Wo im Zyklus steht BTC gerade?
Temperatur 43, Zone „Neutral“.Wenn das Thermometer historisch in dieser Stufe stand, lag BTC ein Jahr später mit einer Wahrscheinlichkeit von 75% höher; die mittlere Veränderung (Median) betrug +99%.
Was ist das Zyklusthermometer?Es ist eine Zahl von 0–100. Wir haben 8 Indikatoren ausgewählt, mit denen man üblicherweise Bullen- und Bärenmärkte einschätzt, und jeden davon in die Frage übersetzt: „An wie viel Prozent der Tage der letzten 4 Jahre war es kühler als heute?“ – 70 heißt zum Beispiel, dass der heutige Wert höher ist als an 70% der Tage der letzten 4 Jahre. Aus diesen 8 Zahlen bilden wir den Durchschnitt. Je höher die Zahl, desto heißer der Markt und desto näher an historischen Topzonen; je niedriger, desto näher an historischen Bodenzonen.
Historischer Backtest: In der Nähe bekannter Hochs erreichte es bis zu 90 / 99 / 78 / 73, in der Nähe von Tiefs fiel es bis auf 2 / 4 / 5.
Die 3 wichtigsten Veränderungen heute
- 1Fear & Greed Index (7-Tage-Schnitt) steht jetzt bei 62; sein Perzentil der letzten 4 Jahre ist in einer Woche um 15 Prozentpunkte gefallen (82 → 67).
- 2Die Mining-Difficulty wird in etwa 316 Blöcken voraussichtlich um +5.6% angepasst; die Hashrate wächst weiter.
- 3Funding Rate (7-Tage-Schnitt, annualisiert) steht jetzt bei 2.2%; sein Perzentil der letzten 4 Jahre ist in einer Woche um 8 Prozentpunkte gefallen (29 → 21).
Automatisch nach Regeln ausgewählt, nicht redaktionell geprüft.
Signale wie Kaufen / Halten / Verkaufen werden automatisch nach offengelegten Regeln erzeugt. Sie spiegeln historische Muster der Indikatoren wider, sagen keine Preise voraus und sind keine individuelle Anlageberatung. Alle Komponenten, Formeln und Backtests findest du in der Erklärung des Thermometers.
Zyklusthermometer
Eine Zahl von 0–100, die die Frage beantwortet: „Wo im Zyklus steht Bitcoin gerade?“ Wir übersetzen 8 Indikatoren, mit denen man üblicherweise Bullen- und Bärenmärkte einschätzt, jeweils in „An wie viel Prozent der Tage der letzten 4 Jahre war es kühler als heute?“ und bilden daraus den Durchschnitt. Je höher die Zahl, desto heißer der Markt und desto näher an historischen Topzonen; je niedriger, desto näher an historischen Bodenzonen. Unten legen wir jede Komponente, die Formel, den historischen Backtest und jede Änderung offen.
Aktuelle Werte der 8 Komponenten
| Komponente | Wert | Perzentil (4 Jahre) | Vor einer Woche | Erläuterung |
|---|---|---|---|---|
| MVRV Z-Score | 0.95 | 42 | 42 | Wie weit der Marktwert über dem Einstandspreis aller Halter liegt (in historischen Schwankungen gemessen) |
| NUPL (Net Unrealized Profit/Loss) | 35.2% | 42 | 43 | Anteil der Buchgewinne aller Halter am Marktwert |
| Vielfaches des 200-Wochen-Durchschnitts | 1.25× | 40 | 40 | Das Wievielfache des 200-Wochen-Durchschnitts der Preis beträgt |
| Pi-Cycle-Verhältnis | 0.468 | 29 | 28 | 111-Tage-Durchschnitt ÷ (350-Tage-Durchschnitt × 2); bei 1 gibt es ein Topsignal |
| Puell Multiple | 1.06 | 50 | 50 | Das Wievielfache ihres Jahresdurchschnitts die Miner heute einnehmen |
| Funding Rate (7-Tage-Schnitt, annualisiert) | 2.2% | 21 | 29 | Zins, den Long-Positionen pro Jahr an Shorts zahlen; je höher, desto mehr Leute setzen gehebelt auf steigende Kurse |
| ETF-Nettozuflüsse über 30 Tage | $1.4B | 56 | 52 | Summe, die US-Spot-ETFs in den letzten 30 Tagen netto gekauft haben |
| Fear & Greed Index (7-Tage-Schnitt) | 62 | 67 | 82 | 0 bedeutet extreme Angst, 100 extreme Gier |
Verlauf des Thermometers
So liest du den Backtest: Jeder Tag seit 2014 wird nach dem Signal dieses Indikators an diesem Tag in fünf Stufen eingeteilt. Dann zählen wir, ob BTC 1 Jahr später höher oder tiefer stand. Die obere Reihe zeigt die Wahrscheinlichkeit eines Anstiegs, die untere die mittlere Kursveränderung (Median); hervorgehoben ist die Stufe von heute. Zum Vergleich: Über alle Tage im selben Zeitraum lag BTC 1 Jahr später in 68% der Fälle höher. Historische Muster sind keine Garantie für die Zukunft.
AktuellHeute 43, Zone „Neutral“; Veränderung über 7 Tage -2, über 30 Tage -4; Version mit gesamter Historie 41.
Mehr: Berechnung und Grenzen
Wie wird es berechnet?Thermometer = einfacher Durchschnitt der Perzentile aller an diesem Tag verfügbaren Komponenten; sind weniger als 3 Komponenten verfügbar, gibt es keinen Wert. Perzentil einer Komponente = Anteil der Tage in den letzten 1,461 Tagen, deren Wert nicht höher war als heute, × 100; bei weniger als 365 Tagen gültiger Daten wird nichts berechnet. Die Version mit gesamter Historie unterscheidet sich nur in einem Punkt: Das Perzentilfenster umfasst die gesamte Historie. Zonen: 0–20 kalt, 20–40 kühl, 40–60 neutral, 60–80 warm, 80–100 heiß.
GrenzenEs gibt nur gut 3 vollständige Zyklen für den Backtest – eine sehr kleine Stichprobe. Die Perzentile beziehen sich auf die letzten 4 Jahre: Je länger der Markt in einem Extremzustand verharrt, desto stärker verschiebt sich das Fenster selbst mit. Die Werte in der Nähe der Hochs werden von Zyklus zu Zyklus niedriger; bei den letzten beiden Hochs lagen sie maximal bei 78 und 73. Warte also nicht erst auf „heiß“, bevor du über eine Reduzierung nachdenkst. Je früher das Jahr, desto weniger Komponenten sind verfügbar (Funding Rate, Fear & Greed Index und ETFs haben erst später Daten), daher sind frühe Werte weniger aussagekräftig.
Datenquelle: Berechnung durch diese Seite
Perzentile der einzelnen Komponenten
AktuellHeute hat Fear & Greed Index (7-Tage-Schnitt) das höchste Perzentil (67), Funding Rate (7-Tage-Schnitt, annualisiert) das niedrigste (21).
Mehr: Berechnung und Grenzen
Wie wird es berechnet?Jede farbige Linie ist das tägliche rollierende 4-Jahres-Perzentil dieser Komponente (Fenster von 1,461 Tagen, mindestens 365 Tage Daten). Für Funding Rate und Fear & Greed Index wird zuerst der 7-Tage-Schnitt gebildet und dann das Perzentil berechnet, für ETFs die kumulierten Nettozuflüsse über 30 Tage; alle übrigen Komponenten verwenden Tageswerte.
GrenzenDas Perzentil sagt nur, ob ein Wert höher oder niedriger als in den letzten 4 Jahren ist, nicht wie hoch er absolut ist. MVRV Z-Score, NUPL, das Vielfache des 200-Wochen-Durchschnitts und das Pi-Cycle-Verhältnis werden alle aus dem Preis abgeleitet und bewegen sich oft gemeinsam. Die 8 Komponenten sind also keine 8 völlig unabhängigen Signale.
Datenquelle: Berechnung durch diese Seite
Formel
Zuerst zum „Perzentil“: Man sortiert die Werte aller Tage der letzten 4 Jahre von niedrig nach hoch und schaut, wo der heutige Wert einsortiert wird. Perzentil 70 = der heutige Wert ist höher als an 70% der Tage der letzten 4 Jahre; Perzentil 10 = nur höher als an 10% der Tage. Der Vorteil: Indikatoren mit völlig unterschiedlichen Einheiten (Vielfache, Prozent, Dollarbeträge, Indizes von 0–100) landen alle auf derselben Skala von 0–100 und lassen sich direkt mitteln. Bei allen 8 Komponenten gilt „höher = heißer“, die Richtung muss also nicht umgedreht werden.
T = Σ wᵢ · Pᵢ, Pᵢ = 100 × Pr(xᵢ ≤ heutiges xᵢ), Σ wᵢ = 1
T ist der Thermometerwert, Pᵢ das Perzentil der i-ten Komponente, wᵢ ihr Gewicht.
Warum gleiche Gewichte: Jede Komponente hat das Gewicht 1/8. Bitcoin hat erst gut 3 vollständige Zyklen hinter sich; wer mit so wenigen Daten Gewichte „optimiert“, erhält leicht Parameter, die nur für die Vergangenheit passen. Gleiche Gewichte sind am einfachsten und lassen sich am schwersten nachträglich zurechtbiegen.
Warum rollierend 4 Jahre: 4 Jahre (1,461 Tage) entsprechen etwa einem Halving-Zyklus. Der Markt wird immer größer, und die Bewertungskennzahlen erreichen an jedem Bullenmarkt-Hoch niedrigere Werte als im Zyklus davor. Würde man mit der gesamten Historie vergleichen, käme ein neuer Zyklus womöglich nie in die heiße Zone. Der Vergleich nur mit dem letzten Zyklus zeigt besser, wie heiß es „in diesem Zyklus“ ist. Die Version mit gesamter Historie bleibt als Vergleich erhalten.
- Bei fehlenden Daten: Fehlen für eine Komponente an einem Tag Daten (z. B. ETFs erst ab Januar 2024, Funding Rate erst ab 2020), wird ihr Gewicht auf die übrigen verfügbaren Komponenten verteilt; sind weniger als 3 Komponenten verfügbar, gibt es keinen Wert.
- Mindeststichprobe: Jede Komponente braucht mindestens 365 Tage Historie, bevor ihr Perzentil berechnet wird.
- Glättung: Für Funding Rate und Fear & Greed Index wird zuerst der 7-Tage-Schnitt gebildet, um tägliches Rauschen zu verringern; für ETFs werden die kumulierten Nettozuflüsse über 30 Tage verwendet; alle übrigen Komponenten nutzen Tageswerte.
- Zonen: 0–20 kalt, 20–40 kühl, 40–60 neutral, 60–80 warm, 80–100 heiß; Aktualisierung einmal täglich.
- Signale: Die fünf Zonen entsprechen der Reihe nach Kaufen, Aufstocken, Halten, Reduzieren und Verkaufen. Auch die Einzelindikatoren auf den Modulseiten geben Signale nach denselben fünf Stufen, jeweils mit einem Backtest seit 2014. Indikatoren, bei denen antizyklisches Handeln laut Backtest keinen Vorteil bringt (etwa Fear & Greed oder SOPR), dienen nur als Orientierung und erhalten kein eigenes Fazit.
Backtest: bekannte Hochs und Tiefs
Höchster (Hoch) bzw. niedrigster (Tief) Thermometerwert innerhalb von 45 Tagen vor und nach jedem Ereignis.
| Ereignis | Datum des Extremwerts | Preis an diesem Tag | Thermometer (4 Jahre) | Gesamthistorie |
|---|---|---|---|---|
| Hoch 12/2013 | 2013-11-29 | $1,127 | 90 | 90 |
| Tief 1/2015 | 2015-01-14 | $120 | 2 | 2 |
| Hoch 12/2017 | 2017-12-16 | $19,386 | 99 | 94 |
| Tief 12/2018 | 2018-12-14 | $3,218 | 4 | 4 |
| Hoch 11/2021 | 2021-11-09 | $67,330 | 78 | 75 |
| Tief 11/2022 | 2022-11-21 | $15,731 | 5 | 5 |
| Hoch 10/2025 | 2025-10-08 | $123,102 | 73 | 67 |
Der Wert beim Hoch im Oktober 2025 liegt deutlich unter denen früherer Zyklen – genau deshalb verwenden wir ein rollierendes Fenster: Die Bewertungskennzahlen an den Hochs sinken von Zyklus zu Zyklus. Die ETF-Komponente hat erst ab Januar 2024 Daten; frühere Backtests werden aus den übrigen Komponenten gebildet. Die ETF-Flüsse stammen derzeit aus den 6 Produkten mit rückverfolgbarer Historie (etwa 82% der Bestände).
Änderungsprotokoll
Jede Änderung an Gewichten oder Komponenten wird hier festgehalten, und die Kurve der alten Version bleibt zum Vergleich erhalten – damit nichts nachträglich zurechtgebogen wird.
- v1.1 (2026-10-15): Neu: Kauf- und Verkaufssignale mit Backtest. Das Thermometer und die Einzelindikatoren der Module geben in fünf Stufen Kaufen / Aufstocken / Halten / Reduzieren / Verkaufen aus, jeweils mit einem Backtest seit 2014. Die Website ist jetzt mehrsprachig. Komponenten, Gewichte und Formel des Thermometers bleiben unverändert.
- v1 (2026-10-14): Erste Version. 8 gleichgewichtete Komponenten, rollierende 4-Jahres-Perzentile, 7-Tage-Schnitt für Funding Rate und Fear & Greed. Am selben Tag wurden die historischen ETF-Flüsse (ab 2024-01) ergänzt; seitdem fließt die ETF-Komponente ein.
Zyklusmodelle
Zyklusindikatoren, die sich allein aus dem Preis berechnen lassen: wie weit der Preis von langfristigen Durchschnitten entfernt ist und wie nah an historischen Topsignalen. Sie zeigen alle eine „historische Position“, keine Prognose.
Die Signale werden automatisch nach offengelegten Regeln erzeugt und spiegeln nur historische Muster der Indikatoren wider. Sie sind keine individuelle Anlageberatung; berücksichtige deine eigene Position und deine Risikobereitschaft.
200-Wochen-Durchschnitt als Heatmap
So liest du den Backtest: Jeder Tag seit 2015 wird nach dem Signal dieses Indikators an diesem Tag in fünf Stufen eingeteilt. Dann zählen wir, ob BTC 1 Jahr später höher oder tiefer stand. Die obere Reihe zeigt die Wahrscheinlichkeit eines Anstiegs, die untere die mittlere Kursveränderung (Median); hervorgehoben ist die Stufe von heute. Zum Vergleich: Über alle Tage im selben Zeitraum lag BTC 1 Jahr später in 72% der Fälle höher. Historische Muster sind keine Garantie für die Zukunft.
AktuellDer Preis liegt aktuell bei $83,399, dem 1.25-Fachen des 200-Wochen-Durchschnitts ($66,526); er müsste noch etwa 20% fallen, um diese langfristige Bodenlinie zu erreichen.
Mehr: Berechnung und Grenzen
Wie wird es berechnet?200-Wochen-Durchschnitt = einfacher Durchschnitt der Schlusskurse der letzten 1400 Kalendertage (200 × 7). Dafür müssen erst 1400 Tage Daten vorliegen, daher beginnt die Anzeige im Juni 2014. Farbe = heutiger 200-Wochen-Durchschnitt ÷ 200-Wochen-Durchschnitt vor 30 Tagen − 1, stufenlos eingefärbt von 0%–16% (wie in der Heatmap von Look Into Bitcoin). Vielfaches = Preis ÷ 200-Wochen-Durchschnitt. Das Kauf- oder Verkaufssignal richtet sich nach dem Perzentil dieses Vielfachen innerhalb der letzten 4 Jahre.
GrenzenDer Durchschnitt spiegelt nur die Vergangenheit und reagiert sehr träge: Er zeigt, wo der langfristige Durchschnittspreis liegt, nicht ob der Preis weiter fällt. 2015 lag der Tiefstkurs fast 40% unter dem 200-Wochen-Durchschnitt, 2022 blieb der Preis mehr als ein halbes Jahr darunter. An den Hochs wird der Abstand zum Durchschnitt von Zyklus zu Zyklus kleiner (2017 etwa das 16-Fache, 2021 etwa das 6-Fache, seit 2024 maximal etwa das 2.5-Fache) – ein festes Vielfaches als Topkriterium versagt deshalb leicht.
Datenquelle: Tagespreise von bitview.space, Berechnung durch diese Seite
Pi-Cycle-Top-Indikator
So liest du den Backtest: Jeder Tag seit 2014 wird nach dem Signal dieses Indikators an diesem Tag in fünf Stufen eingeteilt. Dann zählen wir, ob BTC 1 Jahr später höher oder tiefer stand. Die obere Reihe zeigt die Wahrscheinlichkeit eines Anstiegs, die untere die mittlere Kursveränderung (Median); hervorgehoben ist die Stufe von heute. Zum Vergleich: Über alle Tage im selben Zeitraum lag BTC 1 Jahr später in 68% der Fälle höher. Historische Muster sind keine Garantie für die Zukunft.
Aktuell111-Tage-Durchschnitt $72,196, 350-Tage-Durchschnitt × 2 bei $154,159, Verhältnis 0.468 (bei 1 kommt es zur Kreuzung). Der kurzfristige Durchschnitt ist noch weit von der oberen Linie entfernt; derzeit keine Anzeichen von Überhitzung. Die letzte Kreuzung war am 2021-04-12.
Mehr: Berechnung und Grenzen
Wie wird es berechnet?111-Tage-Durchschnitt = einfacher Durchschnitt der Schlusskurse der letzten 111 Tage; obere Linie = einfacher Durchschnitt der Schlusskurse der letzten 350 Tage × 2. Verhältnis = 111-Tage-Durchschnitt ÷ (350-Tage-Durchschnitt × 2); der Tag, an dem das Verhältnis von unter 1 auf 1 oder mehr springt, zählt als Kreuzung. Der Name kommt von 350 ÷ 111 ≈ 3.15, nahe an der Kreiszahl π. Der Indikator stammt von Philip Swift. Signal: Bei einem Verhältnis ≥ 1 gibt es direkt „Verkaufen“, ansonsten richtet es sich nach dem Perzentil des Verhältnisses innerhalb der letzten 4 Jahre.
GrenzenEr zeigt nur Hochs an, keine Tiefs. Die beiden Parameter wurden anhand vergangener Hochs gewählt, enthalten also eine nachträgliche Anpassung: Beim noch höheren Hoch im November 2021 hat er nicht ausgelöst, ebenso wenig im aktuellen Zyklus nach dem Halving 2024 (einschließlich des Hochs im Oktober 2025). Die Anstiege von Bitcoin werden immer moderater, die beiden Linien kreuzen sich vielleicht nicht mehr so leicht. „Keine Kreuzung“ heißt also nicht „noch kein Hoch“.
Datenquelle: Tagespreise von bitview.space, Berechnung durch diese Seite
2-Jahres-MA-Multiplikator
So liest du den Backtest: Jeder Tag seit 2014 wird nach dem Signal dieses Indikators an diesem Tag in fünf Stufen eingeteilt. Dann zählen wir, ob BTC 1 Jahr später höher oder tiefer stand. Die obere Reihe zeigt die Wahrscheinlichkeit eines Anstiegs, die untere die mittlere Kursveränderung (Median); hervorgehoben ist die Stufe von heute. Zum Vergleich: Über alle Tage im selben Zeitraum lag BTC 1 Jahr später in 68% der Fälle höher. Historische Muster sind keine Garantie für die Zukunft.
AktuellDer Preis von $83,399 ist unter den 2-Jahres-Durchschnitt ($89,038) gefallen und liegt 6% darunter – historisch eine Akkumulationszone; die 5-fach-Linie liegt bei $445,192.
Mehr: Berechnung und Grenzen
Wie wird es berechnet?2-Jahres-Durchschnitt = einfacher Durchschnitt der Schlusskurse der letzten 730 Tage; obere Linie = 2-Jahres-Durchschnitt × 5. Die „Position“ wird logarithmisch berechnet: (log Preis − log 2-Jahres-Durchschnitt) ÷ (log 5-fach-Linie − log 2-Jahres-Durchschnitt). Signal: unter dem 2-Jahres-Durchschnitt „Kaufen“, über der 5-fach-Linie „Verkaufen“, dazwischen nach dem Perzentil von „Preis ÷ 2-Jahres-Durchschnitt“ innerhalb der letzten 4 Jahre.
GrenzenDie 5-fach-Linie wurde seit 2018 nicht mehr erreicht: Die Hochs von 2021 und seit 2024 lagen weit darunter, für Hochs neuer Zyklen ist sie also kaum aussagekräftig. Auch ein Fall unter den 2-Jahres-Durchschnitt bedeutet nicht, dass der Boden sofort erreicht ist: Nach dem Unterschreiten im Mai 2022 blieb der Preis anderthalb Jahre darunter.
Datenquelle: Tagespreise von bitview.space, Berechnung durch diese Seite
Mayer Multiple
So liest du den Backtest: Jeder Tag seit 2014 wird nach dem Signal dieses Indikators an diesem Tag in fünf Stufen eingeteilt. Dann zählen wir, ob BTC 1 Jahr später höher oder tiefer stand. Die obere Reihe zeigt die Wahrscheinlichkeit eines Anstiegs, die untere die mittlere Kursveränderung (Median); hervorgehoben ist die Stufe von heute. Zum Vergleich: Über alle Tage im selben Zeitraum lag BTC 1 Jahr später in 68% der Fälle höher. Historische Muster sind keine Garantie für die Zukunft.
AktuellAktuelles Mayer Multiple 1.15: Preis $83,399, 16% über dem 200-Tage-Durchschnitt ($72,172).
Mehr: Berechnung und Grenzen
Wie wird es berechnet?Mayer Multiple = Tagesschlusskurs ÷ einfacher Durchschnitt der Schlusskurse der letzten 200 Tage. Das Signal nutzt feste Schwellen in fünf Stufen: unter 0.8 Kaufen, 0.8–1.0 Aufstocken, 1.0–1.5 Halten, 1.5–2.4 Reduzieren, über 2.4 Verkaufen.
GrenzenDas 200-Tage-Fenster ist eher kurz: Nach einigen Monaten mit einseitigem Anstieg oder Fall holt der Durchschnitt auf und das Multiple liegt wieder bei etwa 1 – ob der Preis langfristig teuer ist, sieht man daran nicht. An den Hochs wird das Multiple von Zyklus zu Zyklus niedriger (2013 maximal etwa 8.2, 2017 etwa 3.7, 2021 etwa 2.8, seit 2024 maximal etwa 1.85); die Linie bei 2.4 wurde in diesem Zyklus kein einziges Mal erreicht.
Datenquelle: Tagespreise von bitview.space, Berechnung durch diese Seite
Power-Law-Korridor (Regenbogenchart)
So liest du den Backtest: Jeder Tag seit 2014 wird nach dem Signal dieses Indikators an diesem Tag in fünf Stufen eingeteilt. Dann zählen wir, ob BTC 1 Jahr später höher oder tiefer stand. Die obere Reihe zeigt die Wahrscheinlichkeit eines Anstiegs, die untere die mittlere Kursveränderung (Median); hervorgehoben ist die Stufe von heute. Zum Vergleich: Über alle Tage im selben Zeitraum lag BTC 1 Jahr später in 68% der Fälle höher. Historische Muster sind keine Garantie für die Zukunft.
AktuellDie Power-Law-Mittellinie liegt heute bei $131,874, der Korridor zwischen $60,249 und $734,142. Der aktuelle Preis von $83,399 liegt 37% unter der Mittellinie. Historisch lag der Preis an etwa 26% der Tage relativ zur damaligen Trendlinie tiefer als jetzt – eine eher günstige Position.
Mehr: Berechnung und Grenzen
Wie wird es berechnet?Der Tagespreis und die „Tage seit dem Genesis-Block (3. Januar 2009)“ werden jeweils logarithmiert (Basis 10); mit allen Tagespreisen seit August 2010 wird eine lineare Regression nach der Methode der kleinsten Quadrate gerechnet: log10(Preis) = a + b × log10(Tage). Die Steigung b liegt derzeit bei etwa 5.6: Steigt die Zahl der Tage um 1%, steigt der Trendpreis um etwa 5.6%. Je weiter die Zeit fortschreitet, desto länger dauert 1% mehr Tage, deshalb wird der jährliche Anstieg von selbst immer langsamer. Dann wird berechnet, wie weit der Tagespreis von der Regressionsgeraden abweicht (Residuum); die 2%-, 20%-, 50%-, 80%- und 98%-Perzentile der Residuen seit etwa Oktober 2012 verschieben die Regressionsgerade jeweils parallel und ergeben fünf Linien. Die Mittellinie ist also die Regressionsgerade plus dem Median der Residuen, nicht die Regressionsgerade selbst. „Historisches Perzentil“ = Anteil der Tage, deren Residuum kleiner oder gleich dem heutigen ist; danach richtet sich das Kauf- oder Verkaufssignal.
GrenzenDas Potenzgesetz ist nur eine Anpassung an 16 Jahre vergangener Daten, kein Naturgesetz; kein Mechanismus garantiert, dass Bitcoin ihm weiter folgt. Die Parameter verschieben sich mit neuen Daten täglich ein wenig, und die frühen Jahre, als der Preis nur wenige Dollar betrug, beeinflussen die Steigung stark. Mit abnehmender Volatilität könnte der Preis lange nur eng um die Mittellinie pendeln und die obere Grenze nie erreichen – oder auch ganz unter die untere Grenze fallen.
Datenquelle: Tagespreise von bitview.space, Berechnung durch diese Seite
Halving-Zyklen im Vergleich
So liest du den Backtest: Jeder Tag seit 2014 wird nach dem Signal dieses Indikators an diesem Tag in fünf Stufen eingeteilt. Dann zählen wir, ob BTC 1 Jahr später höher oder tiefer stand. Die obere Reihe zeigt die Wahrscheinlichkeit eines Anstiegs, die untere die mittlere Kursveränderung (Median); hervorgehoben ist die Stufe von heute. Zum Vergleich: Über alle Tage im selben Zeitraum lag BTC 1 Jahr später in 68% der Fälle höher. Historische Muster sind keine Garantie für die Zukunft.
AktuellHeute ist Tag 907 nach dem 4. Halving (2024-04-20); der Preis liegt beim 1.287-Fachen des Halving-Tages. Frühere Zyklen am selben Tag: Zyklus 2012 19.66×, Zyklus 2016 5.994×, Zyklus 2020 2.458×. Der aktuelle Zyklus ist der mit dem geringsten Anstieg bisher, und jeder Zyklus war schwächer als der vorherige – passend zum Muster „der Anstieg wird immer langsamer“.
Mehr: Berechnung und Grenzen
Wie wird es berechnet?Jede Linie = Schlusskurs am Tag N nach dem Halving ÷ Schlusskurs am Halving-Tag, N von 0 bis 1460. Halving-Daten: 2012-11-28, 2016-07-09, 2020-05-11, 2024-04-20. Das Signal richtet sich nach den Tagen seit dem aktuellen Halving: 0–364 Tage Frühphase, 365–599 Tage Top-Fenster, 600–759 Tage Abwärtsphase, 760–999 Tage Boden-Fenster, ab 1000 Tagen Erholungsphase.
GrenzenEs gibt nur 3 vollständige Zyklen – eine zu kleine Stichprobe; die beobachteten „Muster“ könnten teilweise Zufall sein. Der Angebotsschock durch das Halving wird von Zyklus zu Zyklus kleiner: Im aktuellen Zyklus sank die tägliche Neuemission von etwa 900 auf etwa 450 Coins – ein sehr kleiner Anteil an den knapp 20 Millionen umlaufenden Coins. Neue Faktoren wie Spot-ETFs und Zinsen gewinnen an Gewicht; der 4-Jahres-Zyklus könnte sich verformen oder ganz verschwinden. Der Zyklus 2012 startete bei nur etwa 12 Dollar, seine Anstiege lassen sich mit späteren Zyklen nicht direkt vergleichen.
Datenquelle: Tagespreise von bitview.space, Berechnung durch diese Seite
Wochentrend: EMA20/50, RSI, MACD
Im historischen Backtest verhält er sich eher wie ein Trendfolge-Indikator: Nach überverkauften Phasen ging es im folgenden Jahr oft weiter abwärts, nach überkauften stieg der Kurs sogar weiter. Antizyklisches Handeln bringt keinen Vorteil, daher gibt es hier kein eigenes Kauf- oder Verkaufsfazit
So liest du den Backtest: Jeder Tag seit 2014 wird nach dem Messwert dieses Indikators an diesem Tag in fünf Stufen eingeteilt. Dann zählen wir, ob BTC 1 Jahr später höher oder tiefer stand. Die obere Reihe zeigt die Wahrscheinlichkeit eines Anstiegs, die untere die mittlere Kursveränderung (Median); hervorgehoben ist die Stufe von heute. Zum Vergleich: Über alle Tage im selben Zeitraum lag BTC 1 Jahr später in 68% der Fälle höher. Historische Muster sind keine Garantie für die Zukunft.
AktuellWochen-EMA20 $76,370, Wochen-EMA50 $78,500, Wochen-RSI 58.8 (normaler Bereich). Der Preis von $83,399 ist wieder über den 50-Wochen-Durchschnitt gestiegen, aber die EMA20 liegt noch unter der EMA50: Der Trend hat sich noch nicht vollständig gefestigt.
Mehr: Berechnung und Grenzen
Wie wird es berechnet?Gemessen wird jeweils der Schlusskurs am Sonntag (UTC); der letzte Punkt ist der jüngste Tag. EMA: neuer Wochenwert = Wochenschluss × k + EMA der Vorwoche × (1 − k), k = 2 ÷ (Periode + 1), mit Perioden von 20 und 50. RSI(14): berechnet aus dem durchschnittlichen Gewinn und Verlust der letzten 14 Wochen (Wilder-Glättung), RSI = 100 − 100 ÷ (1 + durchschnittlicher Gewinn ÷ durchschnittlicher Verlust). MACD-Linie = 12-Wochen-EMA − 26-Wochen-EMA; Signallinie = 9-Wochen-EMA der MACD-Linie; Balken = MACD-Linie − Signallinie. Das Signal berücksichtigt nur den Wochen-RSI: unter 30 Kaufen, 30–45 Aufstocken, 45–65 Halten, 65–75 Reduzieren, über 75 Verkaufen.
GrenzenDiese Indikatoren werden nur aus dem Preis selbst berechnet und spiegeln bereits Geschehenes wider – sie hinken naturgemäß hinterher. In großen Bullenmärkten kann der Wochen-RSI monatelang über 70 liegen; überkauft heißt nicht, dass sofort ein Hoch kommt. Ebenso kann es in Bärenmärkten lange überverkauft bleiben. In Seitwärtsphasen liefern Kreuzungen der Durchschnittslinien immer wieder Fehlsignale.
Datenquelle: Tagespreise von bitview.space, Berechnung durch diese Seite
On-Chain-Bewertung
Jede Bitcoin-Überweisung wird öffentlich auf der Blockchain gespeichert. Deshalb lässt sich für jede Münze der Preis ermitteln, zu dem sie zuletzt den Besitzer gewechselt hat – das gilt als ihr „Einstandspreis“. Daraus lassen sich die durchschnittlichen Einstandspreise des gesamten Netzwerks, der Neulinge und der Altanleger berechnen, außerdem, wie viel alle zusammen gerade im Plus sind und ob Verkäufer mit Gewinn oder mit Verlust verkaufen.
Die Signale werden automatisch nach offengelegten Regeln erzeugt und spiegeln nur historische Muster der Indikatoren wider. Sie sind keine individuelle Anlageberatung; berücksichtige deine eigene Position und deine Risikobereitschaft.
Realized Price und Einstandslinien der Holder
Wie hoch der Preis relativ zum Einstandspreis kurzfristiger Halter steht, trennt im Backtest kaum: Die Wahrscheinlichkeit eines Anstiegs im folgenden Jahr lag in jeder Stufe zwischen 53% und 74%. Die historisch starken Kaufgelegenheiten waren dagegen Phasen, in denen der Preis unter den durchschnittlichen Einstandspreis aller Halter fiel (orange Linie)
So liest du den Backtest: Jeder Tag seit 2014 wird nach dem Messwert dieses Indikators an diesem Tag in fünf Stufen eingeteilt. Dann zählen wir, ob BTC 1 Jahr später höher oder tiefer stand. Die obere Reihe zeigt die Wahrscheinlichkeit eines Anstiegs, die untere die mittlere Kursveränderung (Median); hervorgehoben ist die Stufe von heute. Zum Vergleich: Über alle Tage im selben Zeitraum lag BTC 1 Jahr später in 68% der Fälle höher. Historische Muster sind keine Garantie für die Zukunft.
AktuellDurchschnittlicher Einstandspreis des Netzwerks $53,847, kurzfristige Holder $74,421, langfristige Holder $49,308. Der aktuelle Preis $83,399 liegt 12.1 % über dem Einstandspreis der kurzfristigen Holder – wer in den letzten 155 Tagen eingestiegen ist, ist insgesamt im Gewinn.
Mehr: Berechnung und Grenzen
Wie wird es berechnet?Realized Price = Realized Cap ÷ Umlaufmenge. Für die Realized Cap wird jede Münze zu dem Preis bewertet, zu dem sie zuletzt on-chain bewegt wurde, und alles aufsummiert. Die Einstandspreise der kurz- bzw. langfristigen Holder werden genauso berechnet, nur jeweils für Münzen, die weniger bzw. mehr als 155 Tage gehalten werden; die Grenze von 155 Tagen stammt von Glassnode und ist branchenüblich. Alle drei Linien stammen direkt aus den Tagesdaten von bitview.space und wurden von dieser Website nicht weiter bearbeitet.
GrenzenKäufe und Verkäufe innerhalb einer Börse landen nicht auf der Blockchain und aktualisieren den „letzten Übergabepreis“ nicht. Der Einstandspreis hier ist also der Preis der letzten On-Chain-Übertragung und nicht genau der echte Kaufpreis jedes Einzelnen. Verlorene Münzen (etwa die frühen von Satoshi Nakamoto geschürften) gehen mit extrem niedrigen Einstandspreisen ein und drücken den Durchschnitt nach unten. Unterscheidet die Datenquelle nicht, ob Wallets derselben Person gehören, zählt auch eine Überweisung an sich selbst als Besitzerwechsel: Der Einstandspreis dieser Münzen wird dann auf den aktuellen Preis gesetzt und sie zählen wieder zu den kurzfristigen Holdern.
Datenquelle: bitview.space (öffentliche Instanz des Open-Source-Projekts Bitview)
MVRV Z-Score
So liest du den Backtest: Jeder Tag seit 2014 wird nach dem Signal dieses Indikators an diesem Tag in fünf Stufen eingeteilt. Dann zählen wir, ob BTC 1 Jahr später höher oder tiefer stand. Die obere Reihe zeigt die Wahrscheinlichkeit eines Anstiegs, die untere die mittlere Kursveränderung (Median); hervorgehoben ist die Stufe von heute. Zum Vergleich: Über alle Tage im selben Zeitraum lag BTC 1 Jahr später in 68% der Fälle höher. Historische Muster sind keine Garantie für die Zukunft.
AktuellDer MVRV Z-Score liegt aktuell bei 0.95: Die Marktkapitalisierung liegt etwa 0.95 historische Standardabweichungen über der Realized Cap. Der MVRV beträgt 1.544, die Bitcoin-Besitzer halten also auf dem Papier insgesamt das 1.544-Fache ihres Einstands.
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Wie wird es berechnet?MVRV = Marktkapitalisierung ÷ Realized Cap, beide von bitview.space. Den Z-Score berechnet diese Website: (Marktkapitalisierung − Realized Cap) ÷ kumulierte Standardabweichung der Marktkapitalisierung. „Kumuliert“ heißt, dass für jeden Tag nur die Marktkapitalisierungen vom Datenbeginn bis zu diesem Tag verwendet werden – keine Zukunftsdaten. Für die früheste Phase mit weniger als einem Jahr Daten wird nichts berechnet. Das Kauf-/Verkaufssignal nutzt den Perzentilrang innerhalb der letzten 4 Jahre (1461 Tage), nicht feste Schwellen wie 7 und 0.
GrenzenBitcoin wird immer größer und schwankt weniger, die Werte an den Hochs sind stetig gesunken – die Linie bei 7 wird womöglich nicht mehr erreicht. Der Nenner ist eine kumulierte Standardabweichung und wird mit der Zeit von den großen Marktkapitalisierungen der letzten Jahre dominiert; derselbe Wert bedeutet in verschiedenen Epochen also nicht ganz dasselbe. Websites berechnen die Standardabweichung unterschiedlich und mit unterschiedlichem Startzeitpunkt, daher weichen die Werte voneinander ab. Außerdem erbt der Indikator die Verzerrungen des Realized Price: Börseninterne Umsätze landen nicht on-chain, verlorene Münzen gehen mit niedrigem Einstand ein.
Datenquelle: bitview.space (öffentliche Instanz des Open-Source-Projekts Bitview); Z-Score von dieser Website berechnet
NUPL (Net Unrealized Profit/Loss)
So liest du den Backtest: Jeder Tag seit 2014 wird nach dem Signal dieses Indikators an diesem Tag in fünf Stufen eingeteilt. Dann zählen wir, ob BTC 1 Jahr später höher oder tiefer stand. Die obere Reihe zeigt die Wahrscheinlichkeit eines Anstiegs, die untere die mittlere Kursveränderung (Median); hervorgehoben ist die Stufe von heute. Zum Vergleich: Über alle Tage im selben Zeitraum lag BTC 1 Jahr später in 68% der Fälle höher. Historische Muster sind keine Garantie für die Zukunft.
AktuellAktuell 35.3 %: Die Buchgewinne aller Bitcoin-Besitzer entsprechen etwa 35.3 % der Marktkapitalisierung, Phase „Optimismus / Unruhe“.
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Wie wird es berechnet?NUPL = (Marktkapitalisierung − Realized Cap) ÷ Marktkapitalisierung, gleichbedeutend mit 1 − 1 ÷ MVRV. Die Werte stammen direkt von bitview.space. Die Stimmungsphasen werden bei 0, 25 %, 50 % und 75 % getrennt – eine branchenübliche Faustregel, keine strenge statistische Aussage. Das Kauf-/Verkaufssignal nutzt den Perzentilrang innerhalb der letzten 4 Jahre.
GrenzenNUPL und MVRV sind dieselbe Information, nur anders ausgedrückt – zähle sie nicht als zwei unabhängige Belege. Auch hier werden die Werte an den Hochs von Zyklus zu Zyklus niedriger; die Stufe „Euphorie“ wurde in den letzten beiden Zyklen nicht wirklich erreicht. Außerdem erbt NUPL die Verzerrungen des Realized Price: Verlorene Münzen gehen mit extrem niedrigem Einstand ein und lassen die Buchgewinne des Netzwerks höher erscheinen.
Datenquelle: bitview.space (öffentliche Instanz des Open-Source-Projekts Bitview)
SOPR / SOPR der kurzfristigen Holder
Im historischen Backtest verhält er sich eher wie ein Trendfolge-Indikator: Bei schwachen Werten ging es im folgenden Jahr oft weiter abwärts, bei heißen Werten stieg der Kurs sogar weiter. Antizyklisches Handeln bringt keinen Vorteil, daher gibt es hier kein eigenes Kauf- oder Verkaufsfazit
So liest du den Backtest: Jeder Tag seit 2014 wird nach dem Messwert dieses Indikators an diesem Tag in fünf Stufen eingeteilt. Dann zählen wir, ob BTC 1 Jahr später höher oder tiefer stand. Die obere Reihe zeigt die Wahrscheinlichkeit eines Anstiegs, die untere die mittlere Kursveränderung (Median); hervorgehoben ist die Stufe von heute. Zum Vergleich: Über alle Tage im selben Zeitraum lag BTC 1 Jahr später in 68% der Fälle höher. Historische Muster sind keine Garantie für die Zukunft.
AktuellSOPR des Netzwerks (7-Tage-Schnitt) 1.004, SOPR der kurzfristigen Holder (7-Tage-Schnitt) 1.001. Der Wert der kurzfristigen Holder liegt fast genau bei 1: Neulinge verkaufen etwa ohne Gewinn oder Verlust, also direkt an der Grenzlinie. Spannend ist, ob der Preis hier hält oder durchbricht.
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Wie wird es berechnet?SOPR = Gesamtwert aller an diesem Tag on-chain bewegten Münzen zum Preis bei der Bewegung ÷ ihr Gesamtwert zum letzten Übergabepreis. Der SOPR der kurzfristigen Holder zählt nur Münzen, die weniger als 155 Tage gehalten wurden. Diese Website nimmt die Tageswerte von bitview.space und glättet sie, weil die Rohdaten stark springen, mit einem einfachen 7-Tage-Durchschnitt. Das Kauf-/Verkaufssignal nutzt den Perzentilrang des SOPR der kurzfristigen Holder (7-Tage-Schnitt) innerhalb der letzten 4 Jahre.
GrenzenEine On-Chain-Bewegung ist nicht unbedingt ein Verkauf: Einzahlungen auf Börsen und Umbuchungen zwischen eigenen Wallets zählen ebenfalls, es ist also nur eine Annäherung an „Verkäufe“. Börseninterne Geschäfte landen nicht on-chain und sind unsichtbar. Der Original-SOPR von Glassnode schließt Münzen aus, die weniger als 1 Stunde gehalten wurden; wie bitview.space das genau handhabt, hat diese Website nicht im Einzelnen geprüft. SOPR spiegelt die kurzfristige Stimmung – gut, um die Stärke eines Rücksetzers oder einer Erholung einzuschätzen, aber nicht geeignet, um allein Zyklushochs und -tiefs zu bestimmen.
Datenquelle: bitview.space (öffentliche Instanz des Open-Source-Projekts Bitview)
Reserve Risk
So liest du den Backtest: Jeder Tag seit 2014 wird nach dem Signal dieses Indikators an diesem Tag in fünf Stufen eingeteilt. Dann zählen wir, ob BTC 1 Jahr später höher oder tiefer stand. Die obere Reihe zeigt die Wahrscheinlichkeit eines Anstiegs, die untere die mittlere Kursveränderung (Median); hervorgehoben ist die Stufe von heute. Zum Vergleich: Über alle Tage im selben Zeitraum lag BTC 1 Jahr später in 68% der Fälle höher. Historische Muster sind keine Garantie für die Zukunft.
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Wie wird es berechnet?Nach der Definition von Hans Hauge: Reserve Risk = Preis ÷ HODL Bank. Die HODL Bank hängt mit den „vernichteten Coin Days“ zusammen: Eine Münze, die liegen bleibt, sammelt pro Tag 1 „Coin Day“; wird sie bewegt, werden die gesammelten Coin Days „vernichtet“. Werden wenige Coin Days vernichtet, werden alte Münzen kaum verkauft, die Holder „verzichten“ fortlaufend aufs Verkaufen und die HODL Bank wächst; werden viele alte Münzen bewegt, wird sie aufgezehrt. Die Werte stammen direkt von bitview.space; für die genaue Formel der HODL Bank gilt die Implementierung von bitview, diese Website hat sie nicht im Einzelnen geprüft. Das Kauf-/Verkaufssignal nutzt den Perzentilrang innerhalb der letzten 4 Jahre.
GrenzenDie Größenordnung der Werte kann sich von anderen Websites unterscheiden – vergleiche die Linie nur mit ihrer eigenen Geschichte; im Netz verbreitete feste Schwellen lassen sich nicht direkt übertragen. Die Werte an den Hochs sinken von Zyklus zu Zyklus, feste Schwellen für Hochs werden immer seltener ausgelöst. Die HODL Bank wird seit der Entstehung von Bitcoin aufsummiert, deshalb wirken einzelne Tage mit der Zeit immer weniger und der Indikator reagiert träge. Münzen, die bei Börsen oder ETF-Verwahrern lange unbewegt liegen, zählen ebenfalls als „standhaft gehalten“.
Datenquelle: bitview.space (öffentliche Instanz des Open-Source-Projekts Bitview)
RHODL Ratio
So liest du den Backtest: Jeder Tag seit 2014 wird nach dem Signal dieses Indikators an diesem Tag in fünf Stufen eingeteilt. Dann zählen wir, ob BTC 1 Jahr später höher oder tiefer stand. Die obere Reihe zeigt die Wahrscheinlichkeit eines Anstiegs, die untere die mittlere Kursveränderung (Median); hervorgehoben ist die Stufe von heute. Zum Vergleich: Über alle Tage im selben Zeitraum lag BTC 1 Jahr später in 68% der Fälle höher. Historische Muster sind keine Garantie für die Zukunft.
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Wie wird es berechnet?RHODL = Realized Value der Münzen mit 1 Woche Alter ÷ Realized Value der Münzen mit 1–2 Jahren Alter. Das „Münzalter“ ist die Zeit seit der letzten Übergabe einer Münze; der „Realized Value“ ist die Summe dieser Münzen zu ihrem jeweils letzten Übergabepreis. Der Indikator stammt von Philip Swift; die Originalversion multipliziert zusätzlich mit der Anzahl der Tage seit Entstehung von Bitcoin, um Verzerrungen der frühen Jahre auszugleichen. Ob bitview.space diesen Schritt macht, hat diese Website nicht geprüft – vergleiche die Werte daher nicht direkt mit anderen Websites. Das Kauf-/Verkaufssignal nutzt den Perzentilrang innerhalb der letzten 4 Jahre.
GrenzenUnter den Übergaben der letzten Woche sind viele Umbuchungen zwischen Börsen und Wallets – nicht alles ist neues Geld. Die Besitzstruktur von Bitcoin ändert sich (immer mehr ETFs und Verwahrer), die Werte an den Hochs sinken von Zyklus zu Zyklus, feste Schwellen sind unzuverlässig. Niedrige Werte können lange anhalten; allein damit lässt sich kaum sagen, wann ein Boden endet.
Datenquelle: bitview.space (öffentliche Instanz des Open-Source-Projekts Bitview)
Halterverhalten
Wer hortet, wer verkauft: aufgeteilt nach Haltedauer und Adressgröße – in wessen Händen die Bitcoin liegen und wohin sie fließen.
Die Signale werden automatisch nach offengelegten Regeln erzeugt und spiegeln nur historische Muster der Indikatoren wider. Sie sind keine individuelle Anlageberatung; berücksichtige deine eigene Position und deine Risikobereitschaft.
HODL Waves – Altersverteilung der Münzen
AktuellMünzen, die seit über 1 Jahr unbewegt sind, machen 63.2 % aus, vor einem Jahr waren es 61.4 %.
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Wie wird es berechnet?Das Münzalter wird ab der letzten On-Chain-Bewegung jedes Münzpakets (UTXO, „unspent transaction output“, nicht ausgegebener Transaktionsausgang) gezählt. Gezählt wird die Menge der Münzen mit einem Alter über 1 Monat, 3 Monate, 6 Monate, 1 Jahr, 2 Jahre, 3 Jahre, 5 Jahre, 7 Jahre und 10 Jahre; die Differenz benachbarter Stufen ergibt jede Gruppe, geteilt durch die Umlaufmenge des Tages. Das Diagramm beginnt 2012, die Daten stammen von bitview.space.
GrenzenDas Münzalter berücksichtigt nur On-Chain-Bewegungen, nicht, wer dahintersteht: Wenn Börsen Wallets umorganisieren, Verwahrer Adressen wechseln oder ETFs einbuchen, werden alte Münzen „jung“, obwohl niemand verkauft hat. Verlorene oder für immer schlafende Münzen (auch die von Satoshi Nakamoto) bleiben dauerhaft im ältesten Band und lassen den Anteil alter Münzen langfristig zu hoch erscheinen.
Datenquelle: bitview.space
Bestand langfristiger Holder und 30-Tage-Nettoveränderung
Langzeithalter akkumulieren meist im Bärenmarkt und verkaufen im Bullenmarkt schrittweise. Deshalb lief das Jahr nach einer Akkumulationsphase sogar schlechter als nach einer Verteilungsphase. Der Indikator hilft, die Zyklusphase einzuschätzen, taugt aber nicht als alleinige Kauf- oder Verkaufsentscheidung
So liest du den Backtest: Jeder Tag seit 2014 wird nach dem Messwert dieses Indikators an diesem Tag in fünf Stufen eingeteilt. Dann zählen wir, ob BTC 1 Jahr später höher oder tiefer stand. Die obere Reihe zeigt die Wahrscheinlichkeit eines Anstiegs, die untere die mittlere Kursveränderung (Median); hervorgehoben ist die Stufe von heute. Zum Vergleich: Über alle Tage im selben Zeitraum lag BTC 1 Jahr später in 68% der Fälle höher. Historische Muster sind keine Garantie für die Zukunft.
AktuellLangfristige Holder halten aktuell 16,465,096 BTC, das sind 81.9 % der Umlaufmenge; Nettoveränderung der letzten 30 Tage: -124,934 BTC.
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Wie wird es berechnet?Bestand langfristiger Holder = Menge der Münzen, deren letzte On-Chain-Bewegung über 155 Tage zurückliegt (Glassnode-Definition, Daten von bitview.space). 30-Tage-Nettoveränderung = heutiger Bestand − Bestand vor 30 Tagen. Die Stufe im Signalkasten ergibt sich aus dem Rang dieser Nettoveränderung innerhalb der letzten 4 Jahre (Perzentil): Je mehr gehortet wird, desto näher an „Kaufen“, je mehr verteilt wird, desto näher an „Verkaufen“. Das Diagramm zeigt die letzten 6 Jahre.
GrenzenIn der Nettoveränderung stecken zwei Dinge: Neue Münzen, die 155 Tage alt werden, „steigen“ automatisch zu langfristigen Münzen auf, und alte Münzen werden bewegt. Im Bärenmarkt steigt die Zahl daher auch ohne Käufer, einfach weil Münzen älter werden. Bewegen Börsen oder Verwahrer ihre eigenen alten Münzen, zählt das ebenfalls als „Verteilung“. Der Backtest zeigt, dass das Jahr nach „Horten“ sogar schlechter lief als nach „Verteilen“; deshalb gibt diese Website auf dieser Basis allein kein Kauf-/Verkaufsurteil.
Datenquelle: bitview.space
Anzahl der Wal-Adressen (> 1,000 BTC)
AktuellAktuell sind es 2,031, vor 30 Tagen waren es 1,992; diese Adressen halten zusammen 7.18M BTC.
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Wie wird es berechnet?Täglich wird die Anzahl der Adressen mit einem Guthaben über 1,000 BTC gezählt sowie die Summe ihrer Guthaben; Daten von bitview.space. Das Diagramm beginnt 2013.
GrenzenEine Adresse ist keine Person: Adressen von Börsen, ETF-Verwahrern und Mining-Pools halten oft Zehntausende Münzen vieler Nutzer zusammen; ein Großanleger kann seine Münzen auch auf viele Adressen verteilen. Wenn Börsen Wallets zusammenlegen oder aufteilen, springt die Zahl plötzlich – ohne Zusammenhang mit Käufen oder Verkäufen.
Datenquelle: bitview.space
Erwachende alte Münzen: vernichtete Coin Days langfristiger Holder
AktuellDie letzte Erwachens-Warnung war am 2025-11-23, der Tageswert lag beim 15.3-Fachen des Durchschnitts des vergangenen Jahres.
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Wie wird es berechnet?Vernichtete Coin Days pro Tag = jede an diesem Tag bewegte Münze langfristiger Holder × die Tage, die sie geschlafen hat, aufsummiert (24-Stunden-Summe, Daten von bitview.space). Die Warnregel berechnet diese Website: Tageswert > Durchschnitt der letzten 365 Tage + 3 Standardabweichungen. „Vielfaches“ = Tageswert ÷ Durchschnitt der letzten 365 Tage. Das Diagramm zeigt die letzten 3 Jahre und markiert die letzten 60 Warnungen.
GrenzenEine bewegte Münze ist keine verkaufte Münze: Wenn Börsen und Verwahrer alte Wallets aufräumen, frühe Miner auf neue Adressen wechseln oder Behörden bzw. Insolvenzverwalter Münzen verschieben, entstehen ebenfalls große Vernichtungen. Einzelne rote Punkte sollte man mit Nachrichten und Preisverlauf abgleichen und nicht direkt als Verkaufssignal werten.
Datenquelle: bitview.space, Warnschwelle von dieser Website berechnet
Börsenbestände und Nettozuflüsse (in Entwicklung)
Geplant ist, die öffentlichen Proof-of-Reserves-Adressen der Börsen und das Open-Source-Adressbuch von DefiLlama zu nutzen, um täglich die Bestandsveränderungen dieser Adressen abzufragen. Das deckt nur die öffentlich gemachten Reserveadressen der Börsen ab und ist gröber als kostenpflichtige Daten etwa von CryptoQuant; die genaue Methodik wird beim Start offengelegt.
Derivate
Auf welcher Seite steckt im Futures-Markt der Hebel, und wie viel davon: Die Funding Rate zeigt, wer zahlt; das Open Interest zeigt die gesamte Hebelmenge; die Liquidationskarte zeigt, wo oberhalb und unterhalb Liquidationen gestapelt sind; die Prämien zeigen, woher die Spot-Nachfrage kommt.
Die Signale werden automatisch nach offengelegten Regeln erzeugt und spiegeln nur historische Muster der Indikatoren wider. Sie sind keine individuelle Anlageberatung; berücksichtige deine eigene Position und deine Risikobereitschaft.
Erst ein paar Begriffe
- Perpetual Futures (Perps)
- Ein Kontrakt, mit dem man auf steigende oder fallende Bitcoin-Kurse setzt: Man kauft keine echten Münzen, und es gibt kein Ablaufdatum – man kann die Position so lange halten, wie man will. Wer steigende Kurse erwartet, eröffnet einen „Long“ und verdient, wenn der Preis steigt; wer fallende erwartet, eröffnet einen „Short“ und verdient, wenn der Preis fällt. Jedem Kontrakt steht ein Long und ein Short gegenüber, deshalb ist die Gesamtmenge an Longs im Markt immer gleich der an Shorts.
- Hebel
- Man hinterlegt nur einen Teil des Geldes als Sicherheit (Margin) und kann damit eine größere Position eröffnen. 10-facher Hebel heißt: Mit 1,000 Dollar Margin eine Position über 10,000 Dollar. Steigt der Preis um 1 %, gewinnt man 100 Dollar – 10 % auf die Margin; fällt er um 1 %, sind auch 10 % der Margin weg.
- Liquidation / Zwangsschließung
- Wenn die Verluste die Margin fast aufgezehrt haben, schließt die Börse die Position zwangsweise zum Marktpreis – das nennt man Liquidation, die Margin ist praktisch weg. Ein Long mit 10-fachem Hebel wird zum Beispiel schon liquidiert, bevor der Preis um 10 % fällt. Wird ein Long liquidiert, ist das ein erzwungener Verkauf; wird ein Short liquidiert, ein erzwungener Kauf.
- Liquidationspreis
- Der Preis, bei dem die Zwangsschließung ausgelöst wird. Bei Longs liegt er unter dem Einstiegspreis, bei Shorts darüber; je höher der Hebel, desto näher liegt er am aktuellen Preis.
- Warum Liquidationscluster wie „Magnete“ wirken
- Liegen um einen Preis herum sehr viele Liquidationspreise, löst eine Berührung eine ganze Welle von Zwangsschließungen aus. Liquidierte Longs müssen verkaufen, drücken den Preis weiter nach unten, treffen die nächsten Liquidationspreise – das ist eine „Liquidationskaskade“ (bei Shorts genauso, nur nach oben). An diesen Preisen ballen sich erzwungene Orders, und großes Kapital hat einen Anreiz, den Preis dorthin zu treiben – deshalb spricht man von „Magneten“. Das ist aber nur eine Tendenz; der Preis muss nicht dorthin.
Liquidationsradar (geschätzte Heatmap von drei großen Börsen)
AktuellSchätzung von 2026-10-16 03:00 (UTC), aktueller Preis $82,006. Die dichteste Liquidationszone darüber liegt bei 84,500–84,800 (+3.04% vom aktuellen Preis entfernt, relative Stärke 61); steigt der Preis bis dorthin, würden schätzungsweise $405.3M an Shorts liquidiert. Die dichteste darunter liegt bei 75,350–75,900 (-7.45% vom aktuellen Preis entfernt, relative Stärke 100), mit rund $664.5M an Longs. Innerhalb von 5 % über und unter dem aktuellen Preis warten oben insgesamt etwa $2.29B an Shorts und unten etwa $1.58B an Longs. Oben und unten sind die Liquidationsvolumina ähnlich groß; ein deutlicher Magneteffekt in eine Richtung ist nicht zu erkennen.
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Wie wird es berechnet?Alle 15 Minuten lesen wir das Open Interest (in BTC) der BTCUSDT-Perpetuals von Binance, Bybit und OKX aus. Steigt das Open Interest einer Börse um eine bestimmte Menge, nehmen wir an, dass genauso viele neue Longs wie neue Shorts (jeder Kontrakt hat einen Käufer und einen Verkäufer) zum Durchschnittspreis dieser Kerze (Mittel aus Hoch, Tief und Schlusskurs) eröffnet wurden. Die neuen Positionen werden nach einer angenommenen Hebelverteilung aufgeteilt: 5x 10 %, 10x 25 %, 25x 30 %, 50x 20 %, 100x 15 %. Die Maintenance Margin wird mit 0.5 % angesetzt: Liquidationspreis Long = Einstiegspreis × (1 − 1/Hebel + 0.5 %), Liquidationspreis Short = Einstiegspreis × (1 + 1/Hebel − 0.5 %). Sinkt das Open Interest, werden alle noch nicht liquidierten Positionen im gleichen Verhältnis verringert. Fällt das Tief einer Kerze unter den Liquidationspreis von Longs oder steigt ihr Hoch über den von Shorts, gelten diese Positionen als liquidiert und werden aus dem Diagramm entfernt. Liquidationszonen: Das geschätzte Liquidationsvolumen innerhalb von 15 % über und unter dem aktuellen Preis wird in Preisstufen von etwa 0.06 % Breite eingeteilt; von der höchsten Stufe aus wird nach beiden Seiten erweitert, bis eine Stufe unter 35 % des Spitzenwerts fällt, und die Zonen werden nach ihrem Gesamtvolumen gereiht. Die „24-h-Änderung“ vergleicht dieselbe Preisspanne mit dem Stand von vor 24 Stunden. Das Modell nutzt die Daten der letzten 30 Tage.
GrenzenDas ist eine Modellschätzung, keine echten Positionen: Die Börsen veröffentlichen Hebel und Liquidationspreis einzelner Positionen nicht, die Hebelverteilung ist angenommen; sinkt das Open Interest, wissen wir nicht, welche Positionen geschlossen wurden, und können nur anteilig kürzen; berücksichtigt werden nur die USDT-Perpetuals der drei Börsen – Coin-margined-Kontrakte, andere Börsen und Optionen fehlen. Für Positionen, die vor dem Abschnitt ganz links eröffnet wurden (besonders bei „1 Monat“), gibt es keine Daten, dort sind die Farben blasser. Dass der Preis von Liquidationsclustern „angezogen“ wird, ist eine Erfahrungsregel unter Tradern, nicht streng belegt, und es gibt viele Gegenbeispiele; Cluster können auch schnell verschwinden, weil alle sie beobachten und ihre Positionen vorher schließen. Das Diagramm eignet sich als kurzfristige Orientierung, nicht für langfristige Kauf- oder Verkaufsentscheidungen. Die Heatmap wird bei jeder Datenaktualisierung der Website erneuert und ist nicht sekundengenau in Echtzeit (die Linie für den aktuellen Preis und der „Abstand“ nutzen den Echtzeitpreis). Echte Positionen zeigt zum Vergleich die Hyperliquid-Liquidationskarte weiter unten.
Datenquelle: Öffentliche APIs von Binance, Bybit und OKX (15-Minuten-Kerzen und Open Interest), Schätzung mit dem Modell dieser Website
Liquidationskarte (echte Hyperliquid-Positionen)
AktuellSnapshot: 2026-10-14 14:16 (UTC). 1,500 Konten gescannt, 339 BTC-Positionen mit Liquidationspreis gefunden. Bis 5 % unter dem aktuellen Preis $83,409 warten $89.7M Longs auf ihre Liquidation, bis 5 % darüber $73.2M Shorts; bei 10 % sind es $149.9M bzw. $86.0M. Der größte Long-Cluster darunter liegt bei etwa $74,250 ($109.2M), der größte Short-Cluster darüber bei etwa $92,750 ($78.6M).
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Wie wird es berechnet?Aus der Hyperliquid-Rangliste nehmen wir Adressen mit einem Kontowert über 10,000 Dollar, sortieren sie nach Handelsvolumen des letzten Monats absteigend und nehmen die obersten 1,500 (die Adressliste wird wöchentlich aktualisiert). Für jede rufen wir die öffentliche Schnittstelle clearinghouseState ab und lesen BTC-Position und den von der Börse angegebenen Liquidationspreis. Liquidationsbetrag jeder Position = Positionsgröße (BTC) × Liquidationspreis. Gezählt werden nur Positionen mit Liquidationspreis innerhalb von 25 % über oder unter dem aktuellen Preis, gruppiert in Preisstufen zu je 500 Dollar (unter 50,000 Dollar Bitcoin-Kurs zu je 250 Dollar). Das sind echte Positionen, keine Modellschätzung.
GrenzenAbgedeckt ist nur Hyperliquid; Positionen auf zentralen Börsen wie Binance, OKX oder Bybit sind unsichtbar, obwohl deren Volumen größer ist. Gescannt werden nur die umsatzstärksten Konten, die meisten Positionen kleiner Privatanleger fehlen. Im Cross-Margin-Modus ändert sich der Liquidationspreis mit Gewinn und Verlust anderer Positionen desselben Kontos; hier steht nur der Wert zum Zeitpunkt des Snapshots. Positionen werden laufend eröffnet, geschlossen und nachbesichert, die Map veraltet also. Liquidationscluster sind nur Orte, zu denen der Preis „gezogen werden kann“, nicht solche, zu denen er sicher geht.
Datenquelle: Öffentliche Hyperliquid-API (clearinghouseState), von dieser Website aggregiert
Liquidationen in Echtzeit (letzte 7 Tage, stündlich)
AktuellLetzte 24 Stunden: Long-Liquidationen $2.8M, Short-Liquidationen $2.4M; letzte Stunde: Longs $225, Shorts $0.
Mehr: Berechnung und Grenzen
Wie wird es berechnet?Daten von der öffentlichen OKX-Schnittstelle liquidation-orders (BTC-USDT Perpetual, ausgeführte Liquidationsorders). Betrag je Order = Kontrakte × 0.01 BTC × Konkurspreis (der Preis, bei dem die Margin der Position aufgebraucht ist), stündlich summiert, angezeigt für die letzten 7 Tage. „Liquidationen der letzten 24 Stunden“ oben ist die Summe der letzten 24 Stunden.
GrenzenGezählt wird nur ein Kontrakt einer einzigen Börse (OKX); die Liquidationen im Gesamtmarkt sind viel höher. Gut, um Rhythmus und die betroffene Seite zu sehen, nicht für Gesamtmengen. Pro Abfrage werden höchstens etwa 1,000 Orders zurückverfolgt; bei extremen Marktbewegungen mit sehr vielen Liquidationen zwischen zwei Abfragen kann etwas fehlen.
Datenquelle: Öffentliche OKX-Schnittstelle
Funding Rate (annualisiert)
So liest du den Backtest: Jeder Tag seit 2021 wird nach dem Signal dieses Indikators an diesem Tag in fünf Stufen eingeteilt. Dann zählen wir, ob BTC 30 Tage später höher oder tiefer stand. Die obere Reihe zeigt die Wahrscheinlichkeit eines Anstiegs, die untere die mittlere Kursveränderung (Median); hervorgehoben ist die Stufe von heute. Zum Vergleich: Über alle Tage im selben Zeitraum lag BTC 30 Tage später in 52% der Fälle höher. Historische Muster sind keine Garantie für die Zukunft.
AktuellAktuelle Periode 0.0078 % (alle 8 Stunden), annualisiert 8.5 %; Durchschnitt der letzten 7 Tage annualisiert 2.2 %.
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Wie wird es berechnet?Verwendet wird die Funding Rate des Bybit BTCUSDT Perpetual, abgerechnet alle 8 Stunden. Die Perioden eines Tages (UTC) werden zur Tagesrate addiert und × 365 in einen annualisierten Prozentwert umgerechnet; die orange Linie ist ihr einfacher 7-Tage-Durchschnitt. Die Echtzeitrate oben ist die Rate der laufenden Periode, × 3 × 365 annualisiert. Das Kauf-/Verkaufssignal nutzt den Perzentilrang des 7-Tage-Durchschnitts innerhalb der letzten 4 Jahre, in fünf Stufen zu je 20 Perzentilpunkten: je niedriger, desto eher Kaufen, je höher, desto eher Verkaufen; der Backtest betrachtet die Kursentwicklung 30 Tage nach dem Signal.
GrenzenVerwendet wird nur Bybit; die Raten der Börsen unterscheiden sich leicht, gehen aber im Wesentlichen in dieselbe Richtung. Die Funding Rate zeigt nur, wie gedrängt der Markt kurzfristig ist – im Bullenmarkt kann sie monatelang erhöht bleiben, wer sich allein darauf verlässt, verkauft leicht zu früh. Bei extremen Marktlagen können Börsen Abrechnungsintervalle und Ober-/Untergrenzen ändern, die Daten sind dann nicht ganz vergleichbar.
Datenquelle: Öffentliche Bybit-Schnittstelle
Open Interest (OI)
AktuellOpen Interest Bybit BTCUSDT aktuell 55,882 BTC (etwa $4.66B); Hyperliquid aktuell 38,399 BTC.
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Wie wird es berechnet?Tägliches Open Interest des Bybit BTCUSDT Perpetual (öffentliche Schnittstelle open-interest, intervalTime=1d), Einheit BTC. Das Echtzeit-OI oben stammt aus dem Marktsnapshot von Bybit, der Dollarwert wird zum aktuellen Preis umgerechnet; zum Vergleich steht daneben das BTC-OI von Hyperliquid.
GrenzenDas ist nur ein Kontrakt bei Bybit – ohne Binance, CME und andere Börsen und ohne Coin-margined-Kontrakte. Es zeigt den Trend, nicht die Gesamtmenge des Marktes. Das OI selbst verrät keine Richtung; man sollte es zusammen mit Funding Rate und Long/Short-Verhältnis betrachten.
Datenquelle: Öffentliche Bybit-Schnittstelle
Long/Short-Verhältnis nach Konten
AktuellBybit 1.511 (etwa 60 % der Konten long), OKX 1.37 (etwa 58 %).
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Wie wird es berechnet?Bybit: öffentliche Schnittstelle account-ratio (BTCUSDT, täglich), Anteil der Konten mit Long-Position ÷ Anteil mit Short-Position. OKX: öffentliche Schnittstelle long-short-account-ratio (BTC-Kontrakte, täglich). Ein Verhältnis von 1.5 entspricht 60 % Long-Konten und 40 % Short-Konten.
GrenzenErfasst sind nur die Konten dieser zwei Börsen, und jedes Konto zählt einmal, egal wie groß die Position ist. Es gibt keine feste Schwelle für „zu hoch“, das Normalniveau unterscheidet sich je nach Börse und Zeitraum. In starken Trends versagt das Umgekehrt-Lesen dauerhaft: Im Bullenmarkt sind Privatanleger ständig long, und der Preis kann trotzdem immer weiter steigen.
Datenquelle: Öffentliche Schnittstellen von Bybit und OKX
Coinbase-Prämie und Kimchi-Prämie
AktuellEchtzeit: Coinbase-Prämie -0.099 %, Kimchi-Prämie 1 %.
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Wie wird es berechnet?Coinbase-Prämie = Tagesschlusskurs Coinbase BTC-USD ÷ Tagesschlusskurs OKX BTC-USDT − 1. Kimchi-Prämie = Tagesschlusskurs Upbit KRW-BTC ÷ Wechselkurs USD/KRW (Yahoo Finance, täglich) ÷ Tagesschlusskurs OKX BTC-USDT − 1. Tagesgrenze ist jeweils 0 Uhr UTC. Die Echtzeitwerte oben werden aus den aktuellen Handelspreisen der drei Börsen und dem Wechselkurs des letzten Tages berechnet.
GrenzenAls Auslandsreferenz dient der USDT-Preis bei OKX; kleine gelegentliche Abweichungen zwischen USDT und Dollar werden nicht korrigiert. Der Wechselkurs ist der Tagesschluss von Yahoo und passt zeitlich nicht genau zum Bitcoin-Tagesschluss. Einzelne große Orders können die Tagesdifferenz kurzfristig verstärken – der Trend über mehrere Tage ist verlässlicher als ein einzelner Punkt.
Datenquelle: Öffentliche Schnittstellen von Coinbase, OKX und Upbit, Wechselkurs von Yahoo Finance
ETFs und Institutionen
Kauft oder verkauft die Wall Street heute? Mit US-Spot-Bitcoin-ETFs kann man Bitcoin über ein ganz normales US-Aktiendepot kaufen. Ihre täglichen Zeichnungen und Rücknahmen sind das direkteste Fenster auf die Geldströme der traditionellen Finanzwelt. Die Daten dieser Seite stammen direkt aus den täglich veröffentlichten Anteilen im Umlauf, Nettoinventarwerten und Beständen auf den Websites der Emittenten; die Zuflüsse berechnet diese Website selbst.
Die Signale werden automatisch nach offengelegten Regeln erzeugt und spiegeln nur historische Muster der Indikatoren wider. Sie sind keine individuelle Anlageberatung; berücksichtige deine eigene Position und deine Risikobereitschaft.
Tägliche Nettozuflüsse (pro Produkt)
Die ETFs wurden erst im Januar 2024 aufgelegt. Für den Backtest steht weniger als ein Jahr zur Verfügung – zu wenig für ein verlässliches Kauf- oder Verkaufsfazit
So liest du den Backtest: Jeder Tag seit 2025 wird nach dem Messwert dieses Indikators an diesem Tag in fünf Stufen eingeteilt. Dann zählen wir, ob BTC 1 Jahr später höher oder tiefer stand. Die obere Reihe zeigt die Wahrscheinlichkeit eines Anstiegs, die untere die mittlere Kursveränderung (Median); hervorgehoben ist die Stufe von heute. Zum Vergleich: Über alle Tage im selben Zeitraum lag BTC 1 Jahr später in 0% der Fälle höher. Historische Muster sind keine Garantie für die Zukunft.
AktuellNettozufluss aller Produkte zusammen am 2026-10-12: -$65.4M; letzte 30 Tage zusammen: +$1.41B.
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Wie wird es berechnet?Tagesnettozufluss eines Produkts = (Anteile im Umlauf heute − Anteile im Umlauf gestern) × Nettoinventarwert je Anteil. Normale Anleger handeln an der Börse bereits bestehende Anteile; wird mehr gekauft, zeichnen Market Maker (Authorized Participants) beim Emittenten neue Anteile, der Fonds kauft dafür BTC und legt sie in die Verwahrung – erst dieser Schritt verändert die Anteilszahl. Manche Emittenten veröffentlichen für Tag D eine Anteilszahl, die eigentlich das Ergebnis der Zeichnungen und Rücknahmen von D−1 ist; diese Website gleicht das je nach Emittent auf den tatsächlichen Handelstag der Zeichnung bzw. Rücknahme ab. „Letzter Tag“ ist der letzte Handelstag, für den alle angebundenen Produkte Daten veröffentlicht haben. Der Nettozufluss der letzten 30 Tage ist die Summe der Tagessummen der letzten 30 Kalendertage und wird erst ab mindestens 15 Handelstagen mit Daten berechnet. Das Kauf-/Verkaufssignal betrachtet den Perzentilrang des 30-Tage-Nettozuflusses über alle Tage seit dem Start: Je höher, desto kräftiger kaufen die Institutionen.
GrenzenDer Nettozufluss ist die Veränderung der Anteile und nicht gleich der Menge BTC, die an diesem Tag tatsächlich an Börsen gekauft wurde: Market Maker kaufen eventuell früher oder später, und seit Juli 2025 erlaubt die US-Börsenaufsicht SEC auch Sachzeichnungen und -rücknahmen direkt in BTC. Ein Teil der Zuflüsse stammt aus dem „Basis-Trade“ von Hedgefonds – ETF kaufen und gleichzeitig Futures shorten, um die Preisdifferenz zu verdienen – und ist keine bullische Wette. Produkte ohne historische Daten (FBTC, BITB, BRRR, BTCO) werden erst ab dem Tag gezählt, an dem diese Website mit der Erfassung begann; die Summen davor sind zu niedrig. ETFs sind noch keine 3 Jahre gelistet, die Historie für Backtests ist zu kurz – das Signal hier dient daher nur als Hilfsreferenz.
Datenquelle: Tägliche Veröffentlichungen der Emittenten, von dieser Website berechnet
Kumulierter Nettozufluss
AktuellStand 2026-10-12: kumulierter Nettozufluss $43B.
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Wie wird es berechnet?Kumulierter Nettozufluss = Summe der täglichen Gesamtnettozuflüsse ab dem ersten Handelstag. Grayscale GBTC entstand durch Umwandlung eines 2013 gegründeten Trusts in einen ETF; mit 1.5 % Verwaltungsgebühr ist er viel teurer als die anderen Produkte (0.15–0.25 %). Nach der Umwandlung haben viele Altanleger zurückgegeben, diese Abflüsse sind enthalten. Bei GBTC und BTC (Grayscale Mini Trust) zählen nur Anteilsveränderungen nach der Umwandlung in einen ETF und dem Börsenstart; Münzen, die schon vorher im Trust lagen, gelten nicht als Zufluss.
GrenzenProdukte ohne historische Daten (FBTC, BITB, BRRR, BTCO) werden erst ab dem Tag gezählt, an dem diese Website mit der Erfassung begann; ihre Zuflüsse seit dem Start fehlen in der Summe. Die Gesamtzahl liegt daher unter den üblichen Statistiken von Drittanbietern. Die kumulierten Beträge sind zum jeweiligen Tages-NAV umgerechnet und berücksichtigen spätere Kursgewinne oder -verluste dieser Münzen nicht.
Datenquelle: Tägliche Veröffentlichungen der Emittenten, von dieser Website berechnet
Zusammensetzung der Bestände (BTC)
AktuellAlle 10 angebundenen Produkte halten zusammen 1,273,915 BTC, das sind 6.34 % der Bitcoin-Umlaufmenge; die 6 Produkte im Diagramm machen davon 82.1 % aus.
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Wie wird es berechnet?Der aktuelle Bestand ist die vom Emittenten veröffentlichte Zahl. Historischer Bestand = Anteile im Umlauf am jeweiligen Tag × heutiger BTC-Gehalt je Anteil × Rückrechnungsfaktor für die Verwaltungsgebühr. Die Verwaltungsgebühr wird täglich in BTC aus dem Fonds bezahlt, daher enthielt ein Anteil früher mehr BTC; diese Website rechnet das anhand der jährlichen Gebühr jedes Produkts (0.15–1.5 %) tageweise zurück.
GrenzenHistorische Bestände sind Schätzwerte: Viele Emittenten hatten zum Start eine gebührenfreie Aktionsphase; die Rückrechnung mit voller Gebühr lässt die Bestände in dieser Zeit etwas zu hoch erscheinen. Produkte ohne historische Daten (FBTC, BITB, BRRR, BTCO) sind nicht im Diagramm.
Datenquelle: Tägliche Veröffentlichungen der Emittenten, von dieser Website berechnet
Details pro Produkt
Insgesamt 10 angebundene Produkte, absteigend nach Bestand sortiert. Ein Klick auf das Kürzel öffnet die Website des Emittenten zum Prüfen der Originaldaten.
| Produkt | Bestand (BTC) | Anteil | Nettovermögen | Letzter Tag | 7 Tage | 30 Tage | Seit Start | Stichtag |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| IBIT iShares Bitcoin Trust (BlackRock) | 805,025 | 63.2% | $66.86B | -$65.4M 10-12 | -$134.2M | +$1.66B | +$65.67B | 2026-10-13 |
| FBTC Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund | 179,412 | 14.1% | $14.92B | wird gesammelt | wird gesammelt | wird gesammelt | keine Historie | 2026-10-13 Zuordnung ungeprüft |
| GBTC Grayscale Bitcoin Trust | 125,977 | 9.9% | $10.48B | +$0 10-12 | -$47.5M | -$161.1M | -$27.94B | 2026-10-13 |
| BTC Grayscale Bitcoin Mini Trust | 63,128 | 5% | $5.25B | +$0 10-12 | -$11.0M | +$21.9M | +$2.95B | 2026-10-13 |
| BITB Bitwise Bitcoin ETF | 37,291 | 2.9% | $3.10B | wird gesammelt | wird gesammelt | wird gesammelt | keine Historie | 2026-10-13 Zuordnung ungeprüft |
| ARKB ARK 21Shares Bitcoin ETF | 32,024 | 2.5% | $2.66B | +$0 10-13 | -$122.0M | -$28.8M | +$1.17B | 2026-10-13 |
| HODL VanEck Bitcoin ETF | 14,666 | 1.2% | $1.22B | +$0 10-12 | -$1.2M | -$7.6M | +$1.01B | 2026-10-13 |
| BRRR CoinShares Bitcoin ETF | 5,679 | 0.4% | $472.1M | wird gesammelt | wird gesammelt | wird gesammelt | keine Historie | 2026-10-13 Zuordnung ungeprüft |
| EZBC Franklin Bitcoin ETF | 5,661 | 0.4% | $470.6M | +$0 10-12 | +$4.7M | +$14.2M | +$329.6M | 2026-10-13 Zuordnung ungeprüft |
| BTCO Invesco Galaxy Bitcoin ETF | 5,052 | 0.4% | $420.3M | wird gesammelt | wird gesammelt | wird gesammelt | keine Historie | 2026-10-13 Zuordnung ungeprüft |
| BTCW WisdomTree Bitcoin Fund | Noch nicht angebunden: Die Website des Emittenten sperrt Zugriffe aus Rechenzentren per IP, daher sind vorerst keine Daten verfügbar | |||||||
- Produkt: Börsenkürzel und vollständiger Fondsname.
- Bestand (BTC): Anzahl der vom Fonds verwahrten Bitcoin, laut letzter Veröffentlichung des Emittenten.
- Anteil: Bestand dieses Produkts im Verhältnis zum Gesamtbestand aller angebundenen Produkte.
- Nettovermögen: Gesamtvermögen des Fonds (in Dollar), etwa Bestand × BTC-Preis.
- Letzter Tag: Nettozufluss dieses Produkts am letzten Handelstag, das Datum steht klein darunter; positiv ist Zufluss, negativ Abfluss.
- 7 Tage / 30 Tage: Summe der Nettozuflüsse der letzten 7 / 30 Kalendertage; reichen die erfassten Tage noch nicht aus, steht dort „wird gesammelt“.
- Seit Start: kumulierter Nettozufluss seit Börsenstart; Produkte, deren Emittent keine historischen Anteilszahlen anbietet, zeigen „keine Historie“.
- Stichtag: Datum, auf das sich die Daten des Emittenten beziehen. Bei Produkten mit „Zuordnung ungeprüft“ wurde noch nicht anhand öffentlicher Zahlen geprüft, auf welchen Tag sich die Zeichnungen und Rücknahmen der veröffentlichten Anteile beziehen – der Tagesfluss kann um einen Tag verschoben sein.
Die historischen Zuflüsse (ab Januar 2024) umfassen IBIT, GBTC, BTC, ARKB, HODL, EZBC, zusammen 82.1 % der angebundenen Bestände. Die Emittenten von FBTC, BITB, BRRR, BTCO veröffentlichen nur Daten des aktuellen Tages; deren Zuflüsse werden ab dem Erfassungsbeginn dieser Website Tag für Tag gesammelt und sind in den Summen davor nicht enthalten.
Zuordnung der Anteile: Bei iShares, Grayscale und VanEck spiegeln die für Tag D veröffentlichten Anteile die Zeichnungen und Rücknahmen von D−1; 21Shares (ARKB) meldet taggleich. Beides wurde jeweils abgeglichen und mit den öffentlichen Statistiken vom 11.–12. Januar 2024 geprüft. Produkte mit „Zuordnung ungeprüft“ sind noch nicht geprüft und werden vorerst nach der aus den Feldern der Emittenten-Website abgeleiteten Zuordnung behandelt. „Letzter Tag“ ist der letzte Handelstag, für den alle Produkte veröffentlicht haben. Treasury-Bestände börsennotierter Unternehmen und mNAV (aus SEC-EDGAR-Meldungen) kommen im nächsten Schritt hinzu.
Miner und Netzwerk
Bitcoin hat keine Zentralbank – neue Münzen und das Recht, das Kassenbuch zu führen, entstehen durch „Mining“: Miner lassen Spezialmaschinen (Miner) unablässig eine Zufallszahl erraten. Wer zuerst richtig liegt, packt die letzten Transaktionen zu einem „Block“ zusammen, schreibt ihn ins Kassenbuch und erhält eine Belohnung – derzeit 3.125 neue Münzen pro Block plus die Gebühren dieser Transaktionen. Miner müssen Strom und Maschinen bezahlen; Kurs und Einnahmen entscheiden direkt, ob sie ihre Geräte laufen lassen oder abschalten. Diese Seite zeigt, ob Miner expandieren oder schrumpfen, ob sie noch Geld verdienen und wie voll das Netzwerk gerade ist.
Die Signale werden automatisch nach offengelegten Regeln erzeugt und spiegeln nur historische Muster der Indikatoren wider. Sie sind keine individuelle Anlageberatung; berücksichtige deine eigene Position und deine Risikobereitschaft.
Hashrate und Hash Ribbons
Nach einem Kaufsignal der Hash Ribbons lag die Wahrscheinlichkeit eines Anstiegs ein Jahr später nur wenige Prozentpunkte über dem Durchschnitt – kein deutlicher Vorteil
So liest du den Backtest: Jeder Tag seit 2014 wird nach dem Messwert dieses Indikators an diesem Tag in fünf Stufen eingeteilt. Dann zählen wir, ob BTC 1 Jahr später höher oder tiefer stand. Die obere Reihe zeigt die Wahrscheinlichkeit eines Anstiegs, die untere die mittlere Kursveränderung (Median); hervorgehoben ist die Stufe von heute. Zum Vergleich: Über alle Tage im selben Zeitraum lag BTC 1 Jahr später in 68% der Fälle höher. Historische Muster sind keine Garantie für die Zukunft.
AktuellHashrate des Netzwerks etwa 1003 EH/s (7-Tage-Schnitt 1012.2 EH/s). Status der Hash Ribbons: Normal; das letzte Signal „Kapitulation vorbei“ kam am 2026-08-26.
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Wie wird es berechnet?Aus der täglichen Hashrate werden der einfache 30- und 60-Tage-Durchschnitt berechnet. Liegt der 30-Tage- unter dem 60-Tage-Durchschnitt, gilt das als „Kapitulation“; der erste Tag, an dem aus der Kapitulation heraus wieder 30-Tage ≥ 60-Tage gilt, zählt als Signal „Kapitulation vorbei“ (grüne gestrichelte Linie). Im Kauf-/Verkaufs-Signalkasten gelten die 60 Tage nach dem Signal als „Kaufen“, sonst gibt es keine Richtung. Die Original-Hash-Ribbons (Charles Edwards, 2019) verlangen zur Bestätigung zusätzlich, dass das kurzfristige Kursmomentum dreht; diese Website nutzt nur den Hashrate-Kreuzungspunkt ohne diese Bedingung.
GrenzenDie Hashrate lässt sich nicht direkt messen, sondern wird aus Blocktempo und Difficulty geschätzt. Die Tageswerte rauschen stark, und die Durchschnitte erzeugen dadurch etliche Fehlkreuzungen – grüne Linien gibt es weit öfter als große Tiefs. Sinkt die Hashrate, muss das nicht an Verlusten liegen: Als China im Mai–Juli 2021 die Mining-Farmen vertrieb, fiel die Hashrate zeitweise um etwa die Hälfte – aus politischen Gründen, nicht wegen des Kurses. Der Backtest zeigt, dass die Wahrscheinlichkeit steigender Kurse ein Jahr nach dem Signal nur wenige Prozentpunkte über dem Durchschnitt liegt. Gut als Referenz, aber nicht für Kauf- oder Verkaufsentscheidungen allein.
Datenquelle: bitview.space, von dieser Website berechnet
Puell Multiple
So liest du den Backtest: Jeder Tag seit 2014 wird nach dem Signal dieses Indikators an diesem Tag in fünf Stufen eingeteilt. Dann zählen wir, ob BTC 1 Jahr später höher oder tiefer stand. Die obere Reihe zeigt die Wahrscheinlichkeit eines Anstiegs, die untere die mittlere Kursveränderung (Median); hervorgehoben ist die Stufe von heute. Zum Vergleich: Über alle Tage im selben Zeitraum lag BTC 1 Jahr später in 68% der Fälle höher. Historische Muster sind keine Garantie für die Zukunft.
AktuellPuell Multiple 1.059: Die Miner nehmen heute etwa das 1.059-Fache ihres Tagesdurchschnitts im letzten Jahr ein.Damit zwischen 0.5 (grüne Zone) und 4 (rote Zone).
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Wie wird es berechnet?Puell Multiple = Mining-Einnahmen der Miner am Tag (Dollar) ÷ durchschnittliche tägliche Mining-Einnahmen der letzten 365 Tage (Dollar), Daten von bitview.space. Die Schwellen im Diagramm – 4 für Rot, 0.5 für Grün – sind gängige Faustregeln. Der Kauf-/Verkaufs-Signalkasten nutzt nicht diese festen Linien, sondern den historischen Perzentilrang des aktuellen Werts innerhalb der letzten 4 Jahre (unter 20 % Kaufstufe, über 80 % Verkaufsstufe).
GrenzenMit jedem Halving wird der Anteil der Miner-Einnahmen an der Marktkapitalisierung kleiner, die Hochs des Puell Multiple sinken von Zyklus zu Zyklus: Im Bullenmarkt 2021 lag das Maximum nur bei etwa 3.4, seit 2018 wurde die rote Zone nicht mehr erreicht. Wer stur auf „erst bei 4 ist das Hoch“ setzt, verpasst es. In den Jahren rund um ein Halving wird der Wert durch die halbierte Belohnung verzerrt. Datenquellen zählen Gebühren unterschiedlich zu den Miner-Einnahmen, die Werte weichen daher etwas ab.
Datenquelle: bitview.space
Hashprice
AktuellJe TH/s Rechenleistung verdient man pro Tag $0.03963, das entspricht $39.63 je PH/s (1000 TH/s) pro Tag.
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Wie wird es berechnet?Hashprice = Gesamteinnahmen aller Miner am Tag (Block-Belohnung + Transaktionsgebühren, zum Tageskurs in Dollar umgerechnet) ÷ Hashrate des Netzwerks (in TH/s), Daten von bitview.space. In der Branche wird oft auch in Dollar je PH/s pro Tag notiert – das ist das 1000-Fache des Werts in diesem Diagramm.
GrenzenErfasst sind nur Einnahmen, keine Kosten. Strompreise und Effizienz der Maschinen unterscheiden sich stark – beim selben Hashprice verdienen manche, andere verlieren; eine allgemeine „Abschaltlinie“ gibt es nicht. Die Hashrate selbst ist eine Schätzung, also rauscht auch der Hashprice. Er eignet sich eher, um die Lage der Miner zu beobachten, als für Kauf- oder Verkaufsentscheidungen allein.
Datenquelle: bitview.space
Mining-Difficulty
AktuellAktuelle Difficulty 132.72 T. Die laufende Periode ist zu 84.3 % geschafft; beim aktuellen Blocktempo wird die nächste Anpassung auf +5.56 % geschätzt, noch 316 Blöcke, etwa am 10-16 13:46 (UTC); die letzte Anpassung betrug -0.03 %.
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Wie wird es berechnet?Alle 2016 Blöcke wird angepasst: neue Difficulty = alte Difficulty × 20160 Minuten (2016 Blöcke × 10 Minuten) ÷ tatsächliche Dauer dieser 2016 Blöcke; pro Anpassung höchstens auf das 4-Fache oder auf 1/4. Difficulty × 2³² entspricht etwa der durchschnittlich nötigen Zahl an Hashes für einen Block, daher ist „Difficulty × 2³² ÷ 600 Sekunden“ grob die Hashrate des Netzwerks. Die Prognose für die nächste Anpassung stammt von mempool.space und wird aus dem durchschnittlichen Blockabstand der laufenden Periode hochgerechnet.
GrenzenDie Difficulty spiegelt nur die Hashrate der letzten zwei Wochen und hinkt hinterher. Die geschätzte Anpassung ändert sich mit dem Tempo der restlichen Blöcke der Periode und wird zum Anpassungstag hin genauer.
Datenquelle: bitview.space
Anteile der Mining-Pools (letzte Woche)
Ein einzelner Miner findet allein womöglich jahrelang keinen Block – seine Einnahmen hängen vom Glück ab. Deshalb legen Miner ihre Rechenleistung zu „Mining-Pools“ zusammen: Findet der Pool einen Block, wird nach dem Anteil an Rechenleistung verteilt, die Einnahmen werden gleichmäßig wie ein Gehalt. Pools entscheiden, welche Transaktionen in einen Block kommen; eine zu starke Konzentration weckt daher Sorgen vor Zensur. Miner können ihre Maschinen aber jederzeit auf einen anderen Pool umstellen.
In der letzten Woche gab es 1,060 Blöcke, die zwei größten Pools fanden zusammen 47.2 %.
Datenquelle: mempool.space
Gebühren und Mempool
Eine Überweisung landet nicht sofort im Kassenbuch, sondern zuerst im „Mempool“ – der Warteschlange unbestätigter Transaktionen, die jeder Knoten des Netzwerks führt. Miner packen etwa alle 10 Minuten einen Block, der höchstens rund 1 MvB (Millionen virtuelle Bytes) an Transaktionen fasst, und nehmen meist zuerst die mit dem höchsten Gebot. Je länger die Schlange, desto höhere Gebühren braucht man für eine schnelle Bestätigung.
Das sind Gebotsempfehlungen von mempool.space auf Basis der aktuellen Warteschlange.
Gebühren werden in sat/vB angegeben: sat (Satoshi) ist die kleinste Einheit von Bitcoin, 1 BTC = 100 Millionen sat; vB (virtuelles Byte) misst, wie viel Platz eine Transaktion belegt. Eine normale Überweisung hat etwa 140 vB; bei der Stufe „am schnellsten“ mit 2 sat/vB kostet sie etwa 280 sat (etwa $0.23).
Im Mempool warten 85,185 unbestätigte Transaktionen, etwa 40.2 MvB – genug, um ungefähr 40 Blöcke zu füllen.
Datenquelle: mempool.space
Makro-Liquidität
Wird das Geld mehr oder weniger, wie stark drücken Dollar und Zinsen, und wem folgt BTC gerade? Makro-Indikatoren helfen, das große Umfeld zu verstehen; diese Website leitet daraus allein keine Kauf- oder Verkaufssignale ab.
Gesamtmenge der Stablecoins und SSR
AktuellGesamtmenge der Stablecoins $308.9B, Veränderung in 30 Tagen +0.81 %; SSR 5.41, d. h. die BTC-Marktkapitalisierung ist das 5.41-Fache der Stablecoin-Menge.
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Wie wird es berechnet?Die Gesamtmenge der Stablecoins ist die Summe der Marktkapitalisierungen aller von DefiLlama erfassten Dollar-Stablecoins, ein Wert pro Tag; fehlen Daten, wird der Vortag übernommen (höchstens 5 Tage). Veränderung in 30 Tagen = heutige Menge ÷ Menge vor 30 Tagen − 1. SSR = BTC-Marktkapitalisierung ÷ Gesamtmenge der Stablecoins, die BTC-Marktkapitalisierung stammt von bitview.space.
GrenzenStablecoins dienen nicht nur zum Kauf von BTC, sondern auch für andere Coins, DeFi-Kredite und grenzüberschreitende Zahlungen; ein erheblicher Teil liegt ungenutzt bei Börsen und Emittenten. Hier wird die Summe aller Dollar-Stablecoins on-chain gezählt – in welchem Markt sie tatsächlich eingesetzt werden, ist nicht erkennbar. Die Transparenz der Reserven von Emittenten wie USDT ist begrenzt.
Datenquelle: DefiLlama Stablecoin-API, bitview.space
Korrelation mit Nasdaq und Gold
AktuellKorrelationskoeffizient BTC zu Nasdaq 0.33, zu Gold 0.49. Der Nasdaq steht bei 27,204, Gold bei $4,162 je Unze.
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Wie wird es berechnet?Zuerst wird die tägliche Rendite berechnet (heutiger Schlusskurs ÷ Schlusskurs des vorherigen Handelstags − 1), dann im Fenster der letzten 90 Kalendertage der Pearson-Korrelationskoeffizient der Tagesrenditen von BTC und dem Vergleichswert. US-Aktien und Gold werden am Wochenende und an Feiertagen nicht gehandelt; gepaart werden nur Tage, an denen beide Seiten Daten haben. Bei weniger als 54 Paaren (60 % des Fensters) wird nichts berechnet. Für den Nasdaq wird der Nasdaq Composite verwendet, für Gold der Preis der COMEX-Gold-Futures.
GrenzenKursbewegungen von BTC am Wochenende fließen nicht ein (dann ist die US-Börse geschlossen); am Montag wird eine Tagesbewegung von BTC mit drei Tagen Nasdaq gepaart, was die Korrelation leicht drückt. Die Korrelation zeigt nur, wie stark sich beides in den letzten 90 Tagen gemeinsam bewegt hat, nicht, wer wen treibt – und sie ändert sich schnell. Mittlere Werte um 0.3 sind stark verrauscht, interpretiere sie nicht über.
Datenquelle: Yahoo Finance, bitview.space, von dieser Website berechnet
US-Dollar-Index DXY
AktuellAktuell 102.23, vor 30 Tagen 99.46.
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Wie wird es berechnet?Verwendet wird der tägliche Schlusswert des ICE U.S. Dollar Index (Yahoo-Finance-Kürzel DX-Y.NYB); an Wochenenden und Feiertagen wird der letzte Handelstag übernommen. Er ist ein gewichtetes geometrisches Mittel von sechs Wechselkursen, wobei der Euro mit rund 58 % das größte Gewicht hat.
GrenzenIm DXY macht der Euro mehr als die Hälfte aus, Schwellenländerwährungen wie der Renminbi fehlen ganz. Er zeigt also vor allem die Stärke des Dollars gegenüber dem Euro, nicht gegenüber der ganzen Welt. Der gegenläufige Zusammenhang zwischen Dollar und BTC ist nur eine statistische Tendenz; es gab auch lange Phasen, in denen beide gemeinsam stiegen oder fielen.
Datenquelle: Yahoo Finance
Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen
AktuellAktuell 5.217 %, vor 30 Tagen 4.961 %.
Mehr: Berechnung und Grenzen
Wie wird es berechnet?Verwendet wird der tägliche Schlusswert von ^TNX bei Yahoo Finance (Index der Chicago Board Options Exchange auf die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen); an Wochenenden und Feiertagen wird der letzte Handelstag übernommen. Die „30-Tage“-Veränderung oben = heutige Rendite − Rendite vor 30 Tagen, in Prozentpunkten (etwa von 4.0 % auf 4.5 % sind 0.5 Prozentpunkte).
GrenzenSteigende Renditen haben unterschiedliche Ursachen und Bedeutungen: Steigen sie wegen einer starken Wirtschaft, fallen riskante Anlagen nicht unbedingt; steigen sie wegen Inflations- oder Haushaltssorgen, ist das der typischere Belastungsfaktor. Sie stehen nur für den langfristigen Zins; Leitzins und Bilanz der US-Notenbank wirken direkter auf die Liquidität und kommen in der nächsten Version hinzu.
Datenquelle: Yahoo Finance
Stimmung
Extreme in der Marktstimmung fallen oft mit Wendepunkten beim Preis zusammen: Bei extremer Angst verkaufen manche in Panik, bei extremer Gier springen manche auf steigende Kurse auf. Die Stimmung allein kann aber nicht über Kauf oder Verkauf entscheiden – der Backtest unten zeigt, warum.
Die Signale werden automatisch nach offengelegten Regeln erzeugt und spiegeln nur historische Muster der Indikatoren wider. Sie sind keine individuelle Anlageberatung; berücksichtige deine eigene Position und deine Risikobereitschaft.
Fear & Greed Index
Im historischen Backtest verhält er sich eher wie ein Trendfolge-Indikator: Bei schwachen Werten ging es im folgenden Jahr oft weiter abwärts, bei heißen Werten stieg der Kurs sogar weiter. Antizyklisches Handeln bringt keinen Vorteil, daher gibt es hier kein eigenes Kauf- oder Verkaufsfazit
So liest du den Backtest: Jeder Tag seit 2019 wird nach dem Messwert dieses Indikators an diesem Tag in fünf Stufen eingeteilt. Dann zählen wir, ob BTC 1 Jahr später höher oder tiefer stand. Die obere Reihe zeigt die Wahrscheinlichkeit eines Anstiegs, die untere die mittlere Kursveränderung (Median); hervorgehoben ist die Stufe von heute. Zum Vergleich: Über alle Tage im selben Zeitraum lag BTC 1 Jahr später in 65% der Fälle höher. Historische Muster sind keine Garantie für die Zukunft.
AktuellHeute 62 (Gier), 7-Tage-Schnitt 62.3; vor 30 Tagen 57, Schnitt des letzten Jahres 30.
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Wie wird es berechnet?Laut alternative.me setzt sich der Index aus sechs Teilen zusammen: Volatilität 25% (aktuelle Schwankung und maximaler Rückgang im Vergleich zum Durchschnitt der letzten 30 und 90 Tage; ungewöhnlich starke Schwankungen gelten als Angst); Volumen und Momentum 25% (aktuelles Volumen und Kursdynamik im Vergleich zum Durchschnitt der letzten 30 und 90 Tage; hohes Kaufvolumen im Aufwärtstrend gilt als Gier); soziale Medien 15% (Anzahl und Interaktionsgeschwindigkeit von Beiträgen zu passenden Themen auf Twitter; ungewöhnlich viel Aktivität gilt als Gier); Umfragen 15% (derzeit vom Anbieter ausgesetzt); BTC-Dominanz 10% (steigende Dominanz heißt, dass Geld aus anderen Coins in den als sicherer geltenden Bitcoin zurückfließt, und gilt als Angst; sinkende Dominanz heißt, dass Anleger anderen Coins hinterherjagen, und gilt als Gier); Suchtrends 10% (Veränderung der Bitcoin-Suchanfragen bei Google Trends). Die Zonen dieser Seite: 0–24 extreme Angst, 25–44 Angst, 45–55 neutral, 56–75 Gier, 76–100 extreme Gier. Für das Signal wird der 7-Tage-Schnitt innerhalb der letzten 4 Jahre eingeordnet (Perzentil), bei 20%, 40%, 60% und 80% in fünf Stufen geteilt und für jede Stufe ausgewertet, wie sich BTC im folgenden Jahr entwickelt hat.
GrenzenDiese Seite hat jeden Tag seit 2019 getestet: Lag der Index in den untersten 20% der letzten 4 Jahre (größte Angst), stieg BTC im folgenden Jahr nur mit einer Wahrscheinlichkeit von 49%, bei einer mittleren Veränderung von -6%. Über alle Tage gerechnet lag die Wahrscheinlichkeit eines Anstiegs bei 65%, der Median bei +44%. Lag der Index dagegen eher hoch (60%–80% der letzten 4 Jahre), lief das folgende Jahr sogar besser: Anstiegswahrscheinlichkeit 74%, Median +100%. Mit anderen Worten: „Bei Angst kaufen, bei Gier verkaufen“ hat in diesem Zeitraum nicht besser abgeschnitten als ein Kauf an einem beliebigen Tag. Der Index verhält sich eher wie ein Trendfolge-Indikator: Auf trübe Phasen folgen oft weitere trübe, auf heiße oft weitere Anstiege. Deshalb nutzt diese Seite ihn nicht als alleiniges Kauf- oder Verkaufsfazit. Außerdem ist die genaue Formel des Index nicht vollständig veröffentlicht, und seit dem Aussetzen der Umfragen sind die tatsächlichen Gewichte unklar. Die Daten beginnen erst 2018, der Backtest umfasst also nur gut einen Zyklus.
Datenquelle: alternative.me Crypto Fear & Greed Index (https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/)