BTC अभी अपने साइकिल में कहाँ है?
तापमान 43, "न्यूट्रल" ज़ोन में।इतिहास में जब थर्मामीटर इस स्तर पर था, 1 साल बाद BTC के बढ़ने की संभावना 75% थी और बदलाव का मीडियन +99%।
साइकिल थर्मामीटर क्या हैयह 0–100 के बीच का एक नंबर है। हमने बुल और बेयर मार्केट पहचानने के 8 आम इंडिकेटर्स चुने और हर एक को इस सवाल में बदला: "आज की रीडिंग पिछले 4 साल के कितने प्रतिशत दिनों से ज़्यादा गर्म है?" — जैसे 70 का मतलब है आज की रीडिंग पिछले 4 साल के 70% दिनों से ऊपर है; फिर इन 8 नंबरों का औसत लिया। नंबर जितना ऊँचा, मार्केट उतना गर्म और ऐतिहासिक टॉप ज़ोन के उतना करीब; जितना नीचा, ऐतिहासिक बॉटम ज़ोन के उतना करीब।
ऐतिहासिक बैकटेस्ट: जाने-माने टॉप्स के आसपास सबसे ऊँचा 90 / 99 / 78 / 73, बॉटम्स के आसपास सबसे नीचा 2 / 4 / 5।
आज के 3 सबसे अहम बदलाव
- 1Fear & Greed Index (7-दिन औसत) अभी 62 है; पिछले 4 साल में इसका पर्सेंटाइल एक हफ़्ते में 15 अंक घटा (82 → 67)।
- 2माइनिंग डिफ़िकल्टी लगभग 316 ब्लॉक बाद +5.6% बदलने का अनुमान है; हैशरेट अभी भी बढ़ रहा है।
- 3Funding rate (7-दिन औसत, सालाना) अभी 2.2% है; पिछले 4 साल में इसका पर्सेंटाइल एक हफ़्ते में 8 अंक घटा (29 → 21)।
नियमों से अपने-आप चुने गए, किसी इंसान ने जाँचे नहीं।
खरीदें / होल्ड करें / बेचें जैसे सिग्नल सार्वजनिक नियमों से अपने-आप बनते हैं; ये इंडिकेटर्स के ऐतिहासिक पैटर्न दिखाते हैं, प्राइस की भविष्यवाणी नहीं करते, और किसी व्यक्ति के लिए निवेश सलाह नहीं हैं। पूरे घटक, फ़ॉर्मूला और बैकटेस्ट के लिए देखें थर्मामीटर की व्याख्या।
साइकिल थर्मामीटर
0–100 का एक नंबर, जो इस सवाल का जवाब देता है: "बिटकॉइन अभी अपने साइकिल में कहाँ है?" हमने बुल और बेयर मार्केट पहचानने के 8 आम इंडिकेटर्स लिए, हर एक को "आज की रीडिंग पिछले 4 साल के कितने प्रतिशत दिनों से ज़्यादा गर्म है" में बदला, फिर औसत निकाला। नंबर जितना ऊँचा, मार्केट उतना गर्म और ऐतिहासिक टॉप ज़ोन के उतना करीब; जितना नीचा, ऐतिहासिक बॉटम ज़ोन के उतना करीब। नीचे हर घटक, फ़ॉर्मूला, ऐतिहासिक बैकटेस्ट और हर बदलाव सार्वजनिक है।
8 घटकों की मौजूदा रीडिंग
| घटक | रीडिंग | पिछले 4 साल का पर्सेंटाइल | एक हफ़्ते पहले | विवरण |
|---|---|---|---|---|
| MVRV Z-Score | 0.95 | 42 | 42 | मार्केट कैप पूरे नेटवर्क की होल्डिंग लागत से कितना ऊपर है (ऐतिहासिक उतार-चढ़ाव के हिसाब से) |
| NUPL (नेट अनरियलाइज़्ड प्रॉफ़िट/लॉस) | 35.2% | 42 | 43 | पूरे नेटवर्क के कागज़ी मुनाफ़े का मार्केट कैप में हिस्सा |
| 200-हफ़्ते MA मल्टीपल | 1.25× | 40 | 40 | प्राइस 200-हफ़्ते के मूविंग एवरेज का कितना गुना है |
| Pi Cycle अनुपात | 0.468 | 29 | 28 | 111-दिन MA ÷ (350-दिन MA × 2); 1 पर पहुँचना टॉप का सिग्नल है |
| Puell मल्टीपल | 1.06 | 50 | 50 | माइनर्स की आज की कमाई पिछले एक साल के औसत का कितना गुना है |
| Funding rate (7-दिन औसत, सालाना) | 2.2% | 21 | 29 | फ़्यूचर्स में लॉन्ग वाले शॉर्ट वालों को सालाना कितना ब्याज देते हैं; जितना ज़्यादा, उतने ज़्यादा लोग लेवरेज लेकर लॉन्ग हैं |
| ETF 30-दिन नेट इनफ़्लो | $1.4B | 56 | 52 | अमेरिकी स्पॉट ETF ने पिछले 30 दिनों में कुल कितनी ख़रीद की |
| Fear & Greed Index (7-दिन औसत) | 62 | 67 | 82 | 0 मतलब अत्यधिक डर, 100 मतलब अत्यधिक लालच |
थर्मामीटर का इतिहास
बैकटेस्ट कैसे पढ़ें: 2014 से हर दिन को उस दिन इस इंडिकेटर के सिग्नल के आधार पर पाँच हिस्सों में बाँटा गया, और गिना गया कि हर हिस्से के दिनों के 1 साल बाद BTC ऊपर गया या नीचे। ऊपर की पंक्ति बढ़त की संभावना है, नीचे की पंक्ति बदलाव का मीडियन; हाइलाइट वाला हिस्सा आज का है। तुलना के लिए, इसी अवधि के सभी दिनों में 1 साल बाद बढ़त की संभावना 68% थी। ऐतिहासिक पैटर्न भविष्य की गारंटी नहीं हैं।
अभीआज 43, "न्यूट्रल" ज़ोन में; 7 दिन का बदलाव -2, 30 दिन का बदलाव -4; पूरे इतिहास वाला संस्करण 41।
खोलें: कैसे गिना गया, क्या सीमाएँ हैं
कैसे गिना गयाथर्मामीटर = उस दिन मौजूद सभी घटकों के पर्सेंटाइल का साधारण औसत; 3 से कम घटक मौजूद हों तो रीडिंग नहीं दी जाती। हर घटक का पर्सेंटाइल = पिछले 1,461 दिनों में जिन दिनों की रीडिंग आज से ज़्यादा नहीं थी, उनका अनुपात × 100; 365 दिन से कम वैध डेटा हो तो गणना नहीं होती। पूरे इतिहास वाले संस्करण में बस एक फ़र्क है: पर्सेंटाइल विंडो पूरा इतिहास है। ज़ोन: 0–20 ठंडा, 20–40 हल्का ठंडा, 40–60 न्यूट्रल, 60–80 हल्का गर्म, 80–100 बहुत गर्म।
सीमाएँबैकटेस्ट के लिए सिर्फ़ 3 से कुछ ज़्यादा पूरे साइकिल हैं, सैंपल बहुत कम है। पर्सेंटाइल पिछले 4 साल के सापेक्ष है: मार्केट किसी चरम स्थिति में जितना लंबा रहता है, विंडो ख़ुद उतना ही उसके साथ खिसकती है। टॉप के आसपास की रीडिंग हर साइकिल में पिछले से कम रही है; पिछले दो टॉप के पास सबसे ऊँची रीडिंग सिर्फ़ 78 और 73 थी, इसलिए थोड़ा बेचने के लिए "बहुत गर्म" का इंतज़ार ज़रूरी नहीं। जितने पुराने साल, उतने कम घटक मौजूद (funding rate, Fear & Greed Index, ETF का डेटा बाद में आया), इसलिए शुरुआती रीडिंग कम प्रतिनिधि हैं।
डेटा स्रोत: गणना इस साइट की
हर घटक का पर्सेंटाइल
अभीआज सबसे ऊँचा पर्सेंटाइल Fear & Greed Index (7-दिन औसत) (67) का है, सबसे नीचा Funding rate (7-दिन औसत, सालाना) (21) का।
खोलें: कैसे गिना गया, क्या सीमाएँ हैं
कैसे गिना गयाहर रंगीन लाइन उस घटक का रोज़ का रोलिंग 4-साल पर्सेंटाइल है (1,461 दिन की विंडो, कम से कम 365 दिन का सैंपल)। Funding rate और Fear & Greed Index का पहले 7-दिन औसत लेकर पर्सेंटाइल निकाला जाता है, ETF के लिए 30-दिन संचयी नेट इनफ़्लो, बाक़ी घटकों की रोज़ की रीडिंग।
सीमाएँपर्सेंटाइल सिर्फ़ बताता है कि "पिछले 4 साल से ऊपर है या नीचे", असली स्तर नहीं। MVRV Z-Score, NUPL, 200-हफ़्ते MA मल्टीपल और Pi Cycle अनुपात सब प्राइस से निकलते हैं और अक्सर साथ-साथ ऊपर-नीचे होते हैं, इसलिए 8 घटक 8 पूरी तरह स्वतंत्र सिग्नल नहीं हैं।
डेटा स्रोत: गणना इस साइट की
फ़ॉर्मूला
पहले "पर्सेंटाइल" समझें: पिछले 4 साल के हर दिन की रीडिंग को कम से ज़्यादा क्रम में लगाइए और देखिए आज कहाँ है। पर्सेंटाइल 70 = आज की रीडिंग पिछले 4 साल के 70% दिनों से ऊँची है; पर्सेंटाइल 10 = सिर्फ़ 10% दिनों से ऊँची। फ़ायदा यह है कि बिल्कुल अलग इकाइयों वाले इंडिकेटर्स (मल्टीपल, प्रतिशत, डॉलर की रक़म, 0–100 का इंडेक्स) एक ही 0–100 के पैमाने पर आ जाते हैं और सीधे औसत निकाला जा सकता है। सभी 8 घटक "जितना ऊँचा, उतना गर्म" वाले हैं, दिशा उलटने की ज़रूरत नहीं।
T = Σ wᵢ · Pᵢ, Pᵢ = 100 × Pr(xᵢ ≤ आज का xᵢ), Σ wᵢ = 1
T थर्मामीटर रीडिंग है, Pᵢ i-वें घटक का पर्सेंटाइल, wᵢ उसका वज़न।
बराबर वज़न क्यों:हर घटक का वज़न 1/8 है। बिटकॉइन के सिर्फ़ 3 से कुछ ज़्यादा पूरे साइकिल हैं; इतने कम सैंपल पर वज़न "ऑप्टिमाइज़" करने से आसानी से ऐसे पैरामीटर बन जाते हैं जो सिर्फ़ अतीत पर काम करें। बराबर वज़न सबसे सरल है और बाद में ट्यून करना सबसे मुश्किल।
रोलिंग 4 साल क्यों:4 साल (1,461 दिन) लगभग एक हॉल्विंग साइकिल है। मार्केट बड़ा होता जा रहा है और हर बुल मार्केट टॉप पर वैल्यूएशन रीडिंग पिछले से कम रहती है; पूरे इतिहास से तुलना करें तो नया साइकिल शायद कभी गर्म ज़ोन तक न पहुँचे। सिर्फ़ पिछले साइकिल से तुलना करने पर रीडिंग बेहतर बताती है कि "इस साइकिल में" मार्केट कितना गर्म है। तुलना के लिए पूरे इतिहास वाला संस्करण भी रखा गया है।
- डेटा न होने पर:किसी दिन किसी घटक का डेटा न हो (जैसे ETF जनवरी 2024 में लॉन्च हुए, funding rate 2020 से उपलब्ध है), तो उसका वज़न बाक़ी मौजूद घटकों में बाँट दिया जाता है; 3 से कम घटक मौजूद हों तो रीडिंग नहीं दी जाती।
- न्यूनतम सैंपल:हर घटक के पास पर्सेंटाइल निकालने से पहले कम से कम 365 दिन का इतिहास होना चाहिए।
- स्मूदिंग:Funding rate और Fear & Greed Index का पहले 7-दिन औसत लिया जाता है ताकि एक दिन का शोर कम हो; ETF के लिए 30-दिन संचयी नेट इनफ़्लो; बाक़ी घटकों की रोज़ की रीडिंग।
- ज़ोन:0–20 ठंडा, 20–40 हल्का ठंडा, 40–60 न्यूट्रल, 60–80 हल्का गर्म, 80–100 बहुत गर्म; रोज़ एक बार अपडेट।
- सिग्नल:पाँच ज़ोन क्रम से खरीदें, धीरे-धीरे खरीदें, होल्ड करें, थोड़ा बेचें, बेचें से जुड़े हैं। हर मॉड्यूल पेज के अलग-अलग इंडिकेटर भी इन्हीं पाँच स्तरों पर सिग्नल देते हैं, 2014 से के बैकटेस्ट के साथ; जिन इंडिकेटर्स में बैकटेस्ट के अनुसार "उल्टा चलने" का कोई फ़ायदा नहीं (जैसे Fear & Greed, SOPR), वे सिर्फ़ सहायक संकेत हैं, अकेले निष्कर्ष नहीं देते।
बैकटेस्ट: जाने-माने टॉप और बॉटम
हर घटना के 45 दिन पहले और बाद के बीच थर्मामीटर का सबसे ऊँचा (टॉप) या सबसे नीचा (बॉटम) मान लिया गया।
| घटना | चरम मान की तारीख़ | उस दिन का प्राइस | थर्मामीटर (4 साल) | पूरे इतिहास वाला |
|---|---|---|---|---|
| 2013-12 का टॉप | 2013-11-29 | $1,127 | 90 | 90 |
| 2015-1 का बॉटम | 2015-01-14 | $120 | 2 | 2 |
| 2017-12 का टॉप | 2017-12-16 | $19,386 | 99 | 94 |
| 2018-12 का बॉटम | 2018-12-14 | $3,218 | 4 | 4 |
| 2021-11 का टॉप | 2021-11-09 | $67,330 | 78 | 75 |
| 2022-11 का बॉटम | 2022-11-21 | $15,731 | 5 | 5 |
| 2025-10 का टॉप | 2025-10-08 | $123,102 | 73 | 67 |
अक्टूबर 2025 के टॉप की रीडिंग पिछले साइकिलों से साफ़ कम है — रोलिंग विंडो अपनाने की वजह यही है: हर टॉप पर वैल्यूएशन रीडिंग घट रही है। ETF घटक का डेटा जनवरी 2024 से ही है, इससे पहले का बैकटेस्ट बाक़ी घटकों से बना है; ETF फ़्लो अभी उन 6 फ़ंड्स से बनता है जिनका इतिहास उपलब्ध है (होल्डिंग का लगभग 82%)।
अपडेट लॉग
वज़न या घटकों में कोई भी बदलाव यहाँ लिखा जाता है, पुराने संस्करण की कर्व तुलना के लिए रखी जाती है, ताकि "बाद में पैरामीटर बदलने" से बचा जा सके।
- v1.1 (2026-10-15): खरीद-बिक्री सिग्नल और बैकटेस्ट जोड़े गए: थर्मामीटर और हर मॉड्यूल के इंडिकेटर पाँच स्तरों पर खरीदें / धीरे-धीरे खरीदें / होल्ड करें / थोड़ा बेचें / बेचें देते हैं, 2014 से के बैकटेस्ट के साथ। साइट अब कई भाषाओं में है। थर्मामीटर के घटक, वज़न और फ़ॉर्मूला वही हैं।
- v1 (2026-10-14): पहला संस्करण। 8 घटक बराबर वज़न के साथ, रोलिंग 4-साल पर्सेंटाइल, funding rate और Fear & Greed का 7-दिन औसत। उसी दिन ETF का ऐतिहासिक फ़्लो (2024-01 से) पूरा किया गया और ETF घटक शामिल होने लगा।
साइकिल मॉडल
सिर्फ़ प्राइस से निकलने वाले साइकिल इंडिकेटर: प्राइस लंबी अवधि के मूविंग एवरेज से कितना दूर है, और ऐतिहासिक टॉप सिग्नल के कितने करीब। ये सब "ऐतिहासिक स्थिति" बताते हैं, भविष्यवाणी नहीं।
सिग्नल सार्वजनिक नियमों से अपने-आप बनते हैं और सिर्फ़ इंडिकेटर्स के ऐतिहासिक पैटर्न दिखाते हैं; ये किसी व्यक्ति के लिए निवेश सलाह नहीं हैं। अपनी पोज़िशन और जोखिम उठाने की क्षमता को ध्यान में रखें।
200-हफ़्ते MA हीटमैप
बैकटेस्ट कैसे पढ़ें: 2015 से हर दिन को उस दिन इस इंडिकेटर के सिग्नल के आधार पर पाँच हिस्सों में बाँटा गया, और गिना गया कि हर हिस्से के दिनों के 1 साल बाद BTC ऊपर गया या नीचे। ऊपर की पंक्ति बढ़त की संभावना है, नीचे की पंक्ति बदलाव का मीडियन; हाइलाइट वाला हिस्सा आज का है। तुलना के लिए, इसी अवधि के सभी दिनों में 1 साल बाद बढ़त की संभावना 72% थी। ऐतिहासिक पैटर्न भविष्य की गारंटी नहीं हैं।
अभीअभी प्राइस $83,399 है, जो 200-हफ़्ते MA $66,526 का 1.25 गुना है; इस लंबी अवधि की बॉटम लाइन तक पहुँचने के लिए प्राइस को लगभग 20% और गिरना होगा।
खोलें: कैसे गिना गया, क्या सीमाएँ हैं
कैसे गिना गया200-हफ़्ते MA = पिछले 1400 कैलेंडर दिनों (200 × 7) के क्लोज़िंग प्राइस का साधारण औसत; पहले 1400 दिन का डेटा चाहिए, इसलिए यह जून 2014 से दिखता है। रंग = आज का 200-हफ़्ते MA ÷ 30 दिन पहले का 200-हफ़्ते MA − 1, 0%–16% पर लगातार रंग (Look Into Bitcoin के हीटमैप जैसी ही विधि)। मल्टीपल = प्राइस ÷ 200-हफ़्ते MA। खरीद-बिक्री सिग्नल इस मल्टीपल के पिछले 4 साल के पर्सेंटाइल पर आधारित स्तरों से।
सीमाएँमूविंग एवरेज सिर्फ़ अतीत दिखाता है और बहुत धीमा है: यह बताता है कि लंबी अवधि का औसत प्राइस कहाँ है, यह नहीं कि प्राइस और गिरेगा या नहीं। 2015 में सबसे निचला प्राइस 200-हफ़्ते MA से लगभग 40% नीचे था, और 2022 में प्राइस आधे साल से ज़्यादा इसके नीचे रहा। टॉप पर प्राइस और MA का गुना हर साइकिल में घटता गया (2017 में लगभग 16 गुना, 2021 में लगभग 6 गुना, 2024 से अब तक सबसे ज़्यादा लगभग 2.5 गुना), इसलिए किसी तय गुने से टॉप पहचानना आसानी से नाकाम हो जाता है।
डेटा स्रोत: bitview.space का डेली प्राइस, गणना इस साइट की
Pi Cycle टॉप इंडिकेटर
बैकटेस्ट कैसे पढ़ें: 2014 से हर दिन को उस दिन इस इंडिकेटर के सिग्नल के आधार पर पाँच हिस्सों में बाँटा गया, और गिना गया कि हर हिस्से के दिनों के 1 साल बाद BTC ऊपर गया या नीचे। ऊपर की पंक्ति बढ़त की संभावना है, नीचे की पंक्ति बदलाव का मीडियन; हाइलाइट वाला हिस्सा आज का है। तुलना के लिए, इसी अवधि के सभी दिनों में 1 साल बाद बढ़त की संभावना 68% थी। ऐतिहासिक पैटर्न भविष्य की गारंटी नहीं हैं।
अभी111-दिन MA $72,196, 350-दिन MA × 2 है $154,159, दोनों का अनुपात 0.468 (1 पर क्रॉस-अप)। छोटी अवधि का MA ऊँची लाइन से अभी काफ़ी दूर है, फ़िलहाल ओवरहीट के कोई संकेत नहीं। पिछला क्रॉस-अप 2021-04-12 को हुआ था।
खोलें: कैसे गिना गया, क्या सीमाएँ हैं
कैसे गिना गया111-दिन MA = पिछले 111 दिनों के क्लोज़िंग प्राइस का साधारण औसत; ऊँची लाइन = पिछले 350 दिनों के क्लोज़िंग प्राइस का साधारण औसत × 2। अनुपात = 111-दिन MA ÷ (350-दिन MA × 2); जिस दिन अनुपात 1 से कम से बढ़कर 1 या ज़्यादा हो, उसे एक क्रॉस-अप गिना जाता है। नाम 350 ÷ 111 ≈ 3.15 से आया, जो π के करीब है। इंडिकेटर Philip Swift ने बनाया। खरीद-बिक्री सिग्नल: अनुपात ≥ 1 पर सीधे "बेचें", बाक़ी समय अनुपात के पिछले 4 साल के पर्सेंटाइल के स्तरों से।
सीमाएँयह सिर्फ़ टॉप बताता है, बॉटम नहीं। दोनों पैरामीटर पिछले टॉप्स को देखकर चुने गए, इसमें बाद में फ़िट करने का हिस्सा है: नवंबर 2021 के ऊँचे टॉप पर यह ट्रिगर नहीं हुआ, और 2024 की हॉल्विंग के बाद वाले इस साइकिल में (अक्टूबर 2025 के हाई समेत) भी नहीं हुआ। बिटकॉइन की तेज़ी लगातार नरम होती जा रही है, दोनों लाइनें शायद फिर कभी न मिलें, इसलिए "क्रॉस-अप नहीं हुआ" का मतलब "टॉप अभी नहीं आया" नहीं है।
डेटा स्रोत: bitview.space का डेली प्राइस, गणना इस साइट की
2-साल MA मल्टीप्लायर
बैकटेस्ट कैसे पढ़ें: 2014 से हर दिन को उस दिन इस इंडिकेटर के सिग्नल के आधार पर पाँच हिस्सों में बाँटा गया, और गिना गया कि हर हिस्से के दिनों के 1 साल बाद BTC ऊपर गया या नीचे। ऊपर की पंक्ति बढ़त की संभावना है, नीचे की पंक्ति बदलाव का मीडियन; हाइलाइट वाला हिस्सा आज का है। तुलना के लिए, इसी अवधि के सभी दिनों में 1 साल बाद बढ़त की संभावना 68% थी। ऐतिहासिक पैटर्न भविष्य की गारंटी नहीं हैं।
अभीप्राइस $83,399 2-साल MA $89,038 से नीचे गिर चुका है, उससे 6% नीचे, यानी ऐतिहासिक accumulation ज़ोन में; 5 गुना लाइन $445,192 पर है।
खोलें: कैसे गिना गया, क्या सीमाएँ हैं
कैसे गिना गया2-साल MA = पिछले 730 दिनों के क्लोज़िंग प्राइस का साधारण औसत; ऊपरी सीमा = 2-साल MA × 5। "स्थिति" लॉग में निकाली जाती है: (log प्राइस − log 2-साल MA) ÷ (log 5 गुना लाइन − log 2-साल MA)। खरीद-बिक्री सिग्नल: 2-साल MA से नीचे पर "खरीदें", 5 गुना लाइन से ऊपर पर "बेचें", बीच में "प्राइस ÷ 2-साल MA" के पिछले 4 साल के पर्सेंटाइल के स्तरों से।
सीमाएँ5 गुना लाइन 2018 के बाद कभी नहीं छुई गई: 2021 और 2024 से अब तक के टॉप इससे काफ़ी नीचे रहे, इसलिए नए साइकिल के टॉप के लिए यह लगभग कुछ नहीं बताती। 2-साल MA से नीचे जाने का मतलब तुरंत बॉटम भी नहीं: मई 2022 में नीचे जाने के बाद प्राइस डेढ़ साल नीचे रहा।
डेटा स्रोत: bitview.space का डेली प्राइस, गणना इस साइट की
Mayer मल्टीपल
बैकटेस्ट कैसे पढ़ें: 2014 से हर दिन को उस दिन इस इंडिकेटर के सिग्नल के आधार पर पाँच हिस्सों में बाँटा गया, और गिना गया कि हर हिस्से के दिनों के 1 साल बाद BTC ऊपर गया या नीचे। ऊपर की पंक्ति बढ़त की संभावना है, नीचे की पंक्ति बदलाव का मीडियन; हाइलाइट वाला हिस्सा आज का है। तुलना के लिए, इसी अवधि के सभी दिनों में 1 साल बाद बढ़त की संभावना 68% थी। ऐतिहासिक पैटर्न भविष्य की गारंटी नहीं हैं।
अभीमौजूदा Mayer मल्टीपल 1.15: प्राइस $83,399, 200-दिन MA $72,172 से 16% ऊपर।
खोलें: कैसे गिना गया, क्या सीमाएँ हैं
कैसे गिना गयाMayer मल्टीपल = उस दिन का क्लोज़िंग प्राइस ÷ पिछले 200 दिनों के क्लोज़िंग प्राइस का साधारण औसत। खरीद-बिक्री सिग्नल तय सीमाओं पर पाँच स्तरों में: 0.8 से नीचे खरीदें, 0.8–1.0 धीरे-धीरे खरीदें, 1.0–1.5 होल्ड करें, 1.5–2.4 थोड़ा बेचें, 2.4 से ऊपर बेचें।
सीमाएँ200 दिन की विंडो छोटी है: प्राइस कुछ महीने एक ही दिशा में चले, तो MA पीछे-पीछे आ जाता है और मल्टीपल फिर 1 के आसपास लौट आता है; लंबे साइकिल में प्राइस महँगा है या नहीं, यह इससे नहीं दिखता। टॉप पर मल्टीपल हर साइकिल में घटा (2013 में सबसे ज़्यादा लगभग 8.2, 2017 में लगभग 3.7, 2021 में लगभग 2.8, 2024 से अब तक सबसे ज़्यादा लगभग 1.85), और इस साइकिल में 2.4 की लाइन एक बार भी नहीं छुई गई।
डेटा स्रोत: bitview.space का डेली प्राइस, गणना इस साइट की
पावर-लॉ कॉरिडोर (रेनबो चार्ट)
बैकटेस्ट कैसे पढ़ें: 2014 से हर दिन को उस दिन इस इंडिकेटर के सिग्नल के आधार पर पाँच हिस्सों में बाँटा गया, और गिना गया कि हर हिस्से के दिनों के 1 साल बाद BTC ऊपर गया या नीचे। ऊपर की पंक्ति बढ़त की संभावना है, नीचे की पंक्ति बदलाव का मीडियन; हाइलाइट वाला हिस्सा आज का है। तुलना के लिए, इसी अवधि के सभी दिनों में 1 साल बाद बढ़त की संभावना 68% थी। ऐतिहासिक पैटर्न भविष्य की गारंटी नहीं हैं।
अभीपावर-लॉ की मध्य रेखा आज $131,874 पर है, कॉरिडोर $60,249 – $734,142 के बीच। अभी प्राइस $83,399 है, मध्य रेखा से 37% नीचे। इतिहास में लगभग 26% दिनों में प्राइस उस समय की ट्रेंड लाइन के मुकाबले आज से नीचे था; अभी थोड़े सस्ते स्तर पर है।
खोलें: कैसे गिना गया, क्या सीमाएँ हैं
कैसे गिना गयाहर दिन के प्राइस और "जेनेसिस ब्लॉक (3 जनवरी 2009) से दिनों" दोनों का 10 आधार वाला लॉग लिया जाता है, और अगस्त 2010 से सारे डेली प्राइस पर लीस्ट-स्क्वेयर्स लीनियर रिग्रेशन किया जाता है: log10(प्राइस) = a + b × log10(दिन)। अभी स्लोप b लगभग 5.6 है, यानी दिनों में हर 1% बढ़त पर ट्रेंड प्राइस लगभग 5.6% बढ़ता है; आगे चलकर 1% दिनों का मतलब ज़्यादा लंबा समय होता है, इसलिए सालाना रफ़्तार अपने-आप धीमी होती जाती है। फिर हर दिन प्राइस का रिग्रेशन लाइन से भटकाव (रेज़िडुअल) निकाला जाता है, लगभग अक्टूबर 2012 से रेज़िडुअल के 2%, 20%, 50%, 80%, 98% पर्सेंटाइल लेकर रिग्रेशन लाइन को खिसकाया जाता है, जिससे पाँच लाइनें मिलती हैं। इसलिए मध्य रेखा रिग्रेशन लाइन + रेज़िडुअल का मीडियन है, ख़ुद रिग्रेशन लाइन नहीं। "ऐतिहासिक पर्सेंटाइल" = इतिहास के उन दिनों का हिस्सा जिनका रेज़िडुअल आज के बराबर या कम था; खरीद-बिक्री सिग्नल इसी पर्सेंटाइल के स्तरों से।
सीमाएँपावर-लॉ सिर्फ़ पिछले 16 साल के डेटा पर फ़िटिंग है, कोई भौतिक नियम नहीं; कोई तंत्र गारंटी नहीं देता कि बिटकॉइन आगे भी इसी पर चलेगा। पैरामीटर नए डेटा के साथ रोज़ थोड़ा बदलते हैं, और शुरुआती सालों का डेटा, जब प्राइस कुछ डॉलर था, स्लोप पर बहुत असर डालता है। वोलैटिलिटी घटने के साथ प्राइस शायद लंबे समय तक मध्य रेखा के पास छोटे दायरे में ही घूमे और ऊपरी सीमा तक न पहुँचे; यह भी हो सकता है कि वह कॉरिडोर की निचली सीमा से बाहर गिर जाए।
डेटा स्रोत: bitview.space का डेली प्राइस, गणना इस साइट की
हॉल्विंग साइकिल की तुलना
बैकटेस्ट कैसे पढ़ें: 2014 से हर दिन को उस दिन इस इंडिकेटर के सिग्नल के आधार पर पाँच हिस्सों में बाँटा गया, और गिना गया कि हर हिस्से के दिनों के 1 साल बाद BTC ऊपर गया या नीचे। ऊपर की पंक्ति बढ़त की संभावना है, नीचे की पंक्ति बदलाव का मीडियन; हाइलाइट वाला हिस्सा आज का है। तुलना के लिए, इसी अवधि के सभी दिनों में 1 साल बाद बढ़त की संभावना 68% थी। ऐतिहासिक पैटर्न भविष्य की गारंटी नहीं हैं।
अभीआज चौथी हॉल्विंग (2024-04-20) के बाद दिन 907 है, प्राइस हॉल्विंग वाले दिन का 1.287 गुना है। पिछले साइकिलों में इसी दिन: 2012 साइकिल 19.66 गुना, 2016 साइकिल 5.994 गुना, 2020 साइकिल 2.458 गुना। यह साइकिल अब तक की सबसे कम बढ़त वाला है, और हर साइकिल पिछले से कमज़ोर रहा है — "रफ़्तार लगातार धीमी" वाले पैटर्न के मुताबिक।
खोलें: कैसे गिना गया, क्या सीमाएँ हैं
कैसे गिना गयाहर लाइन = हॉल्विंग के बाद दिन N का क्लोज़िंग प्राइस ÷ हॉल्विंग वाले दिन का क्लोज़िंग प्राइस, N 0 से 1460 तक। हॉल्विंग की तारीख़ें: 2012-11-28, 2016-07-09, 2020-05-11, 2024-04-20। खरीद-बिक्री सिग्नल इस साइकिल में हॉल्विंग के बाद के दिनों के हिसाब से दौर में: 0–364 दिन शुरुआती, 365–599 दिन टॉप विंडो, 600–759 दिन गिरावट, 760–999 दिन बॉटम विंडो, 1000 दिन के बाद रिकवरी।
सीमाएँपूरा इतिहास सिर्फ़ 3 साइकिल का है, सैंपल बहुत कम है; दिखने वाले "पैटर्न" में संयोग भी हो सकता है। हर हॉल्विंग का सप्लाई पर असर पिछले से कम है: इस साइकिल में रोज़ के नए कॉइन लगभग 900 से घटकर लगभग 450 हुए, जो पहले से सर्कुलेशन में मौजूद लगभग 2 करोड़ कॉइन्स के मुकाबले बहुत छोटा हिस्सा है; स्पॉट ETF, ब्याज दर जैसे नए कारकों का असर बढ़ रहा है, 4 साल का साइकिल बदल सकता है या ख़त्म भी हो सकता है। 2012 साइकिल का शुरुआती प्राइस सिर्फ़ लगभग 12 डॉलर था, इसकी बढ़त की सीधी तुलना बाद के साइकिलों से नहीं की जा सकती।
डेटा स्रोत: bitview.space का डेली प्राइस, गणना इस साइट की
वीकली ट्रेंड: EMA20/50, RSI, MACD
बैकटेस्ट बताता है कि यह "ट्रेंड के साथ चलने वाला" इंडिकेटर है: ओवरसोल्ड होने पर अगले एक साल अक्सर कमज़ोरी बनी रहती है, और ओवरबॉट होने पर तेज़ी जारी रहती है। "उल्टा चलने" में कोई फ़ायदा नहीं, इसलिए इससे अकेले खरीद-बिक्री का निष्कर्ष नहीं दिया जाता
बैकटेस्ट कैसे पढ़ें: 2014 से हर दिन को उस दिन इस इंडिकेटर के रीडिंग के स्तर के आधार पर पाँच हिस्सों में बाँटा गया, और गिना गया कि हर हिस्से के दिनों के 1 साल बाद BTC ऊपर गया या नीचे। ऊपर की पंक्ति बढ़त की संभावना है, नीचे की पंक्ति बदलाव का मीडियन; हाइलाइट वाला हिस्सा आज का है। तुलना के लिए, इसी अवधि के सभी दिनों में 1 साल बाद बढ़त की संभावना 68% थी। ऐतिहासिक पैटर्न भविष्य की गारंटी नहीं हैं।
अभीवीकली EMA20 $76,370, वीकली EMA50 $78,500, वीकली RSI 58.8 (सामान्य दायरा)। प्राइस $83,399 वापस 50-हफ़्ते MA से ऊपर आया है, लेकिन EMA20 अभी भी EMA50 से नीचे है, ट्रेंड पूरी तरह मज़बूत नहीं हुआ।
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कैसे गिना गयाहर हफ़्ते रविवार (UTC) के क्लोज़िंग प्राइस का सैंपल, आख़िरी बिंदु सबसे ताज़ा दिन है। EMA: हर हफ़्ते का नया मान = इस हफ़्ते का क्लोज़ × k + पिछले हफ़्ते का EMA × (1 − k), k = 2 ÷ (अवधि + 1), अवधि 20 और 50। RSI(14): पिछले 14 हफ़्तों की औसत बढ़त और औसत गिरावट (Wilder स्मूदिंग) से, RSI = 100 − 100 ÷ (1 + औसत बढ़त ÷ औसत गिरावट)। MACD लाइन = 12-हफ़्ते EMA − 26-हफ़्ते EMA; सिग्नल लाइन = MACD लाइन का 9-हफ़्ते EMA; बार = MACD लाइन − सिग्नल लाइन। खरीद-बिक्री सिग्नल सिर्फ़ वीकली RSI से: 30 से नीचे खरीदें, 30–45 धीरे-धीरे खरीदें, 45–65 होल्ड करें, 65–75 थोड़ा बेचें, 75 से ऊपर बेचें।
सीमाएँये इंडिकेटर सिर्फ़ प्राइस से निकलते हैं और हो चुकी चाल दिखाते हैं, स्वभाव से पीछे चलते हैं। बड़े बुल मार्केट में वीकली RSI कई महीने लगातार 70 से ऊपर रह सकता है, ओवरबॉट का मतलब तुरंत टॉप नहीं; बेयर मार्केट में भी लंबे समय तक ओवरसोल्ड रह सकता है। जब प्राइस साइडवेज़ चलता है, तो मूविंग एवरेज क्रॉस बार-बार ग़लत सिग्नल देते हैं।
डेटा स्रोत: bitview.space का डेली प्राइस, गणना इस साइट की
ऑन-चेन वैल्यूएशन
बिटकॉइन का हर ट्रांसफ़र ब्लॉकचेन पर सार्वजनिक रूप से दर्ज होता है, इसलिए पता चल सकता है कि हर कॉइन ने आख़िरी बार किस प्राइस पर मालिक बदला — इसे उस कॉइन की "लागत" माना जाता है। इससे पूरे नेटवर्क, नए लोगों और पुराने होल्डर्स की अलग-अलग औसत लागत निकाली जा सकती है, साथ ही यह कि सब मिलाकर अभी कितने मुनाफ़े में हैं, और बेचने वाले मुनाफ़े में बेच रहे हैं या घाटे में।
सिग्नल सार्वजनिक नियमों से अपने-आप बनते हैं और सिर्फ़ इंडिकेटर्स के ऐतिहासिक पैटर्न दिखाते हैं; ये किसी व्यक्ति के लिए निवेश सलाह नहीं हैं। अपनी पोज़िशन और जोखिम उठाने की क्षमता को ध्यान में रखें।
Realized price और होल्डर्स की लागत लाइनें
शॉर्ट-टर्म होल्डर्स की लागत के मुकाबले प्राइस के हर स्तर के बाद एक साल में बढ़त की संभावना 53%–74% के बीच रही, कोई साफ़ फ़र्क नहीं। असली ऐतिहासिक मज़बूत ख़रीद का मौका तब रहा है जब प्राइस पूरे नेटवर्क की औसत लागत (नारंगी लाइन) से नीचे गया
बैकटेस्ट कैसे पढ़ें: 2014 से हर दिन को उस दिन इस इंडिकेटर के रीडिंग के स्तर के आधार पर पाँच हिस्सों में बाँटा गया, और गिना गया कि हर हिस्से के दिनों के 1 साल बाद BTC ऊपर गया या नीचे। ऊपर की पंक्ति बढ़त की संभावना है, नीचे की पंक्ति बदलाव का मीडियन; हाइलाइट वाला हिस्सा आज का है। तुलना के लिए, इसी अवधि के सभी दिनों में 1 साल बाद बढ़त की संभावना 68% थी। ऐतिहासिक पैटर्न भविष्य की गारंटी नहीं हैं।
अभीनेटवर्क की औसत लागत $53,847, शॉर्ट-टर्म होल्डर्स की लागत $74,421, लॉन्ग-टर्म होल्डर्स की लागत $49,308। अभी प्राइस $83,399 है, शॉर्ट-टर्म होल्डर्स की लागत से 12.1% ऊपर; पिछले 155 दिनों में आए लोग कुल मिलाकर मुनाफ़े में हैं।
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कैसे गिना गयाRealized price = realized cap ÷ सर्कुलेटिंग सप्लाई। Realized cap में हर कॉइन को उसके पिछले ऑन-चेन ट्रांसफ़र के प्राइस पर गिनकर सबको जोड़ा जाता है। शॉर्ट-टर्म / लॉन्ग-टर्म होल्डर्स की लागत भी इसी तरीके से निकलती है, बस 155 दिन से कम / ज़्यादा रखे कॉइन्स को अलग-अलग गिना जाता है; 155 दिन की सीमा Glassnode ने दी और इंडस्ट्री में आम है। तीनों लाइनें सीधे bitview.space के डेली डेटा से ली गई हैं, इस साइट ने इनमें कोई बदलाव नहीं किया।
सीमाएँएक्सचेंज के अंदर की खरीद-बिक्री ऑन-चेन नहीं जाती और "पिछला ट्रांसफ़र प्राइस" अपडेट नहीं करती, इसलिए यहाँ की लागत ऑन-चेन ट्रांसफ़र प्राइस है, हर इंसान की असली ख़रीद कीमत के बराबर नहीं। खोए हुए कॉइन (जैसे सातोशी नाकामोतो के शुरुआती माइन किए कॉइन) बहुत कम लागत पर गिने जाते हैं, जो नेटवर्क की लागत को नीचे खींचते हैं। अगर डेटा स्रोत यह नहीं पहचानता कि वॉलेट एक ही इंसान के हैं, तो ख़ुद को भेजा गया ट्रांसफ़र भी मालिक बदलना माना जाता है: उन कॉइन्स की लागत उस समय के प्राइस पर बदल जाती है और वे फिर शॉर्ट-टर्म होल्डर्स में गिने जाते हैं।
डेटा स्रोत: bitview.space (ओपन-सोर्स Bitview का सार्वजनिक इंस्टेंस)
MVRV Z-Score
बैकटेस्ट कैसे पढ़ें: 2014 से हर दिन को उस दिन इस इंडिकेटर के सिग्नल के आधार पर पाँच हिस्सों में बाँटा गया, और गिना गया कि हर हिस्से के दिनों के 1 साल बाद BTC ऊपर गया या नीचे। ऊपर की पंक्ति बढ़त की संभावना है, नीचे की पंक्ति बदलाव का मीडियन; हाइलाइट वाला हिस्सा आज का है। तुलना के लिए, इसी अवधि के सभी दिनों में 1 साल बाद बढ़त की संभावना 68% थी। ऐतिहासिक पैटर्न भविष्य की गारंटी नहीं हैं।
अभीमौजूदा MVRV Z-Score 0.95 है, यानी मार्केट कैप realized cap से लगभग 0.95 ऐतिहासिक स्टैंडर्ड डेविएशन ऊपर है; MVRV 1.544 है, यानी पूरे नेटवर्क के होल्डर्स की कागज़ी वैल्यू लागत का 1.544 गुना है।
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कैसे गिना गयाMVRV = मार्केट कैप ÷ realized cap, दोनों bitview.space से। Z-Score इस साइट ने निकाला: (मार्केट कैप − realized cap) ÷ मार्केट कैप का संचयी स्टैंडर्ड डेविएशन। "संचयी" का मतलब है हर दिन सिर्फ़ डेटा की शुरुआत से उस दिन तक के मार्केट कैप से स्टैंडर्ड डेविएशन निकाला जाता है, भविष्य का डेटा इस्तेमाल नहीं होता; एक साल से कम डेटा वाले शुरुआती दौर में गणना नहीं होती। खरीद-बिक्री सिग्नल इसके पिछले 4 साल (1461 दिन) के पर्सेंटाइल से, 7 और 0 जैसी तय सीमाओं से नहीं।
सीमाएँबिटकॉइन बड़ा होता जा रहा है और वोलैटिलिटी घट रही है, पिछले टॉप्स की रीडिंग लगातार गिरी है; 7 की लाइन अब शायद न छुई जाए। भाजक (denominator) संचयी स्टैंडर्ड डेविएशन है, जिस पर आगे चलकर हाल के सालों का बड़ा मार्केट कैप हावी होता है, इसलिए एक ही रीडिंग का अलग-अलग दौर में मतलब पूरी तरह एक नहीं; अलग-अलग वेबसाइटें स्टैंडर्ड डेविएशन अलग तरीके और अलग शुरुआती तारीख़ से निकालती हैं, इसलिए मान भी अलग होते हैं। इसमें realized price की कमियाँ भी आती हैं: एक्सचेंज के अंदर का लेन-देन ऑन-चेन नहीं जाता, खोए कॉइन कम लागत पर गिने जाते हैं।
डेटा स्रोत: bitview.space (ओपन-सोर्स Bitview का सार्वजनिक इंस्टेंस); Z-Score की गणना इस साइट की
NUPL (नेट अनरियलाइज़्ड प्रॉफ़िट/लॉस)
बैकटेस्ट कैसे पढ़ें: 2014 से हर दिन को उस दिन इस इंडिकेटर के सिग्नल के आधार पर पाँच हिस्सों में बाँटा गया, और गिना गया कि हर हिस्से के दिनों के 1 साल बाद BTC ऊपर गया या नीचे। ऊपर की पंक्ति बढ़त की संभावना है, नीचे की पंक्ति बदलाव का मीडियन; हाइलाइट वाला हिस्सा आज का है। तुलना के लिए, इसी अवधि के सभी दिनों में 1 साल बाद बढ़त की संभावना 68% थी। ऐतिहासिक पैटर्न भविष्य की गारंटी नहीं हैं।
अभीअभी 35.3%: पूरे नेटवर्क के होल्डर्स का कागज़ी मुनाफ़ा मार्केट कैप का लगभग 35.3% है, "आशावाद / बेचैनी" दौर में।
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कैसे गिना गयाNUPL = (मार्केट कैप − realized cap) ÷ मार्केट कैप, जो 1 − 1 ÷ MVRV के बराबर है। मान सीधे bitview.space से। सेंटिमेंट के दौर 0, 25%, 50%, 75% पर बँटे हैं, जो इंडस्ट्री का आम अनुभवजन्य बंटवारा है, कोई सख़्त सांख्यिकीय निष्कर्ष नहीं। खरीद-बिक्री सिग्नल इसके पिछले 4 साल के पर्सेंटाइल से।
सीमाएँNUPL और MVRV एक ही जानकारी के दो रूप हैं, इन्हें दो अलग सबूत न मानें। टॉप की रीडिंग यहाँ भी हर साइकिल में घटी है; पिछले दो साइकिलों में "उन्माद" वाले स्तर में असल में प्रवेश नहीं हुआ। इसमें भी realized price की कमियाँ आती हैं: खोए कॉइन बहुत कम लागत पर गिने जाते हैं, जिससे नेटवर्क का कागज़ी मुनाफ़ा ज़्यादा दिखता है।
डेटा स्रोत: bitview.space (ओपन-सोर्स Bitview का सार्वजनिक इंस्टेंस)
SOPR / शॉर्ट-टर्म होल्डर SOPR
बैकटेस्ट बताता है कि यह "ट्रेंड के साथ चलने वाला" इंडिकेटर है: रीडिंग कमज़ोर हो तो अगले एक साल अक्सर कमज़ोरी बनी रहती है, और रीडिंग गर्म हो तो तेज़ी जारी रहती है। "उल्टा चलने" में कोई फ़ायदा नहीं, इसलिए इससे अकेले खरीद-बिक्री का निष्कर्ष नहीं दिया जाता
बैकटेस्ट कैसे पढ़ें: 2014 से हर दिन को उस दिन इस इंडिकेटर के रीडिंग के स्तर के आधार पर पाँच हिस्सों में बाँटा गया, और गिना गया कि हर हिस्से के दिनों के 1 साल बाद BTC ऊपर गया या नीचे। ऊपर की पंक्ति बढ़त की संभावना है, नीचे की पंक्ति बदलाव का मीडियन; हाइलाइट वाला हिस्सा आज का है। तुलना के लिए, इसी अवधि के सभी दिनों में 1 साल बाद बढ़त की संभावना 68% थी। ऐतिहासिक पैटर्न भविष्य की गारंटी नहीं हैं।
अभीपूरे नेटवर्क का SOPR (7-दिन औसत) 1.004, शॉर्ट-टर्म होल्डर SOPR (7-दिन औसत) 1.001। शॉर्ट-टर्म होल्डर्स की रीडिंग लगभग ठीक 1 है, नए लोग बेचते समय लगभग न फ़ायदे में न नुकसान में — ठीक सीमा रेखा पर; आगे यहाँ से गिरावट रुकती है या नीचे टूटती है, यह देखने लायक है।
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कैसे गिना गयाSOPR = उस दिन ऑन-चेन बाहर भेजे गए सभी कॉइन्स की भेजने के समय के प्राइस पर कुल वैल्यू ÷ उनकी पिछले ट्रांसफ़र प्राइस पर कुल वैल्यू। शॉर्ट-टर्म होल्डर SOPR सिर्फ़ 155 दिन से कम रखे कॉइन्स को गिनता है। यह साइट bitview.space के रोज़ के मान लेती है; कच्चा डेली डेटा बहुत उछलता है, इसलिए 7-दिन का साधारण औसत लिया जाता है। खरीद-बिक्री सिग्नल शॉर्ट-टर्म होल्डर SOPR (7-दिन औसत) के पिछले 4 साल के पर्सेंटाइल से।
सीमाएँऑन-चेन बाहर भेजना हमेशा बेचना नहीं: एक्सचेंज में भेजना, अपने ही वॉलेट्स के बीच ट्रांसफ़र भी गिना जाता है, इसलिए यह "बिक्री" का सिर्फ़ अनुमान है; एक्सचेंज के अंदर के सौदे ऑन-चेन नहीं जाते, दिखते नहीं। Glassnode का मूल SOPR 1 घंटे से कम रखकर भेजे गए कॉइन्स को हटा देता है; bitview.space ठीक कैसे करता है, यह साइट ने एक-एक करके नहीं जाँचा। यह छोटी अवधि का सेंटिमेंट दिखाता है, किसी करेक्शन या उछाल की ताक़त समझने के लिए अच्छा है, अकेले साइकिल का टॉप और बॉटम पहचानने के लिए नहीं।
डेटा स्रोत: bitview.space (ओपन-सोर्स Bitview का सार्वजनिक इंस्टेंस)
Reserve Risk
बैकटेस्ट कैसे पढ़ें: 2014 से हर दिन को उस दिन इस इंडिकेटर के सिग्नल के आधार पर पाँच हिस्सों में बाँटा गया, और गिना गया कि हर हिस्से के दिनों के 1 साल बाद BTC ऊपर गया या नीचे। ऊपर की पंक्ति बढ़त की संभावना है, नीचे की पंक्ति बदलाव का मीडियन; हाइलाइट वाला हिस्सा आज का है। तुलना के लिए, इसी अवधि के सभी दिनों में 1 साल बाद बढ़त की संभावना 68% थी। ऐतिहासिक पैटर्न भविष्य की गारंटी नहीं हैं।
खोलें: कैसे गिना गया, क्या सीमाएँ हैं
कैसे गिना गयाHans Hauge की परिभाषा के अनुसार: Reserve Risk = प्राइस ÷ HODL Bank। HODL Bank "कॉइन-डेज़ डिस्ट्रॉयड" से जुड़ा है: कोई कॉइन पड़ा रहे तो हर दिन 1 "कॉइन-डे" जमा होता है; बाहर भेजने पर जमा कॉइन-डेज़ "खर्च" हो जाते हैं। कम कॉइन-डेज़ खर्च हों, तो पुराने कॉइन कम बिक रहे हैं, होल्डर लगातार "बेचना छोड़" रहे हैं, और HODL Bank बढ़ता जाता है; पुराने कॉइन बड़े पैमाने पर बाहर जाएँ, तो यह ख़र्च होता है। मान सीधे bitview.space से; HODL Bank का सटीक संचय फ़ॉर्मूला bitview के कार्यान्वयन के अनुसार है, इस साइट ने एक-एक करके नहीं जाँचा। खरीद-बिक्री सिग्नल इसके पिछले 4 साल के पर्सेंटाइल से।
सीमाएँयहाँ के मानों का पैमाना दूसरी वेबसाइटों से अलग हो सकता है; इसकी तुलना सिर्फ़ इसी लाइन के अपने इतिहास से करें, इंटरनेट पर मिलने वाली तय सीमाएँ सीधे लागू नहीं होतीं। टॉप की रीडिंग हर साइकिल में घटी है, तय सीमा से टॉप पहचानना और मुश्किल होता जाएगा। HODL Bank बिटकॉइन के जन्म से लगातार जुड़ता आ रहा है, आगे चलकर एक दिन के बदलाव का असर छोटा होता है, प्रतिक्रिया धीमी है। एक्सचेंज और ETF कस्टडी के कॉइन लंबे समय तक न हिलें, तो उन्हें भी "पक्का होल्ड" गिना जाता है।
डेटा स्रोत: bitview.space (ओपन-सोर्स Bitview का सार्वजनिक इंस्टेंस)
RHODL Ratio
बैकटेस्ट कैसे पढ़ें: 2014 से हर दिन को उस दिन इस इंडिकेटर के सिग्नल के आधार पर पाँच हिस्सों में बाँटा गया, और गिना गया कि हर हिस्से के दिनों के 1 साल बाद BTC ऊपर गया या नीचे। ऊपर की पंक्ति बढ़त की संभावना है, नीचे की पंक्ति बदलाव का मीडियन; हाइलाइट वाला हिस्सा आज का है। तुलना के लिए, इसी अवधि के सभी दिनों में 1 साल बाद बढ़त की संभावना 68% थी। ऐतिहासिक पैटर्न भविष्य की गारंटी नहीं हैं।
खोलें: कैसे गिना गया, क्या सीमाएँ हैं
कैसे गिना गयाRHODL = 1 हफ़्ते की उम्र वाले कॉइन्स की realized वैल्यू ÷ 1–2 साल की उम्र वाले कॉइन्स की realized वैल्यू। "कॉइन की उम्र" यानी उस कॉइन के पिछले ट्रांसफ़र को कितना समय हुआ; "realized वैल्यू" यानी उन कॉइन्स की अपने-अपने पिछले ट्रांसफ़र प्राइस पर कुल वैल्यू। यह इंडिकेटर Philip Swift ने बनाया; मूल संस्करण इसे बिटकॉइन के जन्म से अब तक के दिनों से भी गुणा करता है ताकि शुरुआती सालों का झुकाव कम हो; bitview.space के मानों में यह क़दम है या नहीं, इस साइट ने नहीं जाँचा, इसलिए दूसरी वेबसाइटों के मानों से सीधी तुलना न करें। खरीद-बिक्री सिग्नल इसके पिछले 4 साल के पर्सेंटाइल से।
सीमाएँ1 हफ़्ते के ट्रांसफ़र में बहुत सारा हिस्सा एक्सचेंजों और वॉलेट्स के बीच का लेन-देन है, सब नया पैसा नहीं। बिटकॉइन की होल्डिंग संरचना बदल रही है (ETF और कस्टोडियन बढ़ रहे हैं), टॉप की रीडिंग हर साइकिल में घटी है, तय सीमाएँ भरोसेमंद नहीं। निचला स्तर बहुत लंबे समय तक रह सकता है, सिर्फ़ इससे यह कहना मुश्किल है कि बॉटम कब ख़त्म होगा।
डेटा स्रोत: bitview.space (ओपन-सोर्स Bitview का सार्वजनिक इंस्टेंस)
होल्डर्स का व्यवहार
कौन जमा कर रहा है, कौन बेच रहा है: होल्डिंग की अवधि और एड्रेस के आकार के हिसाब से बाँटकर देखें कि बिटकॉइन किसके हाथ में है और किधर जा रहा है।
सिग्नल सार्वजनिक नियमों से अपने-आप बनते हैं और सिर्फ़ इंडिकेटर्स के ऐतिहासिक पैटर्न दिखाते हैं; ये किसी व्यक्ति के लिए निवेश सलाह नहीं हैं। अपनी पोज़िशन और जोखिम उठाने की क्षमता को ध्यान में रखें।
HODL Waves: कॉइन की उम्र का बंटवारा
अभी1 साल से ज़्यादा न हिले कॉइन 63.2% हैं, एक साल पहले 61.4% थे।
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कैसे गिना गयाकॉइन की उम्र हर कॉइन (UTXO, यानी बिना ख़र्च हुआ ट्रांज़ैक्शन आउटपुट) के आख़िरी ऑन-चेन मूवमेंट से गिनी जाती है। "1 महीने, 3 महीने, 6 महीने, 1 साल, 2 साल, 3 साल, 5 साल, 7 साल, 10 साल से ज़्यादा उम्र" वाले कॉइन्स की मात्रा गिनी जाती है, पास-पास के दो स्तरों को घटाकर हर हिस्सा मिलता है, फिर उस दिन की कुल सर्कुलेटिंग सप्लाई से भाग दिया जाता है। चार्ट 2012 से शुरू होता है, डेटा bitview.space से।
सीमाएँकॉइन की उम्र सिर्फ़ ऑन-चेन मूवमेंट देखती है, पीछे कौन है यह नहीं: एक्सचेंज का वॉलेट व्यवस्थित करना, कस्टोडियन का एड्रेस बदलना, ETF में जमा — इन सबसे पुराने कॉइन "नए" हो जाते हैं, जबकि किसी ने बेचा नहीं। खोए हुए या हमेशा के लिए सोए कॉइन (सातोशी नाकामोतो के कॉइन्स समेत) हमेशा सबसे पुरानी पट्टी में रहते हैं, जिससे पुराने कॉइन्स का हिस्सा लगातार ज़्यादा दिखता है।
डेटा स्रोत: bitview.space
लॉन्ग-टर्म होल्डर्स की सप्लाई और 30-दिन नेट बदलाव
लॉन्ग-टर्म होल्डर्स आमतौर पर बेयर मार्केट में जमा करते हैं और बुल मार्केट में धीरे-धीरे बेचते हैं, इसलिए "जमा करने" के बाद का एक साल "बेचने" के बाद वाले से कमज़ोर रहा है। यह साइकिल का दौर समझने के लिए अच्छा है, अकेले खरीद-बिक्री तय करने के लिए नहीं
बैकटेस्ट कैसे पढ़ें: 2014 से हर दिन को उस दिन इस इंडिकेटर के रीडिंग के स्तर के आधार पर पाँच हिस्सों में बाँटा गया, और गिना गया कि हर हिस्से के दिनों के 1 साल बाद BTC ऊपर गया या नीचे। ऊपर की पंक्ति बढ़त की संभावना है, नीचे की पंक्ति बदलाव का मीडियन; हाइलाइट वाला हिस्सा आज का है। तुलना के लिए, इसी अवधि के सभी दिनों में 1 साल बाद बढ़त की संभावना 68% थी। ऐतिहासिक पैटर्न भविष्य की गारंटी नहीं हैं।
अभीलॉन्ग-टर्म होल्डर्स के पास अभी 16,465,096 BTC हैं, सर्कुलेटिंग सप्लाई का 81.9%; पिछले 30 दिन का नेट बदलाव -124,934 BTC।
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कैसे गिना गयालॉन्ग-टर्म होल्डर्स की सप्लाई = वे कॉइन जिनका आख़िरी ऑन-चेन मूवमेंट 155 दिन से पहले हुआ (Glassnode की परिभाषा, डेटा bitview.space से)। 30-दिन नेट बदलाव = आज की सप्लाई − 30 दिन पहले की सप्लाई। सिग्नल बॉक्स का स्तर इस नेट बदलाव को पिछले 4 साल में रैंक (पर्सेंटाइल) करके निकलता है: जितना ज़्यादा जमा, उतना "खरीदें" की ओर; जितनी ज़्यादा बिकवाली, उतना "बेचें" की ओर। चार्ट पिछले 6 साल दिखाता है।
सीमाएँनेट बदलाव में दो चीज़ें मिली हैं: नए कॉइन 155 दिन पूरे होते ही अपने-आप लॉन्ग-टर्म बन जाते हैं, और पुराने कॉइन बाहर भेजे जाते हैं। इसलिए बेयर मार्केट में कोई न ख़रीदे तो भी "कॉइन पुराने होने" से संख्या बढ़ जाती है। एक्सचेंज और कस्टोडियन अपने पुराने कॉइन हिलाएँ तो भी उसे "बिकवाली" गिना जाता है। बैकटेस्ट बताता है कि "जमा करने" के बाद का एक साल "बेचने" के बाद वाले से कमज़ोर रहा, इसलिए यह साइट इससे अकेले खरीद-बिक्री का निष्कर्ष नहीं देती।
डेटा स्रोत: bitview.space
व्हेल एड्रेस की संख्या (> 1,000 BTC)
अभीअभी 2,031 एड्रेस हैं, 30 दिन पहले 1,992 थे; इन एड्रेस में कुल 7.18M BTC है।
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कैसे गिना गयाहर दिन 1,000 BTC से ज़्यादा बैलेंस वाले एड्रेस की संख्या और उनका कुल बैलेंस गिना जाता है, डेटा bitview.space से। चार्ट 2013 से शुरू होता है।
सीमाएँएड्रेस का मतलब एक इंसान नहीं: एक्सचेंज, ETF कस्टडी और माइनिंग पूल के एक-एक एड्रेस में अक्सर हज़ारों कॉइन होते हैं, जो कई यूज़र्स के मिले-जुले होते हैं; एक बड़ा होल्डर भी अपने कॉइन कई एड्रेस में बाँट सकता है। जब एक्सचेंज वॉलेट मिलाते या बाँटते हैं, तो संख्या अचानक उछलती है, पर इसका ख़रीद-बिक्री से लेना-देना नहीं।
डेटा स्रोत: bitview.space
पुराने कॉइन्स का जागना: लॉन्ग-टर्म होल्डर्स के खर्च हुए कॉइन-डेज़
अभीपिछला जागने का अलर्ट 2025-11-23 को था; उस दिन की रीडिंग पिछले एक साल के औसत की 15.3 गुना थी।
खोलें: कैसे गिना गया, क्या सीमाएँ हैं
कैसे गिना गयारोज़ के खर्च हुए कॉइन-डेज़ = उस दिन बाहर भेजे गए लॉन्ग-टर्म होल्डर्स के हर कॉइन × उसके सोए रहने के दिन, फिर सबका जोड़ (24 घंटे का कुल, डेटा bitview.space से)। अलर्ट का नियम यह साइट तय करती है: उस दिन की रीडिंग > पिछले 365 दिन का औसत + 3 स्टैंडर्ड डेविएशन। "गुना" = उस दिन की रीडिंग ÷ पिछले 365 दिन का औसत। चार्ट पिछले 3 साल दिखाता है और हाल के 60 अलर्ट चिह्नित करता है।
सीमाएँकॉइन हिलने का मतलब बिकना नहीं: एक्सचेंज और कस्टोडियन का पुराने वॉलेट व्यवस्थित करना, शुरुआती माइनर्स का नए एड्रेस पर जाना, सरकारी एजेंसियों या दिवालिया प्रक्रिया में कॉइन ट्रांसफ़र — इन सबसे भारी मात्रा में कॉइन-डेज़ खर्च होते हैं। एक अकेले लाल बिंदु को ख़बरों और प्राइस के साथ मिलाकर देखें, उसे सीधे बेचने का सिग्नल न मानें।
डेटा स्रोत: bitview.space, अलर्ट की सीमा इस साइट ने निकाली
एक्सचेंज बैलेंस और नेट इनफ़्लो (विकास में)
योजना है कि एक्सचेंजों के सार्वजनिक proof-of-reserves एड्रेस और DefiLlama की ओपन-सोर्स एड्रेस बुक से रोज़ इन एड्रेस के बैलेंस में बदलाव देखा जाए। यह तरीका सिर्फ़ एक्सचेंजों के सार्वजनिक रिज़र्व एड्रेस कवर करता है, इसलिए CryptoQuant जैसे पेड डेटा से थोड़ा मोटा होगा; लॉन्च पर तरीका साफ़ लिखा जाएगा।
डेरिवेटिव्स
देखें कि फ़्यूचर्स मार्केट में लेवरेज किस तरफ़ और कितना भारी लगा है: funding rate बताता है कौन पैसे दे रहा है, ओपन इंटरेस्ट कुल लेवरेज, liquidation मैप बताता है ऊपर-नीचे कहाँ liquidation ऑर्डर जमा हैं, और प्रीमियम बताता है स्पॉट ख़रीद कहाँ से आ रही है।
सिग्नल सार्वजनिक नियमों से अपने-आप बनते हैं और सिर्फ़ इंडिकेटर्स के ऐतिहासिक पैटर्न दिखाते हैं; ये किसी व्यक्ति के लिए निवेश सलाह नहीं हैं। अपनी पोज़िशन और जोखिम उठाने की क्षमता को ध्यान में रखें।
पहले कुछ शब्द समझ लें
- परपेचुअल फ़्यूचर्स (Perpetual)
- बिटकॉइन के ऊपर-नीचे जाने पर दाँव लगाने का एक कॉन्ट्रैक्ट: असल में कॉइन ख़रीदने की ज़रूरत नहीं, कोई एक्सपायरी नहीं, जितनी देर चाहें रखें। तेज़ी की उम्मीद हो तो "लॉन्ग" खोलें, प्राइस बढ़े तो कमाई; मंदी की उम्मीद हो तो "शॉर्ट" खोलें, प्राइस गिरे तो कमाई। हर कॉन्ट्रैक्ट में एक लॉन्ग के सामने एक शॉर्ट होता है, इसलिए पूरे मार्केट में कुल लॉन्ग हमेशा कुल शॉर्ट के बराबर होते हैं।
- लेवरेज
- पैसे का सिर्फ़ एक हिस्सा गारंटी (मार्जिन) के तौर पर रखकर बड़ा ऑर्डर लगाना। 10x लेवरेज यानी 1,000 डॉलर मार्जिन से 10,000 डॉलर की पोज़िशन: प्राइस 1% बढ़े तो 100 डॉलर कमाई, यानी मार्जिन पर 10%; प्राइस 1% गिरे तो मार्जिन का 10% नुकसान।
- Liquidation / फ़ोर्स्ड क्लोज़
- जब घाटा लगभग पूरा मार्जिन खा जाए, तो एक्सचेंज आपकी पोज़िशन ज़बरदस्ती मार्केट प्राइस पर बंद कर देता है — इसे liquidation कहते हैं, और मार्जिन लगभग शून्य हो जाता है। जैसे 10x लेवरेज वाला लॉन्ग प्राइस 10% गिरने से पहले ही liquidate हो जाता है। लॉन्ग का liquidation मतलब ज़बरदस्ती बेचना, शॉर्ट का liquidation मतलब ज़बरदस्ती ख़रीदना।
- Liquidation प्राइस
- वह प्राइस जिस पर liquidation ट्रिगर होता है। लॉन्ग का liquidation प्राइस एंट्री प्राइस से नीचे होता है, शॉर्ट का ऊपर; लेवरेज जितना ज़्यादा, liquidation प्राइस मौजूदा प्राइस के उतना करीब।
- Liquidation के घने ज़ोन "चुंबक" जैसे क्यों होते हैं
- अगर किसी प्राइस लेवल के पास बहुत सारे liquidation प्राइस जमा हों, तो प्राइस वहाँ पहुँचते ही बहुत सारे liquidation एक साथ ट्रिगर होते हैं। Liquidate हुए लॉन्ग ज़बरदस्ती बिकते हैं, प्राइस और नीचे धकेलते हैं, फिर अगले liquidation प्राइस तक पहुँचते हैं — इसे "चेन liquidation" कहते हैं (शॉर्ट की तरफ़ भी यही, बस दिशा ऊपर)। इन लेवल पर ज़बरदस्ती होने वाले बहुत सारे ऑर्डर जमा होते हैं, और बड़े खिलाड़ियों के पास भी प्राइस को वहाँ धकेलने की वजह होती है, इसलिए इन्हें अक्सर "चुंबक" कहा जाता है। लेकिन यह सिर्फ़ झुकाव है, प्राइस वहाँ जाए यह ज़रूरी नहीं।
Liquidation रडार (तीन बड़े एक्सचेंजों का अनुमानित हीटमैप)
अभी2026-10-16 03:00 (UTC) का अनुमान, मौजूदा प्राइस $82,006। ऊपर सबसे घना liquidation ज़ोन 84,500–84,800 पर है (मौजूदा प्राइस से +3.04% दूर, सापेक्ष ताक़त 61); प्राइस वहाँ तक चढ़ा तो अनुमानित $405.3M की शॉर्ट पोज़िशन्स liquidate होंगी। नीचे सबसे घना ज़ोन 75,350–75,900 पर है (मौजूदा प्राइस से -7.45% दूर, सापेक्ष ताक़त 100), लगभग $664.5M के लॉन्ग। मौजूदा प्राइस से 5% ऊपर-नीचे के दायरे में, ऊपर कुल लगभग $2.29B के शॉर्ट और नीचे कुल लगभग $1.58B के लॉन्ग हैं। ऊपर और नीचे की liquidation रक़म लगभग बराबर है, किसी एक दिशा में साफ़ मैग्नेट इफ़ेक्ट नहीं है।
खोलें: कैसे गिना गया, क्या सीमाएँ हैं
कैसे गिना गयाहर 15 मिनट में हम Binance, Bybit और OKX के BTCUSDT परपेचुअल फ़्यूचर्स का ओपन इंटरेस्ट (BTC में) पढ़ते हैं। किसी एक्सचेंज का OI जितना बढ़ा, उतनी ही मात्रा के नए लॉन्ग और नए शॉर्ट (हर कॉन्ट्रैक्ट में एक ख़रीदार और एक विक्रेता होता है) उस कैंडल के औसत प्राइस (हाई, लो और क्लोज़ का औसत) पर खुले माने जाते हैं; नई पोज़िशन्स को मान ली गई लेवरेज बँटवारे के हिसाब से बाँटा जाता है: 5x 10%, 10x 25%, 25x 30%, 50x 20%, 100x 15%। मेंटेनेंस मार्जिन रेट 0.5% माना गया है; लॉन्ग का liquidation प्राइस = एंट्री प्राइस × (1 − 1/लेवरेज + 0.5%), शॉर्ट का liquidation प्राइस = एंट्री प्राइस × (1 + 1/लेवरेज − 0.5%)। OI घटने पर, अब तक liquidate न हुई सभी पोज़िशन्स को उसी अनुपात में घटा दिया जाता है। किसी कैंडल का लो लॉन्ग के liquidation प्राइस से नीचे चला जाए, या हाई शॉर्ट के liquidation प्राइस से ऊपर, तो वहाँ की पोज़िशन्स liquidate मानी जाती हैं और चार्ट से हटा दी जाती हैं। Liquidation ज़ोन: मौजूदा प्राइस से 15% ऊपर-नीचे तक की अनुमानित liquidation रक़म को लगभग 0.06% प्राइस चौड़ाई के खानों में बाँटा जाता है, सबसे ऊँचे खाने से दोनों ओर फैलाया जाता है जब तक रक़म पीक के 35% से कम न हो जाए, और फिर ज़ोन की कुल रक़म के हिसाब से रैंक किया जाता है; "24 घंटे में बदलाव" उसी प्राइस रेंज की 24 घंटे पहले से तुलना है। मॉडल पिछले 30 दिनों का डेटा इस्तेमाल करता है।
सीमाएँयह मॉडल का अनुमान है, असली पोज़िशन्स नहीं: एक्सचेंज हर पोज़िशन का लेवरेज और liquidation प्राइस सार्वजनिक नहीं करते, लेवरेज का बँटवारा मान लिया गया है; OI घटने पर पता नहीं चलता कि कौन-सी पोज़िशन्स बंद हुईं, इसलिए अनुपात में ही घटाया जा सकता है; सिर्फ़ तीन एक्सचेंजों के USDT परपेचुअल फ़्यूचर्स गिने गए हैं, कॉइन-मार्जिन्ड फ़्यूचर्स, दूसरे एक्सचेंज और ऑप्शंस शामिल नहीं हैं। सबसे बाईं ओर का हिस्सा (ख़ासकर 1 महीना चुनने पर) उससे पहले खुली पोज़िशन्स का रिकॉर्ड न होने से हल्के रंग का दिखेगा। "प्राइस liquidation के घने ज़ोन की ओर खिंचता है" ट्रेडर्स का अनुभव भर है, इसे सख़्ती से परखा नहीं गया है और उलटे उदाहरण भी बहुत हैं; घना ज़ोन इसलिए भी जल्दी ग़ायब हो सकता है कि सबकी नज़र उस पर है और लोग पहले ही पोज़िशन बंद कर देते हैं। यह शॉर्ट-टर्म ट्रेडिंग के संदर्भ के लिए ठीक है, लंबी अवधि के ख़रीद-बिक्री के फ़ैसले के लिए नहीं। हीटमैप वेबसाइट के हर डेटा अपडेट पर रिफ़्रेश होता है, यह सेकंड-दर-सेकंड रियल-टाइम नहीं है (मौजूदा प्राइस की लाइन और "दूरी" रियल-टाइम प्राइस इस्तेमाल करती हैं)। असली पोज़िशन्स देखनी हों, तो नीचे दिए Hyperliquid liquidation मैप से मिलान करें।
डेटा स्रोत: Binance, Bybit, OKX की सार्वजनिक API (15 मिनट की कैंडल्स और ओपन इंटरेस्ट), इस साइट के मॉडल का अनुमान
Liquidation मैप (Hyperliquid की असली पोज़िशन्स)
अभीस्नैपशॉट का समय 2026-10-14 14:16 (UTC)। 1,500 अकाउंट स्कैन हुए, liquidation प्राइस वाली 339 BTC पोज़िशन्स मिलीं। मौजूदा प्राइस $83,409 से 5% नीचे तक $89.7M के लॉन्ग liquidation के इंतज़ार में हैं, 5% ऊपर तक $73.2M के शॉर्ट; 10% तक बढ़ाएँ तो क्रमशः $149.9M और $86.0M। नीचे लॉन्ग का सबसे बड़ा ढेर $74,250 के आसपास है ($109.2M), ऊपर शॉर्ट का सबसे बड़ा ढेर $92,750 के आसपास ($78.6M)।
खोलें: कैसे गिना गया, क्या सीमाएँ हैं
कैसे गिना गयाHyperliquid लीडरबोर्ड से 10 हज़ार डॉलर से ज़्यादा अकाउंट वैल्यू वाले एड्रेस लिए जाते हैं, पिछले एक महीने के ट्रेडिंग वॉल्यूम के हिसाब से ऊपर से नीचे क्रम में, पहले 1,500 चुने जाते हैं (एड्रेस सूची हर हफ़्ते अपडेट), हर एक के लिए सार्वजनिक API clearinghouseState कॉल करके BTC पोज़िशन और एक्सचेंज का दिया liquidation प्राइस पढ़ा जाता है। हर पोज़िशन की liquidation रक़म = पोज़िशन का आकार (BTC) × liquidation प्राइस। सिर्फ़ वे पोज़िशन्स गिनी जाती हैं जिनका liquidation प्राइस मौजूदा प्राइस से 25% ऊपर-नीचे के भीतर है, हर 500 डॉलर का एक बकेट (कॉइन प्राइस 50 हज़ार डॉलर से कम हो तो 250 डॉलर)। ये असली पोज़िशन्स हैं, मॉडल का अनुमान नहीं।
सीमाएँसिर्फ़ Hyperliquid कवर है; Binance, OKX, Bybit जैसे सेंट्रलाइज़्ड एक्सचेंजों की पोज़िशन्स नहीं दिखतीं, जबकि उनका आकार बड़ा है; सिर्फ़ ऊँचे वॉल्यूम वाले अकाउंट स्कैन होते हैं, छोटे रिटेल ट्रेडर्स की पोज़िशन्स ज़्यादातर शामिल नहीं; क्रॉस-मार्जिन मोड में liquidation प्राइस उसी अकाउंट की दूसरी पोज़िशन्स के मुनाफ़े-घाटे से बदलता है, यहाँ सिर्फ़ स्नैपशॉट के समय का मान है; पोज़िशन्स लगातार खुलती, बंद होती और मार्जिन जुड़ता रहता है, मैप पुराना पड़ जाता है। Liquidation के घने ज़ोन सिर्फ़ वे जगहें हैं जहाँ प्राइस "खिंच सकता है", ज़रूरी नहीं कि जाए।
डेटा स्रोत: Hyperliquid सार्वजनिक API (clearinghouseState), संकलन इस साइट का
लाइव liquidations (पिछले 7 दिन, घंटेवार)
अभीपिछले 24 घंटे: लॉन्ग liquidations $2.8M, शॉर्ट liquidations $2.4M; पिछला 1 घंटा: लॉन्ग $225, शॉर्ट $0।
खोलें: कैसे गिना गया, क्या सीमाएँ हैं
कैसे गिना गयाडेटा OKX के सार्वजनिक API liquidation-orders से (BTC-USDT परपेचुअल, पूरे हुए liquidation ऑर्डर)। हर ऑर्डर की रक़म = कॉन्ट्रैक्ट्स × 0.01 BTC × दिवालिया प्राइस (वह प्राइस जहाँ पोज़िशन का मार्जिन पूरा ख़त्म हो जाए), घंटे के हिसाब से जोड़ा गया, पिछले 7 दिन दिखाए गए। ऊपर का "पिछले 24 घंटे liquidations" पिछले 24 घंटे का जोड़ है।
सीमाएँसिर्फ़ OKX के एक कॉन्ट्रैक्ट को गिना गया है; पूरे मार्केट के liquidations यहाँ के नंबर से कहीं ज़्यादा हैं — लय और किस तरफ़ liquidation हो रहे हैं यह देखने के लिए अच्छा है, कुल रक़म के लिए नहीं; हर बार डेटा लेते समय ज़्यादा से ज़्यादा लगभग 1,000 ऑर्डर पीछे तक जाते हैं, बहुत तेज़ मार्केट में दो बार के बीच बहुत ज़्यादा liquidations हों तो कुछ छूट सकते हैं।
डेटा स्रोत: OKX सार्वजनिक API
Funding rate (सालाना)
बैकटेस्ट कैसे पढ़ें: 2021 से हर दिन को उस दिन इस इंडिकेटर के सिग्नल के आधार पर पाँच हिस्सों में बाँटा गया, और गिना गया कि हर हिस्से के दिनों के 30 दिन बाद BTC ऊपर गया या नीचे। ऊपर की पंक्ति बढ़त की संभावना है, नीचे की पंक्ति बदलाव का मीडियन; हाइलाइट वाला हिस्सा आज का है। तुलना के लिए, इसी अवधि के सभी दिनों में 30 दिन बाद बढ़त की संभावना 52% थी। ऐतिहासिक पैटर्न भविष्य की गारंटी नहीं हैं।
अभीमौजूदा रेट 0.0078% (हर 8 घंटे), सालाना 8.5%; पिछले 7 दिन का सालाना औसत 2.2%।
खोलें: कैसे गिना गया, क्या सीमाएँ हैं
कैसे गिना गयाBybit BTCUSDT परपेचुअल का funding rate लिया जाता है, हर 8 घंटे में सेटलमेंट; एक ही दिन (UTC) के कई रेट जोड़कर रोज़ का रेट, फिर × 365 करके सालाना प्रतिशत; नारंगी लाइन इसका 7-दिन साधारण औसत। ऊपर का लाइव रेट मौजूदा अवधि का है, × 3 × 365 करके सालाना। खरीद-बिक्री सिग्नल 7-दिन औसत के पिछले 4 साल के पर्सेंटाइल से, हर 20 पर्सेंटाइल पर एक स्तर, कुल पाँच: जितना कम, उतना "खरीदें" की ओर, जितना ज़्यादा, उतना "बेचें" की ओर; बैकटेस्ट सिग्नल के 30 दिन बाद का बदलाव देखता है।
सीमाएँसिर्फ़ Bybit इस्तेमाल हुआ है; अलग-अलग एक्सचेंजों के रेट थोड़े अलग होते हैं, पर दिशा लगभग एक; रेट छोटी अवधि की भीड़ दिखाता है, बुल मार्केट में कई महीने लगातार ऊँचा रह सकता है, सिर्फ़ इसे देखकर बहुत जल्दी बेचने की ग़लती हो सकती है; बहुत तेज़ मार्केट में एक्सचेंज सेटलमेंट अंतराल और रेट की सीमाएँ बदल सकते हैं, पहले और बाद का डेटा पूरी तरह तुलनीय नहीं।
डेटा स्रोत: Bybit सार्वजनिक API
ओपन इंटरेस्ट (OI)
अभीBybit BTCUSDT का मौजूदा ओपन इंटरेस्ट 55,882 BTC (लगभग $4.66B); Hyperliquid का मौजूदा ओपन इंटरेस्ट 38,399 BTC।
खोलें: कैसे गिना गया, क्या सीमाएँ हैं
कैसे गिना गयाBybit BTCUSDT परपेचुअल का डेली ओपन इंटरेस्ट (सार्वजनिक API open-interest, intervalTime=1d), इकाई BTC। ऊपर का लाइव OI Bybit के मार्केट स्नैपशॉट से, डॉलर मान मौजूदा प्राइस से; तुलना के लिए Hyperliquid का BTC ओपन इंटरेस्ट भी।
सीमाएँयह Bybit का सिर्फ़ एक कॉन्ट्रैक्ट है; Binance, CME जैसे दूसरे एक्सचेंज और कॉइन-मार्जिन्ड कॉन्ट्रैक्ट शामिल नहीं; सिर्फ़ ट्रेंड देखने के लिए है, पूरे मार्केट का कुल नहीं; OI ख़ुद लॉन्ग-शॉर्ट की दिशा नहीं बताता, funding rate और लॉन्ग/शॉर्ट अकाउंट अनुपात के साथ देखें।
डेटा स्रोत: Bybit सार्वजनिक API
लॉन्ग/शॉर्ट अकाउंट अनुपात
अभीBybit 1.511 (लगभग 60% अकाउंट लॉन्ग), OKX 1.37 (लगभग 58%)।
खोलें: कैसे गिना गया, क्या सीमाएँ हैं
कैसे गिना गयाBybit: सार्वजनिक API account-ratio (BTCUSDT, डेली), लॉन्ग अकाउंट्स का हिस्सा ÷ शॉर्ट अकाउंट्स का हिस्सा। OKX: सार्वजनिक API long-short-account-ratio (BTC कॉन्ट्रैक्ट, डेली)। अनुपात 1.5 का मतलब 60% अकाउंट लॉन्ग और 40% शॉर्ट।
सीमाएँसिर्फ़ इन दो एक्सचेंजों के अकाउंट दिखते हैं, और हर अकाउंट पोज़िशन के आकार की परवाह किए बिना एक ही गिना जाता है; कोई तय "बहुत ज़्यादा" सीमा नहीं, अलग एक्सचेंजों और अलग दौर का सामान्य स्तर अलग है; एकतरफ़ा ट्रेंड में उल्टा पढ़ना लगातार नाकाम होता है — बुल मार्केट में रिटेल लगातार लॉन्ग रहता है, और प्राइस भी लगातार बढ़ सकता है।
डेटा स्रोत: Bybit, OKX सार्वजनिक API
Coinbase प्रीमियम और कोरिया प्रीमियम
अभीलाइव: Coinbase प्रीमियम -0.099%, कोरिया प्रीमियम 1%।
खोलें: कैसे गिना गया, क्या सीमाएँ हैं
कैसे गिना गयाCoinbase प्रीमियम = Coinbase BTC-USD डेली क्लोज़ ÷ OKX BTC-USDT डेली क्लोज़ − 1। कोरिया प्रीमियम = Upbit KRW-BTC डेली क्लोज़ ÷ USD/KRW विनिमय दर (Yahoo Finance डेली) ÷ OKX BTC-USDT डेली क्लोज़ − 1। सभी डेली डेटा UTC 0 बजे से दिन बदलते हैं। ऊपर के लाइव मान तीनों एक्सचेंजों के लाइव ट्रेड प्राइस और सबसे ताज़ा दिन की विनिमय दर से।
सीमाएँविदेशी आधार के लिए OKX का USDT प्राइस इस्तेमाल होता है; USDT और डॉलर के बीच कभी-कभी थोड़ा अंतर होता है, जिसे ठीक नहीं किया गया; विनिमय दर Yahoo का डेली क्लोज़ है, बिटकॉइन के क्लोज़ के समय से पूरी तरह मेल नहीं खाता; एक दिन का अंतर छोटे समय के बड़े ऑर्डर से बढ़ सकता है, कुछ दिनों का ट्रेंड एक बिंदु से ज़्यादा भरोसेमंद है।
डेटा स्रोत: Coinbase, OKX, Upbit सार्वजनिक API, Yahoo Finance विनिमय दर
ETF और संस्थान
वॉल स्ट्रीट आज ख़रीद रहा है या बेच रहा है। अमेरिकी स्पॉट बिटकॉइन ETF से लोग सामान्य US स्टॉक अकाउंट में ही बिटकॉइन ख़रीद सकते हैं; इनके रोज़ के सब्सक्रिप्शन और रिडेम्पशन पारंपरिक वित्त के पैसे की चाल देखने की सबसे सीधी खिड़की हैं। इस पेज का डेटा सीधे हर जारीकर्ता की वेबसाइट पर रोज़ प्रकाशित शेयर्स आउटस्टैंडिंग, NAV और होल्डिंग से लिया गया है; फ़्लो की गणना यह साइट ख़ुद करती है।
सिग्नल सार्वजनिक नियमों से अपने-आप बनते हैं और सिर्फ़ इंडिकेटर्स के ऐतिहासिक पैटर्न दिखाते हैं; ये किसी व्यक्ति के लिए निवेश सलाह नहीं हैं। अपनी पोज़िशन और जोखिम उठाने की क्षमता को ध्यान में रखें।
रोज़ का नेट इनफ़्लो (फ़ंड के हिसाब से)
ETF जनवरी 2024 में ही लॉन्च हुए, बैकटेस्ट के लिए एक साल से भी कम का डेटा है; भरोसेमंद खरीद-बिक्री निष्कर्ष के लिए काफ़ी नहीं
बैकटेस्ट कैसे पढ़ें: 2025 से हर दिन को उस दिन इस इंडिकेटर के रीडिंग के स्तर के आधार पर पाँच हिस्सों में बाँटा गया, और गिना गया कि हर हिस्से के दिनों के 1 साल बाद BTC ऊपर गया या नीचे। ऊपर की पंक्ति बढ़त की संभावना है, नीचे की पंक्ति बदलाव का मीडियन; हाइलाइट वाला हिस्सा आज का है। तुलना के लिए, इसी अवधि के सभी दिनों में 1 साल बाद बढ़त की संभावना 0% थी। ऐतिहासिक पैटर्न भविष्य की गारंटी नहीं हैं।
अभी2026-10-12 को सभी फ़ंड्स का कुल नेट इनफ़्लो -$65.4M; पिछले 30 दिन का कुल +$1.41B।
खोलें: कैसे गिना गया, क्या सीमाएँ हैं
कैसे गिना गयाएक फ़ंड का उस दिन का नेट इनफ़्लो = (उस दिन के शेयर्स आउटस्टैंडिंग − पिछले दिन के शेयर्स आउटस्टैंडिंग) × प्रति शेयर NAV। आम निवेशक एक्सचेंज पर मौजूदा शेयर ख़रीदते-बेचते हैं; ख़रीदार ज़्यादा हों, तो मार्केट मेकर (ऑथराइज़्ड पार्टिसिपेंट) जारीकर्ता से नए शेयर सब्सक्राइब करते हैं, और फ़ंड BTC ख़रीदकर कस्टडी में रखता है — इसी क़दम से शेयरों की संख्या बदलती है। कुछ जारीकर्ताओं के D दिन के शेयर असल में D−1 दिन के सब्सक्रिप्शन-रिडेम्पशन के बाद के होते हैं; यह साइट हर जारीकर्ता के तरीके के अनुसार उन्हें उस ट्रेडिंग दिन से मिलाती है जब सब्सक्रिप्शन-रिडेम्पशन सच में हुआ। "ताज़ा दिन" वह आख़िरी ट्रेडिंग दिन है जिसका डेटा सभी शामिल फ़ंड्स ने प्रकाशित कर दिया हो। पिछले 30 दिन का नेट इनफ़्लो पिछले 30 कैलेंडर दिनों के रोज़ के कुल का जोड़ है, कम से कम 15 ट्रेडिंग दिन का डेटा होने पर ही निकाला जाता है। खरीद-बिक्री सिग्नल पिछले 30 दिन के नेट इनफ़्लो के लॉन्च के बाद के सभी दिनों में पर्सेंटाइल से: पर्सेंटाइल जितना ऊँचा, संस्थान उतनी ज़ोर से ख़रीद रहे हैं।
सीमाएँनेट इनफ़्लो शेयरों का घटना-बढ़ना है, उस दिन एक्सचेंज पर असल में ख़रीदे गए BTC के बराबर नहीं: मार्केट मेकर पहले या बाद में कॉइन ख़रीद सकते हैं, और जुलाई 2025 से अमेरिकी SEC ने सीधे BTC देकर इन-काइंड सब्सक्रिप्शन-रिडेम्पशन की अनुमति दी है। कुछ इनफ़्लो हेज फ़ंड्स के "बेसिस ट्रेड" से आता है — ETF ख़रीदकर साथ में फ़्यूचर्स शॉर्ट करके अंतर कमाना — जो तेज़ी का दाँव नहीं है। जिन फ़ंड्स का ऐतिहासिक डेटा नहीं है (FBTC, BITB, BRRR, BTCO), वे सिर्फ़ उस दिन से गिने जाते हैं जब इस साइट ने डेटा लेना शुरू किया, उससे पहले का कुल कम दिखेगा। ETF को लॉन्च हुए 3 साल भी नहीं हुए, बैकटेस्ट के लिए इतिहास बहुत छोटा है, इसलिए यहाँ का सिग्नल सिर्फ़ सहायक संकेत है।
डेटा स्रोत: हर जारीकर्ता की वेबसाइट के रोज़ के खुलासे, गणना इस साइट की
संचयी नेट इनफ़्लो
अभी2026-10-12 तक संचयी नेट इनफ़्लो $43B।
खोलें: कैसे गिना गया, क्या सीमाएँ हैं
कैसे गिना गयासंचयी नेट इनफ़्लो = पहले ट्रेडिंग दिन से हर दिन के कुल नेट इनफ़्लो का जोड़। Grayscale का GBTC 2013 में बने पुराने ट्रस्ट से ETF में बदला; इसकी मैनेजमेंट फ़ीस 1.5% है, जो दूसरे फ़ंड्स की 0.15%–0.25% से बहुत ज़्यादा है; बदलाव के बाद पुराने होल्डर्स ने बड़े पैमाने पर रिडीम किया, यह आउटफ़्लो गिना गया है। GBTC और BTC (Grayscale Mini Trust) दोनों के लिए सिर्फ़ ETF बनने और लिस्ट होने के बाद के शेयर बदलाव गिने जाते हैं; बदलाव से पहले ट्रस्ट में मौजूद कॉइन इनफ़्लो नहीं माने जाते।
सीमाएँजिन फ़ंड्स का ऐतिहासिक डेटा नहीं है (FBTC, BITB, BRRR, BTCO), वे सिर्फ़ उस दिन से गिने जाते हैं जब इस साइट ने डेटा लेना शुरू किया; लॉन्च के बाद का उनका इनफ़्लो संचयी में नहीं है, इसलिए यहाँ का कुल आम थर्ड-पार्टी आँकड़ों से कम होगा। संचयी रक़म हर दिन के NAV पर गिनी गई है, बाद में इन कॉइन्स के प्राइस बदलाव को नहीं दिखाती।
डेटा स्रोत: हर जारीकर्ता की वेबसाइट के रोज़ के खुलासे, गणना इस साइट की
होल्डिंग की बनावट (BTC)
अभीसभी 10 शामिल फ़ंड्स के पास कुल 1,273,915 BTC हैं, बिटकॉइन की सर्कुलेटिंग सप्लाई का 6.34%; चार्ट के ये 6 फ़ंड उसमें से 82.1% हैं।
खोलें: कैसे गिना गया, क्या सीमाएँ हैं
कैसे गिना गयाताज़ा होल्डिंग सीधे जारीकर्ता के प्रकाशित नंबर से। ऐतिहासिक होल्डिंग = उस दिन के शेयर्स आउटस्टैंडिंग × आज का प्रति शेयर BTC × मैनेजमेंट फ़ीस का बैक-कैलकुलेशन गुणांक। मैनेजमेंट फ़ीस हर दिन फ़ंड से BTC काटकर दी जाती है, इसलिए जितना पीछे जाएँ, प्रति शेयर BTC उतना ज़्यादा; यह साइट हर फ़ंड की सालाना फ़ीस (0.15%–1.5%) से दिन-ब-दिन पीछे गिनती है।
सीमाएँऐतिहासिक होल्डिंग अनुमानित है: लॉन्च के शुरुआती दौर में ज़्यादातर जारीकर्ताओं ने कुछ समय फ़ीस माफ़ रखी थी, पूरी फ़ीस से पीछे गिनने पर उस दौर की होल्डिंग थोड़ी ज़्यादा दिखती है। जिन फ़ंड्स का ऐतिहासिक डेटा नहीं है (FBTC, BITB, BRRR, BTCO), वे चार्ट में नहीं हैं।
डेटा स्रोत: हर जारीकर्ता की वेबसाइट के रोज़ के खुलासे, गणना इस साइट की
फ़ंड के हिसाब से विवरण
कुल 10 शामिल फ़ंड, होल्डिंग के हिसाब से बड़े से छोटे क्रम में। कोड पर क्लिक करके जारीकर्ता की वेबसाइट पर मूल डेटा जाँच सकते हैं।
| फ़ंड | होल्डिंग (BTC) | हिस्सा | नेट एसेट | ताज़ा दिन | पिछले 7 दिन | पिछले 30 दिन | लॉन्च से | खुलासे की तारीख़ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| IBIT iShares Bitcoin Trust (BlackRock) | 805,025 | 63.2% | $66.86B | -$65.4M 10-12 | -$134.2M | +$1.66B | +$65.67B | 2026-10-13 |
| FBTC Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund | 179,412 | 14.1% | $14.92B | जमा हो रहा है | जमा हो रहा है | जमा हो रहा है | इतिहास नहीं | 2026-10-13 तरीका जाँचना बाक़ी |
| GBTC Grayscale Bitcoin Trust | 125,977 | 9.9% | $10.48B | +$0 10-12 | -$47.5M | -$161.1M | -$27.94B | 2026-10-13 |
| BTC Grayscale Bitcoin Mini Trust | 63,128 | 5% | $5.25B | +$0 10-12 | -$11.0M | +$21.9M | +$2.95B | 2026-10-13 |
| BITB Bitwise Bitcoin ETF | 37,291 | 2.9% | $3.10B | जमा हो रहा है | जमा हो रहा है | जमा हो रहा है | इतिहास नहीं | 2026-10-13 तरीका जाँचना बाक़ी |
| ARKB ARK 21Shares Bitcoin ETF | 32,024 | 2.5% | $2.66B | +$0 10-13 | -$122.0M | -$28.8M | +$1.17B | 2026-10-13 |
| HODL VanEck Bitcoin ETF | 14,666 | 1.2% | $1.22B | +$0 10-12 | -$1.2M | -$7.6M | +$1.01B | 2026-10-13 |
| BRRR CoinShares Bitcoin ETF | 5,679 | 0.4% | $472.1M | जमा हो रहा है | जमा हो रहा है | जमा हो रहा है | इतिहास नहीं | 2026-10-13 तरीका जाँचना बाक़ी |
| EZBC Franklin Bitcoin ETF | 5,661 | 0.4% | $470.6M | +$0 10-12 | +$4.7M | +$14.2M | +$329.6M | 2026-10-13 तरीका जाँचना बाक़ी |
| BTCO Invesco Galaxy Bitcoin ETF | 5,052 | 0.4% | $420.3M | जमा हो रहा है | जमा हो रहा है | जमा हो रहा है | इतिहास नहीं | 2026-10-13 तरीका जाँचना बाक़ी |
| BTCW WisdomTree Bitcoin Fund | अभी शामिल नहीं: जारीकर्ता की वेबसाइट ने डेटा सेंटर के IP ब्लॉक कर रखे हैं, फ़िलहाल डेटा नहीं मिल पा रहा | |||||||
- फ़ंड: टिकर कोड और फ़ंड का पूरा नाम।
- होल्डिंग (BTC): फ़ंड की कस्टडी में बिटकॉइन की मात्रा, जारीकर्ता के ताज़ा खुलासे से।
- हिस्सा: इस फ़ंड की होल्डिंग का सभी शामिल फ़ंड्स की कुल होल्डिंग में अनुपात।
- नेट एसेट: फ़ंड की कुल संपत्ति (डॉलर में), लगभग होल्डिंग × BTC प्राइस।
- ताज़ा दिन: इस फ़ंड के सबसे हाल के ट्रेडिंग दिन का नेट इनफ़्लो, नीचे छोटे अक्षरों में तारीख़; पॉज़िटिव इनफ़्लो है, नेगेटिव आउटफ़्लो।
- पिछले 7 दिन / पिछले 30 दिन: पिछले 7 / 30 कैलेंडर दिनों के नेट इनफ़्लो का जोड़; अभी पर्याप्त दिन का डेटा न हो तो "जमा हो रहा है" दिखता है।
- लॉन्च से: लॉन्च के बाद का संचयी नेट इनफ़्लो; जो जारीकर्ता ऐतिहासिक शेयर डेटा नहीं देते, उनके लिए "इतिहास नहीं" दिखता है।
- खुलासे की तारीख़: जारीकर्ता के डेटा से जुड़ी तारीख़। "तरीका जाँचना बाक़ी" वाले फ़ंड्स के लिए अभी सार्वजनिक आँकड़ों से नहीं जाँचा गया कि प्रकाशित शेयर किस दिन के सब्सक्रिप्शन-रिडेम्पशन के हैं; एक दिन का फ़्लो एक दिन खिसका हुआ हो सकता है।
ऐतिहासिक फ़्लो (जनवरी 2024 से) IBIT, GBTC, BTC, ARKB, HODL, EZBC को कवर करता है, जो शामिल होल्डिंग का कुल 82.1% हैं; FBTC, BITB, BRRR, BTCO के जारीकर्ता सिर्फ़ उसी दिन का डेटा प्रकाशित करते हैं, इनका फ़्लो इस साइट के डेटा लेना शुरू करने के दिन से रोज़ जुड़ता है, उससे पहले के कुल में ये शामिल नहीं।
शेयर का तरीका: iShares, Grayscale और VanEck के D दिन के प्रकाशित शेयर D−1 दिन के सब्सक्रिप्शन-रिडेम्पशन को दिखाते हैं, 21Shares (ARKB) उसी दिन के तरीके से; सबको अलग-अलग मिलाया गया है और 11–12 जनवरी 2024 के सार्वजनिक आँकड़ों से जाँचा गया है; "तरीका जाँचना बाक़ी" वाले फ़ंड्स अभी नहीं जाँचे गए, फ़िलहाल जारीकर्ता के पेज के फ़ील्ड से अनुमानित तरीके से गिने जाते हैं। "ताज़ा दिन" वह आख़िरी ट्रेडिंग दिन है जिसका डेटा सभी फ़ंड्स ने प्रकाशित किया हो। लिस्टेड कंपनियों का ट्रेज़री और mNAV (SEC EDGAR फ़ाइलिंग) अगले क़दम में जोड़े जाएँगे।
माइनर्स और नेटवर्क
बिटकॉइन का कोई सेंट्रल बैंक नहीं; नए कॉइन और लेजर लिखने का अधिकार "माइनिंग" से आते हैं: माइनर्स ख़ास मशीनों (माइनिंग रिग) से लगातार एक रैंडम नंबर का अंदाज़ा लगाते हैं; जो पहले सही अंदाज़ा लगाए, वह हाल के ट्रांज़ैक्शन्स के एक बैच को "ब्लॉक" में पैक करके लेजर में लिखता है और इनाम पाता है — अभी हर ब्लॉक पर 3.125 नए कॉइन, साथ में उस बैच की ट्रांज़ैक्शन फ़ीस। माइनर्स को बिजली का बिल भरना और मशीनें ख़रीदनी पड़ती हैं; कॉइन प्राइस और कमाई सीधे तय करते हैं कि वे मशीन चालू रखें या बंद करें। यह पेज दिखाता है कि माइनर्स बढ़ रहे हैं या सिकुड़ रहे हैं, मुनाफ़ा कमा रहे हैं या नहीं, और ऑन-चेन ट्रांज़ैक्शन्स में कितनी भीड़ है।
सिग्नल सार्वजनिक नियमों से अपने-आप बनते हैं और सिर्फ़ इंडिकेटर्स के ऐतिहासिक पैटर्न दिखाते हैं; ये किसी व्यक्ति के लिए निवेश सलाह नहीं हैं। अपनी पोज़िशन और जोखिम उठाने की क्षमता को ध्यान में रखें।
हैशरेट और Hash Ribbons
Hash Ribbons के ख़रीद सिग्नल के बाद एक साल में बढ़त की संभावना औसत से बस कुछ प्रतिशत अंक ज़्यादा रही, फ़ायदा साफ़ नहीं
बैकटेस्ट कैसे पढ़ें: 2014 से हर दिन को उस दिन इस इंडिकेटर के रीडिंग के स्तर के आधार पर पाँच हिस्सों में बाँटा गया, और गिना गया कि हर हिस्से के दिनों के 1 साल बाद BTC ऊपर गया या नीचे। ऊपर की पंक्ति बढ़त की संभावना है, नीचे की पंक्ति बदलाव का मीडियन; हाइलाइट वाला हिस्सा आज का है। तुलना के लिए, इसी अवधि के सभी दिनों में 1 साल बाद बढ़त की संभावना 68% थी। ऐतिहासिक पैटर्न भविष्य की गारंटी नहीं हैं।
अभीनेटवर्क हैशरेट लगभग 1003 EH/s (7-दिन औसत 1012.2 EH/s)। Hash Ribbons की मौजूदा स्थिति: सामान्य; पिछला "कैपिट्यूलेशन ख़त्म" सिग्नल 2026-08-26 को आया।
खोलें: कैसे गिना गया, क्या सीमाएँ हैं
कैसे गिना गयारोज़ का नेटवर्क हैशरेट लेकर 30-दिन और 60-दिन साधारण मूविंग एवरेज निकाले जाते हैं। 30-दिन MA 60-दिन MA से नीचे हो तो "कैपिट्यूलेशन जारी"; कैपिट्यूलेशन से 30-दिन MA ≥ 60-दिन MA पर लौटने का पहला दिन एक "कैपिट्यूलेशन ख़त्म" सिग्नल (हरी डैश लाइन) है। खरीद-बिक्री सिग्नल बॉक्स में सिग्नल के बाद 60 दिन तक "खरीदें", बाक़ी समय कोई दिशा नहीं। मूल Hash Ribbons (Charles Edwards, 2019) ख़रीद की पुष्टि के लिए प्राइस के छोटी अवधि के मोमेंटम का मज़बूत होना भी माँगता है; यह साइट सिर्फ़ हैशरेट का क्रॉस इस्तेमाल करती है, यह शर्त नहीं जोड़ी।
सीमाएँहैशरेट सीधे नापा नहीं जा सकता; यह ब्लॉक बनने की रफ़्तार और डिफ़िकल्टी से निकाला गया अनुमान है, रोज़ के डेटा में बहुत शोर है, और मूविंग एवरेज शोर की वजह से काफ़ी झूठे क्रॉस देते हैं — चार्ट पर हरी डैश लाइनें कुछ बड़े बॉटम्स से कहीं ज़्यादा हैं। हैशरेट गिरने की वजह हमेशा घाटा नहीं: मई–जुलाई 2021 में चीन ने माइनिंग फ़ार्म बंद कराए, हैशरेट लगभग आधा हो गया, वजह नीति थी, प्राइस नहीं। बैकटेस्ट बताता है कि सिग्नल के बाद एक साल में बढ़त की संभावना औसत से बस कुछ प्रतिशत अंक ज़्यादा रही; संदर्भ के लिए ठीक है, अकेले खरीद-बिक्री तय करने के लिए नहीं।
डेटा स्रोत: bitview.space, गणना इस साइट की
Puell मल्टीपल
बैकटेस्ट कैसे पढ़ें: 2014 से हर दिन को उस दिन इस इंडिकेटर के सिग्नल के आधार पर पाँच हिस्सों में बाँटा गया, और गिना गया कि हर हिस्से के दिनों के 1 साल बाद BTC ऊपर गया या नीचे। ऊपर की पंक्ति बढ़त की संभावना है, नीचे की पंक्ति बदलाव का मीडियन; हाइलाइट वाला हिस्सा आज का है। तुलना के लिए, इसी अवधि के सभी दिनों में 1 साल बाद बढ़त की संभावना 68% थी। ऐतिहासिक पैटर्न भविष्य की गारंटी नहीं हैं।
अभीPuell मल्टीपल 1.059: माइनर्स की आज की कमाई पिछले एक साल के रोज़ के औसत का लगभग 1.059 गुना है।0.5 (हरा ज़ोन) और 4 (लाल ज़ोन) के बीच।
खोलें: कैसे गिना गया, क्या सीमाएँ हैं
कैसे गिना गयाPuell मल्टीपल = माइनर्स की उस दिन की माइनिंग कमाई (डॉलर) ÷ पिछले 365 दिन की रोज़ की औसत माइनिंग कमाई (डॉलर), डेटा bitview.space से। चार्ट पर लाल ज़ोन की सीमा 4 और हरे ज़ोन की 0.5 आम अनुभवजन्य लाइनें हैं; खरीद-बिक्री सिग्नल बॉक्स इन तय लाइनों का इस्तेमाल नहीं करता, बल्कि मौजूदा रीडिंग का पिछले 4 साल में ऐतिहासिक पर्सेंटाइल देखता है (20% से नीचे "खरीदें" स्तर, 80% से ऊपर "बेचें" स्तर)।
सीमाएँहर हॉल्विंग के साथ माइनर्स की कमाई का मार्केट कैप में हिस्सा घटता जाता है, और Puell के हाई हर साइकिल में कम हुए: 2021 के बुल मार्केट में सबसे ज़्यादा लगभग 3.4 तक गया, 2018 के बाद कभी लाल ज़ोन में नहीं गया; "4 पर ही टॉप" पकड़े रहने से टॉप छूट जाएगा। हॉल्विंग से पहले और बाद के एक साल की रीडिंग इनाम आधा होने से बिगड़ जाती है। अलग-अलग डेटा स्रोत माइनर्स की कमाई में फ़ीस गिनते हैं या नहीं, इसमें पूरी तरह एक जैसे नहीं, इसलिए मान थोड़े अलग होते हैं।
डेटा स्रोत: bitview.space
Hashprice
अभीहर TH/s हैशरेट रोज़ $0.03963 कमाता है, यानी हर PH/s (1000 TH/s) रोज़ $39.63।
खोलें: कैसे गिना गया, क्या सीमाएँ हैं
कैसे गिना गयाHashprice = नेटवर्क के माइनर्स की उस दिन की कुल कमाई (नए कॉइन का इनाम + ट्रांज़ैक्शन फ़ीस, उस दिन के प्राइस पर डॉलर में) ÷ नेटवर्क हैशरेट (TH/s में), डेटा bitview.space से। इंडस्ट्री में अक्सर प्रति PH/s रोज़ कितने डॉलर में भी भाव बताया जाता है, जो इस चार्ट के मान का 1000 गुना है।
सीमाएँयह सिर्फ़ कमाई गिनता है, लागत नहीं। हर माइनर की बिजली की कीमत और मशीन की कुशलता बहुत अलग है; एक ही Hashprice पर कोई मुनाफ़ा कमाता है तो कोई घाटा उठाता है, इसलिए कोई सार्वभौमिक "बंद करने की रेखा" नहीं। हैशरेट ख़ुद अनुमान है, Hashprice में भी शोर है। यह माइनर्स की हालत देखने के लिए बेहतर है, अकेले खरीद-बिक्री तय करने के लिए नहीं।
डेटा स्रोत: bitview.space
माइनिंग डिफ़िकल्टी
अभीमौजूदा डिफ़िकल्टी 132.72 T। यह दौर 84.3% पूरा हुआ; मौजूदा ब्लॉक रफ़्तार से अगला एडजस्टमेंट अनुमानित +5.56%, 316 ब्लॉक बाक़ी, लगभग 10-16 13:46 (UTC); पिछला एडजस्टमेंट -0.03% था।
खोलें: कैसे गिना गया, क्या सीमाएँ हैं
कैसे गिना गयाहर 2016 ब्लॉक पर एक बार एडजस्टमेंट: नई डिफ़िकल्टी = पुरानी डिफ़िकल्टी × 20160 मिनट (2016 ब्लॉक × 10 मिनट) ÷ इन 2016 ब्लॉक में असल में लगा समय, एक बार में ज़्यादा से ज़्यादा 4 गुना या 1/4। डिफ़िकल्टी × 2³² लगभग एक ब्लॉक माइन करने के लिए औसतन ज़रूरी हैश की संख्या है, इसलिए "डिफ़िकल्टी × 2³² ÷ 600 सेकंड" मोटे तौर पर नेटवर्क हैशरेट है। अगले एडजस्टमेंट का अनुमान mempool.space से, इस दौर में बन चुके ब्लॉक्स के औसत अंतराल से।
सीमाएँडिफ़िकल्टी सिर्फ़ पिछले दो हफ़्तों का हैशरेट दिखाती है, पीछे चलती है। एडजस्टमेंट का अनुमान इस दौर के बाक़ी ब्लॉक्स की रफ़्तार के साथ बदलता है, एडजस्टमेंट के दिन के जितना करीब, उतना सटीक।
डेटा स्रोत: bitview.space
माइनिंग पूल का हिस्सा (पिछला 1 हफ़्ता)
अकेला माइनर ख़ुद माइन करे, तो शायद सालों तक एक ब्लॉक भी न मिले, कमाई पूरी तरह क़िस्मत पर। इसलिए माइनर्स अपना हैशरेट मिलाकर "माइनिंग पूल" बनाते हैं: पूल को हर ब्लॉक मिलने पर हर किसी के दिए हैशरेट के अनुपात में पैसा बाँटा जाता है, और कमाई तनख़्वाह जैसी स्थिर हो जाती है। पूल तय करता है कि ब्लॉक में कौन-से ट्रांज़ैक्शन जाएँ, इसलिए हिस्सा बहुत ज़्यादा केंद्रित होने से ट्रांज़ैक्शन सेंसर होने की चिंता होती है; हालाँकि माइनर्स कभी भी अपनी मशीनें दूसरे पूल पर ले जा सकते हैं।
पिछले 1 हफ़्ते में कुल 1,060 ब्लॉक, सबसे बड़े दो पूल ने मिलकर 47.2% माइन किए।
डेटा स्रोत: mempool.space
फ़ीस और मेमपूल
आपका भेजा ट्रांसफ़र तुरंत लेजर में नहीं लिखा जाता, पहले "मेमपूल" में जाता है — नेटवर्क के हर नोड के पास रखी, पुष्टि का इंतज़ार कर रहे ट्रांज़ैक्शन्स की कतार। माइनर्स लगभग हर 10 मिनट में एक ब्लॉक पैक करते हैं; एक ब्लॉक में ज़्यादा से ज़्यादा लगभग 1 MvB (मिलियन वर्चुअल बाइट) के ट्रांज़ैक्शन आते हैं, आमतौर पर ज़्यादा फ़ीस देने वाले पहले। इसलिए कतार जितनी लंबी, जल्दी पुष्टि के लिए फ़ीस उतनी ज़्यादा देनी होगी।
ऊपर के भाव mempool.space मौजूदा कतार के हिसाब से सुझाता है।
फ़ीस sat/vB में बताई जाती है: sat (सातोशी) बिटकॉइन की सबसे छोटी इकाई है, 1 BTC = 10 करोड़ सातोशी; vB (वर्चुअल बाइट) मापता है कि ट्रांज़ैक्शन कितनी जगह लेता है। एक सामान्य ट्रांसफ़र लगभग 140 vB का होता है; "सबसे तेज़" स्तर 2 sat/vB पर फ़ीस लगभग 280 सातोशी (लगभग $0.23) होगी।
मेमपूल में 85,185 ट्रांज़ैक्शन पुष्टि का इंतज़ार कर रहे हैं, लगभग 40.2 MvB, जो लगभग 40 ब्लॉक भरने के लिए काफ़ी है।
डेटा स्रोत: mempool.space
मैक्रो लिक्विडिटी
पैसा बढ़ रहा है या घट रहा है, डॉलर और ब्याज दरों का दबाव कितना है, और BTC हाल में किसके पीछे चल रहा है। मैक्रो इंडिकेटर बड़ी तस्वीर समझने के लिए हैं; यह साइट इनसे अकेले खरीद-बिक्री के सिग्नल नहीं देती।
कुल स्टेबलकॉइन सप्लाई और SSR
अभीकुल स्टेबलकॉइन सप्लाई $308.9B, 30 दिन का बदलाव +0.81%; SSR 5.41, यानी BTC मार्केट कैप कुल स्टेबलकॉइन सप्लाई का 5.41 गुना है।
खोलें: कैसे गिना गया, क्या सीमाएँ हैं
कैसे गिना गयाकुल स्टेबलकॉइन सप्लाई DefiLlama के गिने सभी डॉलर स्टेबलकॉइन की सर्कुलेटिंग वैल्यू का जोड़ है, हर दिन एक मान; डेटा न हो तो पिछले दिन का मान (ज़्यादा से ज़्यादा 5 दिन)। 30 दिन का बदलाव = आज की सप्लाई ÷ 30 दिन पहले की सप्लाई − 1। SSR = BTC सर्कुलेटिंग मार्केट कैप ÷ कुल स्टेबलकॉइन सप्लाई, BTC मार्केट कैप bitview.space से।
सीमाएँस्टेबलकॉइन सिर्फ़ BTC ख़रीदने में नहीं, दूसरे कॉइन ख़रीदने, DeFi लेन-देन और सीमा-पार ट्रांसफ़र में भी लगते हैं, और काफ़ी बड़ा हिस्सा एक्सचेंजों और जारीकर्ताओं के पास बिना हिले पड़ा रहता है। यहाँ सभी ऑन-चेन डॉलर स्टेबलकॉइन का जोड़ है, यह नहीं दिखता कि असल में किस मार्केट में इस्तेमाल हो रहे हैं। USDT जैसे जारीकर्ताओं के रिज़र्व की पारदर्शिता सीमित है।
डेटा स्रोत: DefiLlama स्टेबलकॉइन API, bitview.space
Nasdaq और सोने से कोरिलेशन
अभीBTC और Nasdaq का कोरिलेशन गुणांक 0.33, सोने से 0.49। Nasdaq अभी 27,204 पर, सोना प्रति औंस $4,162।
खोलें: कैसे गिना गया, क्या सीमाएँ हैं
कैसे गिना गयापहले हर दिन का रिटर्न निकाला जाता है (आज का क्लोज़ ÷ पिछले ट्रेडिंग दिन का क्लोज़ − 1), फिर पिछले 90 कैलेंडर दिनों की विंडो में BTC और दूसरी संपत्ति के रोज़ के रिटर्न का पियर्सन कोरिलेशन गुणांक। अमेरिकी शेयर और सोना वीकेंड और छुट्टियों पर बंद रहते हैं, इसलिए सिर्फ़ वे दिन जोड़े जाते हैं जिनमें दोनों का डेटा हो; जोड़े गए दिन 54 से कम (विंडो का 60%) हों तो गणना नहीं होती। Nasdaq के लिए Nasdaq Composite इंडेक्स, सोने के लिए COMEX गोल्ड फ़्यूचर्स प्राइस।
सीमाएँवीकेंड पर BTC की चाल गणना में नहीं आती (तब अमेरिकी शेयर बंद रहते हैं); सोमवार को BTC के एक दिन के बदलाव को Nasdaq के तीन दिन के बदलाव से जोड़ा जाता है, जिससे कोरिलेशन थोड़ा कम दिखता है। कोरिलेशन सिर्फ़ बताता है कि पिछले 90 दिनों में दोनों कितना साथ चले, यह नहीं कि कौन किसे चला रहा है, और यह जल्दी बदलता है; 0.3 के आसपास के मध्यम मानों में बहुत शोर है, ज़्यादा मतलब न निकालें।
डेटा स्रोत: Yahoo Finance, bitview.space, गणना इस साइट की
डॉलर इंडेक्स DXY
अभीअभी 102.23, 30 दिन पहले 99.46।
खोलें: कैसे गिना गया, क्या सीमाएँ हैं
कैसे गिना गयाICE डॉलर इंडेक्स (Yahoo Finance कोड DX-Y.NYB) का रोज़ का क्लोज़िंग मान, वीकेंड और छुट्टियों पर पिछले ट्रेडिंग दिन का मान। यह 6 मुद्राओं की विनिमय दरों का भारित ज्यामितीय औसत है, जिसमें यूरो का वज़न सबसे ज़्यादा, लगभग 58%।
सीमाएँDXY में आधे से ज़्यादा यूरो है, और चीनी युआन जैसी उभरते बाज़ारों की मुद्राएँ बिल्कुल नहीं हैं, इसलिए यह मुख्य रूप से यूरो के मुकाबले डॉलर की ताक़त दिखाता है, पूरी दुनिया के मुकाबले नहीं। डॉलर और BTC का उल्टा रिश्ता सिर्फ़ सांख्यिकीय झुकाव है; लंबे समय तक दोनों साथ बढ़े या साथ गिरे भी हैं।
डेटा स्रोत: Yahoo Finance
10-साल US ट्रेज़री यील्ड
अभीअभी 5.217%, 30 दिन पहले 4.961%।
खोलें: कैसे गिना गया, क्या सीमाएँ हैं
कैसे गिना गयाYahoo Finance के ^TNX (CBOE 10-साल ट्रेज़री यील्ड इंडेक्स) का रोज़ का क्लोज़िंग मान, वीकेंड और छुट्टियों पर पिछले ट्रेडिंग दिन का मान। ऊपर का "30 दिन" बदलाव = आज की यील्ड − 30 दिन पहले की यील्ड, इकाई प्रतिशत अंक (जैसे 4.0% से 4.5% होना 0.5 प्रतिशत अंक है)।
सीमाएँयील्ड बढ़ने की अलग वजहों का मतलब भी अलग है: मज़बूत अर्थव्यवस्था से बढ़े, तो जोखिम वाली संपत्तियाँ ज़रूरी नहीं गिरें; महँगाई या बजट घाटे की चिंता से बढ़े, तभी ज़्यादा आम तौर पर बुरी ख़बर है। यह सिर्फ़ लंबी अवधि की दर दिखाता है; फ़ेडरल रिज़र्व की पॉलिसी दर और बैलेंस शीट का लिक्विडिटी पर असर ज़्यादा सीधा है, जो यह साइट अगले संस्करण में जोड़ेगी।
डेटा स्रोत: Yahoo Finance
सेंटिमेंट
मार्केट सेंटिमेंट के चरम अक्सर प्राइस के मोड़ के साथ आते हैं: अत्यधिक डर में लोग घबराकर बेचते हैं, अत्यधिक लालच में ऊँचे दाम पर पीछा करके खरीदते हैं। लेकिन सिर्फ़ सेंटिमेंट से खरीद-बिक्री तय नहीं की जा सकती; नीचे का बैकटेस्ट इसकी वजह बताता है।
सिग्नल सार्वजनिक नियमों से अपने-आप बनते हैं और सिर्फ़ इंडिकेटर्स के ऐतिहासिक पैटर्न दिखाते हैं; ये किसी व्यक्ति के लिए निवेश सलाह नहीं हैं। अपनी पोज़िशन और जोखिम उठाने की क्षमता को ध्यान में रखें।
Fear & Greed Index
बैकटेस्ट बताता है कि यह "ट्रेंड के साथ चलने वाला" इंडिकेटर है: रीडिंग कमज़ोर हो तो अगले एक साल अक्सर कमज़ोरी बनी रहती है, और रीडिंग गर्म हो तो तेज़ी जारी रहती है। "उल्टा चलने" में कोई फ़ायदा नहीं, इसलिए इससे अकेले खरीद-बिक्री का निष्कर्ष नहीं दिया जाता
बैकटेस्ट कैसे पढ़ें: 2019 से हर दिन को उस दिन इस इंडिकेटर के रीडिंग के स्तर के आधार पर पाँच हिस्सों में बाँटा गया, और गिना गया कि हर हिस्से के दिनों के 1 साल बाद BTC ऊपर गया या नीचे। ऊपर की पंक्ति बढ़त की संभावना है, नीचे की पंक्ति बदलाव का मीडियन; हाइलाइट वाला हिस्सा आज का है। तुलना के लिए, इसी अवधि के सभी दिनों में 1 साल बाद बढ़त की संभावना 65% थी। ऐतिहासिक पैटर्न भविष्य की गारंटी नहीं हैं।
अभीआज 62 (लालच), 7-दिन औसत 62.3; 30 दिन पहले 57 था, पिछले एक साल का औसत 30।
खोलें: कैसे गिना गया, क्या सीमाएँ हैं
कैसे गिना गयाalternative.me की बताई विधि के अनुसार इंडेक्स छह हिस्सों से बनता है: वोलैटिलिटी 25% (मौजूदा उतार-चढ़ाव और अधिकतम गिरावट की तुलना पिछले 30 और 90 दिन के औसत से; असामान्य रूप से बढ़ी वोलैटिलिटी को डर माना जाता है); वॉल्यूम और मोमेंटम 25% (मौजूदा वॉल्यूम और मोमेंटम की तुलना पिछले 30 और 90 दिन के औसत से; तेज़ी में भारी ख़रीद को लालच माना जाता है); सोशल मीडिया 15% (Twitter पर संबंधित विषयों पर पोस्ट और इंटरैक्शन की रफ़्तार; असामान्य हलचल को लालच माना जाता है); सर्वे 15% (आधिकारिक तौर पर रोका गया); BTC डॉमिनेंस 10% (डॉमिनेंस बढ़ने का मतलब पैसा दूसरे कॉइन्स से निकलकर सुरक्षा के लिए बिटकॉइन में आ रहा है, यानी डर; घटने का मतलब लोग दूसरे कॉइन्स के पीछे भाग रहे हैं, यानी लालच); सर्च ट्रेंड 10% (Google Trends पर बिटकॉइन से जुड़ी सर्च में बदलाव)। इस साइट के ज़ोन: 0–24 अत्यधिक डर, 25–44 डर, 45–55 न्यूट्रल, 56–75 लालच, 76–100 अत्यधिक लालच। सिग्नल बॉक्स 7-दिन औसत को पिछले 4 साल में रैंक करता है (पर्सेंटाइल), 20%, 40%, 60%, 80% पर पाँच हिस्सों में बाँटता है, और गिनता है कि हर हिस्से के बाद 1 साल में BTC कितना बढ़ा या घटा।
सीमाएँइस साइट ने 2019 से हर दिन का बैकटेस्ट किया: जब इंडेक्स पिछले 4 साल के सबसे निचले 20% में था (सबसे ज़्यादा डर), तब अगले 1 साल में बढ़त की संभावना सिर्फ़ 49% थी और बदलाव का मीडियन -6%; जबकि सभी दिनों का औसत बढ़त की संभावना 65% और मीडियन +44% था। उल्टा, जब इंडेक्स ऊँचा था (पिछले 4 साल के 60%–80%), तब अगले 1 साल का प्रदर्शन बेहतर रहा: बढ़त की संभावना 74%, मीडियन +100%। यानी इस इतिहास में "डर में खरीदो, लालच में बेचो" किसी भी रैंडम दिन खरीदने से बेहतर नहीं रहा; यह ज़्यादा ट्रेंड के साथ चलने वाला इंडिकेटर है: सुस्ती अक्सर सुस्ती ही रहती है, और गर्मी में तेज़ी अक्सर जारी रहती है। इसलिए यह साइट इससे अकेले खरीद-बिक्री का निष्कर्ष नहीं देती। इसके अलावा, इंडेक्स का पूरा फ़ॉर्मूला सार्वजनिक नहीं है, और सर्वे बंद होने के बाद हिस्सों के असली वज़न भी नहीं बताए गए; डेटा 2018 से ही है, बैकटेस्ट सैंपल सिर्फ़ एक से कुछ ज़्यादा साइकिल का है।
डेटा स्रोत: alternative.me Crypto Fear & Greed Index (https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/)