaynağı: bitview.space (açık kaynaklı Bitview'in herkese açık sunucusu)

Yatırımcı Davranışı

Kim biriktiriyor, kim satıyor: Bitcoin'i elde tutma süresine ve adres büyüklüğüne göre ayırıp coinlerin kimin elinde olduğuna ve nereye aktığına bakıyoruz.

Uzun vadeli yatırımcı arzı

16.47M BTC

Dolaşımdaki arzın %81.9'i

Uzun vadeli yatırımcı 30 günlük net değişim

-124,934 BTC

Eski yatırımcılar dağıtıyor

> 1,000 BTC adresleri

2,031

30 gün +39, toplam 7.18M BTC

1 yıldan uzun süredir hareketsiz coinler

63.2%

Bir yıl önce %61.4

Bu sayfanın sonucuYardımcı göstergeGeçmiş testlere göre bu sayfadaki göstergelerin hiçbiri tek başına al/sat kararı için uygun değil; genel değerlendirme için Döngü Termometresi'ne bakın.

Uzun Vadeli Yatırımcı Net DeğişimiYardımcı

HODL Waves Coin Yaşı Dağılımı

Bu nedir"Coin yaşı", bir bitcoinin zincir üstünde en son hareket etmesinden bu yana geçen süredir: yeni transfer edilmiş bir coinin yaşı 0'dır, hareketsiz kaldıkça her gün biraz daha "yaşlanır". HODL Waves, ağdaki tüm coinleri yaşlarına göre 10 dilime ayırır ve her dilimin toplam arzdaki payını çizer; görüntü kat kat dalgalara benzer. Genç coinlerin payı artıyorsa eski sahipler coinlerini yeni gelenlere satıyor demektir; bu geçmişte çoğunlukla boğa piyasasının son aşamasında görüldü. Yaşlı coinlerin payı artıyorsa herkes coinini hareketsiz tutuyor, coinler birikiyor demektir; bu daha çok ayı piyasalarında ve dip bölgelerinde görülür.

Şu an1 yıldan uzun süredir hareket etmemiş coinlerin payı %63.2; bir yıl önce %61.4 idi.

Yükleniyor…

Bu grafik nasıl okunurHer renk bir coin yaşı dilimidir; aşağıdan yukarıya gençten yaşlıya doğru sıralanır: kırmızı 1 aydan az, turuncu 1–3 ay, kehribar 3–6 ay, sarı 6–12 ay, sarı-yeşil 1–2 yıl, yeşil 2–3 yıl, mavi-yeşil 3–5 yıl, camgöbeği 5–7 yıl, mavi 7–10 yıl, mor 10 yıldan fazla. Tüm renk bantlarının toplamı %100'dür (sol eksen). Beyaz çizgi fiyattır (sağ eksen, logaritmik). Asıl bakılacak yer alttaki sıcak renkli bantlardır: fiyat sert yükselirken bunlar hızla kalınlaşıyorsa eski coinler yoğun şekilde el değiştiriyor demektir ve bu çoğu zaman boğa piyasası tepesine yakın olunduğunu gösterir; bunlar incelir ve üstteki soğuk renkli bantlar kalınlaşırsa piyasa biriktirme dönemine girmiş demektir.

Genişlet: nasıl hesaplanır, sınırlamaları neler

Nasıl hesaplanırCoin yaşı, her bir coin parçasının (UTXO, harcanmamış işlem çıktısı) zincir üstünde en son hareket ettiği andan itibaren hesaplanır. "Yaşı 1 ay, 3 ay, 6 ay, 1 yıl, 2 yıl, 3 yıl, 5 yıl, 7 yıl ve 10 yıldan fazla" olan coin miktarları sayılır, komşu iki seviye birbirinden çıkarılarak her dilim bulunur ve o günkü toplam dolaşımdaki arza bölünür. Grafik 2012'den başlar, veriler bitview.space'ten alınır.

SınırlamalarCoin yaşı yalnızca zincir üstündeki harekete bakar, arkasında kimin olduğunu bilmez: borsaların cüzdan düzenlemesi, saklama kuruluşlarının adres değiştirmesi ve ETF'lere yapılan yatırmalar da eski coinleri "gençleştirir", ama bu kimsenin sattığı anlamına gelmez. Kaybolmuş ya da kalıcı olarak uyuyan coinler (Satoshi Nakamoto'nun coinleri dahil) her zaman en yaşlı bantta kalır ve eski coinlerin payını uzun süre olduğundan yüksek gösterir.

Veri kaynağı: bitview.space

Uzun Vadeli Yatırımcı Arzı ve 30 Günlük Net Değişim

Bu nedir"Uzun vadeli yatırımcılar", coinlerini yaklaşık 155 günden uzun süredir hareket ettirmemiş kişilerdir; çoğu yükselişleri ve düşüşleri yaşamıştır ve kolay kolay satmaz. Bu grafik uzun vadeli yatırımcıların toplam ne kadar coin tuttuğunu ve son 30 günde bunun arttığını mı azaldığını mı gösterir. Artış, eski yatırımcıların biriktirdiğini (ya da yeni gelenlerin coinlerinin 155 günü doldurup "büyüdüğünü") gösterir; azalış ise eski yatırımcıların coin çıkardığını, çoğu zaman sattığını gösterir. Geçmişte uzun vadeli yatırımcılar ayı piyasasında biriktirip boğa piyasasında kademeli olarak sattı; bu yüzden gösterge daha çok döngünün hangi aşamasında olduğumuzu anlamak için uygundur.

Bu göstergeye göreYardımcı göstergeUzun vadeli yatırımcılar 30 günde 124,934 BTC azalttı; dağıtıyorlar

Uzun vadeli yatırımcılar genellikle ayı piyasasında biriktirip boğa piyasasında kademeli olarak satar; bu yüzden "biriktirme" dönemlerinden sonraki bir yıl "dağıtım" dönemlerinden bile daha zayıf geçti. Döngü aşamasını anlamak için uygundur, tek başına al/sat kararı için uygun değildir

Çok düşük

50%

Medyan -5%

Düşük

74%

Medyan +66%

Orta

77%

Medyan +99%

Yüksek

68%

Medyan +72%

Çok yüksek

70%

Medyan +55%

Şu anUzun vadeli yatırımcılar şu an 16,465,096 BTC tutuyor, bu dolaşımdaki arzın %81.9'i; son 30 gündeki net değişim -124,934 BTC.

Yükleniyor…

Bu grafik nasıl okunurCamgöbeği çizgi uzun vadeli yatırımcıların tuttuğu toplam coin miktarıdır (sol eksen). Çubuklar bunun 30 günlük net değişimidir (sağ eksen): yeşil çubuk 30 günde arttığını, kırmızı çubuk azaldığını gösterir. Asıl bakılacak şey art arda gelen geniş kırmızı çubuk bölgeleridir: bunlar genellikle boğa piyasasında görülür, fiyat yükseldikçe eski yatırımcılar daha çok satar. Kırmızı çubuklar kaybolup yeşil çubuklar art arda gelmeye başlarsa dağıtım bitmiş, coinler yeniden birikmeye başlamış demektir.

Genişlet: nasıl hesaplanır, sınırlamaları neler

Nasıl hesaplanırUzun vadeli yatırımcı arzı = zincir üstünde en son hareketinin üzerinden 155 günden fazla geçmiş coin miktarı (Glassnode tanımı, veriler bitview.space'ten). 30 günlük net değişim = bugünkü arz − 30 gün önceki arz. Sinyal kutusundaki seviye, bu net değişimin son 4 yıl içindeki sırasına (yüzdelik dilimine) göre belirlenir: ne kadar çok biriktirme varsa "Al" tarafına, ne kadar çok dağıtım varsa "Sat" tarafına o kadar yakındır. Grafik son 6 yılı gösterir.

SınırlamalarNet değişimin içinde iki ayrı şey karışıktır: 155 günü dolduran yeni coinlerin otomatik olarak uzun vadeli coine "yükselmesi" ve eski coinlerin transfer edilmesi. Bu yüzden ayı piyasasında kimse almasa bile sayı "coinler yaşlandığı" için artar. Borsaların ve saklama kuruluşlarının kendi eski coinlerini taşıması da "dağıtım" sayılır. Geçmiş testler, "biriktirme" dönemlerinden sonraki bir yılın getirisinin "dağıtım" dönemlerinden bile daha zayıf olduğunu gösterdi; bu nedenle bu site bu göstergeyi tek başına al/sat sonucu vermek için kullanmaz.

Veri kaynağı: bitview.space

Balina Adresi Sayısı (> 1,000 BTC)

Bu nedir"Balina", büyük miktarda bitcoin tutan adreslere denir; buradaki ölçüt 1,000 BTC'nin üzerinde bakiyedir. Bu grafik bu tür adreslerin sayısını gösterir. Balina adresi sayısının artması genellikle büyük paranın topladığını ya da yeni kurumların piyasaya girdiğini gösterir; azalması ise büyük yatırımcıların coinlerini dağıttığını ya da sattığını gösterir. Kesin sayıdan çok değişimin yönüne bakmak daha anlamlıdır.

Şu anŞu an 2,031 adres var, 30 gün önce 1,992 idi; bu adresler toplam 7.18M BTC tutuyor.

Yükleniyor…

Bu grafik nasıl okunurTuruncu çizgi bakiyesi 1,000 BTC'nin üzerindeki adreslerin sayısıdır (sol eksen), gri çizgi fiyattır (sağ eksen, logaritmik). Asıl bakılacak yer turuncu çizginin dönüş noktalarıdır: fiyat düşerken turuncu çizgi yükseliyorsa büyük yatırımcılar düşüşten alım yapıyor demektir; fiyat yükselirken turuncu çizgi düşüyorsa büyük yatırımcılar yükselişi fırsat bilip satıyor demektir.

Genişlet: nasıl hesaplanır, sınırlamaları neler

Nasıl hesaplanırHer gün bakiyesi 1,000 BTC'den büyük olan adreslerin sayısı ve bu adreslerin toplam bakiyesi hesaplanır; veriler bitview.space'ten alınır. Grafik 2013'ten başlar.

SınırlamalarAdres kişi demek değildir: borsaların, ETF saklama hizmetlerinin ve madencilik havuzlarının tek bir adresinde çoğu zaman on binlerce coin bulunur ve bunlar pek çok kullanıcının coinlerinin toplamıdır; tek bir büyük yatırımcı da coinlerini birçok adrese bölebilir. Borsalar cüzdanlarını birleştirdiğinde ya da böldüğünde sayı aniden sıçrayabilir, ama bunun alım satımla ilgisi yoktur.

Veri kaynağı: bitview.space

Eski Coin Uyanışı: Uzun Vadeli Yatırımcıların Yaktığı Coin Günleri

Bu nedir"Coin günü", bir coinin ne kadar süre uyuduğunu ölçer: 1 coini 100 gün tutarsanız 100 coin günü biriktirirsiniz; 10 coini 10 gün tutmak da 100 coin günü eder. Coin transfer edildiği anda biriken coin günleri sıfırlanır, buna "yakma" denir. Örneğin 1 coini 100 gün tutup transfer ederseniz 100 coin günü yakmış olursunuz. Bu grafik yalnızca uzun vadeli yatırımcıların her gün yaktığı coin günü miktarına bakar: değer aniden fırlarsa, uzun süredir bekleyen çok sayıda eski coin aynı gün hareket etmiş demektir; bu eski yatırımcıların satışı, cüzdan değişikliği ya da borsaya transfer olabilir ve dikkat etmeye değer.

Şu anSon uyanış uyarısı 2025-11-23 tarihinde verildi; o günkü okuma son bir yılın ortalamasının 15.3 katıydı.

Yükleniyor…

Bu grafik nasıl okunurMor çizgi uzun vadeli yatırımcıların her gün yaktığı coin günleridir (sol eksen, logaritmik ölçek; yani her bir üst çizgi 10 kat demektir), gri çizgi fiyattır (sağ eksen, logaritmik). Kırmızı noktalar "uyanış uyarısı"dır: o günkü okuma son bir yılın normal seviyesinin çok üzerindedir. Asıl bakılacak şey kırmızı noktaların kümelenip kümelenmediği ve fiyatın neresinde ortaya çıktığıdır: boğa piyasasının zirvesine yakın sık sık kırmızı nokta görülmesi, çoğu zaman eski yatırımcıların büyük çaplı satış yaptığı anlamına gelir.

Genişlet: nasıl hesaplanır, sınırlamaları neler

Nasıl hesaplanırGünlük yakılan coin günü = o gün transfer edilen uzun vadeli yatırımcılara ait her coin × uyuduğu gün sayısı, hepsinin toplamı (24 saatlik toplam, veriler bitview.space'ten). Uyarı kuralı bu sitede hesaplanır: o günkü okuma > son 365 günün ortalaması + 3 standart sapma. "Kat" = o günkü okuma ÷ son 365 günün ortalaması. Grafik son 3 yılı gösterir ve en son 60 uyarıyı işaretler.

SınırlamalarCoinin hareket etmesi satıldığı anlamına gelmez: borsaların ve saklama kuruluşlarının eski cüzdanlarını düzenlemesi, ilk dönem madencilerin yeni adreslere geçmesi, adli makamların ya da iflas tasfiyelerinin coin transferleri de büyük miktarda yakmaya yol açar. Tek bir kırmızı nokta haberler ve fiyat hareketiyle birlikte değerlendirilmeli, doğrudan satış sinyali olarak görülmemelidir.

Veri kaynağı: bitview.space, uyarı eşiği bu sitede hesaplanır

Borsa Bakiyeleri ve Net Girişler (geliştiriliyor)

Borsaların kamuya açık rezerv kanıtı adreslerini ve DefiLlama'nın açık kaynaklı adres listesini kullanarak bu adreslerin bakiye değişimlerini her gün takip etmeyi planlıyoruz. Bu yöntem yalnızca borsaların açıkladığı rezerv adreslerini kapsar ve CryptoQuant gibi ücretli verilere göre biraz daha kabadır; yayına alındığında yöntem açıkça belirtilecektir.

"Uzun / kısa vadeli yatırımcı" ayrımı bitview tanımına göre yaklaşık 155 günlük elde tutma süresiyle yapılır.

Türevler

Vadeli işlem piyasasındaki kaldıracın hangi tarafa ve ne kadar yüklendiğine bakıyoruz: fonlama oranı kimin ödeme yaptığını, açık pozisyon toplam kaldıracı, likidasyon haritası yukarıda ve aşağıda nerelerde likidasyon emirlerinin biriktiğini, primler ise spot alımların nereden geldiğini gösterir.

Fonlama oranı (Bybit)

0.0078%

8 saatte bir dönem; yıllıklandırılmış %8.5, 7 günlük ortalama %2.2

Açık pozisyon (Bybit BTCUSDT)

55,882 BTC

Yaklaşık $4.66B; Hyperliquid 38,399 BTC

Son 24 saatteki likidasyonlar (OKX)

$5.2M

Long $2.8M / Short $2.4M

Coinbase primi / Kore primi

-0.099% / 1%

Pozitif = ABD / Kore'de spot alım daha güçlü

Bu sayfanın sonucuKademeli AlBu sayfadaki, geçmiş testte işe yaradığı görülen 1 göstergeye dayanır.

Fonlama OranıKademeli Al

Önce birkaç kavramı anlayalım

Sürekli vadeli kontrat (perpetual): Bitcoin'in yükselişine ya da düşüşüne bahis oynamanızı sağlayan bir kontrattır: gerçekten coin almanız gerekmez, vade tarihi de yoktur, istediğiniz kadar tutabilirsiniz. Yükseliş bekliyorsanız "long" açarsınız ve fiyat yükselince kazanırsınız; düşüş bekliyorsanız "short" açarsınız ve fiyat düşünce kazanırsınız. Her kontratın bir long ve bir short tarafı vardır, bu yüzden piyasadaki toplam long miktarı her zaman toplam short miktarına eşittir.
Kaldıraç: Paranızın yalnızca bir kısmını teminat olarak yatırıp çok daha büyük bir pozisyon açabilirsiniz. 10x kaldıraç, 1,000 dolar teminatla 10,000 dolarlık pozisyon açmak demektir: fiyat %1 yükselirse 100 dolar kazanırsınız, bu teminatınızın %10 artması demektir; fiyat %1 düşerse teminatınızın %10'unu kaybedersiniz.
Likidasyon: Zarar teminatınızı neredeyse tamamen eritmek üzereyken borsa pozisyonunuzu sizin yerinize piyasa fiyatından zorla kapatır; buna zorunlu kapatma, yaygın adıyla likidasyon denir ve teminat neredeyse sıfırlanır. Örneğin 10x kaldıraçlı bir long, fiyat %10 düşmeden likide olur. Long'un likide olması zorunlu satış, short'un likide olması zorunlu alım demektir.
Likidasyon fiyatı: Zorunlu kapatmayı tetikleyen fiyattır. Long'un likidasyon fiyatı açılış fiyatının altında, short'unki üstündedir; kaldıraç ne kadar yüksekse likidasyon fiyatı mevcut fiyata o kadar yakındır.
Likidasyon yoğunluk bölgeleri neden "mıknatıs" gibidir: Bir fiyat seviyesinin çevresinde çok sayıda likidasyon fiyatı birikmişse, fiyat oraya dokunduğunda bir anda çok sayıda zorunlu kapatma tetiklenir. Likide olan long'lar zorla satılır, fiyatı daha da aşağı iter, bu da bir sonraki likidasyon grubunu tetikler; buna "zincirleme likidasyon" denir (short tarafında da aynısı olur, yalnızca yön yukarıdır). Bu seviyelerde zorunlu olarak gerçekleşecek çok sayıda emir bulunduğu için büyük oyuncuların fiyatı oraya itmek için de nedeni vardır; bu yüzden çoğu zaman "mıknatıs" olarak anılır. Ama bu yalnızca bir eğilimdir, fiyat oraya gitmek zorunda değildir.

Likidasyon Radarı (üç büyük borsa için tahmini ısı haritası)

Bu nedirBu grafik tek bir soruyu yanıtlar: Fiyat nereye kadar çıkar ya da düşerse çok sayıda vadeli işlem pozisyonu zorla kapatılır (likide olur)? Vadeli işlem yapanların çoğu kaldıraç kullanır ve her pozisyonun bir “likidasyon fiyatı” vardır: Fiyat oraya ulaştığında teminat erir ve borsa pozisyonu zorla kapatır. Borsalar bu pozisyonları açıklamaz, bu yüzden bu grafik bir tahmindir: Binance, Bybit ve OKX'teki açık pozisyon (open interest) değişimlerinden her 15 dakikada bir, yeni açılan pozisyonların yaklaşık hangi fiyat seviyelerinde likide olacağını hesaplıyoruz. Bir bölge ne kadar parlaksa, tahmini likidasyon tutarı o kadar büyüktür. Kısa vadeli trader'lar fiyatın yakındaki en parlak bölgeye “çekildiğini” sık sık söyler: O bölge tetiklendiğinde çok sayıda zorunlu kapanış emri aynı anda gerçekleşir ve fiyatı aynı yönde daha da iter.

Şu an2026-10-16 03:00 (UTC) tahmini, güncel fiyat $82,006. Yukarıdaki en yoğun likidasyon bölgesi 84,500–84,800 aralığında (güncel fiyata uzaklığı +3.04%, göreli güç 61); fiyat oraya çıkarsa tahminen $405.3M tutarında short likide olur. Aşağıdaki en yoğun bölge 75,350–75,900 aralığında (güncel fiyata uzaklığı -7.45%, göreli güç 100), yaklaşık $664.5M long. Güncel fiyatın %5 yukarısı ve aşağısı içinde yukarıda toplam yaklaşık $2.29B short, aşağıda yaklaşık $1.58B long var. Yukarıdaki ve aşağıdaki likidasyon tutarları birbirine yakın; tek yönlü belirgin bir mıknatıs etkisi yok.

Yükleniyor…

Bu grafik nasıl okunurYatay eksen zaman, dikey eksen fiyattır; mumlar Bitcoin'in 15 dakikalık mumlarıdır (çok sıkışık olduğunda birkaç mum tek mumda birleştirilir). Arka plan rengi, o anda o fiyat seviyesinde henüz tetiklenmemiş tahmini likidasyon tutarını gösterir: Koyu mor neredeyse hiç yok demektir; turkuaz, yeşil ve sarıya doğru giderek artar. Soldan sağa uzanan parlak bir şerit, o seviyedeki pozisyonların hâlâ durduğunu gösterir; fiyat üzerinden geçtiği anda şerit orada kesilir, yani likidasyonlar “süpürülmüştür”. Beyaz kesikli çizgi güncel fiyattır. En sağdaki yatay çubuklar şu anda her fiyat seviyesindeki likidasyon tutarını gösterir; yeşil çizgi güncel fiyattan yukarı doğru kümülatif short likidasyonlarını, kırmızı çizgi aşağı doğru kümülatif long likidasyonlarını gösterir. Yan tarafta yukarıdaki ve aşağıdaki en yoğun 3 bölge listelenir: “Uzaklık” bölgenin güncel fiyattan ne kadar uzakta olduğunu gösterir; “Göreli güç”te yukarı ve aşağıdaki tüm bölgelerin en büyüğü 100 kabul edilir; grafikteki yeşil ve kırmızı kesikli çizgiler sırasıyla yukarıdaki ve aşağıdaki birinci bölgeyi işaretler. O hücrenin tahmini tutarını görmek için fareyi grafiğin üzerine getirin (telefonda dokunun).

Genişlet: nasıl hesaplanır, sınırlamaları neler

Nasıl hesaplanırHer 15 dakikada bir Binance, Bybit ve OKX'teki BTCUSDT perpetual (süresiz) kontratlarının açık pozisyonunu (BTC cinsinden) okuyoruz. Bir borsada açık pozisyon ne kadar artarsa, aynı miktarda yeni long ve yeni short'un (her kontratta bir alıcı ve bir satıcı vardır) o mumun ortalama fiyatından (en yüksek, en düşük ve kapanış fiyatlarının ortalaması) açıldığını varsayıyoruz. Yeni pozisyonlar varsayılan bir kaldıraç dağılımına göre paylaştırılır: 5x %10, 10x %25, 25x %30, 50x %20, 100x %15. Koruma teminatı oranı %0.5 alınır; long likidasyon fiyatı = giriş fiyatı × (1 − 1/kaldıraç + %0.5), short likidasyon fiyatı = giriş fiyatı × (1 + 1/kaldıraç − %0.5). Açık pozisyon azaldığında, henüz likide olmamış tüm pozisyonlar aynı oranda azaltılır. Bir mumun en düşük fiyatı long'ların likidasyon fiyatının altına iner ya da en yüksek fiyatı short'ların likidasyon fiyatını aşarsa, o pozisyonlar likide olmuş sayılır ve grafikten çıkarılır. Likidasyon bölgeleri: Güncel fiyatın %15 yukarısı ve aşağısındaki tahmini likidasyon tutarı yaklaşık %0.06 genişliğinde fiyat dilimlerine bölünür; en yüksek dilimden başlayarak iki yana doğru, zirvenin %35'inin altına düşene kadar genişletilir ve bölgeler toplam tutara göre sıralanır. “24 saatlik değişim”, aynı fiyat aralığını 24 saat önceki durumla karşılaştırır. Model son 30 günün verilerini kullanır.

SınırlamalarBu bir model tahminidir, gerçek pozisyonlar değildir: Borsalar her pozisyonun kaldıracını ve likidasyon fiyatını açıklamaz, kaldıraç dağılımı varsayımdır; açık pozisyon azaldığında hangi pozisyonların kapandığı bilinmez, yalnızca orantılı olarak azaltılabilir; yalnızca üç borsanın USDT perpetual kontratları hesaba katılır, coin-margined kontratlar, diğer borsalar ve opsiyonlar dahil değildir. En soldaki bölümden önce (özellikle “1 ay” seçildiğinde) açılan pozisyonların kaydı yoktur, bu yüzden oradaki renkler daha soluktur. “Fiyat likidasyonların yoğun olduğu bölgelere çekilir” sözü trader'ların tecrübeye dayalı bir kanısıdır, sıkı biçimde doğrulanmamıştır ve pek çok karşı örnek vardır; yoğun bölgeler, herkes onları izleyip pozisyonlarını erkenden kapattığı için hızla da kaybolabilir. Kısa vadeli bir referans olarak uygundur, uzun vadeli alım satım kararları için uygun değildir. Isı haritası sitenin verileri her güncellendiğinde yenilenir, saniye saniye gerçek zamanlı değildir (güncel fiyat çizgisi ve “Uzaklık” gerçek zamanlı fiyatı kullanır). Gerçek pozisyonları görmek için aşağıdaki Hyperliquid likidasyon haritasıyla karşılaştırabilirsiniz.

Veri kaynağı: Binance, Bybit ve OKX'in herkese açık API'leri (15 dakikalık mumlar ve açık pozisyon), bu sitenin modeliyle yapılan tahmin

Likidasyon Haritası (Hyperliquid Gerçek Pozisyonlar)

Bu nedirBu grafik tek bir soruyu yanıtlar: fiyat nereye yükselir ya da düşerse çok sayıda pozisyon likide olur? Hyperliquid zincir üstü bir vadeli işlem borsasıdır; her hesabın pozisyonu ve likidasyon fiyatı herkese açık olarak görülebilir. En aktif işlem yapan hesapların bitcoin pozisyonlarını tek tek sorgulayıp likidasyon fiyatlarının bulunduğu seviyelere göre topladık. Çubuk ne kadar yüksekse fiyat oraya ulaştığında likide olacak tutar o kadar büyüktür; mevcut fiyata yakın ve yüksek çubuklar daha kolay tetiklenir, çoğu zaman fiyatı kendine "çeker" ve orada sert dalgalanmalara yol açar.

Şu anAnlık görüntü zamanı 2026-10-14 14:16 (UTC). 1,500 hesap tarandı, likidasyon fiyatı olan 339 BTC pozisyonu bulundu. Mevcut fiyat $83,409'ın %5 altına kadar $89.7M long, %5 üstüne kadar $73.2M short likide olmayı bekliyor; aralık %10'a genişletildiğinde bu rakamlar sırasıyla $149.9M ve $86.0M. Aşağıdaki en büyük long yığını $74,250 civarında ($109.2M), yukarıdaki en büyük short yığını $92,750 civarında ($78.6M).

Yükleniyor…

Bu grafik nasıl okunurDikey çizgi mevcut fiyattır. Kırmızı çubuklar long likidasyon tutarıdır: fiyat bu seviyeye düşerse bu long'lar likide olur (zorunlu satış, düşüşü hızlandırır). Yeşil çubuklar short likidasyon tutarıdır: fiyat bu seviyeye yükselirse bu short'lar likide olur (zorunlu alım, yükselişi hızlandırır). Kırmızı ve yeşil çizgiler sağ eksene göre okunur ve kümülatif değerdir: mevcut fiyattan aşağı doğru kırmızı çubuklar, yukarı doğru yeşil çubuklar toplanır; yani "fiyat buraya düşerse / yükselirse toplam ne kadar likide olur" gösterilir. Asıl bakılacak yer mevcut fiyata en yakın yüksek çubuklardır; bir taraf diğerinden belirgin şekilde kalınsa, fiyat o yöne gittiğinde zincirleme tepki daha sert olur.

Genişlet: nasıl hesaplanır, sınırlamaları neler

Nasıl hesaplanırHyperliquid sıralamasından hesap değeri 10 bin doları aşan adresler alınır, son bir aylık işlem hacmine göre büyükten küçüğe sıralanır ve ilk 1,500 tanesi seçilir (adres listesi haftada bir güncellenir); her biri için herkese açık clearinghouseState arayüzü çağrılarak BTC pozisyonu ve borsanın verdiği likidasyon fiyatı okunur. Her pozisyonun likidasyon tutarı = pozisyon büyüklüğü (BTC) × likidasyon fiyatı. Yalnızca likidasyon fiyatı mevcut fiyatın %25 altı ve üstü aralığındaki pozisyonlar sayılır ve her 500 dolarlık fiyat aralığı bir gruba konur (coin fiyatı 50 bin doların altındaysa 250 dolar). Bunlar model tahmini değil, gerçek pozisyonlardır.

SınırlamalarYalnızca Hyperliquid'i kapsar; Binance, OKX, Bybit gibi merkezi borsaların pozisyonları görünmez ve onların hacmi daha büyüktür. Yalnızca işlem hacmi yüksek hesaplar taranır, küçük bireysel yatırımcıların pozisyonlarının çoğu dahil değildir. Çapraz marjin modunda likidasyon fiyatı aynı hesaptaki diğer pozisyonların kâr/zararına göre değişir; burada yalnızca anlık görüntü anındaki değer vardır. Pozisyonlar sürekli açılır, kapanır ve teminat eklenir; harita zamanla eskir. Likidasyon yoğunluk bölgeleri yalnızca fiyatın "çekilebileceği" yerlerdir, mutlaka gideceği yerler değildir.

Veri kaynağı: Hyperliquid açık API'si (clearinghouseState), bu site tarafından toplanmıştır

Anlık Likidasyonlar (Son 7 Gün, Saatlik)

Bu nedirLikidasyon haritası "olacak" likidasyonlara bakar, bu grafik ise "olmuş" likidasyonlara: OKX borsasındaki bitcoin sürekli vadeli kontratında (BTC-USDT) her saat likide olan tutarı gösterir. Likidasyonların aniden yoğunlaşması, bir taraftaki kaldıracın büyük ölçüde temizlendiğini gösterir. Temizlikten sonra piyasadaki kaldıraç hafifler, zorunlu satış (ya da alım) baskısı zayıflar ve fiyat çoğu zaman daha kolay dengelenir.

Şu anSon 24 saat: long likidasyonları $2.8M, short likidasyonları $2.4M; son 1 saat: long $225, short $0.

Yükleniyor…

Bu grafik nasıl okunurHer çubuk bir saattir ve sizin saat diliminizdeki tam saatlere göre toplanır. Kırmızı, likide olan long'lardır ve fiyat düşerken görülür; yeşil, likide olan short'lardır ve fiyat yükselirken görülür. Normalde çubuklar kısadır; aniden beliren yüksek çubuk, ani bir düşüşe ya da yükselişe karşılık gelir. Birkaç saat boyunca kırmızı çubukların yüksek olup ardından hızla kısalması, genellikle long kaldıracının bir tur temizlendiğini gösterir; yeşil çubuklar da short tarafı için aynı anlamı taşır.

Genişlet: nasıl hesaplanır, sınırlamaları neler

Nasıl hesaplanırVeriler OKX'in herkese açık liquidation-orders arayüzünden alınır (BTC-USDT sürekli vadeli kontrat, gerçekleşmiş likidasyon emirleri). Her işlemin tutarı = kontrat sayısı × 0.01 BTC × iflas fiyatı (pozisyonun teminatı tamamen eridiğinde ulaştığı fiyat); saatlik olarak toplanır ve son 7 gün gösterilir. Üstteki "Son 24 saatteki likidasyonlar" son 24 saatin toplamıdır.

SınırlamalarYalnızca tek bir borsanın (OKX) tek bir kontratı sayılır; tüm piyasadaki likidasyon tutarı buradaki rakamdan çok daha büyüktür. Bu yüzden ritmi ve hangi tarafın likide olduğunu görmek için uygundur, toplam miktarı görmek için uygun değildir. Her veri toplamada en fazla yaklaşık 1,000 işlem geriye gidilir; aşırı piyasa koşullarında, iki toplama arasında çok fazla likidasyon olursa bazıları kaçabilir.

Veri kaynağı: OKX açık API'si

Fonlama Oranı (Yıllıklandırılmış)

Bu nedirSürekli vadeli kontratların vade tarihi yoktur; kontrat fiyatının spot fiyattan kopmaması için borsalar long ve short tarafların belirli aralıklarla (Bybit'te 8 saatte bir) birbirine ödeme yapmasını şart koşar; buna fonlama oranı denir. Kontrat fiyatı spot fiyatın üzerindeyse long açmak isteyenler daha fazladır, oran pozitiftir ve long'lar short'lara ödeme yapar; tersi durumda oran negatiftir ve short'lar long'lara öder. Yani oran ne kadar yüksekse kaldıraçlı long tarafı o kadar kalabalıktır; insanlar long'larını tutmak için giderek daha fazla ödemeye razıdır. Bu durumda bir düşüş kolayca zincirleme long likidasyonlarını tetikleyebilir.

Bu göstergeye göreKademeli AlFonlama oranı 7 günlük ortalama yıllık %2.2; son 4 yıldaki günlerin %21'inden yüksek; ne kadar yüksekse kaldıraçlı long tarafı o kadar kalabalık

63%

Medyan +3%

Kademeli Al

54%

Medyan +1%

Tut

44%

Medyan -2%

Kademeli Azalt

47%

Medyan -1%

Sat

35%

Medyan -3%

Geçmiş test nasıl okunur: 2021 yılından bu yana her günü, o gün bu göstergenin sinyal değerine göre beş gruba ayırdık ve her grup için BTC'nin 30 gün sonra yükselip yükselmediğini saydık. Üst satır yükseliş olasılığı, alt satır değişimin medyanıdır; vurgulanan grup bugünün grubudur. Karşılaştırma için: aynı dönemdeki tüm günlerde 30 gün sonra yükseliş olasılığı %52. Geçmişteki davranış geleceği garanti etmez.

Şu anMevcut dönem %0.0078 (8 saatte bir), yıllıklandırılmış %8.5; son 7 günün yıllıklandırılmış ortalaması %2.2.

Yükleniyor…

Bu grafik nasıl okunurÇubuklar her günün fonlama oranının yıllıklandırılmış hâlidir: yeşil çubuk pozitif (long'lar ödüyor), kırmızı çubuk negatif (short'lar ödüyor). Turuncu çizgi tek günlük gürültüyü süzen 7 günlük ortalamadır. Gri çizgi fiyattır (sağ eksen, logaritmik). Normalde yıllıklandırılmış oran genellikle %10 civarındadır; bu borsa formülündeki varsayılan seviyedir ve long ile short'un kabaca dengede olduğunu gösterir. Sürekli %30'un üzerinde kalması genellikle long tarafının aşırı ısındığını gösterir; negatife dönmesi piyasanın düşüş yönlü olduğunu gösterir ve çoğu zaman panik düşüşlerinden sonra görülür.

Genişlet: nasıl hesaplanır, sınırlamaları neler

Nasıl hesaplanırBybit BTCUSDT sürekli vadeli kontratının fonlama oranı alınır; 8 saatte bir hesaplanır, aynı günün (UTC) dönemleri toplanarak günlük oran bulunur, ardından × 365 ile yıllık yüzdeye çevrilir; turuncu çizgi bunun 7 günlük basit ortalamasıdır. Üstteki anlık oran mevcut dönemin oranıdır ve × 3 × 365 ile yıllıklandırılır. Al/sat sinyali 7 günlük ortalamanın son 4 yıl içindeki yüzdelik dilimine bakar; her 20 yüzdelik dilim bir seviye olmak üzere toplam beş seviye vardır: ne kadar düşükse "Al" tarafına, ne kadar yüksekse "Sat" tarafına o kadar yakındır. Geçmiş test, sinyalden sonraki 30 günlük fiyat değişimine bakar.

SınırlamalarYalnızca Bybit kullanılmıştır; borsaların oranları biraz farklıdır ama yönleri genellikle aynıdır. Fonlama oranı kısa vadeli kalabalığı yansıtır; boğa piyasasında aylarca yüksek kalabilir, yalnızca buna bakarak satmak çoğu zaman erken satmak olur. Borsalar aşırı piyasa koşullarında ödeme aralığını ve oran üst/alt sınırlarını değiştirebilir; önceki ve sonraki veriler tam olarak karşılaştırılabilir değildir.

Veri kaynağı: Bybit açık API'si

Açık Pozisyon (OI)

Bu nedirAçık pozisyon (Open Interest, kısaca OI), piyasada henüz kapatılmamış kontratların toplam miktarıdır. Her kontratın bir long ve bir short tarafı vardır; bu yüzden açık pozisyon kontratlara yatırılan "toplam bahsin" büyüklüğünü ölçer, long'un mu short'un mu daha fazla olduğunu söylemez. Açık pozisyon ne kadar yüksekse piyasada o kadar çok kaldıraç vardır; kaldıraç ne kadar birikirse küçük bir fiyat hareketi bile zincirleme likidasyonları o kadar kolay tetikler.

Şu anBybit BTCUSDT mevcut açık pozisyonu 55,882 BTC (yaklaşık $4.66B); Hyperliquid mevcut açık pozisyonu 38,399 BTC.

Yükleniyor…

Bu grafik nasıl okunurSarı çizgi Bybit'in açık pozisyonudur (BTC cinsinden, sol eksen), gri çizgi fiyattır (sağ eksen, logaritmik). BTC cinsinden göstermek coin fiyatındaki değişimin etkisini ortadan kaldırır: fiyat ikiye katlandığında dolar cinsinden açık pozisyon da ikiye katlanır, BTC cinsinden ise katlanmaz. Sık görülen birkaç durum: fiyat da açık pozisyon da yükseliyorsa yeni para kaldıraçla yükselişi kovalıyor demektir; fiyat yatay giderken açık pozisyon hızla artıyorsa kaldıraç sessizce birikiyor demektir ve ardından sert bir hareket gelmesi kolaylaşır; açık pozisyon aniden uçurumdan düşer gibi azalırsa bu genellikle toplu likidasyon ya da pozisyon kapatma turudur, kaldıraç temizlenmiştir.

Genişlet: nasıl hesaplanır, sınırlamaları neler

Nasıl hesaplanırBybit BTCUSDT sürekli vadeli kontratının günlük açık pozisyonu (açık open-interest arayüzü, intervalTime=1d), birim BTC. Üstteki anlık açık pozisyon Bybit piyasa anlık görüntüsünden alınır, dolar değeri mevcut fiyatla hesaplanır; karşılaştırma için Hyperliquid'in BTC açık pozisyonu da eklenmiştir.

SınırlamalarYalnızca Bybit'in tek bir kontratıdır; Binance, CME gibi diğer borsaları ve coin teminatlı kontratları içermez. Bu yüzden yalnızca eğilimi gösterir, tüm piyasanın toplamını temsil etmez. Açık pozisyon tek başına long/short yönünü söylemez; fonlama oranı ve long/short hesap oranıyla birlikte değerlendirilmelidir.

Veri kaynağı: Bybit açık API'si

Long/Short Hesap Oranı

Bu nedirLong pozisyonu olan hesap sayısı ÷ short pozisyonu olan hesap sayısı. Dikkat: bu oran parayı değil "kişi sayısını" sayar. Her kontratın bir long ve bir short tarafı olduğu için piyasadaki toplam long miktarı her zaman toplam short miktarına eşittir. Long tutan hesap sayısı short tutanlardan çok fazlaysa, long'lar çok sayıda küçük hesaba (çoğunlukla bireysel yatırımcılara) dağılmış, short'lar ise az sayıda büyük hesapta toplanmış demektir. Bireysel yatırımcıların zamanlaması genelde büyük oyunculardan kötü olduğu için bu oran çoğu zaman "tersinden okunur": kalabalık bir tarafa ne kadar yığılırsa fiyatın ters yöne gitmesi o kadar olasıdır.

Şu anBybit 1.511 (hesapların yaklaşık %60'i long), OKX 1.37 (yaklaşık %58).

Yükleniyor…

Bu grafik nasıl okunurTuruncu çizgi Bybit, camgöbeği çizgi OKX, gri çizgi fiyattır (sağ eksen). Kesikli 1 çizgisi long ve short hesap sayılarının eşit olduğunu gösterir. Bitcoin'de bu oran çoğu zaman 1'in üzerindedir, çünkü bireysel yatırımcılar doğal olarak long'u tercih eder; bu yüzden asıl bakılacak şey göreli değişimdir: oran son dönemin zirvesine çıkarken fiyat yükselemiyorsa bireysel yatırımcılar aşırı long kovalıyor demektir; oran son dönemin dibine inerse (pek çok kişi short'a geçmişse) bu bazen tam tersine ara bir dibe yakın olunduğunu gösterir.

Genişlet: nasıl hesaplanır, sınırlamaları neler

Nasıl hesaplanırBybit: açık account-ratio arayüzü (BTCUSDT, günlük); long pozisyonlu hesap oranı ÷ short pozisyonlu hesap oranı. OKX: açık long-short-account-ratio arayüzü (BTC kontratları, günlük). 1.5 oranı, hesapların %60'ının long, %40'ının short tuttuğu anlamına gelir.

SınırlamalarYalnızca bu iki borsanın hesaplarını yansıtır ve her hesap pozisyon büyüklüğünden bağımsız olarak bir sayılır. Sabit bir "çok yüksek" eşiği yoktur; farklı borsalarda ve farklı dönemlerde normal seviye farklıdır. Tek yönlü trendlerde tersinden okumak uzun süre işe yaramayabilir; boğa piyasasında bireysel yatırımcılar sürekli long tarafındadır ve fiyat da sürekli yükselebilir.

Veri kaynağı: Bybit, OKX açık API'leri

Coinbase Primi ve Kore Primi

Bu nedirAynı bitcoinin fiyatı farklı borsalarda biraz farklı olabilir; bu farka prim denir. Coinbase, ABD'nin en büyük düzenlemeye tabi borsasıdır; ABD'li kurumlar ve büyük yatırımcılar genellikle burada dolarla coin alır. Bu yüzden Coinbase diğer borsalardan pahalıysa (prim pozitifse) ABD'deki alım iştahı daha güçlü demektir; negatifse ABD tarafında satış baskısı daha ağırdır. Kore primi, halk arasında "kimchi primi" olarak bilinir; Kore'nin en büyük borsası Upbit'teki won fiyatının dolara çevrildiğinde yurt dışından ne kadar pahalı olduğunu gösterir. Kore sınır ötesi para akışını kısıtladığı için piyasalar arası arbitraj kolay değildir; yerel bireysel yatırımcılar coşkuya kapıldığında fiyat yurt dışının belirgin şekilde üzerine çıkar, bu yüzden prim Koreli bireysel yatırımcıların heyecanını yansıtır.

Şu anAnlık: Coinbase primi %-0.099, Kore primi %1.

Yükleniyor…

Bu grafik nasıl okunurMavi çizgi Coinbase primi, pembe çizgi Kore primi, gri çizgi fiyattır (sağ eksen). Kesikli 0 çizgisi fiyat farkı olmadığını gösterir. Coinbase primi sürekli pozitifken fiyat da yükseliyorsa, yükselişin arkasında ABD spot alımları vardır; fiyat yükselirken prim negatifse yükseliş daha çok yurt dışından ya da vadeli işlemlerden geliyordur. Kore primi aniden %5–10'un üzerine fırlarsa bu genellikle bireysel yatırımcı duyarlılığının aşırı ısındığını gösterir ve geçmişte çoğunlukla ara zirvelere yakın görüldü; negatif prim, Koreli bireysel yatırımcıların ilgisiz olduğunu, hatta zararına satıp çıktığını gösterir.

Genişlet: nasıl hesaplanır, sınırlamaları neler

Nasıl hesaplanırCoinbase primi = Coinbase BTC-USD günlük kapanış fiyatı ÷ OKX BTC-USDT günlük kapanış fiyatı − 1. Kore primi = Upbit KRW-BTC günlük kapanış fiyatı ÷ USD/KRW kuru (Yahoo Finance günlük) ÷ OKX BTC-USDT günlük kapanış fiyatı − 1. Günlük veriler UTC 00:00'da bölünür. Üstteki anlık değerler üç borsanın anlık işlem fiyatları ve en son günün döviz kuruyla hesaplanır.

SınırlamalarYurt dışı referansı olarak OKX'in USDT fiyatı kullanılır; USDT ile dolar arasında ara sıra küçük sapmalar olur ve bu kısım düzeltilmez. Döviz kuru Yahoo'nun günlük kapanış değeridir ve bitcoin'in kapanış anıyla tam örtüşmez. Tek günlük fiyat farkı kısa süreli büyük emirlerle büyüyebilir; birkaç günlük eğilime bakmak tek bir noktaya bakmaktan daha güvenilirdir.

Veri kaynağı: Coinbase, OKX, Upbit açık API'leri, Yahoo Finance döviz kuru

Merkezi borsaların likidasyon ısı haritası (model tahmini), vadeli işlem bazı (basis), opsiyon IV / çarpıklık (skew) / maksimum acı noktası (max pain) ikinci sürümde eklenecek.

ETF ve Kurumlar

Wall Street bugün alıyor mu satıyor mu? ABD spot Bitcoin ETF'leri, sıradan bir ABD hisse senedi hesabıyla bitcoin almayı mümkün kılar; bunlara her gün yapılan katılımlar ve geri ödemeler, geleneksel finans dünyasındaki para akışını izlemenin en doğrudan yoludur. Bu sayfadaki veriler, her ihraççının resmî sitesinde her gün yayımladığı dolaşımdaki pay sayısı, net varlık değeri ve varlıklardan doğrudan alınır; akışlar bu site tarafından hesaplanır.

Spot ETF toplam varlıkları

1,273,915 BTC

Dolaşımdaki arzın %6.34'i, net varlık $105.86B

Son günün net girişi (2026-10-12)

-$65.4M

Son 30 günün net girişi

+$1.41B

Döngü Termometresi'nin bileşenlerinden biri

İşlem görmeye başladığından beri kümülatif net giriş

$43B

2024-01-11'deki işlem başlangıcından bu yana, IBIT, GBTC, BTC, ARKB, HODL, EZBC dahil

ETF Net GirişleriYardımcı

Günlük Net Girişler (Ürün Bazında)

Bu nedirSpot Bitcoin ETF'leri, ABD borsalarında işlem gören ve Ocak 2024'te işlem görmeye başlayan fonlardır: herhangi bir ABD aracı kurum hesabında hisse senedi gibi alınabilirler ve fonun arkasında gerçekten karşılık gelen miktarda bitcoin bulunur, bu bitcoinler saklama kuruluşunda tutulur. İhraççılar her gün fonun dolaşımdaki pay sayısını yayımlar: paylar artıyorsa yeni para katılım yapmış demektir ve fon buna karşılık gelen BTC'yi satın almak zorundadır; paylar azalıyorsa geri ödeme yapılmıştır ve fon parayı iade etmek için BTC satmalıdır. Pay değişiminin dolar karşılığı "net giriş"tir. ETF alıcıları ağırlıklı olarak aracı kurum müşterileri, finansal danışmanlar, hedge fonlar ve emeklilik fonlarıdır; bu yüzden süreklilik gösteren net girişler Wall Street'in pozisyon artırdığını, süreklilik gösteren net çıkışlar ise geri çekildiğini gösterir.

Bu göstergeye göreYardımcı göstergeSon 30 günün net girişi +$1.4B; işlem başlangıcından bu yana günlerin %56'inden yüksek

ETF'ler ancak Ocak 2024'te işlem görmeye başladı; geçmiş test yapılabilecek gün sayısı bir yıldan az ve güvenilir bir al/sat sonucu vermek için yeterli değil

Çok düşük

Medyan -19%

Düşük

Medyan -20%

Orta

Medyan -32%

Yüksek

Medyan -30%

Çok yüksek

Medyan -32%

Geçmiş test nasıl okunur: 2025 yılından bu yana her günü, o gün bu göstergenin okuma değerine göre beş gruba ayırdık ve her grup için BTC'nin 1 yıl sonra yükselip yükselmediğini saydık. Üst satır yükseliş olasılığı, alt satır değişimin medyanıdır; vurgulanan grup bugünün grubudur. Karşılaştırma için: aynı dönemdeki tüm günlerde 1 yıl sonra yükseliş olasılığı %0. Geçmişteki davranış geleceği garanti etmez.

Şu an2026-10-12 tarihinde tüm ürünlerin toplam net girişi -$65.4M; son 30 günün toplamı +$1.41B.

Yükleniyor…

Bu grafik nasıl okunurHer çubuk bir işlem günüdür ve ürünlere göre üst üste dizilir: sıfır çizgisinin üstü giriş, altı çıkıştır; her renk bir üründür (açıklamaya bakın, tıklayarak gizleyebilirsiniz). Küçük nokta o gün tüm ürünlerin toplamıdır. Varsayılan olarak son altı ay gösterilir; alttaki kaydırıcıyı sürükleyerek Ocak 2024'ten bu yana tüm geçmişe bakabilirsiniz. Asıl bakılacak şey sürekliliktir: bir iki günlük büyük giriş çıkışlar çoğu zaman gürültüdür; ancak birkaç hafta boyunca aynı yönde devam ederse kurumların tutumunun değiştiği söylenebilir.

Genişlet: nasıl hesaplanır, sınırlamaları neler

Nasıl hesaplanırTek bir ürünün günlük net girişi = (o günkü dolaşımdaki pay − bir önceki günkü dolaşımdaki pay) × pay başına net varlık değeri. Sıradan yatırımcılar borsada mevcut payları alıp satar; alıcılar çoğaldığında piyasa yapıcılar (yetkili katılımcılar) ihraççıdan yeni pay oluşturur, fon da buna göre BTC alıp saklamaya koyar; pay sayısını değiştiren adım budur. Bazı ihraççıların D günü için yayımladığı pay sayısı aslında D−1 günündeki katılım/geri ödemelerin sonucudur; bu site her ihraççının yöntemine göre verileri katılım/geri ödemenin gerçekten gerçekleştiği işlem gününe hizalar. "Son gün", bağlı tüm ürünlerin veri yayımladığı son işlem günüdür. Son 30 günün net girişi, son 30 takvim günündeki günlük toplamların toplamıdır; hesaplanması için en az 15 işlem gününe ait veri gerekir. Al/sat sinyali, son 30 günün net girişinin işlem başlangıcından bu yana tüm günler içindeki yüzdelik dilimine bakar: yüzdelik dilim ne kadar yüksekse kurumlar o kadar güçlü alım yapıyor demektir.

SınırlamalarNet giriş, pay sayısındaki artış ya da azalıştır; o gün borsada fiilen alınan BTC miktarıyla aynı değildir: piyasa yapıcılar BTC'yi önceden ya da sonradan alabilir, ayrıca Temmuz 2025'ten itibaren ABD SEC doğrudan BTC teslimiyle ayni katılım/geri ödemeye de izin verdi. Girişlerin bir kısmı hedge fonların "baz ticaretinden" gelir; yani ETF alıp aynı anda vadeli işlemlerde kısa pozisyon açarak fiyat farkından kazanç sağlarlar ve bu yükseliş beklentisi anlamına gelmez. Geçmiş verisi olmayan ürünler (FBTC, BITB, BRRR, BTCO) yalnızca bu sitenin veri toplamaya başladığı günden itibaren hesaba katılır, o tarihten önceki toplamlar olduğundan düşük görünür. ETF'ler 3 yıldan kısa süredir işlem gördüğü için geçmiş test yapılabilecek dönem çok kısadır; bu yüzden buradaki sinyal yalnızca yardımcı gösterge olarak kullanılır.

Veri kaynağı: İhraççıların resmî sitelerindeki günlük açıklamalar, bu site tarafından hesaplanmıştır

Kümülatif Net Girişler

Bu nedirOcak 2024'teki ilk işlem gününden itibaren her günün net girişini topladığınızda kümülatif net girişi elde edersiniz; bu, ETF'lerin piyasadan toplam ne kadar yeni para çektiğini gösterir. Büyük eğilimi görmek tek günlük rakamlardan daha kolaydır: eğri yükseliyorsa para sürekli giriyor, yataylaşıyor ya da düşüyorsa para çıkıyor demektir.

Şu an2026-10-12 itibarıyla kümülatif net giriş $43B.

Yükleniyor…

Bu grafik nasıl okunurYeşil alan kümülatif net giriştir (sol eksen), gri çizgi BTC fiyatıdır (sağ eksen). İkisinin aynı yönde hareket edip etmediğine bakın: fiyat yükselirken kümülatif eğri de dikleşiyorsa yükselişin arkasında gerçek para vardır; fiyat düşerken kümülatif eğri hâlâ yükseliyorsa kurumlar düşüşten alım yapıyordur; fiyat yükselirken kümülatif eğri yataysa bu yükselişteki alımlar ETF'lerden gelmiyordur.

Genişlet: nasıl hesaplanır, sınırlamaları neler

Nasıl hesaplanırKümülatif net giriş = ilk işlem gününden itibaren günlük toplam net girişlerin toplamı. Grayscale GBTC, 2013'te kurulmuş eski bir trustın ETF'ye dönüştürülmesiyle oluştu; yönetim ücreti %1.5'tir ve diğer ürünlerin %0.15–0.25'lik ücretlerinden çok yüksektir. Dönüşümden sonra eski sahipler yoğun geri ödeme talep etti; bu çıkışlar hesaba katılmıştır. GBTC ve BTC (Grayscale Mini Trust) için yalnızca ETF'ye dönüşüp işlem görmeye başladıktan sonraki pay değişimleri hesaplanır; dönüşümden önce trustta zaten bulunan coinler giriş sayılmaz.

SınırlamalarGeçmiş verisi olmayan ürünler (FBTC, BITB, BRRR, BTCO) yalnızca bu sitenin veri toplamaya başladığı günden itibaren hesaba katılır; işlem başlangıcından bu yana olan girişleri kümülatif toplamda yer almaz, bu yüzden buradaki toplam yaygın üçüncü taraf istatistiklerinden düşük olur. Kümülatif tutar her günün net varlık değeriyle hesaplanır, bu coinlerin sonraki fiyat değişimlerini yansıtmaz.

Veri kaynağı: İhraççıların resmî sitelerindeki günlük açıklamalar, bu site tarafından hesaplanmıştır

Varlık Dağılımı (BTC)

Bu nedirHer ETF yatırımcıların parasını gerçek bitcoine çevirir ve saklama kuruluşunda tutar. Bu grafik, geçmişi izlenebilen 6 ürünün her birinin ne kadar BTC tuttuğunu ve toplam büyüklüklerini gösterir. Bu coinler saklamada kilitlidir ve yalnızca yatırımcılar geri ödeme talep ettiğinde satılır; bu yüzden ETF varlıkları büyüdükçe piyasada serbestçe alınıp satılabilen coin miktarı azalır.

Şu anBağlı 10 ürünün tamamı toplam 1,273,915 BTC tutuyor, bu Bitcoin'in dolaşımdaki arzının %6.34'i; grafikteki 6 ürün bunun %82.1'ini oluşturuyor.

Yükleniyor…

Bu grafik nasıl okunurHer renk bir üründür ve aşağıdan yukarıya üst üste dizilir; en üst kenar bu ürünlerin toplam varlığıdır (sol eksen, birim BTC). Beyaz çizgi BTC fiyatıdır (sağ eksen). Renk bantlarının birinin genişleyip diğerinin daralmasına dikkat edin: bir ürünün bandı genişlerken diğerininki daralıyorsa para ihraççılar arasında yer değiştiriyor demektir; örneğin yüksek ücretli eski ürünlerden düşük ücretli yeni ürünlere geçiş.

Genişlet: nasıl hesaplanır, sınırlamaları neler

Nasıl hesaplanırGüncel varlıklar doğrudan ihraççının yayımladığı rakamdan alınır. Geçmiş varlık = o günkü dolaşımdaki pay × bugünkü pay başına coin miktarı × yönetim ücreti geri hesaplama katsayısı. Yönetim ücreti her gün fondan BTC düşülerek ödenir; bu yüzden geçmişe gittikçe pay başına düşen BTC daha fazladır. Bu site her ürünün yıllık ücret oranına (%0.15–1.5) göre gün gün geriye doğru hesaplar.

SınırlamalarGeçmiş varlıklar tahmini değerlerdir: ihraççılar işlem başlangıcında genellikle yönetim ücreti alınmayan bir kampanya dönemi uyguladı; tam ücret oranıyla geriye hesaplamak o dönemin varlıklarını biraz yüksek gösterir. Geçmiş verisi olmayan ürünler (FBTC, BITB, BRRR, BTCO) grafikte yer almaz.

Veri kaynağı: İhraççıların resmî sitelerindeki günlük açıklamalar, bu site tarafından hesaplanmıştır

Ürün Bazında Ayrıntılar

Bağlı toplam 10 ürün, varlıklara göre büyükten küçüğe sıralanmıştır. Ham verileri kontrol etmek için koda tıklayarak ihraççının resmî sitesini açabilirsiniz.

Ürün	Varlık (BTC)	Pay oranı	Net varlık	Son gün	Son 7 gün	Son 30 gün	Başlangıçtan beri	Açıklama tarihi
IBIT iShares Bitcoin Trust (BlackRock)	805,025	63.2%	$66.86B	-$65.4M 10-12	-$134.2M	+$1.66B	+$65.67B	2026-10-13
FBTC Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund	179,412	14.1%	$14.92B	Birikiyor	Birikiyor	Birikiyor	Geçmiş yok	2026-10-13 Yöntem doğrulanacak
GBTC Grayscale Bitcoin Trust	125,977	9.9%	$10.48B	+$0 10-12	-$47.5M	-$161.1M	-$27.94B	2026-10-13
BTC Grayscale Bitcoin Mini Trust	63,128	5%	$5.25B	+$0 10-12	-$11.0M	+$21.9M	+$2.95B	2026-10-13
BITB Bitwise Bitcoin ETF	37,291	2.9%	$3.10B	Birikiyor	Birikiyor	Birikiyor	Geçmiş yok	2026-10-13 Yöntem doğrulanacak
ARKB ARK 21Shares Bitcoin ETF	32,024	2.5%	$2.66B	+$0 10-13	-$122.0M	-$28.8M	+$1.17B	2026-10-13
HODL VanEck Bitcoin ETF	14,666	1.2%	$1.22B	+$0 10-12	-$1.2M	-$7.6M	+$1.01B	2026-10-13
BRRR CoinShares Bitcoin ETF	5,679	0.4%	$472.1M	Birikiyor	Birikiyor	Birikiyor	Geçmiş yok	2026-10-13 Yöntem doğrulanacak
EZBC Franklin Bitcoin ETF	5,661	0.4%	$470.6M	+$0 10-12	+$4.7M	+$14.2M	+$329.6M	2026-10-13 Yöntem doğrulanacak
BTCO Invesco Galaxy Bitcoin ETF	5,052	0.4%	$420.3M	Birikiyor	Birikiyor	Birikiyor	Geçmiş yok	2026-10-13 Yöntem doğrulanacak
BTCW WisdomTree Bitcoin Fund	Henüz bağlanmadı: İhraççının resmî sitesi veri merkezlerinden gelen erişimi IP bazında engelliyor; veriler şimdilik alınamıyor

Ürün: işlem kodu ve fonun tam adı.
Varlık (BTC): fonun saklamada tuttuğu bitcoin miktarı, ihraççının en son açıklamasından alınır.
Pay oranı: bu ürünün varlığının bağlı tüm ürünlerin toplam varlığı içindeki payı.
Net varlık: fonun toplam varlığı (ABD doları), yaklaşık olarak varlık × BTC fiyatına eşittir.
Son gün: bu ürünün en son işlem günündeki net girişi, altındaki küçük yazı tarihtir; pozitif sayı giriş, negatif sayı çıkıştır.
Son 7 gün / Son 30 gün: son 7 / 30 takvim günündeki net girişlerin toplamı; toplanan gün sayısı henüz yeterli değilse "Birikiyor" gösterilir.
Başlangıçtan beri: işlem başlangıcından bu yana kümülatif net giriş; ihraççının geçmiş pay verisi sunmadığı ürünlerde "Geçmiş yok" gösterilir.
Açıklama tarihi: ihraççı verisinin ait olduğu tarih. "Yöntem doğrulanacak" işaretli ürünlerde, yayımlanan pay sayısının hangi günün katılım/geri ödemesine karşılık geldiği henüz kamuya açık rakamlarla doğrulanmadı; günlük akış bir gün kaymış olabilir.

Geçmiş akışlar (Ocak 2024'ten itibaren) IBIT, GBTC, BTC, ARKB, HODL, EZBC ürünlerini kapsar ve bağlı varlıkların toplam %82.1'ini oluşturur; FBTC, BITB, BRRR, BTCO ihraççıları yalnızca günün verisini yayımlar, bu ürünlerin akışları bu sitenin veri toplamaya başladığı günden itibaren gün gün birikir ve o tarihten önceki toplamlarda yer almaz.

Pay yöntemi: iShares, Grayscale ve VanEck'in D günü için yayımladığı pay sayısı D−1 günündeki katılım/geri ödemeleri yansıtır, 21Shares (ARKB) ise aynı günün verisini yayımlar; hepsi ayrı ayrı hizalandı ve 11–12 Ocak 2024 tarihli kamuya açık istatistiklerle doğrulandı. "Yöntem doğrulanacak" işaretli ürünler henüz doğrulanmadı ve şimdilik ihraççı sayfasındaki alanlardan çıkarılan yönteme göre işleniyor. "Son gün", tüm ürünlerin veri açıkladığı son işlem günüdür. Halka açık şirketlerin hazine varlıkları ve mNAV (SEC EDGAR bildirimleri) bir sonraki adımda eklenecek.

Madenciler ve Ağ

Bitcoin'in merkez bankası yoktur; yeni coinler ve deftere kayıt hakkı "madencilik" ile ortaya çıkar: madenciler özel makinelerle (madencilik cihazları) durmadan rastgele bir sayıyı tahmin etmeye çalışır; ilk bulan, son işlemlerden bir grubu bir "blok" olarak paketleyip deftere yazar ve ödülü alır. Ödül şu an blok başına 3.125 yeni coin artı bu işlemlerin ücretleridir. Madenciler elektrik faturası öder ve cihaz satın alır; coin fiyatı ve gelir, makinelerini çalıştırıp çalıştırmayacaklarını doğrudan belirler. Bu sayfa madencilerin büyüyüp büyümediğine ya da küçülüp küçülmediğine, hâlâ kâr edip etmediklerine ve zincir üstündeki işlemlerin ne kadar yoğun olduğuna bakar.

Ağ hash oranı

1003 EH/s

Hash Ribbons: Normal

Sonraki zorluk ayarlaması

+5.56%

316 blok kaldı, yaklaşık 10-16 13:46 (UTC)

Hashprice

$0.03963

TH/s başına günlük gelir (ABD doları)

Puell Çarpanı

1.059

Madencilerin bugünkü geliri ÷ son bir yılın günlük ortalaması

Bu sayfanın sonucuTutBu sayfadaki, geçmiş testte işe yaradığı görülen 1 göstergeye dayanır.

Puell ÇarpanıTut Hash RibbonsYardımcı

Hash Oranı ve Hash Ribbons

Bu nedir"Hash oranı", ağdaki tüm madencilik cihazlarının saniyede kaç tahmin denemesi yapabildiğidir (her denemeye bir "hash" denir); EH/s birimi saniyede 10¹⁸, yani bir milyar milyar deneme demektir. Bitcoin'in kayıt tutmasına ne kadar makine ve elektrik ayrıldığını gösterir: hash oranı ne kadar yüksekse ağa saldırmak o kadar zordur ve madencilerin yatırım yapmaya o kadar istekli olduğu anlaşılır. Hash Ribbons, hash oranının 30 günlük ve 60 günlük ortalamalarını karşılaştırır: kısa vadeli ortalama uzun vadeli ortalamanın altına inerse bazı madenciler zarar ettiği için makinelerini kapatıyor demektir; buna "madenci teslimiyeti" denir. Kısa vadeli ortalama yeniden üste çıkarsa teslimiyet bitmiş, kapatılan makineler yeniden açılmış demektir. Madencilerin coin satmak ve makine kapatmak zorunda kalması çoğu zaman fiyatın en zor dönemlerinde olur; bu yüzden teslimiyetin bittiği anlar geçmişte sıklıkla ara diplere yakın oldu.

Bu göstergeye göreYardımcı göstergeHash Ribbons 2026-08-26 tarihinde "madenci teslimiyeti sona erdi" sinyali verdi

Hash Ribbons alım sinyali verdikten sonra bir yıl içindeki yükseliş olasılığı ortalamadan yalnızca birkaç puan yüksek; avantaj belirgin değil

Çok düşük

71%

Medyan +79%

Düşük

Görülmedi

Orta

66%

Medyan +55%

Yüksek

Görülmedi

Çok yüksek

Görülmedi

Şu anAğ hash oranı yaklaşık 1003 EH/s (7 günlük ortalama 1012.2 EH/s). Hash Ribbons'ın mevcut durumu: Normal; son "teslimiyet bitti" sinyali 2026-08-26 tarihinde görüldü.

Yükleniyor…

Bu grafik nasıl okunurİnce gri çizgi günlük hash oranının 7 günlük ortalamasıdır (sol eksen, logaritmik ölçek). Turuncu çizgi 30 günlük, camgöbeği çizgi 60 günlük ortalamadır. Turuncu çizginin camgöbeği çizginin altında kaldığı dönem "madenci teslimiyeti" dönemidir; turuncu çizginin yeniden camgöbeği çizginin üstüne çıktığı gün grafikte yeşil kesikli bir çizgi çizilir, bu teslimiyetin bittiğini gösterir. Alttaki daha koyu çizgi coin fiyatıdır (sağ eksen). Asıl bakılacak şey yeşil kesikli çizgi göründüğünde fiyatın nerede olduğudur: Ocak 2019, Mart 2020 çöküşünün ardından, Temmuz 2022 ve Ocak 2023'teki sinyallerin hepsi o dönemin diplerinden çok uzak değildi. Uzun vadede hash oranının neredeyse sürekli yükselmesinin nedeni, madencilik cihazlarının giderek güçlenmesi ve çoğalmasıdır.

Genişlet: nasıl hesaplanır, sınırlamaları neler

Nasıl hesaplanırGünlük ağ hash oranı alınır ve 30 ile 60 günlük basit hareketli ortalamaları ayrı ayrı hesaplanır. 30 günlük ortalama 60 günlük ortalamanın altındaysa "teslimiyette" olarak kaydedilir; teslimiyet durumundan 30 günlük ortalama ≥ 60 günlük ortalama durumuna dönülen ilk gün bir "teslimiyet bitti" sinyali (yeşil kesikli çizgi) olarak kaydedilir. Al/sat sinyal kutusunda sinyalden sonraki 60 gün "Al" sayılır, diğer zamanlarda yön verilmez. Orijinal Hash Ribbons (Charles Edwards, 2019) alım noktasını onaylamak için fiyatın kısa vadeli momentumunun da güçlenmesini şart koşar; bu site yalnızca hash oranı kesişimini kullanır, bu koşulu eklemedi.

SınırlamalarHash oranı doğrudan ölçülemez; blok üretim hızı ve zorluktan geriye doğru hesaplanan bir tahmindir. Günlük veriler çok gürültülüdür ve ortalamalar bu gürültü yüzünden pek çok sahte kesişim üretir; grafikteki yeşil kesikli çizgiler birkaç büyük dipten çok daha fazladır. Hash oranının düşmesi her zaman zarardan kaynaklanmaz: Mayıs–Temmuz 2021'de Çin madencilik tesislerini kapattığında hash oranı bir ara yaklaşık yarıya indi; bunun nedeni fiyat değil politikaydı. Geçmiş testler, sinyalden sonraki bir yılda yükseliş olasılığının ortalamadan yalnızca birkaç puan yüksek olduğunu gösteriyor; referans olarak kullanılabilir ama tek başına al/sat kararı vermek için uygun değildir.

Veri kaynağı: bitview.space, bu site tarafından hesaplanmıştır

Puell Çarpanı

Bu nedirPuell Çarpanı, madencilerin bugünkü gelirinin son bir yıldaki günlük ortalama gelirlerinin kaç katı olduğunu ölçer. Örneğin 2, madencilerin bugün normalin iki katı kazandığını; 0.5 ise normalin yalnızca yarısını kazandığını gösterir. Madenciler Bitcoin'in en istikrarlı satıcılarıdır: çıkardıkları coinlerle elektrik ve cihaz masraflarını ödemek zorundadırlar. Gelir normalin çok üzerindeyse fiyat çok hızlı yükselmiş, madenciler çok kazanıyor ve satış baskısı da büyük demektir; bu geçmişte çoğunlukla tepelere yakın görüldü. Gelir normalin çok altındaysa madenciler zor durumdadır, pek çoğu zarar ediyordur; bu da geçmişte çoğunlukla diplere yakın görüldü.

Bu göstergeye göreTutPuell Çarpanı 1.06; son 4 yıldaki günlerin %50'inden yüksek

85%

Medyan +70%

Kademeli Al

73%

Medyan +75%

Tut

63%

Medyan +86%

Kademeli Azalt

52%

Medyan +5%

Sat

62%

Medyan +25%

Şu anPuell Çarpanı 1.059: madencilerin bugünkü geliri son bir yılın günlük ortalamasının yaklaşık 1.059 katı.0.5 (yeşil bölge) ile 4 (kırmızı bölge) arasında.

Yükleniyor…

Bu grafik nasıl okunurTuruncu çizgi Puell Çarpanı'dır (sol eksen, logaritmik ölçek), koyu çizgi coin fiyatıdır (sağ eksen). Üstteki kırmızı bölge 4 ve üzeridir: 2011, 2013 ve 2017 boğa piyasası tepelerinin hepsi buraya girdi. Alttaki yeşil bölge 0.5'in altıdır: 2011 sonu, 2015 başı, 2018 sonu–2019 başı ve Haziran 2022 ayı piyasası diplerinin çevresinde buraya dokunuldu. Dikkat: her halving gününde yeni coin ödülü doğrudan yarıya iner ve Puell aniden bir basamak aşağı düşer; bu kural değişikliğinden kaynaklanır, piyasanın kötüleştiği anlamına gelmez.

Genişlet: nasıl hesaplanır, sınırlamaları neler

Nasıl hesaplanırPuell Çarpanı = madencilerin o günkü madencilik geliri (ABD doları) ÷ son 365 günün günlük ortalama madencilik geliri (ABD doları); veriler bitview.space'ten alınır. Grafikteki kırmızı bölge eşiği 4 ve yeşil bölge eşiği 0.5 yaygın kullanılan deneyime dayalı çizgilerdir; al/sat sinyal kutusu bu iki sabit çizgiyi kullanmaz, mevcut okumanın son 4 yıl içindeki tarihsel yüzdelik dilimine bakar (%20'nin altı Al seviyesi, %80'in üstü Sat seviyesi).

SınırlamalarHer halving ile madenci gelirinin piyasa değerine oranı küçüldükçe Puell'in tepeleri her döngüde daha düşük kaldı: 2021 boğa piyasasında en yüksek değer yalnızca yaklaşık 3.4 oldu, 2018'den sonra kırmızı bölgeye hiç girilmedi; "tepe ancak 4'te olur" diye beklemek tepeyi kaçırmanıza yol açar. Halving'den önceki ve sonraki birer yıldaki okumalar ödülün yarıya inmesiyle çarpıtılır. Veri kaynakları madenci gelirine işlem ücretlerini dahil edip etmeme konusunda tam aynı yöntemi kullanmaz, değerler biraz farklı olabilir.

Veri kaynağı: bitview.space

Hashprice

Bu nedirHashprice, bir birim hash gücünün günde ne kadar kazandığıdır: 1 TH/s (saniyede 1 trilyon hash) hash gücüyle bir gün madencilik yapıldığında ne kadar dolarlık yeni coin ödülü ve işlem ücreti payı alınacağını gösterir. Madencilerin "hayatta kalma çizgisi"dir: bunu kendi makinesinin günlük elektrik maliyetiyle karşılaştıran madenci, makineyi çalıştırmanın kâr mı zarar mı olduğunu bilir. Fiyatın düşmesi, ağ hash oranının yükselmesi (pastayı paylaşanların artması) ve halving (ödülün yarıya inmesi) onu aşağı bastırır; fiyatın yükselmesi ve işlem ücretlerinin patlaması ise yukarı iter. Hashprice ne kadar düşerse verimsiz cihazlar o kadar önce kapanır ve yukarıda anlatılan "madenci teslimiyeti" o kadar kolay tetiklenir.

Şu anTH/s başına günlük kazanç $0.03963; bu PH/s (1000 TH/s) başına günlük $39.63 demektir.

Yükleniyor…

Bu grafik nasıl okunurSarı çizgi Hashprice'tır (ABD doları / TH/s / gün, logaritmik ölçek). Uzun vadede düşmesi normaldir: cihazlar giderek güçleniyor, ağ hash oranı coin fiyatından çok daha hızlı büyüyor ve her hash birimine düşen gelir azalıyor; buna dört yılda bir gelen halving de ekleniyor. Asıl bakılacak şey kısa vadeli sert düşüşlerdir: ne kadar hızlı düşer ve tarihsel dip seviyelerine ne kadar yaklaşırsa madenciler için o kadar zor demektir. Ara sıra görülen sivri tepeler genellikle işlem ücretlerindeki patlamadan kaynaklanır; örneğin Nisan 2024 halving gününde Inscriptions ve Runes işlemleri ücretleri çok yükseltti ve Hashprice tersine bir yılın zirvesine çıktı.

Genişlet: nasıl hesaplanır, sınırlamaları neler

Nasıl hesaplanırHashprice = ağdaki madencilerin o günkü toplam geliri (yeni coin ödülü + işlem ücretleri, o günün fiyatıyla dolara çevrilmiş) ÷ ağ hash oranı (TH/s cinsinden); veriler bitview.space'ten alınır. Sektörde PH/s başına günlük dolar cinsinden fiyatlama da yaygındır; bu değer bu grafiktekinin 1000 katıdır.

SınırlamalarYalnızca geliri hesaplar, maliyeti hesaplamaz. Her madencinin elektrik fiyatı ve cihaz verimliliği çok farklıdır; aynı Hashprice'ta kimi kâr eder kimi zarar, bu yüzden herkes için geçerli bir "kapatma çizgisi" yoktur. Hash oranının kendisi bir tahmin olduğundan Hashprice da gürültü içerir. Madencilerin durumunu izlemek için daha uygundur, tek başına al/sat kararı vermek için uygun değildir.

Veri kaynağı: bitview.space

Madencilik Zorluğu

Bu nedirMadencilik zorluğu, bir bloğu bulmanın ne kadar zor olduğunu belirler. Bitcoin, ortalama her 10 dakikada bir blok üretilmesini öngörür: her 2016 blokta bir (yaklaşık iki haftada bir) ağ, o dönemdeki gerçek blok üretim hızına göre zorluğu otomatik olarak ayarlar; bloklar hızlı üretildiyse zorluk artırılır, yavaş üretildiyse azaltılır. Bu yüzden zorluk hash oranını takip eder: makine çoğalırsa bulmaca zorlaşır, azalırsa kolaylaşır. Zorluğun sürekli yeni zirveler yapması, madencilerin makine eklemeye devam ettiğini ve geleceğe iyimser baktığını gösterir; zorluğun sert şekilde düşürülmesi ise çoğu zaman çok sayıda madencinin makinesini kapattığı anlamına gelir.

Şu anMevcut zorluk 132.72 T. Bu dönemin %84.3'i tamamlandı; mevcut blok üretim hızıyla sonraki ayarlamanın %+5.56 olması bekleniyor; 316 blok kaldı, yaklaşık 10-16 13:46 (UTC). Önceki ayarlama %-0.03 idi.

Yükleniyor…

Bu grafik nasıl okunurMor basamaklı çizgi zorluktur (birim T, yani 10¹²); her basamak bir ayarlamadır. Yukarı basamak, önceki dönemde blokların hızlı üretildiğini ve hash oranının arttığını; aşağı basamak, blokların yavaş üretildiğini ve bazı madencilerin ayrıldığını gösterir. Yukarıdaki hash oranı grafiğiyle neredeyse aynı seyri izler, ama daha düzgündür ve yaklaşık iki hafta geriden gelir.

Genişlet: nasıl hesaplanır, sınırlamaları neler

Nasıl hesaplanırZorluk her 2016 blokta bir ayarlanır: yeni zorluk = eski zorluk × 20160 dakika (2016 blok × 10 dakika) ÷ bu 2016 bloğun gerçekte aldığı süre; tek seferde en fazla 4 katına ya da 1/4'üne değişebilir. Zorluk × 2³², bir blok bulmak için ortalama gereken hash sayısına yaklaşık eşittir; dolayısıyla "zorluk × 2³² ÷ 600 saniye" kabaca ağ hash oranıdır. Sonraki ayarlamanın tahmini mempool.space'ten alınır ve bu dönemde üretilen blokların ortalama aralığına göre hesaplanır.

SınırlamalarZorluk yalnızca son iki haftanın hash oranını yansıtır ve gecikmelidir. Tahmini ayarlama oranı bu dönemde kalan blokların üretim hızına göre değişir; ayarlama gününe yaklaştıkça daha isabetli olur.

Veri kaynağı: bitview.space

Madencilik Havuzu Payları (Son 1 Hafta)

Tek başına madencilik yapan bir madenci yıllarca tek bir blok bile bulamayabilir; geliri tamamen şansa kalır. Bu yüzden madenciler hash güçlerini birleştirerek "madencilik havuzları" oluşturur: havuz her blok bulduğunda geliri herkesin katkıda bulunduğu hash gücü oranında paylaştırır ve gelir maaş gibi düzenli hâle gelir. Bloğa hangi işlemlerin konacağına havuz karar verir; bu yüzden payların aşırı yoğunlaşması işlemlerin sansürlenebileceği endişesini doğurur. Yine de madenciler makinelerini istedikleri zaman başka bir havuza geçirebilir.

Son 1 haftada toplam 1,060 blok üretildi; en büyük iki havuz birlikte %47.2'sini buldu.

Foundry USA25.5%

AntPool21.7%

F2Pool17.3%

ViaBTC10.0%

MARA Pool5.7%

SpiderPool5.4%

SECPOOL4.0%

Luxor3.7%

OCEAN2.1%

Braiins Pool1.4%

Veri kaynağı: mempool.space

İşlem Ücretleri ve Mempool

Gönderdiğiniz transfer hemen deftere yazılmaz; önce "mempool"a girer. Mempool, ağdaki her düğümün kendi tuttuğu onay bekleyen işlemler kuyruğudur. Madenciler yaklaşık her 10 dakikada bir blok paketler; bir bloğa en fazla yaklaşık 1 MvB (milyon sanal bayt) işlem sığar ve genellikle önce yüksek ücret teklif edenler alınır. Bu yüzden kuyrukta bekleyen işlem ne kadar çoksa, hızlı onay için o kadar yüksek ücret ödemek gerekir.

En hızlı (sonraki blok)

sat/vB

30 dakika içinde

sat/vB

1 saat içinde

sat/vB

Ekonomik (acele yok)

sat/vB

Bunlar mempool.space'in mevcut kuyruğa göre önerdiği ücret teklifleridir.

Ücretler sat/vB olarak belirtilir: sat (satoshi) bitcoin'in en küçük birimidir, 1 BTC = 100 milyon sat; vB (sanal bayt) bir işlemin kapladığı alanı ölçer. Sıradan bir transfer yaklaşık 140 vB'dir; "En hızlı" seviyedeki 2 sat/vB ile ücret yaklaşık 280 sat (yaklaşık $0.23) olur.

Mempool'da onay bekleyen 85,185 işlem var, yaklaşık 40.2 MvB; bu yaklaşık 40 bloğu doldurmaya yeter.

Veri kaynağı: mempool.space

Makro Likidite

Piyasadaki para artıyor mu azalıyor mu, dolar ve faizlerin baskısı ne kadar güçlü ve BTC son dönemde kimin peşinden gidiyor. Makro göstergeler genel ortamı anlamak içindir; bu site bunlara dayanarak tek başına al/sat sinyali vermez.

Toplam stablecoin arzı

$308.9B

30 gün %+0.81; SSR 5.41

Dolar Endeksi DXY

102.23

30 gün +2.77

10 yıllık ABD tahvil getirisi

5.217%

30 gün +0.256 puan

90 günlük korelasyon

Nasdaq 0.33 · Altın 0.49

Günlük getiri korelasyon katsayısı

Toplam Stablecoin Arzı ve SSR

Bu nedirStablecoinler, USDT ve USDC gibi dolara 1:1 sabitlenmiş kripto paralardır; zincir üstünde nakit dolar işlevi görürler. Kripto piyasasında coin alırken çoğu zaman önce para stablecoine çevrilir, sonra emir verilir; bu yüzden toplam stablecoin arzı "piyasanın içinde bekleyen, her an coin almak için kullanılabilecek para" olarak düşünülebilir: arz artıyorsa kripto piyasasına yeni para giriyor, azalıyorsa para çıkıyor demektir. SSR (Stablecoin Arz Oranı) = BTC toplam piyasa değeri ÷ toplam stablecoin arzı: SSR ne kadar düşükse aynı miktarda stablecoin BTC'nin o kadar büyük bir kısmını satın alabilir, yani potansiyel alım gücü o kadar güçlüdür. Bu sayfadaki diğer makro göstergeler gibi genel ortamı anlamak içindir; bu site buna dayanarak tek başına al/sat sinyali vermez.

Şu anToplam stablecoin arzı $308.9B, 30 günlük değişim %+0.81; SSR 5.41, yani BTC piyasa değeri toplam stablecoin arzının 5.41 katı.

Yükleniyor…

Bu grafik nasıl okunurYeşil alan toplam stablecoin arzıdır (sol eksen, milyar dolar), turuncu çizgi SSR'dir (sağ eksen). Asıl bakılacak şey yeşil alanın eğimidir: sürekli yükseliyorsa piyasada bekleyen para artıyor demektir ve bu fiyatı destekler; yataylaşıyor ya da düşüyorsa yeni para girişi durmuştur. SSR büyük ölçüde BTC fiyatıyla birlikte hareket eder: fiyat sert yükseldiğinde SSR artar, yani stablecoinler BTC'ye göre "yetersiz" kalır; fiyat sert düştüğünde SSR düşer ve piyasadaki para BTC'ye göre görece bol olur.

Genişlet: nasıl hesaplanır, sınırlamaları neler

Nasıl hesaplanırToplam stablecoin arzı, DefiLlama'nın izlediği tüm dolar stablecoinlerinin dolaşımdaki piyasa değerlerinin toplamıdır; günde bir değer alınır, veri eksikse bir önceki günün değeri kullanılır (en fazla 5 gün). 30 günlük değişim = bugünkü arz ÷ 30 gün önceki arz − 1. SSR = BTC dolaşımdaki piyasa değeri ÷ toplam stablecoin arzı; BTC piyasa değeri bitview.space'ten alınır.

SınırlamalarStablecoinler yalnızca BTC almak için değil; başka coinler almak, DeFi borç verme/alma ve sınır ötesi transferler için de kullanılır, ayrıca önemli bir kısmı borsalarda ve ihraççıların elinde hareketsiz durur. Burada tüm zincirlerdeki dolar stablecoinlerinin toplamı sayılır; hangi piyasada fiilen kullanıldıkları görülemez. USDT gibi ihraççıların rezerv şeffaflığı sınırlıdır.

Veri kaynağı: DefiLlama stablecoin API, bitview.space

Nasdaq ve Altınla Korelasyon

Bu nedirKorelasyon katsayısı iki şeyin birlikte yükselip birlikte düşüp düşmediğini ölçer ve −1 ile 1 arasında değişir: 1'e yakınsa neredeyse her zaman birlikte hareket ederler, 0'a yakınsa birbirinden bağımsız hareket ederler, −1'e yakınsa biri yükselirken diğeri düşer. Burada BTC; Nasdaq endeksi (ABD teknoloji hisselerini temsil eder) ve altın (geleneksel güvenli liman varlığını temsil eder) ile karşılaştırılır. Bu, piyasanın şu an BTC'yi neye benzettiğini gösterir: Nasdaq ile korelasyonu yüksekken BTC yüksek riskli bir teknoloji hissesi gibidir ve ABD borsası sert düştüğünde o da pek kurtulamaz; altınla korelasyonu arttığında ise daha çok "dijital altın" gibi davranır.

Şu anBTC'nin Nasdaq ile korelasyon katsayısı 0.33, altınla 0.49. Nasdaq şu an 27,204, altının onsu $4,162.

Yükleniyor…

Bu grafik nasıl okunurCamgöbeği çizgi BTC ile Nasdaq endeksi arasındaki korelasyon katsayısı, sarı çizgi BTC ile altın arasındaki korelasyon katsayısıdır; gri yatay çizgi 0'dır. Çizgi ne kadar yukarıdaysa son 90 gündeki hareketler o kadar uyumludur; 0 civarına inerse neredeyse ilişki yoktur. Ani değişimlere dikkat edin: korelasyondaki sert artışlar çoğu zaman küresel piyasaların birlikte paniğe kapıldığı dönemlerde görülür ve o zaman BTC de çoğunlukla diğerleriyle birlikte satılır.

Genişlet: nasıl hesaplanır, sınırlamaları neler

Nasıl hesaplanırÖnce her günün getirisi hesaplanır (bugünkü kapanış ÷ bir önceki işlem gününün kapanışı − 1), ardından son 90 takvim günlük pencerede BTC ile karşılaştırılan varlığın günlük getirileri arasındaki Pearson korelasyon katsayısı hesaplanır. ABD borsaları ve altın piyasası hafta sonları ve tatillerde kapalı olduğundan yalnızca iki tarafın da verisi olan günler eşleştirilir; eşleşen gün sayısı 54'ün (pencerenin %60'ı) altındaysa hesaplama yapılmaz. Nasdaq için Nasdaq Composite endeksi, altın için COMEX altın vadeli işlem fiyatı kullanılır.

SınırlamalarBTC'nin hafta sonu hareketleri hesaba katılmaz (ABD borsaları kapalıdır); pazartesi günü BTC'nin bir günlük değişimi Nasdaq'ın üç günlük değişimiyle eşleşir, bu da korelasyonu biraz düşük gösterir. Korelasyon yalnızca son 90 günde ne kadar birlikte hareket edildiğini gösterir, kimin kimi etkilediğini söylemez ve çok hızlı değişir; 0.3 civarındaki orta düzey değerlerde gürültü çok fazladır, aşırı yorumlamayın.

Veri kaynağı: Yahoo Finance, bitview.space, bu site tarafından hesaplanmıştır

Dolar Endeksi DXY

Bu nedirDolar endeksi (DXY), doların euro, Japon yeni, İngiliz sterlini, Kanada doları, İsveç kronu ve İsviçre frangından oluşan 6 ana para birimine karşı gücünü ölçer; Mart 1973 = 100 kabul edilir. Değerin yükselmesi doların güçlendiği, değerlendiği anlamına gelir. Güçlü dolar genellikle küresel paranın sıkılaştığı anlamına gelir: yurt dışında dolar borçlanan şirket ve ülkelerin borç ödeme baskısı artar, para ABD'ye geri dönüp dolar varlıklarına yönelir ve BTC gibi riskli varlıklar çoğu zaman baskı altında kalır; dolar zayıfladığında ise tersi olur.

Şu anŞu an 102.23, 30 gün önce 99.46.

Yükleniyor…

Bu grafik nasıl okunurMavi çizgi dolar endeksidir (sol eksen), gri çizgi BTC fiyatıdır (sağ eksen). Mutlak değere değil yöne bakın: doların sürekli güçlendiği dönemlerde BTC'de büyük yükselişler pek görülmez; dolar zirve yapıp geri çekildiğinde ise riskli varlıklar çoğu zaman toparlanır. İkisi her zaman ters yönde hareket etmez; yalnızca birkaç günlük dalgalanmaya bakmanın anlamı yoktur.

Genişlet: nasıl hesaplanır, sınırlamaları neler

Nasıl hesaplanırICE Dolar Endeksi'nin (Yahoo Finance kodu DX-Y.NYB) günlük kapanış değeri alınır; hafta sonları ve tatillerde bir önceki işlem gününün değeri kullanılır. Endeks 6 para biriminin döviz kurlarının ağırlıklı geometrik ortalamasıdır; en büyük ağırlık yaklaşık %58 ile euroya aittir.

SınırlamalarDXY'nin yarısından fazlası eurodan oluşur; Çin yuanı gibi gelişmekte olan piyasa para birimleri hiç yer almaz. Bu yüzden endeks esas olarak doların euroya karşı gücünü yansıtır, doların tüm dünyaya karşı gücüyle aynı değildir. Dolar ile BTC arasındaki ters ilişki yalnızca istatistiksel bir eğilimdir; ikisinin uzun süre birlikte yükseldiği ya da birlikte düştüğü dönemler de olmuştur.

Veri kaynağı: Yahoo Finance

10 Yıllık ABD Tahvil Getirisi

Bu nedir10 yıllık ABD tahvil getirisi, bugün ABD hükümetinin 10 yıl vadeli tahvilini alıp vadesine kadar tutarsanız her yıl elde edeceğiniz getiri oranıdır. ABD tahvilleri neredeyse hiç temerrüde düşmeyecek kabul edildiğinden bu getiri, küresel varlık fiyatlamasında referans alınan "risksiz faiz oranı"dır. Getiri ne kadar yüksekse parayı tahvile koyarak o kadar çok faizi garantili kazanırsınız; BTC gibi faiz getirmeyen bir varlığı tutmak ise bu faizden vazgeçmek demektir (fırsat maliyeti daha yüksektir). Aynı zamanda borçlanma pahalanır ve varlık değerlemeleri aşağı baskılanır; bu hem BTC hem de teknoloji hisseleri için ters rüzgârdır. Getiri düştüğünde ise tersi olur.

Şu anŞu an %5.217, 30 gün önce %4.961.

Yükleniyor…

Bu grafik nasıl okunurKırmızı çizgi 10 yıllık ABD tahvil getirisidir (sol eksen, birim %), gri çizgi BTC fiyatıdır (sağ eksen). Asıl bakılacak şey hızdır: getiri kısa sürede hızla yükseldiğinde riskli varlıklar çoğu zaman birlikte düşer; getiri zirve yapıp geri çekildiğinde ise genellikle finansal koşulların gevşemeye başladığını gösterir.

Genişlet: nasıl hesaplanır, sınırlamaları neler

Nasıl hesaplanırYahoo Finance'teki ^TNX'in (Chicago Opsiyon Borsası 10 yıllık ABD tahvil getirisi endeksi) günlük kapanış değeri alınır; hafta sonları ve tatillerde bir önceki işlem gününün değeri kullanılır. Üstteki "30 gün" değişimi = bugünkü getiri − 30 gün önceki getiri, birimi yüzde puandır (örneğin %4.0'tan %4.5'e çıkış 0.5 puandır).

SınırlamalarGetirinin yükselme nedeni farklıysa anlamı da farklıdır: güçlü ekonominin getirdiği yükselişte riskli varlıklar her zaman düşmez; enflasyon ya da bütçe açığı endişesinden kaynaklanan yükseliş ise daha tipik bir olumsuz işarettir. Gösterge yalnızca uzun vadeli faizi temsil eder; Fed'in politika faizi ve bilançosunun likidite üzerindeki etkisi daha doğrudandır ve bu site bunları bir sonraki sürümde ekleyecek.

Veri kaynağı: Yahoo Finance

Küresel M2, ABD M2, Fed bilançosu ve faiz oranları ikinci sürümde eklenecek ve doğrudan Fed'in orijinal yayınlarından alınacak. Makro piyasa verileri şu an Yahoo Finance'in herkese açık API'si üzerinden alınıyor ve yalnızca prototip aşamasıyla sınırlı.

Duyarlılık

Piyasa duyarlılığındaki uç noktalar çoğu zaman fiyattaki dönüm noktalarıyla aynı anda görülür: aşırı korkuda bazıları panikle satar, aşırı açgözlülükte bazıları tepeden alır. Ancak duyarlılık tek başına al/sat kararını belirleyemez; aşağıdaki geçmiş test bunun nedenini gösteriyor.

Korku ve Açgözlülük Endeksi

Açgözlülük

7 günlük ortalama

62.3

30 gün önce

Açgözlülük

Son 1 yıl ortalaması

Korku ve Açgözlülük EndeksiYardımcı

Korku ve Açgözlülük Endeksi

Bu nedirKorku ve Açgözlülük Endeksi (Fear & Greed Index), kripto piyasasının şu anda genel olarak korkuyor mu yoksa açgözlü mü olduğunu ölçen 0–100 arası bir puandır: 0 aşırı korku, 100 aşırı açgözlülüktür. alternative.me tarafından her gün yayınlanır ve fiyat oynaklığı, işlem hacmi ve momentum, sosyal medya ilgisi, BTC piyasa payı ve arama ilgisi gibi verileri tek bir sayıda birleştirir. Sık duyulan söz "başkaları korkarken açgözlü ol"dur: değer çok düşükken al, çok yüksekken sat. Ancak bu sitenin geçmiş testleri, Bitcoin'de "tersini yapmanın" bir avantaj sağlamadığını gösteriyor. Endeks, tek başına al/sat kararı vermekten çok piyasanın ne kadar ısındığını anlamak için uygundur.

Bu göstergeye göreYardımcı göstergeKorku ve Açgözlülük Endeksi 7 günlük ortalaması 62; son 4 yıldaki günlerin %67'inden yüksek

Çok düşük

49%

Medyan -6%

Düşük

60%

Medyan +28%

Orta

65%

Medyan +44%

Yüksek

74%

Medyan +100%

Çok yüksek

65%

Medyan +29%

Geçmiş test nasıl okunur: 2019 yılından bu yana her günü, o gün bu göstergenin okuma değerine göre beş gruba ayırdık ve her grup için BTC'nin 1 yıl sonra yükselip yükselmediğini saydık. Üst satır yükseliş olasılığı, alt satır değişimin medyanıdır; vurgulanan grup bugünün grubudur. Karşılaştırma için: aynı dönemdeki tüm günlerde 1 yıl sonra yükseliş olasılığı %65. Geçmişteki davranış geleceği garanti etmez.

Şu anBugün 62 (Açgözlülük), 7 günlük ortalama 62.3; 30 gün önce 57, son 1 yıl ortalaması 30.

Yükleniyor…

Bu grafik nasıl okunurHer çubuk bir günün değeridir (sol eksen, 0–100); renkler bölgeleri gösterir: kırmızı aşırı korku, turuncu korku, hardal nötr, açık yeşil açgözlülük, yeşil aşırı açgözlülük. Açık gri çizgi BTC fiyatıdır (sağ eksen, logaritmik). Grafik son 3 yılı gösterir. İki şeye dikkat edin: birincisi, uzun süre kesintisiz devam eden uç renkler (örneğin haftalarca kırmızı ya da yeşil), duyarlılığın tek tarafa yığıldığını gösterir; ikincisi, değer ile fiyat arasındaki uyumsuzluk (örneğin fiyat yeni zirve yaparken endeksin yükselememesi), yükselişi kovalama hevesinin azaldığını gösterir.

Genişlet: nasıl hesaplanır, sınırlamaları neler

Nasıl hesaplanıralternative.me'nin açıkladığı yönteme göre endeks altı bileşenden oluşur: oynaklık %25 (mevcut oynaklık ve maksimum düşüş son 30 ve 90 günün ortalamasıyla karşılaştırılır; oynaklığın anormal artması korku sayılır); işlem hacmi ve momentum %25 (mevcut hacim ve momentum son 30 ve 90 günün ortalamasıyla karşılaştırılır; yükselişte yüksek hacimli alım açgözlülük sayılır); sosyal medya %15 (Twitter'da ilgili konuların paylaşım sayısı ve etkileşim hızı; anormal hareketlilik açgözlülük sayılır); anket %15 (resmî olarak askıya alındı); BTC piyasa payı %10 (piyasa payının artması paranın diğer coinlerden güvenli liman olarak Bitcoin'e döndüğünü gösterir ve korku sayılır; azalması herkesin diğer coinlerin peşine düştüğünü gösterir ve açgözlülük sayılır); arama trendleri %10 (Google Trends'te Bitcoin ile ilgili aramalardaki değişim). Bu sitedeki bölgeler: 0–24 aşırı korku, 25–44 korku, 45–55 nötr, 56–75 açgözlülük, 76–100 aşırı açgözlülük. Sinyal kutusu, 7 günlük ortalamanın son 4 yıldaki yüzdelik sıralamasını kullanır, %20, %40, %60 ve %80 eşikleriyle beş gruba ayırır ve her grubun ardından BTC'nin 1 yıllık değişimini hesaplar.

SınırlamalarBu site 2019 yılından bu yana her günü geçmiş teste tabi tuttu: endeks son 4 yılın en düşük %20'lik diliminde (en korkulu) olduğunda, sonraki 1 yılda yükselme olasılığı yalnızca %49, değişimin medyanı -6% oldu; tüm günlerin ortalaması ise %65 yükseliş olasılığı ve +44% medyandı. Tersine, endeks görece yüksekken (son 4 yılın %60–%80 dilimi) sonraki 1 yıl daha iyi geçti: yükseliş olasılığı %74, medyan +100%. Yani bu dönemde "korkuda al, açgözlülükte sat" yaklaşımı rastgele bir günde almaktan daha iyi sonuç vermedi; endeks daha çok bir trend göstergesi gibi davranıyor: durgunluk çoğu zaman sürüyor, coşku döneminde fiyat çoğu zaman yükselmeye devam ediyor. Bu yüzden bu site onu tek başına al/sat sonucu için kullanmıyor. Ayrıca endeksin tam formülü tamamen açık değil ve anket askıya alındıktan sonra bileşenlerin gerçek ağırlıkları açıklanmadı; veriler yalnızca 2018'den başlıyor, dolayısıyla geçmiş test örneklemi bir döngüden biraz fazlasını kapsıyor.

Veri kaynağı: alternative.me Crypto Fear & Greed Index (https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/)

Arama ilgisi, uygulama sıralamaları ve KOL (fenomen) tavsiyelerinin isabet oranı ikinci sürümde eklenecek.