지금 BTC는 사이클의 어디쯤에 있을까요?
온도 43, '중립' 구간에 있습니다.과거 온도계가 이 구간에 있었을 때, 1년 후 BTC 상승 확률은 75%, 등락률 중앙값은 +99%였습니다.
사이클 온도계란0–100 사이의 숫자입니다. 강세장·약세장 판단에 흔히 쓰이는 지표 8개를 골라, 각각을 '오늘이 최근 4년 중 몇 %의 날보다 더 뜨거운가'로 환산했습니다. 예를 들어 70이면 오늘 수치가 최근 4년 중 70%의 날보다 높다는 뜻이며, 이렇게 구한 8개 숫자를 평균합니다. 숫자가 높을수록 시장이 뜨겁고 역사적 고점 구간에 가까우며, 낮을수록 역사적 바닥 구간에 가깝습니다.
과거 백테스트: 알려진 고점 부근 최고 90 / 99 / 78 / 73, 바닥 부근 최저 2 / 4 / 5.
오늘 가장 중요한 변화 3가지
- 1공포·탐욕 지수 (7일 평균): 현재 62, 최근 4년 내 분위가 1주일 새 15%포인트 내렸습니다 (82 → 67).
- 2채굴 난이도가 약 316블록 후 +5.6% 조정될 예정입니다. 해시레이트가 계속 늘고 있습니다.
- 3펀딩비 (7일 평균, 연환산): 현재 2.2%, 최근 4년 내 분위가 1주일 새 8%포인트 내렸습니다 (29 → 21).
규칙에 따라 자동 선정되며, 사람이 검토하지 않았습니다.
매수 / 보유 / 매도 등의 신호는 공개된 규칙에 따라 자동 생성되며, 지표의 과거 패턴을 반영할 뿐 가격을 예측하지 않고 개인을 대상으로 한 투자 조언도 아닙니다. 전체 구성 요소, 공식과 백테스트는 온도계 설명에서 확인하세요.
사이클 온도계
'비트코인은 지금 사이클의 어디쯤에 있는가'에 답하기 위한 0–100 사이의 숫자입니다. 강세장·약세장 판단에 흔히 쓰이는 8개 지표를 각각 '오늘이 최근 4년 중 몇 %의 날보다 더 뜨거운가'로 환산한 뒤 평균합니다. 숫자가 높을수록 시장이 뜨겁고 역사적 고점 구간에 가까우며, 낮을수록 역사적 바닥 구간에 가깝습니다. 아래에 각 구성 요소, 공식, 과거 백테스트와 모든 변경 사항을 공개합니다.
8개 구성 요소의 현재 수치
| 구성 요소 | 수치 | 최근 4년 분위 | 1주 전 | 설명 |
|---|---|---|---|---|
| MVRV Z-Score | 0.95 | 42 | 42 | 시가총액이 전체 보유 원가보다 얼마나 높은지 (과거 변동폭으로 환산) |
| NUPL 순미실현손익 | 35.2% | 42 | 43 | 전체 평가 이익이 시가총액에서 차지하는 비율 |
| 200주 이동평균 배수 | 1.25× | 40 | 40 | 가격이 200주 이동평균선의 몇 배인지 |
| Pi Cycle 비율 | 0.468 | 29 | 28 | 111일 이동평균 ÷ (350일 이동평균 × 2), 1에 도달하면 고점 신호 |
| Puell 배수 | 1.06 | 50 | 50 | 오늘 채굴자 수익이 지난 1년 평균의 몇 배인지 |
| 펀딩비 (7일 평균, 연환산) | 2.2% | 21 | 29 | 선물 롱 포지션이 숏에게 1년간 지불하는 이자로, 높을수록 레버리지 롱이 많다는 뜻 |
| ETF 30일 순유입 | $1.4B | 56 | 52 | 미국 현물 ETF가 지난 30일간 순매수한 금액 합계 |
| 공포·탐욕 지수 (7일 평균) | 62 | 67 | 82 | 0은 극단적 공포, 100은 극단적 탐욕 |
온도계 히스토리
백테스트 읽는 법: 2014년 이후의 모든 날을 그날 이 지표의 신호에 따라 다섯 구간으로 나누고, 각 구간에 속한 날로부터 1년 후 BTC가 올랐는지 내렸는지를 집계했습니다. 윗줄은 상승 확률, 아랫줄은 등락률의 중앙값이며, 강조된 칸이 오늘이 속한 구간입니다. 비교 기준으로, 같은 기간 전체 날짜에서 1년 후 상승 확률은 68%입니다. 과거 패턴이 미래를 보장하지는 않습니다.
현재오늘 43, '중립' 구간에 있습니다. 7일 변화 -2, 30일 변화 -4, 전체 기간 버전 41.
펼치기: 계산 방법과 한계
계산 방법온도계 = 그날 반영된 모든 구성 요소 분위의 단순 평균이며, 반영된 구성 요소가 3개 미만이면 수치를 내지 않습니다. 각 구성 요소의 분위 = 최근 1,461일 중 수치가 오늘 이하인 날의 비율 × 100이며, 유효 표본이 365일 미만이면 계산하지 않습니다. 전체 기간 버전은 분위 창을 전체 역사로 쓴다는 점만 다릅니다. 구간: 0–20 차가움, 20–40 다소 차가움, 40–60 중립, 60–80 다소 뜨거움, 80–100 과열.
한계백테스트 가능한 완전한 사이클은 3번 남짓으로 표본이 매우 적습니다. 분위는 최근 4년 대비이므로, 시장이 극단적 상태에 오래 머물수록 기준 창 자체가 함께 움직입니다. 고점 부근 수치는 사이클마다 낮아지고 있으며, 최근 두 사이클의 고점 부근 최고치는 78와 73에 불과했습니다. 그러니 '과열'이 될 때까지 기다렸다가 비중 축소를 고민하지는 마세요. 이른 시기일수록 반영된 구성 요소가 적어(펀딩비, 공포·탐욕 지수, ETF는 나중에야 데이터가 생김) 초기 수치의 대표성은 떨어집니다.
데이터 출처: 자체 계산
구성 요소별 분위
현재오늘 분위가 가장 높은 것은 공포·탐욕 지수 (7일 평균)(67), 가장 낮은 것은 펀딩비 (7일 평균, 연환산)(21)입니다.
펼치기: 계산 방법과 한계
계산 방법각 컬러 선은 해당 구성 요소의 일별 4년 롤링 분위입니다(1,461일 창, 최소 365일 표본). 펀딩비와 공포·탐욕 지수는 7일 평균을 먼저 구한 뒤 분위를 계산하고, ETF는 30일 누적 순유입을 쓰며, 나머지는 일별 수치를 씁니다.
한계분위는 '최근 4년보다 높은가 낮은가'만 알려줄 뿐 절대 수준을 알려주지 않습니다. MVRV Z-Score, NUPL, 200주 이동평균 배수, Pi Cycle 비율은 모두 가격에서 파생되어 함께 오르내리는 경우가 많으므로, 8개 구성 요소가 완전히 독립된 8개 신호는 아닙니다.
데이터 출처: 자체 계산
공식
먼저 '분위'부터: 최근 4년 동안의 매일 수치를 낮은 순서대로 정렬하고 오늘이 어디에 있는지 봅니다. 분위 70 = 오늘 수치가 최근 4년 중 70%의 날보다 높음, 분위 10 = 10%의 날보다만 높음. 이렇게 하면 단위가 전혀 다른 지표(배수, 백분율, 달러 금액, 0–100 지수)를 모두 같은 0–100 잣대로 옮겨 바로 평균할 수 있습니다. 8개 구성 요소는 모두 '높을수록 뜨거움'이라 방향을 뒤집을 필요가 없습니다.
T = Σ wᵢ · Pᵢ, Pᵢ = 100 × Pr(xᵢ ≤ 오늘의 xᵢ), Σ wᵢ = 1
T는 온도계 수치, Pᵢ는 i번째 구성 요소의 분위, wᵢ는 그 가중치입니다.
왜 동일 가중인가: 각 구성 요소의 가중치는 모두 1/8입니다. 비트코인의 완전한 사이클은 3번 남짓뿐이라, 이렇게 적은 표본으로 가중치를 '최적화'하면 과거에만 맞는 파라미터가 나오기 쉽습니다. 동일 가중은 가장 단순하고, 사후 파라미터 조정이 가장 어렵습니다.
왜 4년 롤링인가: 4년(1,461일)은 대략 한 번의 반감기 사이클입니다. 시장 규모가 커지면서 매 강세장 고점의 밸류에이션 수치가 이전보다 낮아지고 있어, 전체 역사와 비교하면 새 사이클은 영영 고온 구간에 닿지 못할 수 있습니다. 직전 사이클과만 비교하면 '이번 사이클 안에서' 얼마나 뜨거운지를 더 잘 보여줍니다. 동시에 전체 기간 버전도 비교용으로 남겨 둡니다.
- 데이터가 없을 때: 어떤 구성 요소에 그날 데이터가 없으면(예: ETF는 2024년 1월에야 상장, 펀딩비는 2020년부터 존재) 그 가중치를 나머지 구성 요소에 배분합니다. 반영된 구성 요소가 3개 미만이면 수치를 내지 않습니다.
- 최소 표본: 각 구성 요소는 최소 365일의 이력이 있어야 분위 계산을 시작합니다.
- 평활화: 펀딩비와 공포·탐욕 지수는 하루 단위 노이즈를 줄이기 위해 7일 평균을 먼저 구합니다. ETF는 30일 누적 순유입을 쓰고, 나머지는 일별 수치를 씁니다.
- 구간: 0–20 차가움, 20–40 다소 차가움, 40–60 중립, 60–80 다소 뜨거움, 80–100 과열이며, 하루 한 번 업데이트됩니다.
- 신호: 다섯 구간은 순서대로 매수, 분할 매수, 보유, 분할 매도, 매도에 대응합니다. 각 모듈 페이지의 개별 지표도 같은 다섯 단계로 신호를 내며, 2014년 이후 백테스트를 함께 제공합니다. 백테스트상 '반대로 매매'해도 우위가 없는 지표(공포·탐욕, SOPR 등)는 보조 참고로만 쓰고 단독 결론을 내지 않습니다.
백테스트: 알려진 고점과 바닥
각 이벤트 전후 45일 안에서 온도계의 최고값(고점) 또는 최저값(바닥)을 취했습니다.
| 이벤트 | 극값 날짜 | 당일 가격 | 온도계 (4년) | 전체 기간 버전 |
|---|---|---|---|---|
| 2013년 12월 고점 | 2013-11-29 | $1,127 | 90 | 90 |
| 2015년 1월 바닥 | 2015-01-14 | $120 | 2 | 2 |
| 2017년 12월 고점 | 2017-12-16 | $19,386 | 99 | 94 |
| 2018년 12월 바닥 | 2018-12-14 | $3,218 | 4 | 4 |
| 2021년 11월 고점 | 2021-11-09 | $67,330 | 78 | 75 |
| 2022년 11월 바닥 | 2022-11-21 | $15,731 | 5 | 5 |
| 2025년 10월 고점 | 2025-10-08 | $123,102 | 73 | 67 |
2025년 10월 고점의 수치는 이전 사이클들보다 확연히 낮습니다. 바로 이 때문에 롤링 창을 채택했습니다. 사이클마다 고점의 밸류에이션 수치가 낮아지고 있기 때문입니다. ETF 구성 요소는 2024년 1월부터 데이터가 있으며, 그 이전 백테스트는 나머지 구성 요소로 합성했습니다. ETF 유출입은 현재 과거 소급이 가능한 6개 상품(보유량의 약 82%)으로 합성합니다.
변경 기록
가중치나 구성 요소가 바뀌면 모두 여기에 기록하고, '사후 파라미터 조정'을 막기 위해 이전 버전 곡선을 비교용으로 남겨 둡니다.
- v1.1 (2026-10-15): 매수·매도 신호와 백테스트 추가: 온도계와 각 모듈의 개별 지표가 매수 / 분할 매수 / 보유 / 분할 매도 / 매도의 다섯 단계로 신호를 내며, 2014년 이후 백테스트를 함께 제공합니다. 사이트가 다국어를 지원합니다. 온도계의 구성 요소, 가중치, 공식은 변경되지 않았습니다.
- v1 (2026-10-14): 첫 버전. 8개 구성 요소 동일 가중, 4년 롤링 분위, 펀딩비와 공포·탐욕은 7일 평균 사용. 같은 날 ETF 과거 유출입(2024-01부터)을 보완해 ETF 구성 요소 반영을 시작했습니다.
사이클 모델
가격만으로 계산할 수 있는 사이클 지표입니다. 가격이 장기 이동평균선에서 얼마나 떨어져 있는지, 과거 고점 신호에 얼마나 가까운지를 봅니다. 모두 '역사적 위치'일 뿐 예측이 아닙니다.
신호는 공개된 규칙에 따라 자동 생성되며 지표의 과거 패턴만 반영합니다. 개인을 대상으로 한 투자 조언이 아니므로, 본인의 포지션과 위험 감수 능력을 함께 고려하세요.
200주 이동평균선 히트맵
백테스트 읽는 법: 2015년 이후의 모든 날을 그날 이 지표의 신호에 따라 다섯 구간으로 나누고, 각 구간에 속한 날로부터 1년 후 BTC가 올랐는지 내렸는지를 집계했습니다. 윗줄은 상승 확률, 아랫줄은 등락률의 중앙값이며, 강조된 칸이 오늘이 속한 구간입니다. 비교 기준으로, 같은 기간 전체 날짜에서 1년 후 상승 확률은 72%입니다. 과거 패턴이 미래를 보장하지는 않습니다.
현재현재 가격 $83,399는 200주 이동평균선 $66,526의 1.25배입니다. 가격이 약 20% 더 떨어져야 이 장기 바닥선에 닿습니다.
펼치기: 계산 방법과 한계
계산 방법200주 이동평균선 = 지난 1400 자연일(200 × 7) 종가의 단순 평균입니다. 1400일 치 데이터가 쌓여야 하므로 2014년 6월부터 표시합니다. 색 = 오늘의 200주 이동평균선 ÷ 30일 전의 200주 이동평균선 − 1이며, 0%–16% 범위에서 연속적으로 색을 입힙니다(Look Into Bitcoin 히트맵과 같은 기준). 배수 = 가격 ÷ 200주 이동평균선. 매수·매도 신호는 이 배수의 최근 4년 내 분위로 구간을 나눕니다.
한계이동평균선은 과거만 반영하며 반응이 매우 느립니다. 장기 평균 가격이 어디인지는 알려주지만, 가격이 더 떨어질지는 알려주지 않습니다. 2015년 최저가는 200주 이동평균선보다 40% 가까이 낮았고, 2022년에는 반년 넘게 그 아래에 머물렀습니다. 고점에서 가격이 이평선의 몇 배였는지는 사이클마다 낮아지고 있어(2017년 약 16배, 2021년 약 6배, 2024년 이후 최고 약 2.5배), 고정 배수로 고점을 판단하면 쉽게 빗나갑니다.
데이터 출처: bitview.space 일봉 가격, 자체 계산
Pi Cycle 고점 지표
백테스트 읽는 법: 2014년 이후의 모든 날을 그날 이 지표의 신호에 따라 다섯 구간으로 나누고, 각 구간에 속한 날로부터 1년 후 BTC가 올랐는지 내렸는지를 집계했습니다. 윗줄은 상승 확률, 아랫줄은 등락률의 중앙값이며, 강조된 칸이 오늘이 속한 구간입니다. 비교 기준으로, 같은 기간 전체 날짜에서 1년 후 상승 확률은 68%입니다. 과거 패턴이 미래를 보장하지는 않습니다.
현재111일 이동평균선 $72,196, 350일 이동평균선 × 2는 $154,159, 두 선의 비율은 0.468입니다(1에 도달하면 상향 돌파). 단기 이평선이 높은 선에서 아직 멀어, 현재 과열 징후는 없습니다. 가장 최근 상향 돌파는 2021-04-12입니다.
펼치기: 계산 방법과 한계
계산 방법111일 이동평균선 = 지난 111일 종가의 단순 평균, 높은 선 = 지난 350일 종가의 단순 평균 × 2. 비율 = 111일 이동평균선 ÷ (350일 이동평균선 × 2)이며, 비율이 1 미만에서 1 이상으로 바뀐 날을 상향 돌파 1회로 기록합니다. 이름은 350 ÷ 111 ≈ 3.15가 원주율 π에 가깝다는 데서 왔습니다. Philip Swift가 고안한 지표입니다. 매수·매도 신호: 비율 ≥ 1이면 바로 매도, 그 외에는 비율의 최근 4년 내 분위로 구간을 나눕니다.
한계고점만 알려주고 바닥은 알려주지 않습니다. 두 파라미터는 과거 고점에 맞춰 고른 것이라 사후 끼워 맞추기 성격이 있습니다. 2021년 11월의 더 높은 고점에서는 발동하지 않았고, 2024년 반감기 이후 이번 사이클(2025년 10월 고점 포함)에서도 발동하지 않았습니다. 비트코인 상승세가 점점 완만해지면서 두 선이 다시 교차하기 어려울 수 있으므로, '상향 돌파가 없다'가 '아직 고점이 아니다'라는 뜻은 아닙니다.
데이터 출처: bitview.space 일봉 가격, 자체 계산
2년 이동평균 승수
백테스트 읽는 법: 2014년 이후의 모든 날을 그날 이 지표의 신호에 따라 다섯 구간으로 나누고, 각 구간에 속한 날로부터 1년 후 BTC가 올랐는지 내렸는지를 집계했습니다. 윗줄은 상승 확률, 아랫줄은 등락률의 중앙값이며, 강조된 칸이 오늘이 속한 구간입니다. 비교 기준으로, 같은 기간 전체 날짜에서 1년 후 상승 확률은 68%입니다. 과거 패턴이 미래를 보장하지는 않습니다.
현재가격 $83,399가 이미 2년 이동평균선 $89,038 아래로 떨어져 그보다 6% 낮으며, 역사적 축적 구간에 있습니다. 5배선은 $445,192입니다.
펼치기: 계산 방법과 한계
계산 방법2년 이동평균선 = 지난 730일 종가의 단순 평균, 상단 = 2년 이동평균선 × 5. '위치'는 로그로 계산합니다: (log 가격 − log 2년 이동평균선) ÷ (log 5배선 − log 2년 이동평균선). 매수·매도 신호: 2년 이동평균선을 깨면 매수, 5배선을 뚫으면 매도, 그 사이는 '가격 ÷ 2년 이동평균선'의 최근 4년 내 분위로 구간을 나눕니다.
한계5배선은 2018년 이후 한 번도 닿지 않았습니다. 2021년과 2024년 이후의 고점 모두 이 선보다 한참 낮았으므로, 새 사이클의 고점에는 사실상 경고 역할을 하지 못합니다. 2년 이동평균선을 깼다고 곧바로 바닥이라는 뜻도 아닙니다. 2022년 5월 이 선을 깬 뒤 가격은 1년 반 동안 그 아래에 머물렀습니다.
데이터 출처: bitview.space 일봉 가격, 자체 계산
Mayer 배수
백테스트 읽는 법: 2014년 이후의 모든 날을 그날 이 지표의 신호에 따라 다섯 구간으로 나누고, 각 구간에 속한 날로부터 1년 후 BTC가 올랐는지 내렸는지를 집계했습니다. 윗줄은 상승 확률, 아랫줄은 등락률의 중앙값이며, 강조된 칸이 오늘이 속한 구간입니다. 비교 기준으로, 같은 기간 전체 날짜에서 1년 후 상승 확률은 68%입니다. 과거 패턴이 미래를 보장하지는 않습니다.
현재현재 Mayer 배수 1.15: 가격 $83,399가 200일 이동평균선 $72,172보다 16% 높습니다.
펼치기: 계산 방법과 한계
계산 방법Mayer 배수 = 당일 종가 ÷ 지난 200일 종가의 단순 평균. 매수·매도 신호는 고정 기준으로 다섯 단계를 나눕니다: 0.8 미만 매수, 0.8–1.0 분할 매수, 1.0–1.5 보유, 1.5–2.4 분할 매도, 2.4 초과 매도.
한계200일 창은 짧은 편입니다. 가격이 몇 달간 한 방향으로 오르거나 내리면 이평선이 따라붙어 배수가 다시 1 부근으로 돌아오므로, 장기 사이클에서 가격이 비싼지는 알 수 없습니다. 고점의 배수는 사이클마다 낮아지고 있으며(2013년 최고 약 8.2, 2017년 약 3.7, 2021년 약 2.8, 2024년 이후 최고 약 1.85), 2.4선은 이번 사이클에서 한 번도 닿지 않았습니다.
데이터 출처: bitview.space 일봉 가격, 자체 계산
파워 로 회랑 (레인보우 차트)
백테스트 읽는 법: 2014년 이후의 모든 날을 그날 이 지표의 신호에 따라 다섯 구간으로 나누고, 각 구간에 속한 날로부터 1년 후 BTC가 올랐는지 내렸는지를 집계했습니다. 윗줄은 상승 확률, 아랫줄은 등락률의 중앙값이며, 강조된 칸이 오늘이 속한 구간입니다. 비교 기준으로, 같은 기간 전체 날짜에서 1년 후 상승 확률은 68%입니다. 과거 패턴이 미래를 보장하지는 않습니다.
현재오늘 파워 로 중심선은 $131,874, 회랑은 $60,249 – $734,142 사이입니다. 현재 가격 $83,399는 중심선보다 37% 낮습니다. 역사적으로 약 26%의 날은 당시 추세선 대비 가격이 지금보다 낮았으며, 현재 다소 싼 위치에 있습니다.
펼치기: 계산 방법과 한계
계산 방법매일의 가격과 '제네시스 블록(2009년 1월 3일) 이후 경과일'에 모두 밑이 10인 로그를 취하고, 2010년 8월 이후 전체 일봉 가격으로 최소제곱 직선 회귀를 합니다: log10(가격) = a + b × log10(경과일). 현재 기울기 b는 약 5.6으로, 경과일이 1% 늘 때 추세 가격이 약 5.6% 오른다는 뜻입니다. 시간이 갈수록 같은 1%의 경과일이 더 긴 기간을 뜻하므로 연간 상승 속도는 자연히 점점 느려집니다. 그다음 매일 가격이 회귀선에서 얼마나 벗어났는지(잔차)를 구하고, 약 2012년 10월 이후 잔차의 2%, 20%, 50%, 80%, 98% 분위를 취해 회귀선을 각각 평행 이동하면 다섯 개의 선이 됩니다. 따라서 중심선은 회귀선에 잔차 중앙값을 더한 것이지 회귀선 자체가 아닙니다. '역사적 분위' = 과거 잔차가 오늘 이하였던 날의 비율이며, 매수·매도 신호는 이 분위로 구간을 나눕니다.
한계파워 로는 지난 16년 데이터에 대한 피팅일 뿐 물리 법칙이 아니며, 비트코인이 앞으로도 이를 따라간다는 보장은 어떤 메커니즘에도 없습니다. 파라미터는 새 데이터에 따라 매일 조금씩 바뀌고, 가격이 몇 달러에 불과했던 초기 데이터가 기울기에 큰 영향을 줍니다. 변동성이 줄면서 가격이 오랫동안 중심선 부근에서만 좁게 움직여 상단에 닿지 못할 수도 있고, 반대로 회랑 하단 아래로 통째로 빠질 수도 있습니다.
데이터 출처: bitview.space 일봉 가격, 자체 계산
반감기 사이클 비교
백테스트 읽는 법: 2014년 이후의 모든 날을 그날 이 지표의 신호에 따라 다섯 구간으로 나누고, 각 구간에 속한 날로부터 1년 후 BTC가 올랐는지 내렸는지를 집계했습니다. 윗줄은 상승 확률, 아랫줄은 등락률의 중앙값이며, 강조된 칸이 오늘이 속한 구간입니다. 비교 기준으로, 같은 기간 전체 날짜에서 1년 후 상승 확률은 68%입니다. 과거 패턴이 미래를 보장하지는 않습니다.
현재오늘은 4차 반감기(2024-04-20) 후 907일째이며, 가격은 반감기 당일의 1.287배입니다. 이전 사이클의 같은 날: 2012 사이클 19.66배, 2016 사이클 5.994배, 2020 사이클 2.458배. 이번 사이클은 역대 상승폭이 가장 작으며, 매 사이클이 이전보다 약해져 '상승 속도가 점점 느려진다'는 패턴과 일치합니다.
펼치기: 계산 방법과 한계
계산 방법각 선 = 반감기 후 N일째 종가 ÷ 반감기 당일 종가, N은 0~1460. 반감기 날짜: 2012-11-28, 2016-07-09, 2020-05-11, 2024-04-20. 매수·매도 신호는 이번 반감기 후 경과일로 단계를 나눕니다: 0–364일 초기, 365–599일 고점 시간대, 600–759일 하락기, 760–999일 바닥 시간대, 1000일 이후 회복기.
한계완전한 역사는 3번뿐이라 표본이 너무 적고, 보이는 '패턴'에는 우연이 섞여 있을 수 있습니다. 반감기가 공급에 주는 충격은 사이클마다 작아지고 있습니다. 이번 사이클에는 하루 신규 발행량이 약 900개에서 약 450개로 줄었지만, 이미 유통 중인 약 2,000만 개에 비하면 아주 작은 비율입니다. 현물 ETF, 금리 같은 새로운 요인의 영향이 점점 커지고 있어 4년 사이클이 변형되거나 사라질 수도 있습니다. 2012 사이클의 시작 가격은 약 12달러에 불과해 상승폭을 이후 사이클과 직접 비교할 수 없습니다.
데이터 출처: bitview.space 일봉 가격, 자체 계산
주봉 추세: EMA20/50, RSI, MACD
과거 백테스트상 이 지표는 '추세 추종'형에 가깝습니다. 과매도일 때는 이후 1년간 계속 약세인 경우가 많고, 과매수일 때는 오히려 계속 오릅니다. '반대로 매매'해도 우위가 없으므로 단독으로 매매 결론을 내지 않습니다
백테스트 읽는 법: 2014년 이후의 모든 날을 그날 이 지표의 수치 수준에 따라 다섯 구간으로 나누고, 각 구간에 속한 날로부터 1년 후 BTC가 올랐는지 내렸는지를 집계했습니다. 윗줄은 상승 확률, 아랫줄은 등락률의 중앙값이며, 강조된 칸이 오늘이 속한 구간입니다. 비교 기준으로, 같은 기간 전체 날짜에서 1년 후 상승 확률은 68%입니다. 과거 패턴이 미래를 보장하지는 않습니다.
현재주봉 EMA20 $76,370, 주봉 EMA50 $78,500, 주봉 RSI 58.8(정상 범위). 가격 $83,399가 50주 이동평균선 위로 돌아왔지만 EMA20은 아직 EMA50 아래에 있어, 추세가 완전히 강해지지는 않았습니다.
펼치기: 계산 방법과 한계
계산 방법UTC 기준 매주 일요일 종가로 샘플링하며, 마지막 점은 최신 하루입니다. EMA: 매주 새 값 = 이번 주 종가 × k + 지난주 EMA × (1 − k), k = 2 ÷ (기간 + 1), 기간은 각각 20과 50. RSI(14): 최근 14주의 평균 상승폭과 평균 하락폭(Wilder 평활)으로 계산하며, RSI = 100 − 100 ÷ (1 + 평균 상승폭 ÷ 평균 하락폭). MACD선 = 12주 EMA − 26주 EMA, 시그널선 = MACD선의 9주 EMA, 막대 = MACD선 − 시그널선. 매수·매도 신호는 주봉 RSI만 봅니다: 30 미만 매수, 30–45 분할 매수, 45–65 보유, 65–75 분할 매도, 75 초과 매도.
한계이 지표들은 가격만으로 계산하므로 이미 일어난 흐름을 반영하며 본질적으로 후행합니다. 큰 강세장에서는 주봉 RSI가 몇 달 연속 70을 넘을 수 있어, 과매수가 곧 고점이라는 뜻은 아닙니다. 약세장에서도 오랫동안 과매도일 수 있습니다. 가격이 횡보할 때는 이평선 교차가 거짓 신호를 반복해서 냅니다.
데이터 출처: bitview.space 일봉 가격, 자체 계산
온체인 밸류에이션
비트코인의 모든 전송은 체인 위에 공개 기록되므로, 각 코인이 마지막으로 주인이 바뀌었을 때의 가격을 알 수 있고 이를 그 코인의 '원가'로 삼을 수 있습니다. 이를 통해 전체, 신규 투자자, 장기 투자자 각각의 평균 원가를 구할 수 있고, 지금 전체적으로 얼마나 이익을 보고 있는지, 코인을 파는 사람들이 이익을 보고 파는지 손실을 보고 파는지도 알 수 있습니다.
신호는 공개된 규칙에 따라 자동 생성되며 지표의 과거 패턴만 반영합니다. 개인을 대상으로 한 투자 조언이 아니므로, 본인의 포지션과 위험 감수 능력을 함께 고려하세요.
실현 가격과 보유자 원가선
단기 보유자 원가 대비 가격 수준은 백테스트상 모든 구간에서 1년 후 상승 확률이 53%–74%로, 뚜렷한 차이가 없습니다. 역사적으로 진짜 강력한 매수 시점은 가격이 전체 평균 원가(주황선) 아래로 떨어질 때였습니다
백테스트 읽는 법: 2014년 이후의 모든 날을 그날 이 지표의 수치 수준에 따라 다섯 구간으로 나누고, 각 구간에 속한 날로부터 1년 후 BTC가 올랐는지 내렸는지를 집계했습니다. 윗줄은 상승 확률, 아랫줄은 등락률의 중앙값이며, 강조된 칸이 오늘이 속한 구간입니다. 비교 기준으로, 같은 기간 전체 날짜에서 1년 후 상승 확률은 68%입니다. 과거 패턴이 미래를 보장하지는 않습니다.
현재전체 평균 원가 $53,847, 단기 보유자 원가 $74,421, 장기 보유자 원가 $49,308. 현재 가격 $83,399는 단기 보유자 원가보다 12.1% 위에 있어, 최근 155일 안에 들어온 사람들은 전체적으로 이익 상태입니다.
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계산 방법실현 가격 = 실현 시가총액 ÷ 유통량. 실현 시가총액은 각 코인을 마지막으로 체인 위에서 이동했을 때의 가격으로 평가해 모두 더한 값입니다. 단기 / 장기 보유자 원가도 같은 방식으로, 보유 기간 155일 미만 / 초과 코인만 따로 집계합니다. 155일 기준은 Glassnode가 제시한 업계 표준 구분입니다. 세 선 모두 bitview.space의 일별 데이터를 그대로 가져왔으며, 이 사이트에서 추가 가공하지 않았습니다.
한계거래소 내부 매매는 체인에 기록되지 않아 '마지막 거래 가격'이 갱신되지 않으므로, 여기서의 원가는 온체인 이전 가격이지 각자의 실제 매수가와 완전히 같지 않습니다. 분실된 코인(사토시 나카모토가 초기에 채굴한 코인 등)은 매우 낮은 원가로 반영되어 전체 원가를 끌어내립니다. 데이터 소스가 같은 사람의 지갑인지 구분하지 않는다면, 자기 지갑 간 이체도 한 번의 거래로 취급됩니다. 이 경우 해당 코인의 원가는 당시 가격으로 바뀌고 단기 보유자로 다시 분류됩니다.
데이터 출처: bitview.space (오픈소스 Bitview의 공개 인스턴스)
MVRV Z-Score
백테스트 읽는 법: 2014년 이후의 모든 날을 그날 이 지표의 신호에 따라 다섯 구간으로 나누고, 각 구간에 속한 날로부터 1년 후 BTC가 올랐는지 내렸는지를 집계했습니다. 윗줄은 상승 확률, 아랫줄은 등락률의 중앙값이며, 강조된 칸이 오늘이 속한 구간입니다. 비교 기준으로, 같은 기간 전체 날짜에서 1년 후 상승 확률은 68%입니다. 과거 패턴이 미래를 보장하지는 않습니다.
현재현재 MVRV Z-Score는 0.95로, 시가총액이 실현 시가총액보다 과거 표준편차의 약 0.95배만큼 높습니다. MVRV는 1.544로, 전체 보유자의 평가 금액이 원가의 1.544배에 해당합니다.
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계산 방법MVRV = 시가총액 ÷ 실현 시가총액이며, 두 값 모두 bitview.space에서 가져옵니다. Z-Score는 자체 계산합니다: (시가총액 − 실현 시가총액) ÷ 시가총액의 누적 표준편차. '누적'이란 매일 데이터 시작부터 그날까지의 시가총액만으로 표준편차를 계산한다는 뜻으로, 미래 데이터는 쓰지 않습니다. 데이터가 1년 미만인 최초 기간은 계산하지 않습니다. 매수·매도 신호는 7이나 0 같은 고정 기준이 아니라 최근 4년(1461일) 내 백분위를 씁니다.
한계비트코인 규모가 커지고 변동성이 줄면서 역대 고점 수치가 계속 낮아져, 7선에는 더 이상 닿지 않을 수도 있습니다. 분모가 누적 표준편차라서 시간이 갈수록 최근 몇 년의 큰 시가총액이 지배하게 되므로, 같은 수치라도 시대마다 의미가 완전히 같지 않습니다. 사이트마다 표준편차 계산 방식과 시작 시점이 달라 수치에도 차이가 있습니다. 실현 가격의 편향도 그대로 물려받습니다. 거래소 내부 거래는 체인에 기록되지 않고, 분실된 코인은 낮은 원가로 반영됩니다.
데이터 출처: bitview.space (오픈소스 Bitview의 공개 인스턴스), Z-Score는 자체 계산
NUPL 순미실현손익
백테스트 읽는 법: 2014년 이후의 모든 날을 그날 이 지표의 신호에 따라 다섯 구간으로 나누고, 각 구간에 속한 날로부터 1년 후 BTC가 올랐는지 내렸는지를 집계했습니다. 윗줄은 상승 확률, 아랫줄은 등락률의 중앙값이며, 강조된 칸이 오늘이 속한 구간입니다. 비교 기준으로, 같은 기간 전체 날짜에서 1년 후 상승 확률은 68%입니다. 과거 패턴이 미래를 보장하지는 않습니다.
현재현재 35.3%: 전체 보유자의 평가 이익이 시가총액의 약 35.3%이며, '낙관 / 불안' 단계에 있습니다.
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계산 방법NUPL = (시가총액 − 실현 시가총액) ÷ 시가총액이며, 1 − 1 ÷ MVRV와 같습니다. 수치는 bitview.space에서 그대로 가져옵니다. 심리 단계는 0, 25%, 50%, 75%로 나누며, 이는 업계에서 흔히 쓰는 경험적 구분이지 엄밀한 통계 결론은 아닙니다. 매수·매도 신호는 최근 4년 내 백분위를 씁니다.
한계NUPL과 MVRV는 같은 정보를 다른 방식으로 표현한 것이므로, 둘을 독립된 두 증거로 보지 마세요. 고점 수치도 사이클마다 낮아지고 있어, '환희' 단계에는 최근 두 사이클 모두 제대로 들어가지 못했습니다. 실현 가격의 편향도 물려받습니다. 분실된 코인이 매우 낮은 원가로 반영되어 전체 평가 이익이 높게 보입니다.
데이터 출처: bitview.space (오픈소스 Bitview의 공개 인스턴스)
SOPR / 단기 보유자 SOPR
과거 백테스트상 이 지표는 '추세 추종'형에 가깝습니다. 수치가 침체됐을 때는 이후 1년간 계속 약세인 경우가 많고, 뜨거울 때는 오히려 계속 오릅니다. '반대로 매매'해도 우위가 없으므로 단독으로 매매 결론을 내지 않습니다
백테스트 읽는 법: 2014년 이후의 모든 날을 그날 이 지표의 수치 수준에 따라 다섯 구간으로 나누고, 각 구간에 속한 날로부터 1년 후 BTC가 올랐는지 내렸는지를 집계했습니다. 윗줄은 상승 확률, 아랫줄은 등락률의 중앙값이며, 강조된 칸이 오늘이 속한 구간입니다. 비교 기준으로, 같은 기간 전체 날짜에서 1년 후 상승 확률은 68%입니다. 과거 패턴이 미래를 보장하지는 않습니다.
현재전체 SOPR(7일 평균) 1.004, 단기 보유자 SOPR(7일 평균) 1.001. 단기 보유자 수치가 거의 정확히 1로, 신규 투자자가 본전에 팔고 있어 분기점에 서 있습니다. 여기서 하락이 멈출지 뚫고 내려갈지 지켜볼 만합니다.
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계산 방법SOPR = 그날 체인 위에서 이전된 모든 코인을 이전 시점 가격으로 계산한 총가치 ÷ 직전 거래 시점 가격으로 계산한 총가치. 단기 보유자 SOPR은 보유 155일 미만 코인만 집계합니다. 이 사이트는 bitview.space의 일별 수치를 가져오며, 원본 일별 데이터의 변동이 커서 7일 단순 평균을 다시 구합니다. 매수·매도 신호는 단기 보유자 SOPR(7일 평균)의 최근 4년 내 백분위를 씁니다.
한계온체인 이전이 반드시 매도는 아닙니다. 거래소 입금이나 자기 지갑 간 이동도 집계되므로 '매도'의 근사치일 뿐이며, 거래소 내부 체결은 체인에 기록되지 않아 보이지 않습니다. Glassnode의 원조 SOPR은 보유 1시간 미만에 이전된 코인을 제외하는데, bitview.space의 구체적인 처리 방식은 이 사이트에서 하나하나 확인하지 않았습니다. 단기 심리를 반영하므로 한 번의 조정이나 반등의 강도를 판단하기에는 적합하지만, 사이클의 고점과 바닥을 단독으로 판단하기에는 적합하지 않습니다.
데이터 출처: bitview.space (오픈소스 Bitview의 공개 인스턴스)
Reserve Risk
백테스트 읽는 법: 2014년 이후의 모든 날을 그날 이 지표의 신호에 따라 다섯 구간으로 나누고, 각 구간에 속한 날로부터 1년 후 BTC가 올랐는지 내렸는지를 집계했습니다. 윗줄은 상승 확률, 아랫줄은 등락률의 중앙값이며, 강조된 칸이 오늘이 속한 구간입니다. 비교 기준으로, 같은 기간 전체 날짜에서 1년 후 상승 확률은 68%입니다. 과거 패턴이 미래를 보장하지는 않습니다.
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계산 방법Hans Hauge가 제시한 정의를 따릅니다: Reserve Risk = 가격 ÷ HODL Bank. HODL Bank는 '코인데이 소멸'과 관련이 있습니다. 코인 하나가 움직이지 않으면 하루에 1 '코인데이'가 쌓이고, 이전되면 쌓인 코인데이가 '소멸'됩니다. 코인데이 소멸이 적다는 것은 오래된 코인이 거의 팔리지 않고 보유자가 계속 '매도를 포기'하고 있다는 뜻이라 HODL Bank가 점점 쌓이며, 오래된 코인이 대량으로 이전되면 소진됩니다. 수치는 bitview.space에서 그대로 가져오며, HODL Bank의 구체적인 누적 공식은 bitview의 구현을 따르고 이 사이트에서 하나하나 확인하지 않았습니다. 매수·매도 신호는 최근 4년 내 백분위를 씁니다.
한계여기의 수치 단위는 다른 사이트와 다를 수 있으므로 이 선 자체의 역사와만 비교할 수 있으며, 온라인에서 흔히 보는 고정 기준을 그대로 적용할 수 없습니다. 고점 수치가 사이클마다 낮아져, 고정 기준으로 고점을 판단하면 점점 발동되기 어려워집니다. HODL Bank는 비트코인 탄생부터 계속 누적되므로 시간이 갈수록 하루 변화의 영향이 작아져 반응이 느린 편입니다. 거래소나 ETF가 수탁한 코인이 오랫동안 움직이지 않으면 이것도 '굳건한 보유'로 계산됩니다.
데이터 출처: bitview.space (오픈소스 Bitview의 공개 인스턴스)
RHODL Ratio
백테스트 읽는 법: 2014년 이후의 모든 날을 그날 이 지표의 신호에 따라 다섯 구간으로 나누고, 각 구간에 속한 날로부터 1년 후 BTC가 올랐는지 내렸는지를 집계했습니다. 윗줄은 상승 확률, 아랫줄은 등락률의 중앙값이며, 강조된 칸이 오늘이 속한 구간입니다. 비교 기준으로, 같은 기간 전체 날짜에서 1년 후 상승 확률은 68%입니다. 과거 패턴이 미래를 보장하지는 않습니다.
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계산 방법RHODL = 1주 코인 연령의 실현 가치 ÷ 1–2년 코인 연령의 실현 가치. '코인 연령'은 그 코인이 마지막으로 거래된 뒤 얼마나 지났는지를 뜻하고, '실현 가치'는 해당 코인들을 각자의 직전 거래 가격으로 평가한 합계입니다. Philip Swift가 고안한 지표로, 원조 버전은 초기 편향을 상쇄하기 위해 비트코인 탄생 이후 경과일을 추가로 곱합니다. bitview.space의 수치에 이 단계가 적용됐는지는 이 사이트에서 확인하지 않았으므로, 다른 사이트의 수치와 직접 비교하지 마세요. 매수·매도 신호는 최근 4년 내 백분위를 씁니다.
한계1주일 안의 거래에는 거래소 간·지갑 간 이동이 많이 섞여 있어, 모두 새 돈의 유입은 아닙니다. 비트코인의 보유 구조가 바뀌고 있어(ETF, 수탁 기관 증가) 고점 수치가 사이클마다 낮아지고 있으므로 고정 기준은 믿기 어렵습니다. 저점이 오래 이어질 수 있어, 이 지표만으로는 바닥이 언제 끝날지 판단하기 어렵습니다.
데이터 출처: bitview.space (오픈소스 Bitview의 공개 인스턴스)
보유자 행동
누가 모으고 누가 파는가: 보유 기간과 주소 규모로 나눠, 비트코인 물량이 누구 손에 있고 어디로 흘러가는지 봅니다.
신호는 공개된 규칙에 따라 자동 생성되며 지표의 과거 패턴만 반영합니다. 개인을 대상으로 한 투자 조언이 아니므로, 본인의 포지션과 위험 감수 능력을 함께 고려하세요.
HODL Waves 코인 연령 분포
현재1년 이상 움직이지 않은 코인이 63.2%이며, 1년 전에는 61.4%였습니다.
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계산 방법코인 연령은 각 코인(UTXO, 미사용 트랜잭션 출력)이 마지막으로 체인 위에서 이동한 시점부터 계산합니다. '코인 연령이 1개월, 3개월, 6개월, 1년, 2년, 3년, 5년, 7년, 10년을 넘는' 코인 양을 집계하고, 인접한 두 단계를 빼서 각 구간을 구한 뒤 그날의 총유통량으로 나눕니다. 차트는 2012년부터 시작하며, 데이터는 bitview.space에서 가져옵니다.
한계코인 연령은 온체인 이동만 볼 뿐 그 뒤에 누가 있는지는 상관하지 않습니다. 거래소의 지갑 정리, 수탁 기관의 주소 변경, ETF 입금 모두 오래된 코인을 '젊게' 만들지만, 누군가 판 것은 아닙니다. 분실되었거나 영구히 잠든 코인(사토시 나카모토의 코인 포함)은 계속 가장 오래된 띠에 남아, 오래된 코인 비율을 장기적으로 높게 만듭니다.
데이터 출처: bitview.space
장기 보유자 공급량과 30일 순변화
장기 보유자는 보통 약세장에서 축적하고 강세장에서 분할 매도하므로, '축적' 이후 1년 성과가 오히려 '분산'보다 나쁩니다. 사이클 단계 판단에는 적합하지만 단독 매매 판단에는 적합하지 않습니다
백테스트 읽는 법: 2014년 이후의 모든 날을 그날 이 지표의 수치 수준에 따라 다섯 구간으로 나누고, 각 구간에 속한 날로부터 1년 후 BTC가 올랐는지 내렸는지를 집계했습니다. 윗줄은 상승 확률, 아랫줄은 등락률의 중앙값이며, 강조된 칸이 오늘이 속한 구간입니다. 비교 기준으로, 같은 기간 전체 날짜에서 1년 후 상승 확률은 68%입니다. 과거 패턴이 미래를 보장하지는 않습니다.
현재장기 보유자는 현재 16,465,096 BTC를 보유해 유통량의 81.9%를 차지하며, 최근 30일 순변화는 -124,934 BTC입니다.
펼치기: 계산 방법과 한계
계산 방법장기 보유자 공급량 = 마지막 온체인 이동 후 155일이 넘은 코인 양(Glassnode 기준, 데이터는 bitview.space). 30일 순변화 = 오늘의 공급량 − 30일 전의 공급량. 신호 박스의 구간은 이 순변화를 최근 4년 안에서 순위(분위)로 매긴 것으로, 많이 모을수록 '매수' 쪽, 많이 분산할수록 '매도' 쪽에 가깝습니다. 차트는 최근 6년을 표시합니다.
한계순변화에는 두 가지가 섞여 있습니다. 새 코인이 155일을 채워 자동으로 장기 코인으로 '승급'하는 것, 그리고 오래된 코인이 이전되는 것입니다. 그래서 약세장에서는 아무도 사지 않아도 '코인이 나이를 먹으며' 숫자가 오릅니다. 거래소나 수탁 기관이 자기 오래된 코인을 옮겨도 '분산'으로 집계됩니다. 백테스트상 '축적' 이후 1년 성과가 오히려 '분산'보다 나빴으므로, 이 사이트는 이 지표로 단독 매매 결론을 내지 않습니다.
데이터 출처: bitview.space
고래 주소 수 (> 1,000 BTC)
현재현재 2,031개이며 30일 전에는 1,992개였습니다. 이 주소들의 보유량 합계는 7.18M BTC입니다.
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계산 방법매일 잔고가 1,000 BTC를 넘는 주소 수와 이 주소들의 잔고 합계를 집계하며, 데이터는 bitview.space에서 가져옵니다. 차트는 2013년부터 시작합니다.
한계주소는 사람이 아닙니다. 거래소, ETF 수탁, 채굴 풀의 주소는 하나에 수만 개의 코인이 들어 있는 경우가 많고, 이는 많은 사용자의 코인을 합친 것입니다. 큰손 한 명이 코인을 여러 주소로 나눌 수도 있습니다. 거래소가 지갑을 합치거나 나눌 때 숫자가 갑자기 튈 수 있지만, 매매와는 무관합니다.
데이터 출처: bitview.space
오래된 코인의 이동: 장기 보유자 코인데이 소멸량
현재가장 최근의 이동 경보는 2025-11-23이며, 그날 수치는 지난 1년 평균의 15.3배였습니다.
펼치기: 계산 방법과 한계
계산 방법일별 코인데이 소멸량 = 그날 이전된 장기 보유자의 각 코인 × 잠들어 있던 일수를 모두 더한 값(24시간 합계, 데이터는 bitview.space). 경보 규칙은 자체 계산합니다: 당일 수치 > 지난 365일 평균 + 표준편차 3배. '배수' = 당일 수치 ÷ 지난 365일 평균. 차트는 최근 3년을 표시하며, 최근 60번의 경보를 표시합니다.
한계코인이 움직였다고 팔린 것은 아닙니다. 거래소와 수탁 기관의 오래된 지갑 정리, 초기 채굴자의 새 주소 이전, 사법 기관이나 파산 청산에 따른 코인 이동 모두 대량 소멸을 일으킵니다. 빨간 점 하나는 뉴스와 가격 흐름을 함께 보고 판단해야 하며, 그대로 매도 신호로 삼을 수 없습니다.
데이터 출처: bitview.space, 경보 기준은 자체 계산
거래소 잔고와 순유입 (개발 중)
거래소가 공개한 준비금 증명 주소와 DefiLlama 오픈소스 주소록을 이용해 이 주소들의 잔고 변화를 매일 조회할 계획입니다. 이 기준은 거래소가 공개한 준비금 주소만 포함하므로 CryptoQuant 같은 유료 데이터보다 다소 거칠며, 출시 시 기준을 명확히 밝힐 예정입니다.
파생상품
선물 시장의 레버리지가 어느 쪽에 얼마나 실려 있는지 봅니다. 펀딩비로 누가 비용을 내는지, 미결제약정으로 레버리지 총량을, 청산 맵으로 위아래 어디에 청산 물량이 쌓여 있는지, 프리미엄으로 현물 매수세가 어디서 오는지 확인합니다.
신호는 공개된 규칙에 따라 자동 생성되며 지표의 과거 패턴만 반영합니다. 개인을 대상으로 한 투자 조언이 아니므로, 본인의 포지션과 위험 감수 능력을 함께 고려하세요.
먼저 알아 둘 용어
- 무기한 선물
- 비트코인의 등락에 베팅하는 계약입니다. 실제로 코인을 살 필요가 없고 만기도 없어 원하는 만큼 들고 있을 수 있습니다. 오를 것 같으면 '롱'(매수 포지션)을 열어 가격이 오르면 돈을 벌고, 내릴 것 같으면 '숏'(매도 포지션)을 열어 가격이 내리면 돈을 법니다. 모든 계약은 롱 하나와 숏 하나가 짝을 이루므로, 시장 전체의 롱 총량은 언제나 숏 총량과 같습니다.
- 레버리지
- 돈의 일부만 담보(증거금)로 내고 더 큰 포지션을 열 수 있습니다. 10배 레버리지는 1,000달러 증거금으로 10,000달러 포지션을 여는 것입니다. 가격이 1% 오르면 100달러를 벌어 증거금이 10% 늘어난 셈이고, 가격이 1% 내리면 증거금도 10% 잃습니다.
- 청산 / 강제 청산
- 손실로 증거금이 거의 바닥나면 거래소가 시장가로 포지션을 강제로 정리하는데, 이를 강제 청산이라 하며 흔히 '청산당했다'고 말합니다. 증거금은 사실상 0이 됩니다. 예를 들어 10배 레버리지 롱은 가격이 10%도 안 떨어져 강제 청산됩니다. 롱이 강제 청산되면 강제로 파는 것이고, 숏이 강제 청산되면 강제로 사는 것입니다.
- 청산 가격
- 강제 청산이 발동되는 가격입니다. 롱의 청산 가격은 진입가 아래에, 숏의 청산 가격은 진입가 위에 있으며, 레버리지가 높을수록 청산 가격이 현재가에 가까워집니다.
- 청산 밀집 구간이 '자석'처럼 보이는 이유
- 어떤 가격대 근처에 청산 가격이 대량으로 쌓여 있으면, 가격이 닿는 순간 대규모 강제 청산이 발동됩니다. 강제 청산된 롱은 강제로 팔리며 가격을 더 끌어내리고, 다음 청산 가격 묶음에 닿습니다. 이것이 '연쇄 청산'입니다(숏도 마찬가지이며 방향만 위쪽입니다). 이런 가격대에는 강제 체결될 주문이 몰려 있어 큰 자금도 가격을 그쪽으로 밀어붙일 유인이 있으므로 흔히 '자석'이라 부릅니다. 하지만 이는 경향일 뿐, 가격이 반드시 그곳에 가는 것은 아닙니다.
청산 레이더 (3대 거래소 추정 히트맵)
현재2026-10-16 03:00(UTC) 기준 추정치이며, 현재가는 $82,006입니다. 위쪽에서 가장 밀집된 청산 구간은 84,500–84,800(현재가에서 +3.04%, 상대 강도 61)로, 그곳까지 오르면 약 $405.3M의 숏이 강제 청산될 것으로 추정됩니다. 아래쪽에서 가장 밀집된 구간은 75,350–75,900(현재가에서 -7.45%, 상대 강도 100)로, 롱이 약 $664.5M입니다. 현재가 위아래 5% 이내에는 위쪽에 총 약 $2.29B의 숏, 아래쪽에 총 약 $1.58B의 롱이 있습니다. 위아래 청산액이 비슷해 한쪽으로 쏠린 뚜렷한 자석 효과는 없습니다.
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계산 방법15분마다 Binance, Bybit, OKX 세 곳의 BTCUSDT 무기한 선물 미결제약정(BTC 기준)을 읽어 옵니다. 어떤 거래소의 미결제약정이 늘어난 만큼, 같은 수량의 신규 롱과 신규 숏(모든 계약은 매수 하나와 매도 하나로 이루어짐)이 그 캔들의 평균가(고가·저가·종가의 평균)에서 진입했다고 봅니다. 신규 포지션은 가정한 레버리지 분포에 따라 배분합니다: 5배 10%, 10배 25%, 25배 30%, 50배 20%, 100배 15%. 유지 증거금률은 0.5%로 계산하며, 롱 청산가 = 진입가 × (1 − 1/레버리지 + 0.5%), 숏 청산가 = 진입가 × (1 + 1/레버리지 − 0.5%)입니다. 미결제약정이 줄면 아직 청산되지 않은 모든 포지션을 같은 비율로 줄입니다. 어떤 캔들의 저가가 롱 청산가를 밑돌거나 고가가 숏 청산가를 넘으면 그곳의 포지션은 청산된 것으로 보고 차트에서 지웁니다. 청산 구간: 현재가 위아래 15% 이내의 추정 청산액을 약 0.06% 가격 폭으로 나누고, 가장 높은 칸에서 양옆으로 넓혀 가다가 최고치의 35% 아래로 떨어지면 멈춘 뒤, 구간 합계로 순위를 매깁니다. '24시간 변화'는 같은 가격 구간을 24시간 전과 비교한 값입니다. 모델은 최근 30일 데이터를 사용합니다.
한계이것은 모델 추정치이지 실제 포지션이 아닙니다. 거래소는 각 포지션의 레버리지와 청산가를 공개하지 않으므로 레버리지 분포는 가정입니다. 미결제약정이 줄 때 어떤 포지션이 정리됐는지 알 수 없어 비율대로 줄일 수밖에 없습니다. 세 거래소의 USDT 무기한 선물만 계산하며, 코인 마진 선물, 다른 거래소, 옵션은 포함하지 않습니다. 가장 왼쪽 구간(특히 1개월을 선택했을 때)은 그 이전에 열린 포지션 기록이 없어 색이 옅게 보입니다. '가격은 청산 밀집 구간으로 끌려간다'는 것은 트레이더들의 경험칙일 뿐 엄밀히 검증되지 않았고 반례도 많습니다. 밀집 구간은 모두가 주목하며 미리 포지션을 정리하는 바람에 금방 사라지기도 합니다. 단기 매매 참고용으로는 적합하지만 장기 매수·매도 결정에는 적합하지 않습니다. 히트맵은 사이트가 데이터를 업데이트할 때마다 갱신되며 초 단위 실시간이 아닙니다(현재가 선과 '거리'는 실시간 가격을 씁니다). 실제 포지션을 보고 싶다면 아래 Hyperliquid 청산 맵과 비교해 보세요.
데이터 출처: Binance, Bybit, OKX 공개 API(15분봉과 미결제약정), 본 사이트 모델 추정
청산 맵 (Hyperliquid 실제 포지션)
현재스냅샷 시각 2026-10-14 14:16(UTC). 1,500개 계정을 스캔해 청산 가격이 있는 BTC 포지션 339개를 찾았습니다. 현재가 $83,409 아래 5% 이내에 $89.7M의 롱이, 위 5% 이내에 $73.2M의 숏이 청산 대기 중이며, 10%로 넓히면 각각 $149.9M와 $86.0M입니다. 아래쪽 최대 롱 밀집은 $74,250 부근($109.2M), 위쪽 최대 숏 밀집은 $92,750 부근($78.6M)입니다.
펼치기: 계산 방법과 한계
계산 방법Hyperliquid 리더보드에서 계정 순자산이 1만 달러를 넘는 주소를 골라 최근 한 달 거래액 순으로 정렬해 상위 1,500개를 취하고(주소 목록은 매주 갱신), 공개 API clearinghouseState를 하나씩 호출해 BTC 포지션과 거래소가 제공하는 청산 가격을 읽습니다. 각 포지션의 청산액 = 포지션 수량(BTC) × 청산 가격. 청산 가격이 현재가 위아래 25% 이내인 포지션만 집계하며, 500달러 단위 가격대로 구간을 나눕니다(코인 가격이 5만 달러 미만이면 250달러 단위). 이는 모델 추정이 아닌 실제 포지션입니다.
한계Hyperliquid 한 곳만 포함하며, 바이낸스, OKX, Bybit 등 중앙화 거래소의 포지션은 볼 수 없는데 이들의 규모가 더 큽니다. 거래액 상위 계정만 스캔하므로 소액 개인 투자자의 포지션은 대부분 빠져 있습니다. 교차 마진 모드에서는 같은 계정의 다른 포지션 손익에 따라 청산 가격이 바뀌므로, 여기의 값은 스냅샷 시점의 값일 뿐입니다. 포지션은 수시로 열리고 닫히고 증거금이 추가되므로 맵은 금방 낡습니다. 청산 밀집 구간은 가격이 '끌려갈 수 있는' 곳일 뿐, 반드시 가는 곳은 아닙니다.
데이터 출처: Hyperliquid 공개 API (clearinghouseState), 자체 집계
실시간 청산 (최근 7일, 시간별)
현재최근 24시간: 롱 청산 $2.8M, 숏 청산 $2.4M. 최근 1시간: 롱 $225, 숏 $0.
펼치기: 계산 방법과 한계
계산 방법데이터는 OKX 공개 API liquidation-orders(BTC-USDT 무기한 선물, 체결된 강제 청산 주문)에서 가져옵니다. 건별 금액 = 계약 수 × 0.01 BTC × 파산 가격(포지션이 증거금을 모두 잃는 가격)이며, 시간별로 합산해 최근 7일을 표시합니다. 상단의 '최근 24시간 청산'은 최근 24시간 합계입니다.
한계OKX 한 거래소의 계약 하나만 집계하므로, 시장 전체 청산액은 여기 숫자보다 훨씬 큽니다. 리듬과 롱숏 중 어느 쪽이 청산되는지 보기에는 적합하지만 총량을 보기에는 적합하지 않습니다. 매 수집 시 최대 약 1,000건까지만 거슬러 올라가므로, 극단적 시세로 두 수집 사이에 청산이 특히 많으면 누락될 수 있습니다.
데이터 출처: OKX 공개 API
펀딩비 (연환산)
백테스트 읽는 법: 2021년 이후의 모든 날을 그날 이 지표의 신호에 따라 다섯 구간으로 나누고, 각 구간에 속한 날로부터 30일 후 BTC가 올랐는지 내렸는지를 집계했습니다. 윗줄은 상승 확률, 아랫줄은 등락률의 중앙값이며, 강조된 칸이 오늘이 속한 구간입니다. 비교 기준으로, 같은 기간 전체 날짜에서 30일 후 상승 확률은 52%입니다. 과거 패턴이 미래를 보장하지는 않습니다.
현재현재 회차 0.0078%(8시간마다), 연환산 8.5%. 최근 7일 평균 연환산 2.2%.
펼치기: 계산 방법과 한계
계산 방법Bybit BTCUSDT 무기한 선물의 펀딩비를 사용하며, 8시간마다 정산됩니다. 같은 날(UTC)의 여러 회차를 더해 일간 펀딩비를 구하고, × 365로 연환산 백분율로 바꿉니다. 주황선은 그 7일 단순 평균입니다. 상단의 실시간 펀딩비는 현재 회차의 펀딩비이며, × 3 × 365로 연환산합니다. 매수·매도 신호는 7일 평균의 최근 4년 내 분위를 보며, 20 백분위마다 한 단계씩 총 다섯 단계입니다. 낮을수록 매수 쪽, 높을수록 매도 쪽이며, 백테스트는 신호 후 30일의 등락을 봅니다.
한계Bybit 한 곳만 사용했습니다. 거래소마다 펀딩비가 조금씩 다르지만 방향은 대체로 같습니다. 펀딩비는 단기 쏠림 정도를 반영하며, 강세장에서는 몇 달 연속 높을 수 있어 이것만 보면 너무 일찍 팔기 쉽습니다. 극단적 시세에서는 거래소가 정산 간격과 펀딩비 상하한을 조정할 수 있어, 전후 데이터를 완전히 비교할 수는 없습니다.
데이터 출처: Bybit 공개 API
미결제약정 OI
현재Bybit BTCUSDT 현재 미결제약정 55,882 BTC(약 $4.66B), Hyperliquid 현재 미결제약정 38,399 BTC.
펼치기: 계산 방법과 한계
계산 방법Bybit BTCUSDT 무기한 선물의 일별 미결제약정(공개 API open-interest, intervalTime=1d), 단위 BTC. 상단의 실시간 미결제약정은 Bybit 시세 스냅샷에서 가져오며, 달러 값은 현재 가격으로 환산합니다. 비교용으로 Hyperliquid의 BTC 미결제약정도 함께 표시합니다.
한계Bybit의 계약 하나일 뿐, 바이낸스, CME 등 다른 거래소와 코인 마진 계약은 포함하지 않으므로 추세만 볼 수 있고 시장 전체 총량을 대표하지 않습니다. 미결제약정 자체는 롱숏 방향을 알려주지 않으므로, 펀딩비와 롱숏 계정 비율을 함께 봐야 합니다.
데이터 출처: Bybit 공개 API
롱숏 계정 비율
현재Bybit 1.511(약 60%의 계정이 롱 보유), OKX 1.37(약 58%).
펼치기: 계산 방법과 한계
계산 방법Bybit: 공개 API account-ratio(BTCUSDT, 일봉)에서 롱 보유 계정 비율 ÷ 숏 보유 계정 비율. OKX: 공개 API long-short-account-ratio(BTC 계약, 일봉). 비율 1.5는 계정의 60%가 롱, 40%가 숏을 보유한 것에 해당합니다.
한계이 두 거래소의 계정만 반영하며, 포지션 크기와 상관없이 계정 하나는 하나로만 셉니다. 고정된 '과도' 기준이 없고, 거래소와 시기에 따라 정상 수준이 다릅니다. 한 방향 추세에서는 반대로 해석하는 방식이 계속 빗나갈 수 있습니다. 강세장에서 개인 투자자가 계속 롱에 치우쳐 있어도 가격은 계속 오를 수 있습니다.
데이터 출처: Bybit, OKX 공개 API
Coinbase 프리미엄과 김치 프리미엄
현재실시간: Coinbase 프리미엄 -0.099%, 김치 프리미엄 1%.
펼치기: 계산 방법과 한계
계산 방법Coinbase 프리미엄 = Coinbase BTC-USD 일봉 종가 ÷ OKX BTC-USDT 일봉 종가 − 1. 김치 프리미엄 = Upbit KRW-BTC 일봉 종가 ÷ 달러/원 환율(Yahoo Finance 일봉) ÷ OKX BTC-USDT 일봉 종가 − 1. 일봉은 모두 UTC 0시 기준으로 나눕니다. 상단의 실시간 값은 세 거래소의 실시간 체결가와 최신 하루의 환율로 계산합니다.
한계OKX의 USDT 가격을 해외 기준으로 쓰는데, USDT와 달러 사이에 가끔 미세한 괴리가 있으며 이는 보정하지 않았습니다. 환율은 Yahoo의 일일 종가로, 비트코인의 종가 시점과 완전히 맞지 않습니다. 하루 단위 가격 차이는 단기 대량 주문으로 증폭될 수 있으므로, 점 하나보다 며칠간의 추세를 보는 것이 더 믿을 만합니다.
데이터 출처: Coinbase, OKX, Upbit 공개 API, Yahoo Finance 환율
ETF와 기관
오늘 월가는 사고 있을까요, 팔고 있을까요? 미국 현물 비트코인 ETF 덕분에 일반 미국 주식 계좌로도 비트코인을 살 수 있게 되었고, 이들의 매일 설정과 환매는 전통 금융 자금의 흐름을 가장 직접적으로 보여주는 창입니다. 이 페이지의 데이터는 각 운용사 공식 사이트가 매일 공시하는 유통 주식 수, 순자산가치, 보유량을 그대로 가져오며, 유출입은 자체 계산합니다.
신호는 공개된 규칙에 따라 자동 생성되며 지표의 과거 패턴만 반영합니다. 개인을 대상으로 한 투자 조언이 아니므로, 본인의 포지션과 위험 감수 능력을 함께 고려하세요.
일별 순유입 (상품별)
ETF는 2024년 1월에야 상장해 백테스트 가능한 기간이 1년도 안 되므로, 아직 신뢰할 만한 매매 결론을 낼 수 없습니다
백테스트 읽는 법: 2025년 이후의 모든 날을 그날 이 지표의 수치 수준에 따라 다섯 구간으로 나누고, 각 구간에 속한 날로부터 1년 후 BTC가 올랐는지 내렸는지를 집계했습니다. 윗줄은 상승 확률, 아랫줄은 등락률의 중앙값이며, 강조된 칸이 오늘이 속한 구간입니다. 비교 기준으로, 같은 기간 전체 날짜에서 1년 후 상승 확률은 0%입니다. 과거 패턴이 미래를 보장하지는 않습니다.
현재2026-10-12 전체 상품 합계 순유입 -$65.4M, 최근 30일 합계 +$1.41B.
펼치기: 계산 방법과 한계
계산 방법개별 상품의 당일 순유입 = (당일 유통 주식 수 − 전일 유통 주식 수) × 주당 순자산가치. 일반 투자자가 거래소에서 사고파는 것은 기존 주식입니다. 사려는 사람이 많아지면 시장 조성자(지정 참가회사)가 운용사에 새 주식 설정을 요청하고, 펀드가 이에 맞춰 BTC를 사서 수탁 기관에 넣는데, 이 단계에서 비로소 주식 수가 변합니다. 일부 운용사가 공시하는 D일 주식 수는 실제로는 D−1일 설정·환매 이후의 결과이므로, 이 사이트는 각사의 기준에 맞춰 실제 설정·환매가 일어난 거래일로 정렬합니다. '최신 일일'은 연동된 모든 상품이 데이터를 공시한 마지막 거래일입니다. 최근 30일 순유입은 지난 30 자연일의 일별 합계를 더한 값이며, 최소 15거래일의 데이터가 있어야 계산합니다. 매수·매도 신호는 최근 30일 순유입이 상장 이후 모든 날 중 어느 분위에 있는지를 보며, 분위가 높을수록 기관이 강하게 사고 있다는 뜻입니다.
한계순유입은 주식 수의 증감이지, 그날 거래소에서 실제로 BTC를 산 양과 같지 않습니다. 시장 조성자가 코인을 미리 사거나 늦게 살 수 있고, 2025년 7월부터는 미국 SEC가 BTC를 직접 주고받는 현물 설정·환매도 허용했습니다. 유입의 일부는 헤지펀드의 '베이시스 트레이드', 즉 ETF를 사면서 동시에 선물을 숏해 가격 차이를 버는 거래에서 오므로 상승 베팅을 의미하지 않습니다. 과거 데이터가 없는 상품(FBTC, BITB, BRRR, BTCO)은 이 사이트가 수집을 시작한 날부터만 반영되므로, 그 이전의 합계는 작게 나옵니다. ETF는 상장된 지 3년이 안 되어 백테스트할 수 있는 역사가 너무 짧으므로, 여기의 신호는 보조 참고로만 씁니다.
데이터 출처: 각 운용사 공식 사이트 일일 공시, 자체 계산
누적 순유입
현재2026-10-12 기준 누적 순유입 $43B.
펼치기: 계산 방법과 한계
계산 방법누적 순유입 = 첫 거래일부터 매일의 합계 순유입을 더한 값. Grayscale GBTC는 2013년에 설립된 기존 신탁이 ETF로 전환된 것으로, 운용 보수가 1.5%로 다른 상품의 0.15%–0.25%보다 훨씬 높아 전환 후 기존 보유자가 대량으로 환매했으며, 이 유출은 이미 반영되어 있습니다. GBTC와 BTC(Grayscale 미니 신탁)는 ETF로 전환해 상장한 이후의 주식 수 변화만 계산하며, 전환 전 신탁에 이미 있던 코인은 유입으로 치지 않습니다.
한계과거 데이터가 없는 상품(FBTC, BITB, BRRR, BTCO)은 이 사이트가 수집을 시작한 날부터만 반영되어 상장 이후의 유입이 누적에 들어 있지 않으므로, 여기의 총액은 흔히 보는 제3자 통계보다 낮게 나옵니다. 누적 금액은 매일의 순자산가치로 환산한 것이며, 이후 코인 가격 등락은 반영하지 않았습니다.
데이터 출처: 각 운용사 공식 사이트 일일 공시, 자체 계산
보유량 구성 (BTC)
현재연동된 전체 10개 상품의 보유량 합계는 1,273,915 BTC로 비트코인 유통량의 6.34%이며, 차트에 있는 6개 상품이 그중 82.1%를 차지합니다.
펼치기: 계산 방법과 한계
계산 방법최신 보유량은 운용사가 공시한 숫자를 그대로 씁니다. 과거 보유량 = 당일 유통 주식 수 × 현재 주당 코인 보유량 × 운용 보수 역산 계수. 운용 보수는 매일 펀드에서 BTC를 차감해 지불하므로, 과거로 갈수록 주당 BTC가 많습니다. 이 사이트는 각 상품의 연간 보수율(0.15%–1.5%)로 하루씩 거슬러 계산합니다.
한계과거 보유량은 추정치입니다. 운용사들은 상장 초기에 대체로 운용 보수 면제 기간을 두었는데, 전액 보수율로 역산하면 그 기간의 보유량이 약간 높게 나옵니다. 과거 데이터가 없는 상품(FBTC, BITB, BRRR, BTCO)은 차트에 없습니다.
데이터 출처: 각 운용사 공식 사이트 일일 공시, 자체 계산
상품별 상세
연동된 상품은 총 10개이며, 보유량이 큰 순서로 정렬했습니다. 코드를 클릭하면 운용사 공식 사이트에서 원본 데이터를 확인할 수 있습니다.
| 상품 | 보유량 (BTC) | 비중 | 순자산 | 최신 일일 | 최근 7일 | 최근 30일 | 상장 이후 | 공시일 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| IBIT iShares Bitcoin Trust (BlackRock) | 805,025 | 63.2% | $66.86B | -$65.4M 10-12 | -$134.2M | +$1.66B | +$65.67B | 2026-10-13 |
| FBTC Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund | 179,412 | 14.1% | $14.92B | 수집 중 | 수집 중 | 수집 중 | 기록 없음 | 2026-10-13 기준 확인 필요 |
| GBTC Grayscale Bitcoin Trust | 125,977 | 9.9% | $10.48B | +$0 10-12 | -$47.5M | -$161.1M | -$27.94B | 2026-10-13 |
| BTC Grayscale Bitcoin Mini Trust | 63,128 | 5% | $5.25B | +$0 10-12 | -$11.0M | +$21.9M | +$2.95B | 2026-10-13 |
| BITB Bitwise Bitcoin ETF | 37,291 | 2.9% | $3.10B | 수집 중 | 수집 중 | 수집 중 | 기록 없음 | 2026-10-13 기준 확인 필요 |
| ARKB ARK 21Shares Bitcoin ETF | 32,024 | 2.5% | $2.66B | +$0 10-13 | -$122.0M | -$28.8M | +$1.17B | 2026-10-13 |
| HODL VanEck Bitcoin ETF | 14,666 | 1.2% | $1.22B | +$0 10-12 | -$1.2M | -$7.6M | +$1.01B | 2026-10-13 |
| BRRR CoinShares Bitcoin ETF | 5,679 | 0.4% | $472.1M | 수집 중 | 수집 중 | 수집 중 | 기록 없음 | 2026-10-13 기준 확인 필요 |
| EZBC Franklin Bitcoin ETF | 5,661 | 0.4% | $470.6M | +$0 10-12 | +$4.7M | +$14.2M | +$329.6M | 2026-10-13 기준 확인 필요 |
| BTCO Invesco Galaxy Bitcoin ETF | 5,052 | 0.4% | $420.3M | 수집 중 | 수집 중 | 수집 중 | 기록 없음 | 2026-10-13 기준 확인 필요 |
| BTCW WisdomTree Bitcoin Fund | 아직 연동 안 됨: 운용사 공식 사이트가 데이터센터 IP 접속을 차단해 현재 데이터를 받을 수 없습니다 | |||||||
- 상품: 티커와 펀드 정식 명칭.
- 보유량 (BTC): 펀드가 수탁한 비트코인 수량으로, 운용사의 최신 공시에서 가져옵니다.
- 비중: 이 상품의 보유량이 연동된 전체 상품 합계 보유량에서 차지하는 비율.
- 순자산: 펀드의 총자산(달러)으로, 대략 보유량 × BTC 가격과 같습니다.
- 최신 일일: 이 상품의 가장 최근 거래일 순유입이며, 아래 작은 글씨는 날짜입니다. 양수는 유입, 음수는 유출입니다.
- 최근 7일 / 최근 30일: 최근 7 / 30 자연일의 순유입 합계이며, 수집 일수가 아직 부족하면 '수집 중'으로 표시합니다.
- 상장 이후: 상장 이후 누적 순유입이며, 운용사가 과거 주식 수를 제공하지 않는 상품은 '기록 없음'으로 표시합니다.
- 공시일: 운용사 데이터가 해당하는 날짜. '기준 확인 필요'로 표시된 상품은 공시된 주식 수가 어느 날의 설정·환매에 해당하는지 아직 공개 수치로 확인하지 않았으므로, 일별 유출입이 하루 어긋날 수 있습니다.
과거 유출입(2024년 1월부터)은 IBIT, GBTC, BTC, ARKB, HODL, EZBC를 포함하며, 연동된 보유량 합계의 82.1%를 차지합니다. FBTC, BITB, BRRR, BTCO의 운용사는 당일 데이터만 공시하므로, 유출입은 이 사이트가 수집을 시작한 날부터 하루씩 쌓이며 그 이전 합계에는 이 상품들이 포함되지 않습니다.
주식 수 기준: iShares, Grayscale, VanEck가 공시하는 D일 주식 수는 D−1일의 설정·환매를 반영하고, 21Shares(ARKB)는 당일 기준이며, 모두 각각 정렬해 2024년 1월 11–12일의 공개 통계 수치로 확인했습니다. '기준 확인 필요'로 표시된 상품은 아직 확인하지 않았으며, 일단 운용사 페이지의 필드로 추정한 기준을 따릅니다. '최신 일일'은 모든 상품이 공시를 마친 마지막 거래일입니다. 상장사 재무 보유와 mNAV(SEC EDGAR 공시)는 다음 단계에서 추가됩니다.
채굴자와 네트워크
비트코인에는 중앙은행이 없으며, 새 코인과 장부 기록 권한은 모두 '채굴'로 생겨납니다. 채굴자는 전용 기계(채굴기)로 무작위 숫자를 끊임없이 맞히고, 가장 먼저 맞힌 사람이 최근의 거래 묶음을 '블록' 하나로 포장해 장부에 기록하고 보상을 받습니다. 현재 보상은 블록당 새 코인 3.125개에 해당 거래들의 수수료를 더한 것입니다. 채굴자는 전기료를 내고 채굴기를 사야 하므로, 코인 가격과 수익이 기계를 켤지 끌지를 직접 결정합니다. 이 페이지에서는 채굴자가 확장 중인지 축소 중인지, 아직 돈을 벌고 있는지, 그리고 온체인 거래가 얼마나 혼잡한지를 봅니다.
신호는 공개된 규칙에 따라 자동 생성되며 지표의 과거 패턴만 반영합니다. 개인을 대상으로 한 투자 조언이 아니므로, 본인의 포지션과 위험 감수 능력을 함께 고려하세요.
해시레이트와 Hash Ribbons
Hash Ribbons 매수 신호 이후 1년 후 상승 확률은 평균보다 몇 %포인트 높은 정도로, 우위가 뚜렷하지 않습니다
백테스트 읽는 법: 2014년 이후의 모든 날을 그날 이 지표의 수치 수준에 따라 다섯 구간으로 나누고, 각 구간에 속한 날로부터 1년 후 BTC가 올랐는지 내렸는지를 집계했습니다. 윗줄은 상승 확률, 아랫줄은 등락률의 중앙값이며, 강조된 칸이 오늘이 속한 구간입니다. 비교 기준으로, 같은 기간 전체 날짜에서 1년 후 상승 확률은 68%입니다. 과거 패턴이 미래를 보장하지는 않습니다.
현재전체 해시레이트 약 1003 EH/s(7일 평균 1012.2 EH/s). Hash Ribbons 현재 상태: 정상. 가장 최근 '항복 종료' 신호는 2026-08-26에 나타났습니다.
펼치기: 계산 방법과 한계
계산 방법매일의 전체 해시레이트로 30일과 60일 단순 이동평균을 각각 계산합니다. 30일 이평선이 60일 이평선보다 낮으면 '항복 중'으로 기록하고, 항복 상태에서 30일 이평선 ≥ 60일 이평선으로 돌아온 첫날을 '항복 종료' 신호 1회(초록 점선)로 기록합니다. 매수·매도 신호 박스에서는 신호 발생 후 60일 이내를 '매수'로 보고, 그 외 기간에는 방향을 제시하지 않습니다. 원조 Hash Ribbons(Charles Edwards, 2019)는 가격의 단기 모멘텀이 강해져야 매수 시점으로 확정하지만, 이 사이트는 해시레이트 교차만 쓰고 이 조건은 넣지 않았습니다.
한계해시레이트는 직접 측정할 수 없고 블록 생성 속도와 난이도로 역산한 추정치라, 일별 데이터의 노이즈가 매우 큽니다. 이평선이 노이즈에 휩쓸려 거짓 교차를 꽤 만들어 내며, 차트의 초록 점선은 몇 번의 큰 바닥보다 훨씬 많습니다. 해시레이트 하락이 반드시 적자 때문인 것도 아닙니다. 2021년 5–7월 중국의 채굴장 퇴출로 해시레이트가 한때 약 절반으로 떨어졌는데, 원인은 코인 가격이 아니라 정책이었습니다. 백테스트상 신호 발생 1년 후 상승 확률은 평균보다 몇 %포인트 높을 뿐이므로, 참고용으로는 적합하지만 단독으로 매매를 결정하기에는 적합하지 않습니다.
데이터 출처: bitview.space, 자체 계산
Puell 배수
백테스트 읽는 법: 2014년 이후의 모든 날을 그날 이 지표의 신호에 따라 다섯 구간으로 나누고, 각 구간에 속한 날로부터 1년 후 BTC가 올랐는지 내렸는지를 집계했습니다. 윗줄은 상승 확률, 아랫줄은 등락률의 중앙값이며, 강조된 칸이 오늘이 속한 구간입니다. 비교 기준으로, 같은 기간 전체 날짜에서 1년 후 상승 확률은 68%입니다. 과거 패턴이 미래를 보장하지는 않습니다.
현재Puell 배수 1.059: 오늘 채굴자 수익은 지난 1년 일평균의 약 1.059배입니다.0.5(초록 구간)와 4(빨간 구간) 사이에 있습니다.
펼치기: 계산 방법과 한계
계산 방법Puell 배수 = 채굴자의 당일 채굴 수익(달러) ÷ 지난 365일 일평균 채굴 수익(달러)이며, 데이터는 bitview.space에서 가져옵니다. 차트의 빨간 구간 기준 4와 초록 구간 기준 0.5는 흔히 쓰는 경험적 기준선입니다. 매수·매도 신호 박스는 이 두 고정선을 쓰지 않고, 현재 수치의 최근 4년 내 역사적 분위를 봅니다(20% 미만은 매수 구간, 80% 초과는 매도 구간).
한계반감기를 거칠 때마다 채굴자 수익이 시가총액에서 차지하는 비중이 작아지면서, Puell의 고점도 사이클마다 낮아지고 있습니다. 2021년 강세장 최고치는 약 3.4에 그쳤고 2018년 이후로는 빨간 구간에 다시 들어간 적이 없으므로, '4가 돼야 고점'이라고 고집하면 고점을 놓칩니다. 반감기 전후 1년의 수치는 보상 반감으로 왜곡됩니다. 데이터 소스마다 채굴자 수익에 수수료를 포함하는지 기준이 완전히 같지 않아 수치에 다소 차이가 있습니다.
데이터 출처: bitview.space
Hashprice
현재TH/s당 하루 $0.03963를 벌며, PH/s(1000 TH/s)당 하루 $39.63에 해당합니다.
펼치기: 계산 방법과 한계
계산 방법Hashprice = 전체 채굴자의 당일 총수익(새 코인 보상 + 거래 수수료, 당일 코인 가격으로 달러 환산) ÷ 전체 해시레이트(TH/s 기준)이며, 데이터는 bitview.space에서 가져옵니다. 업계에서는 PH/s당 하루 몇 달러로도 흔히 표시하며, 이 값은 이 차트의 1000배입니다.
한계수익만 계산하고 비용은 계산하지 않습니다. 채굴자마다 전기료와 채굴기 효율 차이가 매우 커서, 같은 Hashprice라도 누구는 벌고 누구는 잃으므로 공통된 '셧다운 기준선'은 없습니다. 해시레이트 자체가 추정치라 Hashprice에도 노이즈가 따라옵니다. 채굴자의 처지를 관찰하는 데 더 적합하며, 단독으로 매매를 판단하기에는 적합하지 않습니다.
데이터 출처: bitview.space
채굴 난이도
현재현재 난이도 132.72 T. 이번 회차는 84.3% 진행됐으며, 현재 블록 생성 속도로는 다음 조정이 +5.56%로 예상됩니다. 316블록 남았고, 약 10-16 13:46(UTC)입니다. 직전 조정은 -0.03%였습니다.
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계산 방법2016블록마다 한 번 조정합니다: 새 난이도 = 기존 난이도 × 20160분(2016블록 × 10분) ÷ 이 2016블록에 실제로 걸린 시간이며, 한 번에 최대 4배 또는 1/4까지 변합니다. 난이도에 2³²를 곱하면 블록 하나를 채굴하는 데 평균적으로 필요한 해시 횟수와 비슷하므로, '난이도 × 2³² ÷ 600초'가 대략 전체 해시레이트입니다. 다음 조정 예상치는 mempool.space에서 가져오며, 이번 회차에 이미 나온 블록의 평균 간격으로 추산합니다.
한계난이도는 지난 2주의 해시레이트만 반영하므로 시차가 있습니다. 예상 조정폭은 이번 회차 남은 블록의 생성 속도에 따라 변하며, 조정일에 가까울수록 정확해집니다.
데이터 출처: bitview.space
채굴 풀 점유율 (최근 1주)
채굴자 혼자 채굴하면 몇 년 동안 블록 하나도 못 캘 수 있어 수익이 전적으로 운에 달려 있습니다. 그래서 채굴자들은 해시레이트를 모아 '채굴 풀'을 만듭니다. 채굴 풀이 블록 하나를 캘 때마다 각자 기여한 해시레이트 비율로 돈을 나누므로, 수익이 월급처럼 안정적이 됩니다. 채굴 풀은 블록에 어떤 거래를 담을지 결정하므로, 점유율이 지나치게 집중되면 거래 검열 우려가 생깁니다. 다만 채굴자는 언제든 기계를 다른 채굴 풀로 옮길 수 있습니다.
최근 1주 동안 총 1,060개 블록 중, 상위 두 채굴 풀이 합쳐서 47.2%를 채굴했습니다.
데이터 출처: mempool.space
수수료와 멤풀
보낸 송금은 바로 장부에 기록되지 않고, 먼저 '멤풀'에 들어갑니다. 멤풀은 전체 노드가 각자 보관하는 미확인 거래 대기열입니다. 채굴자는 약 10분마다 블록 하나를 포장하며, 블록 하나에는 최대 약 1 MvB(백만 가상 바이트)의 거래가 담기고 보통 수수료를 높게 낸 거래부터 담깁니다. 그래서 대기 중인 거래가 많을수록 빨리 확인받으려면 더 높은 수수료를 내야 합니다.
위 수치는 mempool.space가 현재 대기 상황에 따라 제시하는 권장 수수료입니다.
수수료는 sat/vB로 표시합니다. sat(사토시)은 비트코인의 최소 단위로 1 BTC = 1억 사토시이고, vB(가상 바이트)는 거래 하나가 차지하는 공간을 잽니다. 일반 송금 하나는 약 140 vB이며, '가장 빠름' 단계 2 sat/vB로 계산하면 수수료는 약 280 사토시(약 $0.23)입니다.
멤풀의 미확인 거래는 85,185건, 약 40.2 MvB로, 블록 약 40개를 채울 수 있는 양입니다.
데이터 출처: mempool.space
거시 유동성
돈이 늘고 있는지 줄고 있는지, 달러와 금리의 압박이 얼마나 큰지, 그리고 BTC가 최근 무엇을 따라 움직이는지 봅니다. 거시 지표는 큰 환경을 이해하기 위한 것이며, 이 사이트는 이를 근거로 단독 매매 신호를 내지 않습니다.
스테이블코인 총량과 SSR
현재스테이블코인 총량 $308.9B, 30일 변화 +0.81%. SSR 5.41로, BTC 시가총액이 스테이블코인 총량의 5.41배입니다.
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계산 방법스테이블코인 총량은 DefiLlama가 집계한 모든 달러 스테이블코인의 유통 시가총액 합계로, 하루에 값 하나이며 데이터가 없으면 전날 값을 씁니다(최대 5일). 30일 변화 = 오늘 총량 ÷ 30일 전 총량 − 1. SSR = BTC 유통 시가총액 ÷ 스테이블코인 총량이며, BTC 시가총액은 bitview.space에서 가져옵니다.
한계스테이블코인은 BTC를 사는 데만 쓰이지 않습니다. 다른 코인 매수, DeFi 대출, 해외 송금에도 쓰이며, 상당 부분은 거래소와 발행사 손에 그대로 머물러 있습니다. 여기서 집계하는 것은 모든 온체인 달러 스테이블코인의 합계이므로, 실제로 어느 시장에서 쓰이는지는 알 수 없습니다. USDT 등 발행사의 준비금 투명성은 제한적입니다.
데이터 출처: DefiLlama 스테이블코인 API, bitview.space
나스닥·금과의 상관관계
현재BTC와 나스닥의 상관계수 0.33, 금과는 0.49. 나스닥 현재 27,204, 금 온스당 $4,162.
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계산 방법먼저 매일의 수익률(오늘 종가 ÷ 직전 거래일 종가 − 1)을 구한 뒤, 최근 90 자연일 창에서 BTC와 상대 자산의 일간 수익률 간 피어슨 상관계수를 계산합니다. 미국 증시와 금은 주말·공휴일에 휴장하므로 양쪽 모두 데이터가 있는 날만 짝을 지으며, 짝지은 날이 54일(창의 60%) 미만이면 계산하지 않습니다. 나스닥은 나스닥 종합지수, 금은 COMEX 금 선물 가격을 씁니다.
한계BTC의 주말 등락은 계산에 들어가지 않으며(그때 미국 증시는 휴장), 월요일에는 BTC의 하루 등락과 나스닥의 사흘 등락이 짝지어져 상관관계가 약간 낮게 나옵니다. 상관관계는 지난 90일간 함께 움직인 정도만 알려줄 뿐 누가 누구를 끌고 가는지는 알려주지 않으며, 변화도 빠릅니다. 0.3 안팎의 중간 수치에는 노이즈가 많으니 과도하게 해석하지 마세요.
데이터 출처: Yahoo Finance, bitview.space, 자체 계산
달러 인덱스 DXY
현재현재 102.23, 30일 전 99.46.
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계산 방법ICE 달러 인덱스(Yahoo Finance 코드 DX-Y.NYB)의 매일 종가를 쓰며, 주말과 공휴일에는 직전 거래일 값을 씁니다. 6개 통화 환율의 가중 기하평균이며, 그중 유로의 비중이 약 58%로 가장 큽니다.
한계DXY는 유로가 절반 이상을 차지하고 위안화 등 신흥국 통화는 전혀 들어 있지 않으므로, 주로 유로 대비 달러의 강세를 반영할 뿐 전 세계 대비 달러의 강세와 같지 않습니다. 달러와 BTC의 반대 관계는 통계적 경향일 뿐이며, 둘이 함께 오르거나 내린 기간도 깁니다.
데이터 출처: Yahoo Finance
미국 10년물 국채 수익률
현재현재 5.217%, 30일 전 4.961%.
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계산 방법Yahoo Finance의 ^TNX(시카고옵션거래소 10년물 미국 국채 수익률 지수) 매일 종가를 쓰며, 주말과 공휴일에는 직전 거래일 값을 씁니다. 상단의 '30일' 변화 = 오늘 수익률 − 30일 전 수익률이며, 단위는 %포인트입니다(예: 4.0%에서 4.5%로 오르면 0.5%포인트).
한계수익률이 오르는 이유에 따라 의미도 다릅니다. 경제 호조로 인한 상승이라면 위험자산이 꼭 떨어지지는 않고, 인플레이션이나 재정 적자 우려로 인한 상승이 더 전형적인 악재입니다. 이는 장기 금리만 나타내며, 연준의 정책 금리와 대차대조표가 유동성에 더 직접적인 영향을 주는데, 이 사이트는 다음 버전에서 이를 추가합니다.
데이터 출처: Yahoo Finance
시장 심리
시장 심리의 극단은 흔히 가격의 전환점과 함께 나타납니다. 극단적 공포일 때는 누군가 공포에 질려 팔고, 극단적 탐욕일 때는 누군가 고점에서 추격 매수합니다. 하지만 심리만으로는 매매를 결정할 수 없으며, 그 이유는 아래 백테스트에서 설명합니다.
신호는 공개된 규칙에 따라 자동 생성되며 지표의 과거 패턴만 반영합니다. 개인을 대상으로 한 투자 조언이 아니므로, 본인의 포지션과 위험 감수 능력을 함께 고려하세요.
공포·탐욕 지수
과거 백테스트상 이 지표는 '추세 추종'형에 가깝습니다. 수치가 침체됐을 때는 이후 1년간 계속 약세인 경우가 많고, 뜨거울 때는 오히려 계속 오릅니다. '반대로 매매'해도 우위가 없으므로 단독으로 매매 결론을 내지 않습니다
백테스트 읽는 법: 2019년 이후의 모든 날을 그날 이 지표의 수치 수준에 따라 다섯 구간으로 나누고, 각 구간에 속한 날로부터 1년 후 BTC가 올랐는지 내렸는지를 집계했습니다. 윗줄은 상승 확률, 아랫줄은 등락률의 중앙값이며, 강조된 칸이 오늘이 속한 구간입니다. 비교 기준으로, 같은 기간 전체 날짜에서 1년 후 상승 확률은 65%입니다. 과거 패턴이 미래를 보장하지는 않습니다.
현재오늘 62(탐욕), 7일 평균 62.3. 30일 전은 57, 최근 1년 평균 30.
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계산 방법alternative.me가 공개한 기준에 따르면 지수는 6개 항목으로 합성됩니다. 변동성 25%(현재 변동성과 최대 낙폭을 최근 30일·90일 평균과 비교해, 변동이 비정상적으로 커지면 공포), 거래량과 모멘텀 25%(현재 거래량과 등락 모멘텀을 최근 30일·90일 평균과 비교해, 상승 중 거래량이 늘며 매수하면 탐욕), 소셜 미디어 15%(트위터 관련 주제의 게시량과 반응 속도, 비정상적으로 활발하면 탐욕), 설문조사 15%(공식적으로 중단됨), BTC 점유율 10%(점유율 상승은 자금이 다른 코인에서 비트코인으로 피신한다는 뜻이라 공포, 하락은 다른 코인을 쫓고 있다는 뜻이라 탐욕), 검색 추세 10%(Google Trends의 비트코인 관련 검색 변화). 이 사이트의 구간: 0–24 극단적 공포, 25–44 공포, 45–55 중립, 56–75 탐욕, 76–100 극단적 탐욕. 신호 박스는 7일 평균을 최근 4년 안에서 순위(분위)로 매겨 20%, 40%, 60%, 80%로 다섯 단계로 나누고, 각 단계 이후 1년간 BTC의 등락을 집계합니다.
한계이 사이트는 2019년 이후의 모든 날을 백테스트했습니다. 지수가 최근 4년 중 가장 낮은 20%(가장 공포)에 있을 때, 이후 1년 상승 확률은 49%, 등락률 중앙값은 -6%에 불과했습니다. 반면 전체 날짜 평균은 상승 확률 65%, 중앙값 +44%였습니다. 오히려 지수가 높은 편(최근 4년의 60%–80%)일 때 이후 1년 성과가 더 좋아, 상승 확률 74%, 중앙값 +100%였습니다. 즉 '공포에 사고 탐욕에 팔기'는 이 기간 동안 아무 날에나 사는 것보다 나은 성과를 내지 못했으며, 오히려 추세 추종 지표에 가깝습니다. 침체될 때는 계속 침체되고, 뜨거울 때는 계속 오르는 경우가 많았습니다. 그래서 이 사이트는 이 지표로 단독 매매 결론을 내지 않습니다. 또한 지수의 구체적인 공식은 완전히 공개되지 않았고, 설문 중단 이후 각 항목의 실제 가중치도 밝혀지지 않았습니다. 데이터는 2018년부터 시작되어 백테스트 표본은 한 사이클 남짓뿐입니다.
데이터 출처: alternative.me Crypto Fear & Greed Index (https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/)